Fúze, akvizice a společné podniky

Napsal Mark Waltzer

Motivem k nalezení hodnoty podniku může sahat od nákupu / prodeji obchodní rozhodnutí, získávání kapitálu prostřednictvím půjček, strategické plánování fúzí a akvizic plánů apod.

Níže uvedený článek vrhá světlo na některé z hlavních problémů, kterým čelí při oceňování podniku a tipy, jak řešit tyto problémy.

Problém č. 1: Jak vybrat ten správný obchod hodnotitele?

Zeptejte se tuto jednoduchou otázku: "Jsem kvalifikovaný a zkušený hodnotit svoji vlastní firmu?"

Pokud se jedná o nepovolený území vyhledávat obchodní profesionály, kteří níže uvedené obvykle nabízí tyto služby:

1.CPAs nabízejí služby oceňování podniku. Poznatky získané při manipulaci s různými účetnictví, finance a daně z práce umožňuje zkušeným CPA získat znalosti, které se dobře hodí pro oceňování podniku
2.Financial odborníků / poradců (Non-CPA) mohou půjčovat své odborné znalosti, ale jejich zázemí a zkušenosti by měly být vyzkoušeny dříve, než najímají.
3.Business Brokers jsou jasnou volbou pro hodnotu firmy na prodej , protože mají mnoho let specializace na business Nákup a prodej podniků, které se týká oceňování podniku
4.Commercial realitní makléři / Agenti jsou dobré na oceňování nemovitostí, ale nedostatek dovedností a zkušeností pro správné hodnoty nehmotných aktiv, jako jsou dobré vůle.

Problém 2: Jaké jsou nejčastěji po techniky oceňování podniku?

Existuje mnoho metod pro nalezení hodnoty podniku, ale z nejpopulárnějších metod přijatých profesionální a zkušený obchodní makléři jsou následující:

Dopis stanoviska:
Dopis názorů je omezeno použití ocenění určené pro malé firmy s obratem nižším než 250.000 dolarů. Základě tohoto hodnocení je na trhu, jako je srovnání s podniky v odvětví.

Hodnotové analýzy:
Hodnotová analýza je dobrovolné cash flow, protože většina Main Street firmy jsou kupoval a prodával na různých ročních cash flow.

Formální Oceňování podniku:
To se týká finanční analýzy, hodnocení rozvahy s podporou dokumenty, které obsahují hodnocení firem historických a projekt výdělku.

M & ocenění:
Fúze a akvizice ocenění je komplexní ocenění podniku pro transakční účely a jsou vypracovány v souladu s jednotnými standardy z odborných odhadů praxe (USPAP).

IRS Příjmy Vládnoucí 59-60:
USPAP řídí ocenění vyvinut pro soudní spory v USA se zaměřením na hodnocení soudu, citovaný soudu precedenty, a in-hloubkové analýzy a výzkum menšinových a prodejnosti slevy.

Problém 3: Jaké jsou přípravné informace a podklady potřebné pro oceňování podniku?
Níže je seznam dokumentů a informací, profesionální obchodní poradce požádat před oceňování podniku:

Účetní závěrky:
Tyto zahrnují rozvahy, výsledovky, výkazu o změnách ve finanční pozici, akcionáře kapitál nebo partnera kapitálových účastí závěrku za posledních 5 fiskálních let, seznam poboček, seznam vybavení, odpisy plán, ve věku pohledávky nebo platby, náklady příštích období, inventář , leasingu (pokud existuje), stávajících smluv se zaměstnanci, dodavateli, licenční dohody, dohody o zákazníka, překlad smluv, zařízení nájmu nebo pronájmu, úvěrové smlouvy, pracovní smlouvy, zaměstnaneckých výhod plán, plán kompenzace pro vlastníky, pojištění v platnosti, rozpočty projektů , pokud je k dispozici.

Firemní dokumenty:
Tyto zahrnují, zakládací listina (pokud existuje), stanovy, jakékoli změny ani, firemní minut, partnerství, články o partnerství (se změnami), spolu se seznamem již existujících buy / sell smlouvy, opce na nákup akcií nebo partnerství zájem , nebo práva na první odmítnutí.

Další informace:
Také mějte připraveny podrobné informace o historii společnosti, změny ve vlastnictví a / nebo v dobré víře obdržené nabídky. Také objasní postavení ve srovnání s konkurencí nebo jiným faktorem, díky kterému podniku jedinečný, relevantní literatury, jako je marketing brožury, inzeráty, seznam místa, kde společnost působí, podrobnosti pokud jde o velikost, a zda je plně ve vlastnictví nebo v nájmu. Seznam států, v nichž společnost licenci k podnikání, seznam stávajících zákazníků, dodavatelů, velké účty. Životopisy, nebo seznam, klíčového personálu, s věkem, pozice, vyrovnání, délka služby, vzdělání a předchozí zkušenosti. Seznam členství s profesními sdruženími a bude mít nárok na členství. Seznam všech patentů, autorských práv, ochranných známek a dalších nehmotných aktiv spolu s korespondenci s regulačními orgány na otázky týkající se podnikání.

Problém 4: Jak se provádí oceňování podniku?

Přijetí správné ocenění podniku proces zajišťoval prodej podniku přinese lepší prodejní ceny v porovnání s libovolnou oceňování podniku.

Krok 1: Broker se setkává s klientem, jaké typy ocenění je nutné.
Krok 2: V průběhu setkání se Broker pomáhat při dokončení informace Profil společnosti potřebné k ocenění vybraného typu.
Krok 3: Jakmile společnost Profil byl dokončen balíček informací poštou, faxem nebo e-mailem na třetí strany analytik ocenění.
Krok 4: oceňování Analyst posoudí dokumenty a začít ocenění.
Krok 5: vyplněnou firmy je pak generována, a všechny otázky, které vyvstávají, jsou zodpovězeny.
Krok 6: Analyst vydá předběžné zhodnocení ocenění. To zaručuje, že všechny údaje byly posouzeny a dovoluje případné úpravy na základě nových informací nebo další vysvětlení.
Krok 7: Jakmile je návrh na přezkum u obchodní zprostředkovatel byl proveden, analytik dokončí, tisknout, posílat a závěrečné hodnotící zprávy.
Krok 8: Broker obdrží tištěné podobě a v elektronické podobě (na požádání), závěrečné zprávy. Tato zpráva je pro obchodní prodejce / majitele.

Plánovaná oceňování podniku zahrnuje mnoho postupů a systematické plánování pro zajištění správné hodnoty se zjistí, pomáhat prodávat podnikání.

Článek Zdroj: http://www.ArticleBlast.com

Pokud nejste světové šéfkuchaře, je nutné sledovat recept s cílem vytvořit kulinářské dílo. Stejně jako je těžké vařit bez receptu není možné diplomaticky zvládnout fúze bez plánu. Fúze a akvizice vyžadovat vedoucí podniku dávat pozor na detaily na bezproblémové spojení.

Přesto si lidé často přehlížena a jsou mnohem více než jen detail. Jako recept nabízí kuchař se seznamem složek, které již předpokládá, jak se složky ovlivňují, hodnocení zaměstnanců poskytují manažerům recept na zaměstnance, které mohou být užitečné inteligence pro takové časy.

Po spojení fáze vyžaduje úpravy a každý úhel podniků musí být kontrolována. Lidé nejsou zpravidla nadšeni myšlenkou změny. Proto je důležité, aby manažeři zobrazit po spojení fáze jako přechodné období pro své zaměstnance. Hodnocení může usnadnit boj nastavení fázi:

- Identifikace zaměstnanců silných stránek a oblastí pro rozvoj
- Určení, kteří zaměstnanci by efektivního týmu
- Identifikace každého zaměstnance schopnosti pro změnu a styl komunikace

Když manažeři mohou snadno identifikovat tyto prvky mohou následně uspokojit jejich styl vedení pro potřeby svých zaměstnanců. Sdělením na potřeby svých zaměstnanců vedoucí ke zmírnění možného snížení produktivity.

Hodnocení může určit zaměstnanci silné a slabé stránky. Stejně jako přísady spoléhat na jiné složky na chuť dobré, někteří zaměstnanci požadují tréninků navíc se mi více produktivní. Vedoucí pracovníci by měli být ochotni trenér své zaměstnance, problém spočívá v určení, kteří zaměstnanci potřebují trénovat. Jakmile zaměstnanci jsou hodnoceni, pak jejich manažeři mají možnost zjistit, kde zaměstnanci přirozeně vyniká a kde zaměstnanec potřebuje rozvíjet.

Pokud víte, že vaše zaměstnance silné a slabé stránky po spojení, můžete určit, popis práce, pozice a týmy. Fúze jsou příležitostí poznat talent, který byl k dispozici, stejně jako nový talent od jiné společnosti, a jak mohou být kombinovány a vytvořit ještě více produktivní činnosti.

Dalším aspektem je určit, kteří zaměstnanci by efektivní tým. Ty by se náhodně míchat dvě složky dohromady v naději, že konečný výsledek je jedlé, a stejné myšlenky by měly být použity při sestavování týmů. Představa, že budou znovu rozděleny může být obtížné pro zaměstnance, ale s pomocí hodnocení manažerů lze umístit lidi na základě jejich chování a osobnosti, aby produktivní a příjemný tým.

Manažeři by si měl uvědomit, že skupina lidí na základě jejich podobnosti není vždy nejlepší plán. Jen proto, že lidé jsou podobné neznamená, že bude produktivní ve stejném týmu.

Klíčem k budování úspěšného týmu je vytvořit rovnováhu mezi členy týmu. Hodnocení identifikovat osobu přirozené chování, tendence a postoje. Manažeři by si měli přečíst hodnocení každého zaměstnance, a pak skupina zaměstnanců na základě jejich výsledků. Každý tým by měl mít člen, který je silný, pokud jiný člen rozvojových potřeb. Tím bude zajištěno, že všechny potřebné detaily byly vzaty v úvahu, a to groupthink nijak nenaruší úsilí týmu.

Po spojení fází může být stresující pro zaměstnance. Příliš mnoho změn najednou může cítit ohromující, které mohou nepříznivě ovlivnit morálku a produktivitu. Hodnocení ukáže, jak zaměstnanci reagovat na změny. Někteří zaměstnanci budou vyžadovat podrobnější komunikaci než jiní, a některé budou vyžadovat více trénovat, aby se úspěšně přechod do své nové role. Hodnocení odhalí potřeby zaměstnanců a usnadní manažerům k účasti na tyto potřeby.

Fúze nemusí být tak stresující, jak by se mohlo zdát. Hodnocení je recept na náhodné spojení. Oni dávají manažerům nástroje a znalosti nutné pro přechod zaměstnanců do nové role, a zároveň rozvíjet jejich současně. Zaměstnanec hodnocení, koučování a zapojení udělat na recept, který bude mít za následek výnosného podnikání, a umožní manažerům vytvářet pracovní prostředí, které využívají zaměstnanci a společností.

Tradiční Upisování

Čas:
6 až 12 měsíců

Cena:
175.000 dolarů na 500.000 dolarů. (Společnost bude v hotovosti minimálně 50% z této částky před dokončením.

Hlavní město:
Typicky přináší více kapitálu než jiné typy transakcí.

Problémy:
Upisování může být zpoždění nebo zrušení. Emisní cena se může změnit podmínky na trhu nebo upisovatel.

Reverzní Fúze nebo koupit existující "Veřejné Shell"

Čas:
2 týdny až 60 dnů

Cena:
150.000 dolarů na 400,00 dolarů

Hlavní město:
Není získat peníze, ale populace je nyní ceněn a obchodovatelné

Problémy:
Potenciální "kostlivci" ve získala shell. Kontrolní akcionáři provozní společnosti mohou získat omezené akcie.

Výhody:
Typicky Reverzní Fúze nebo veřejné Shell spojení je nejrychlejší způsob, jak získat veřejnost. Non-ovládání investoři mohou získat nebo registrovanými obchodními podíly.

Sloučení s novým Flex Finanční společnosti Veřejné

Čas:
4 - 8 měsíců

Cena:
75.000 dolarů na 150.000 dolarů

Hlavní město:
Mohou získat peníze a akcie je nyní ceněn a obchodovatelné

Problémy:
Žádný

Výhody:
Veřejné obchodní společnosti může být "vlastní cíl" provozní společnosti specifikace. Akcionáři provozní společnosti obdrží akcie na jméno. Nová společnost tak žádné "kostlivci" ve společnosti. Finanční zkušenosti během transakce. Na podporu trhu po uskutečnění transakce. Automatické akcionářů přátelské " Small Cap "na trhu.

Příprava na
Reverzní fúzí nebo fúzí veřejné Shell

Vyhledejte přiměřené veřejné Shell - Veřejná shelly mohou často se nalézat na základě konzultací s advokátními kancelářemi cenných papírů nebo CPA - auditorské společnosti, které se zabývají veřejnými společnostmi.

Je důležité začít s čistým shell: due diligence veřejném prostředí nelze než zdůraznit, poraďte se se svým cenných papírů poradce, auditory a finanční poradce by měl být využit. Jak již bylo zmíněno, je mnoho granátů vytvořeny pro specifické účely sloučení se soukromou firmou. Tyto mušle nemají předchůdce subjekty, a jako výsledek, trochu zavazadla v cestě neúspěchu v podnikání nebo jiné kostlivce ve skříni.

Komplexní podnikatelský plán - potenciální investory, veřejnými akcionáři, auditory, cenné papíry radu, makléři a tvůrci trhu budou chtít vidět dobře zdokumentované podnikatelský plán.

Silný manažerský tým - Public investoři požadují silné manažerské týmy.

Přesvědčivé marketingový plán - Veřejné společnosti musí prokázat schopnost dobré prodeje a vydělávat růst.
Výrobku nebo služby - veřejné společnosti by měly mít možnost rozvíjet silné a dominantní postavení v segmentu firemních zákazníků.
Finanční audity - SEC kvalifikované účetní závěrky za poslední dva finanční roky.

Zkušení poradci pro cenné papíry - na svého právního zástupce musí být způsobilý k řešení shody s předpisy, a pokračující požadavky na podávání zpráv ze všech veřejných obchodních společností.

Zkušenosti má akciová společnost: Vaše společnost by měla mít alespoň jednu osobu ve vedoucích funkcích, které má značné zkušenosti veřejná obchodní společnost. Financování poradci, jako je Flex finanční skupiny, mohou často pomoci při řízení složitých problémů, že jsou veřejné obchodní společnosti a udržování dobrých vztahů s finanční komunitou. Ve skutečnosti, mnoho skutečně pár shell korporací a na požádání je možno vyrobit čisté veřejné shell. Vyrobeny na zakázku shell bez zavazadel podnikatelského neúspěchu v jeho pozadí mohou někdy být cesta, ale je často související náklady. Budete s největší pravděpodobností skončí s finanční poradci jako minoritní akcionáři v nové společnosti, drží mezi 2 procenta a 5 procent. Nicméně, téměř v každé reverzní fúze, principy shell společnosti udržet malé akciové pozice v podniku do budoucna. Proto se tato vydání akcií je prostě náklady na podnikání.

Navrhnout své strategie financování: reverzní fúze nepřímou cestou ke zvýšení kapitálu.

Podnikatelé musí nejprve zvážit, jak bude dodatečný kapitál se zvýšil poté, co dohoda je hotovo. Zkušený finanční poradce může být velmi prospěšné v této oblasti.

Požadavky nezbytné pro
Zavřít Reverzní fúzí nebo fúzí veřejné Shell

Podnikatelský plán fúze partnera. Dostatečné informace pro úplné a podat požadované 8-K u SEC.

Informace o řízení, včetně dokončení "a ředitelem Dotazník:" Všichni ředitelé a určené soukromým partnerem společnosti fúzí.

Dohoda o struktuře a fúze.

Záměru s podmíněné platby do veřejného podniku či jeho hlavních akcionářů. (K tomu musí dojít k veřejné obchodní společnosti k ukončení jednání s dalšími fúzí perspektivy.)

Auditované účetní závěrky, odpovídal US GAAP pro soukromé sloučení partnera. Audit prohlášení soukromé společnosti musí být konsolidovány s veřejností společnosti účetní závěrku.

Dohodli fúzi poplatek v úschově u advokáta cenné papíry představující spojení partnera.

Souhlas většiny, nejlépe 100%, stávajících akcionářů soukromé společnosti o sloučení nebo výměnu svých akcií za akcie veřejné obchodní společnosti.

Dohoda o vedení a ředitelé veřejných shell nahrazuje ředitelé a určené soukromým partnerem společnosti fúzí.

Seznam všech akcionářů soukromé společnosti, která bude podíl výměny.

Počet akcií, které mají být vynikající "po spojení", a kompletní rozpis po sloučení vlastnictví akcií. Poznámka: Často je nutné pro veřejnost shell provést reverzní split a / nebo zrušit akcie vlastněné pobočky veřejnosti akcií před provedením sloučení.

Dohoda o stavu společnosti se sídlem v po spojení.

Spokojenost záruk a zastoupení mezi veřejnými shell a sloučení partner.

Označení advokátů cenných papírů a SEC kvalifikovanými auditory, které budou reprezentovat soukromé sloučení partnera.
Příprava dohody o výměně akcií, koupi akcií smlouvy, definitivní smlouvu o fúzi, a všechny další dokumenty potřebné k dokončení fúze.

Závěrečná příprava 8K, který musí být podána u SEC do 15 dnů od uzavření fúze. Jak bylo uvedeno dříve, je to musí obsahovat konsolidovanou účetní závěrku, ale SEC umožní dalších 75 dnů k souboru, ve znění 8K s auditovanou závěrkou.

To bylo naše zkušenosti, že soukromá společnost je schopna vypořádat se se všemi těmito otázkami se k výběru v načasování uzavření fúze, a dlouhodobý úspěch po zavření zadní fúze nebo veřejné shell nákupu.

Příklady úspěšných
Reverzní fúze s veřejnou skořepiny

Armand Hammer, světově proslulý ropného magnáta a průmyslník, je obecně připočítán s mít vynalezl "Reverse fúze". V roce 1950, Hammer investovala do shellu společnosti, do níž se spojil s více desetiletí vítěz Occidental Petroleum.

V roce 1970 Ted Turner dokončil fúzi s reverzní Rice vysílání, který pokračoval se stát Turner Broadcasting.

V roce 1996, Muriel Siebert, proslulost jako první žena členkou New York Stock Exchange, vzal ji Makléřská firma veřejnosti zpětné spojení s J. Michaels, zaniklé Brooklyn nábytkářská firma.

Jeden z Dot Com padlých andělů, Rare Medium (RRRR), se spojil s nevýrazného chlazení společnost a změnil celého podniku. Jednalo se o 2 dolary zásob v roce 1998, která si našla cestu více než 90 dolarů v roce 2000.

Acclaim Zábava (AKLM) sloučeny do neprovozní telekomunikace v roce 1994.

Kontakt LAUNCHfn se dozvědět více na http://www.launchfn.com/id51.html

Jak moc vás čeká, když budete prodávat vaše firma ? Vždycky se zeptat na tuto otázku našich klientů. Odpovědi jsou tak odlišné, jak podniky . "Potřebujeme 5 milionů dolarů, aby nám druhu důchodu chceme. Investovali jsme 2 miliony dolarů v produktu. Naši investoři vložili do 3 milionů dolarů tak daleko. To by mělo prodávat za $ 5 milión. Slyšel jsem, že společnost XYZ dostal 30 milionů za jejich společnosti. "No, moje odpověď na moji klienti nemusí zalíbit se mi, ale je to pravda. Trh nezajímá. Trhu, není jedno, jak moc vás to stát vyvinout výrobek, nebo kolik si investoři nebo kolik potřebujete odejít do důchodu, nebo kolik si myslíte, že stojí za to.

Na trhu se dívá na to, co ROI je investice do společnosti. Pokud máte štěstí, že technologie, které lze využívat, může být na trhu Podívejte se na budoucí výnosy z této technologie v rukou silnější.

Pro většinu firem , tam jsou měřítka, které se často používají jako výchozí bod. Mezi nejčastější v oblasti fúzí a akvizic je situace násobku EBITDA. To je zlatý standard pro soukromě vlastněných společností, podobný tomu, co více PE je oceňování podniku metriku pro veřejně obchodované akcie. Jedním z opatření, která přišla do módy na Wall Street, je více či PEG Cena růstu zisku. Je to v podstatě způsob, jak pokusit se kvantifikovat rozdíl v násobcích PE mezi dvěma firmami ve stejném odvětví, které mají úplně jiný scénář budoucího růstu.

Velmi zajímavé zjištění, že jsme v angažmá prodat společnost, která je v soukromém vlastnictví je to, že kupující snaží ignorovat tento faktor při jejich koupi nabízí.

Nedávno jsme zastoupení společnosti M & A dohoda, která byla v průmyslu vyznačuje pomalým růstem o 4%, se svými výrobky zboží typu, a proto velmi tenká hrubé marže, a měl malý určovat ceny. Náš klient představil nový výrobek, který byl jedinečný, byl velmi zdravé marže, udržel některé ceny energie, a zažil 50% meziroční nárůst.

Ocenění průmyslovým standardem bylo v 4,5 x EBITDA. Měli jsme tři největší hráči na trhu zajímají o získávání a každý z nich dal z původní nabídky, které bylo překvapení, asi 4,5 x EBITDA. Dalším faktorem bylo, že náš klient byl v rychlém růstu režimu, takže hodně z jejich náklady byly přední načten jako oni vypustili několik velkých krabicové maloobchodníky během tohoto období. Důsledkem této situace bylo oslabit jejich EBITDA výkon. To způsobilo, že tyto nabídky ještě nedostatečná.

Výsledkem je, že máme klasickou ocenění mezeru mezi business kupujícím a prodávajícím business. To je největší důvod, že mnoho fúzí a akvizic transakce nedojde. Našimi klienty jsou strašně zklamaní, a naznačují, že tyto kupující "prostě to nechápu." Naši kupci zkušenosti s výrobou několika akvizicích v prostoru a jejich metriky oceňování podniku do značné míry v kameni a že naši prodejci jsou nepřiměřené ve svých očekáváních . Konec hry, že?

Ne tak rychle. Jednou z nejdůležitějších rolí obchodního makléře, fúzí a akvizic poradce nebo investiční bankéř je vymyslet hodnotě transakce a struktura, která pracuje pro obě strany. Jdeme na kupující, a zdůrazňují, že jejich tradiční způsob pohledu na tyto transakce je vhodná pro akvizice předchozí standardní růstem ukazatele, nedostatek určovat ceny, zboží a výrobky typu. Jdeme do našich obchodních prodejců a poukazují na to, že jako malá firma s několika velké krabicové maloobchodníky tvoří 80% tržeb společnosti se v zásadě jedním hlavním produktem, že mají hodně malé firmy rizika. Například, pokud maloobchodní kupující od Aukro Box změn Big prodejce a je nahrazen kupujícím, který má konsolidace prodejců zaujatosti, pak by mohl ztratit 30% své činnosti s jedním rozhodnutím. Větší společnosti, ale s 30 SKU to bude mnohem těžší nahradit změnou kupujících.

Navázali jsme platformu, jak kupujícího, tak prodávajícího zvážit alternativy k jejich tvrdé a rychlé oceňování podniku pozic. Zde je příklad obchodní transakce prodeje strukturu, která by mohla být vítězství pro kupující a prodávající:

1. 1.000.000 dolarů hotovosti z bezprostřední blízkosti, která je asi 4 x více EBITDA za rok 2007.

2. Získejte out (další hodnota transakce) na základě prodávajícího Prodejní Příjmy začíná v roce 1 a končí na konci roku 5. Earnout je v ohrožení, ale je nastaven na čistý akcionářům 6 x EBITDA více v roce 2008 očekává tržby (tržby 6 milionů dolarů a EBITDA marže z 16,67% a EBITDA ve výši $ 1,000,000).

To je struktura transakce se doporučují vyvážit nižší EBITDA ocenění na společnost, která bude růst výnosů o 50% v příštím roce. Pokud tak neučiní, pak se budou vydělávat méně. Většina z hodnoty transakce, je v budoucnosti založené na výkonu vydělat ven. Naše projekce je, že se kupující efektivitu podnikových nákladů, může kupující společnost zlepšit provozní výkonnost o částku, která pokryje celou částku a vydělat se udržuje nebo dokonce zlepšuje prodávajícího společnosti historické marže.

Většina obchodních kupující, že přístup společnosti s nevyžádanou zájem o získání nich spodní podavače a pokusí koupit hluboko pod tržní. Oni se pokusí upozornit na proces a sledovat několik akvizic zároveň doufat, že jeden nebo dva prodejci jen jeskyně a prodávají se slevou. Mohou začít na slušné ocenění, ale jak jdou přes jejich procesu due diligence najde jeden problém za druhým, díky které snižují své nabídky. Často vyhodit "materiál nepříznivé změny" ve snaze ospravedlnit jejich hodnotu snižuje chování. Někteří ředitelé pro rozvoj podnikání se posuzuje nebo placené bonusy na tom, jak hluboko pod původní nabídky, které mohou v konečném důsledku uzavření obchodu.

Jaký je způsob, jak bojovat s tímto špatné chování kupujícího? Nejlepší způsob, jak se mají volby. Tyto možnosti jsou více zájem kupujících. Cítíme se velmi nepříjemné, když se zabýváme prodat společnost, která je obtížné prodat. Vzali jsme je přes celý marketing a fáze skončí s jediným legitimním zájemci. Můžete se vsadit, že kupující uznává problémy, a pravděpodobnost, že omezený zájem a pokusí se všechny manévry snížit nákupní ceny a podmínky. Naše vyjednávací pozice ve prospěch našich klientů prodejce je hrozně oslabený a snažíme se zachovat hodnotu i přes to udělat každý den. Přemýšlejte o tom, jak efektivní budete v tomto jediném scénáři odběratele. Říkáme, že naše potenciální klienty, kontaktujte nás po nevyžádanou nabídku, "Pokud jde o oceňování podniku, pokud máte pouze jeden kupující, že má pravdu."

Společný podnik je definován jako "partnerství nebo konglomerátu, tvořil často pro sdílení rizik a zkušeností". Konkrétně se, joint venture (JV nebo v krátkosti) se vztahuje k dvěma nebo více stranami spojí pomáhat jeden nebo oba při propagaci a prodeji svých výrobků.

Ve světě internetu marketing , společné podniky jsou tím, co odděluje velké kluky z nováčků. You will very rarely come across a big earning internet marketer who has not, at some point, joined forces with a friend or acquaintance with the objective of selling more of their product or service. Sure, you can get rich while never partaking in a joint venture. However the road to riches can be cut that much shorter with a little help from your friends.

A joint venture works best when you team up with someone who is well known and respected in their field. Yes, getting on side with the big guns can be akin to trying to get a date with your favorite movie star – it's not impossible, but you have to make yourself noticed to get there! The best way to go about requesting a joint venture with someone is to spell out the benefits for THEM. What will they get out of it? Perhaps you have a list of subscribers that your JV partner can promote themself to in return for promoting your product to their list.

If you are new and have only a small list of email subscribers, consider offering your potential joint venture partner a free product, such as an ebook, which he can give away to his subscribers. This has the dual benefit of allowing him to engage his subscribers with a freebie, whilst allowing you to expose yourself to his mega-list of members. You did of course insert your own promotional text in the free ebook didn't you?

The benefits of a joint venture are obvious. You can simply double or triple your exposure to a group of potential customers in an instant. Even more so, if just a small percentage of your new audience subscribes to your email list as a result of your joint venture, you've just increased the size of your own email list and cut into the market of your partner (who is often also a competitor) as well!

JV partners can be found absolutely anywhere. You can traverse related forums in your niche to track down people who you know are actively promoting products that you'd like to associate yourself with. Another great way to find a JV partner is to join some lists in your niche (you should have already done this!). After some time you will get a general idea of who is actively promoting to their list on a regular basis. It is these enthusiastic list owners who will be most keen to joint venture with you.

There is no need to write an essay when you are requesting a joint venture with someone. A few simple sentences with your idea, the benefits for THEM and what you can offer in the JV, is more than sufficient.If they are interested, they will ask you for further information. Don't be dismayed if you don't receive a 'yes' to every single JV request you submit – just move on to the next person. You can always go back to your most preferred partners later on, perhaps once you have developed more of a presence in your niche.

Joint ventures are the ultimate way to take your income to new levels. Ideally, you should be endeavouring to contact at least five people every month to joint venture with – the more the better!

Mnoho z nejlepších firem na světě, rostou přes akvizice jako součást svého strategického plánu. Firmy používají akvizice rozšířit svou pozici na stávajících trzích a pustit se do nových. Akvizice se neliší pak nějaký jiný strategický plán, plán práce a pracovní plán. Podívejme se na následující jako vodítko, pokud chcete sledovat osvědčené a efektivní strategii růstu vaší firmy prostřednictvím akvizic:

Vypracovat kritéria

Před provedením jakékoli dotazy na potenciální akvizice kandidátů, vytvořit si soubor kritérií, které vám umožní zaměřit se čas a energii k typu kandidátů, které bude nejlépe vyhovovat vašim cílům. Podívejte se na následující: druh podnikání, minimální (a možné maximum) tržby, minimální mzdy, zeměpisné poloze, geografické pokrytí let založena, po spojení řízení v místě, možnost přemístění podnikání, obrat kolem situace (pokud se podíváme na základě výkonných společností je to možné akvizice), kapitálových požadavků na růst podniku dále, a výrobků a / nebo servisní linku doplňkem vašeho stávajícího podnikání.

Finanční zdroje

Před provedením jakékoli rozhovory, zjistit vaše finanční prostředky na získání potenciálního kandidáta. Máte peníze a svěřeným kapitálem na straně, nebo snadno přístupné, nebo si budete muset přezkoumat každou zabývat případ od případu? Rychlost financování může určovat úspěšnost akvizice.

Požadované počáteční informace

Firmy se v době, zdráhá prozradit informace. Předem určit potřebné informace, které potřebujete učinit informované rozhodnutí. Zabývat pouze společnosti ochotné splnit Vaše požadavky, realistické, jejich reakce a schopnost poskytovat informace, které potřebujete je také indikátorem toho, jak vážné je prodávající.

Komunikace

(by either party) hinders success. Dobrá komunikace mezi oběma stranami transakce se pohybuje vpřed, špatná komunikace (jedna ze stran) brání úspěchu. Před implementací plánu na růst prostřednictvím akvizic, tvoří interní dohodu týmu. Zjistit, kdo kontaktních míst bude při hledání a prohlížení získávání kontaktů. Přehled jejich povinností tak, že máte silný tok informací a následné odpovědnosti. Aby jedna osoba klíč rozhraní s akvizicí kandidáty, které by měly řídit podrobnosti o vaší interakci s business, který je v úvahu. Tyto věci jsou nezbytné mít pevné komunikační plán, na místě tak, aby byly vhodné kandidáty získání zpracovány v nejvíce efektivní a profesionální možným způsobem. Jak komunikace je řešen mezi oběma společnostmi je důležitý, často prodává společnost je sledují ostatní kupující, efektivní a profesionální zpracování vámi (jako potenciální kupující prodejci business) může zvýšit vaše šance na úspěch.

Po spojení integrační plán

Zjistěte, co budete dělat s obchodním poté, co jste si ho koupil, což je stejně důležité jako nalezení obchodních koupit. Plán bude muset být upravena a přizpůsobena specifickým získávání kandidátů, ale mají šablonu na práci z vám umožní integrovat akvizice plynuleji a využívat nabytý majetek, technologie a techniky pro růst obou firem. Bez plánu, nebo šablony je nutné identifikovat a řídit integraci za pochodu a sídlo kalhoty. Vzhledem k tomu, akvizice může představovat značné investice zdrojů kapitálu a čas - to je ve vašem nejlepším zájmu, aby se integrace jít tak hladce, jak je to možné.

Akvizičního týmu

As mentioned above; establishing your deal team is very important from a communication standpoint. Throughout the entire process questions will arise that may be outside your area of expertise; have internal and external team members to cover areas in which you are not proficient. Team members may not just consist of you and your internal management but also outside consultants experienced in areas of need. They can assist in your plan to grow through acquisition, manage the search, coordinate the teams efforts, cover things that are not in your area of expertise and help the entire process become more efficient and productive.

Over-eating or bingeing is detrimental to one's health. Similarly, over-acquisition can cause corporate indigestion such as over-leveraging, post merger integration difficulties, cultural misfits etc. You are what you eat.

While fast growth through acquisition is a thrilling experience in running businesses, it also holds much more risks than meets the eye. When the company is in trouble, some CEOs also go on a shopping spree's acquisition. It is more glamorous and exciting than trying to fix mundane turnaround issues back in the office. It takes shareholders' attention away from the domestic problems and impressed them with expansionary programs. Rapid acquisition done in haste with inadequate homework, wrong timing, egoistic reasons and impatience for success can result in calamity.

Harvard don, Michael Porter studied the success rate of 33 highly regarded companies over a 36-year period of acquisition. His data revealed that over half of the unrelated acquisitions were later divested.

Research by McKinsey & Company found a failure rate of 61% in acquisition programmes, with failure defined as not earning a sufficient return on the funds invested. Sometimes these failures are due to the fact that the merger or acquisition was a mismatch in the first place, with small odds for success.

A high percentage of merger difficulties and failures are the result of defective management. Target companies are strategically sought and stalked, but then the follow-up acts are poorly orchestrated. Often people in both firms will be seriously troubled about how the acquisition may affect their personal careers. A good part of the merger/acquisition planning should be aimed at deciding how these concerns will be addressed. For instance, Novell's merger with WordPerfect caused people in both organizations to experience dismay and the combined company teetered subsequently on the brink of disaster.

After buying WordPerfect for US$855 million, Novell sold it to Corel less than two years later for only US$115 million. Media companies faced similar problems of acquisition binge. The conventional wisdom in the industry that spur such manoeuvre was to grow the business by acquisition. Sony Corporation (Japan) was a case in point of being one of the first to venture aggressively into music and films. The same course of action was adopted by Vivendi Universal (French), Bertelsmann (German) and AOL Time Warner (US). It was believed that a product could be developed, then marketed through a wide range of in-house channels, from compact disks, DVDs, Web sites and even theme parks. This led to a proliferation of businesses requiring different skills and expertise, resulting in the failures of these acquisition ventures.

In their haste to capitalize on the boom years, many companies reckoned that the fastest way to beat the competition was to join in. After all, if you cannot beat it, join it. Thus goes the acquisition spiral. With each new acquisition, it is assumed that revenues automatically jumped up, while margins presumably stayed within acceptable ranges, especially if the deal is accomplished through stock swaps. The growing company acquires not just the market share but the expertise as well. Everything seems to augur well especially from the stock market as long as the company grows and numbers are good. However, therein lies the fundamental flaw with the growth-by-acquisition strategy.

This is what Herb Greenberg of Fortune magazine commented of the US corporate scene: “As with any addiction, the growth-by-bulk acquisition approach necessitates increasing doses of the drug to preserve the high. The only way to keep revenues growing fast enough for Wall Street is to buy ever more companies.” Once the growth curve halts and the stock price plummets to an extent that initiates a vicious downward spiral. The company loses its leveraging ability when capitalization decreases and interest expense increases to service the loan financing for acquisition. In the bid to reduce costs, the company starts trimming corners at the expense of quality, customers, and employees.

Therefore, the adage still holds true, 'Do not bite more than you can chew'. It can become toxic for the company if they go into acquisition binge.

No risk, no reward is one of the oldest adages in business. This formulation of strategic risk was first expressed in written form by the Greek scholar Herodotus in 450 BC

In the realm of corporate mergers and acquisitions, the challenge for many companies is to obtain a highly desirable product or technology while risking as little capital as possible.

While growth through Merger and Acquisition continues to be a highly popular strategy – in 2006 there was a record $3.6 trillion in Merger and Acquisition activity, according to Thompson Financial – many CEOs and CFOs remain wary about making deals. In a recent survey of large corporation executives by Accenture, 45 percent reported their most recent Merger and Acquisition deal had failed to deliver all of the expected results.
One solution to traditional outright purchases is the hybrid Merger and Acquisition model. It is becoming increasingly popular.

In a hybrid Merger and Acquisition deal, a large public corporation takes a stake (typically 10 percent to 50 percent) in a smaller company (public or private). Generally, this equity infusion comes with a call option, a right to purchase the entire company at a later date at contracted valuation metrics.

The hybrid model has been successfully implemented by Cisco Systems, which began using it more than a decade ago. Between 1993 and 2007, Cisco made 119 acquisitions, many of them in start-ups or small companies with limited track records.
There are three key benefits for the equity parent in the hybrid model:

Diversified investments minimize overall risk.

Access to new technologies and products is obtained at minimal cost.

Managed resources are not dissipated.

For example, a corporation willing to spend $250 million could invest it in an outright purchase of one established company or take a dozen $5 million to $25 million stakes in start-up companies.
In the consumer products sector, we can look to Dean Foods, the leading US provider of fluid milk and dairy products, for an example of a very successful hybrid acquisition.

Supermarket shoppers know Dean Foods through its many local brands , including Borden, Pet, Country Fresh, Meadow Gold and Horizon organic.

One of Dean's most successful acquisitions was White Wave, an organic foods company. It was founded in 1976 by Steve Demos, an organic foods pioneer. He introduced Silk soy milk in 1996, just as the organic foods boom was beginning. In 1999, Dean Foods purchased a 25 percent stake for $5 million. Helped by Dean's “smart money,” product sales soared to more than $250 million in 2004, when Dean purchased the remaining 75 percent of White Wave for $224 million.

Dean, acting in the Cisco tradition, left entrepreneur Demos and his management team in place and let the company operate with great autonomy. The result was a win-win outcome. By 2005, Dean Foods had more than $10.8 billion in revenue and was bigger than Kellogg and HJ Heinz.

With successes like this, it may seem surprising we don't see more hybrid deals. The reality is the hybrid concept faces points of resistance on both the seller and buyer side. These include entrepreneurs who are attracted by the glamour of venture capital, and CEOs and CFOs in large corporations who continue to equate ownership with control.

Obtaining an investment from a venture capital firm has great allure to entrepreneurs. Many first-time entrepreneurs believe that getting VC money signifies they have made it to the “big leagues.” What they often overlook are the long odds.

According to Jim Casparie, founder and CEO of the Venture Alliance, the odds of a first-time entrepreneur obtaining venture funding are less than 3 percent. He reports that in 2005, out of 125,000 interested parties making pitches to VC firms, just 2,939 received funding. The average amount worked out to $7.4 million.
When an entrepreneur does catch the eye of a VC firm, he may face punishing valuations, high expenses, and time-consuming reviews by multiple parties.

On the buyer side, resistance to hybrid mergers comes from the traditional culture found in many corporations that equates “ownership” with 100 percent control and a centralized, top-down decision-making process.

However, more and more corporations are coming to understand that in the accelerated world of 21st-century business competition, it is critical to diversify product development by investing in multiple projects. They are also seeing the advantage of fostering an entrepreneurial spirit within the larger corporate structure to improve motivation and boost creative thinking.

A hybrid acquisition can provide a corporation with an efficient vehicle for learning about new products and technologies. It can also serve as a platform for additional acquisitions.

C-level corporate executives, however, must understand that dealing with entrepreneurs requires a special mindset. Many founders are fiercely proud of their company and protective of its products, and they want to maintain a high degree of control.

When both sides understand the benefits of hybrid acquisitions, highly rewarding synergies can take place. As we see more and more hybrid acquisitions pay off, the concept will no longer seem daring but instead will become a basic part of many corporate Merger and Acquisition strategies.

By: William King

Being an entrepreneur was never easy. Starting a business up from scratch is one of the most difficult and complex things to do. If anyone ever told you that it was easy, then that person is wrong. But now, a lot of would be entrepreneurs are looking at a much safer and hassle free option of buying an established business . The reasons for this are many. It reduces the hassles, the anguish and the pain by leaps and bounds, getting finance is easier etc. But buying a business is also an equally challenging task. If you go wrong, then very soon you will have made a huge financial mess. You need to ask a few questions to yourself to ascertain whether the business that you are about to buy is right for you.

You as the new owner
Besides the finance, there is a lot more at stake when you buy a new business. Your reputation for one, your ability to run the new business and your working capabilities are all at risk in starting a new venture. When you buy the new business, you need to understand that the focus of the business shifts completely upon you. You need to be qualified both technically as well as in terms of experience to run the business effectively. A business can be really stressful as you might have to deal with difficult employees, uncertainty, adversity and lastly, loss. The faster you are able to gauge your expertise, the easier it will become for you to determine whether the new business is right for you.

Ověření
This is one of the most important steps in securing a good and strong business. You need to conduct a complete background check of the business that you are about to takeover. Does the business have a positive cash flow? Valuing the business is a part of this background check. A business valuation analyst will be able to help you determine the actual value of the company. The valuation of the analyst is based on experience and professional standards. The analyst does not take the financial details of the company into consideration.

Finding the right business
The Merger and Acquisition firm will help you to find the right business for you. These guys are intermediates or middlemen. They can be categorized into several categories based on the kind of business transactions that they can handle. For example, a broker can handle a business transaction for companies with sales under $5 million. The broker would nevertheless love to handle the transaction for a company with sales exceeding $20 million but neither do they have the competency nor the expertise to do the same. So when you seek the services of a M&A firm, make sure that you choose the right one based on their expertise.

Planning

A proper plan in place will let you complete the entire acquisition deal in no time at all. If you run an aggressive plan, then it should not take more than three months for the complete acquisition to go through. So sketch out the plan and execute it in proper order.

William King is the director of French Wholesalers & Suppliers Directory: http://www.francewholesalers.com , Daily Trader: http://www.dailytrader.com , Dubai & UAE Property & Real Estate Portal: http://www.bayut.com , Pakistan Property & Real Estate Portal: http://www.zameen.com . He has 18 years of experience in the marketing and trading industries and has been helping retailers, entrepreneurs and startups with their product sourcing, promotion, marketing and supply chain requirements.