Fúze, akvizice a společné podniky

Co, pokud vůbec vliv na spojení s United a Continental Airlines spojení bude mít na levné letenky a levný zájezd se teprve ukáže.

Dvě letecké společnosti budou i nadále působit samostatně až do poloviny roku 2012.

Toto je aktualizace na tom, kde se věci mají, protože Spojené Continental Holding převzala obě společnosti loni v říjnu:

• Stánky na 83 letištích začala umožňuje cestujícím odbavit se na lety na jedné letecké 18. května.
• United staré logo na letiště Chicago O'Hare byl nahrazen názvem United se symbolem zeměkoule Continental. Tato změna probíhá na všech letištích.
• Nabízí trenér Spojených míst s větší prostor pro něž poplatky prémii. "Economy Plus" místa se neočekává, že budou prodávat na letadla Continental až do začátku roku 2012.
• Organizace spojených oznámila, že udrží United tři třídy služeb pro mezinárodní lety a Continental dvě třídy služby nejméně příštích několika letech.
• Letecká společnost doufá, že nabízí kombinaci rezervační systém (na základě stávajícího systému Continental), v březnu 2012.
• Časté letci mohou spojit své United a Continental účtů a kombinovat kilometrů.
• Cestovatelé mohou vyzkoušet lety, obdrží místo úkoly a kontrolovat stav letu na jeden United nebo Continental stránky bez ohledu na letecké společnosti, letí.
• Obě společnosti začaly nabízet stejnou nabídku pro nákupy na palubě jídlo trenér od 1. května, i když nabídky pro business třídu zůstávají různé.
• Zavazadla poplatky, letový změny, v pohotovostním režimu požadavky a nakládání s nezletilých bez doprovodu jsou nyní identické mezi dvěma leteckými společnostmi.

O AUTOROVI

www.cheapfares.com zaměstnanci si psaní a sdílení článků cestovní zprávy, že jejich zapojení a věříme, ostatní budou zajímavé.

Fráze fúze a akvizice (zkráceně M & A) se odkazuje na stránku podnikové strategie, podnikových financí a managementu se zabývá nákupem, prodejem a kombinací různých společností, které mohou pomoci, finance, nebo pomoci rostoucí společností v daném odvětví rychle rostou, aniž by nutnosti vytvářet další obchodní jednotky.

Získávání
Akvizice, (dále jen "cíl") jiným. Konsolidace je, když dvě společnosti spojí dohromady a vytvoří novou společnost úplně. Nabytí, mohou být soukromé nebo veřejné, podle toho, zda nabývaného nebo slučovaných společností, nebo není uveden na veřejných trzích. Nabytí, mohou být přátelské nebo nepřátelské. Zda koupě je vnímán jako přátelský nebo nepřátelský závisí na tom, jak je to sdělí a přijatých cílové společnosti správní rada zaměstnanců, ředitelů a akcionářů. Je zcela běžné, i když pro M & A se zabývají komunikací se uskuteční v tzv. "důvěrnosti bubliny", kdy se tok informací omezen z důvodu důvěrnosti dohod (Harwood, 2005). V případě, přátelské transakce společností spolupracovat při jednáních, v případě nepřátelského dohoda, převzetí cílem je ochoten být koupen nebo cílové představenstvo žádné předchozí znalosti z nabídky. Nepřátelské akvizice může, a často, pak příjemný na konci, jak acquiror zajišťuje schválení transakce z představenstva nabývaného podniku. To obvykle vyžaduje zlepšení podmínek nabídky. Akvizice obvykle se odkazuje na koupi menší firmu a větší. Někdy však bude menší firmy získat kontrole větší nebo delší zavedené společnosti a mít své jméno na nový subjekt. To je známé jako zpětné převzetí. Další druh akvizice je reverzní fúze, dohodu, která umožní soukromé společnosti, aby se veřejně obchodovaných v krátkém časovém období. Zpětné spojení nastane, když soukromé společnosti, která má silné vyhlídky a touží získat financování koupí veřejně obchodovaných společností shell, obvykle jeden s žádným obchodním majetku a omezené. Dosažení úspěchu akvizice se ukázala být velmi obtížné, a různé studie ukázaly, že 50% z akvizice byly neúspěšné. Akvizičního procesu je velmi složité, s mnoha dimenzemi ovlivňuje jeho výsledek. Tam je také různé stavby užívané pro zajištění kontroly nad aktivy společnosti, které mají různé daňové a právní důsledky:

* Kupující kupuje akcie, a tím kontrolu, cílové společnosti zakoupení. Vlastnictví kontrolu nad společností pak vyjadřuje skutečnou kontrolu nad majetkem společnosti, ale protože je společnost získala neporušená ve své činnosti, tato forma obchodu s sebou nese všechny závazky vzniklé tím, že podniky po své minulosti a všechny rizika, že společnost čelí v komerčním prostředí.
* Kupující kupuje majetek cílové společnosti. Hotovosti cíl obdrží od prodávají-off se vrací do své akcionáře dividendy nebo likvidací. Tento typ transakce listů cílové společnosti jako prázdná skořápka, v případě, že kupující koupí i celý majetek. Kupující často struktury transakce jako aktivum koupit na "cherry-pick" aktiva, která chce a vynechat aktiv a pasiv, že to tak není. Toto může být zvláště důležité v případě, předvídatelné závazky mohou zahrnovat budoucnosti nekvantifikované odškodné, jako ty, které by mohly vzniknout ze soudních sporů na vadné výrobky, zaměstnanecké výhody a ukončení, nebo poškození životního prostředí. Nevýhodou této struktury je daň, která řadě zemí, zejména mimo území Spojených států, uložit na převody jednotlivých aktiv, zatímco akciemi lze často strukturu jako věcné výměny nebo jiná opatření, které jsou osvobozeny od daně nebo daňové neutrální , a to jak pro kupujícího a prodávajícího akcionáře.

Pojmy "rozdělení", "spin-off" a "spin-out" jsou někdy používány k označení situace, kdy jedna společnost se rozdělí do dvou, vytvoří druhá společnost samostatně na burze cenných papírů.
Rozdíl mezi fúzí a akvizic

I když se často používá jako synonyma, termíny fúzí a akvizic znamenat nepatrně odlišné věci. Když jedna společnost přebírá další a jasně etabluje jako nový vlastník, je koupě tzv. akvizice. Z právního hlediska cílové společnosti zaniká, kupující, "vlaštovky", obchodní a kupující akcie nadále obchodovat.

V čistém slova smyslu, sloučení se stane, když dvě firmy se dohodly, že jít dál jako samostatná nová společnost, spíše než zůstat odděleně vlastní a provozuje. Tento druh akce je přesněji označuje jako "sloučení se rovná". Firmy jsou často o stejné velikosti. Akcie obou společností se vzdal a nové akciové společnosti se vydává na svém místě. Například v roce 1999 spojením Glaxo Wellcome a SmithKline Beecham, obě firmy přestaly existovat, když oni se spojili, a nová společnost GlaxoSmithKline, byla vytvořena.

V praxi, nicméně, aktuální fúze rovná se velice často neděje. Obvykle se jedna společnost koupit jinou a jako součást dohody řečeno, jen aby získala firma prohlásit, že akce je sloučení se rovná, i když je to technicky akvizice. Být vyplatil často nese negativní konotace, tedy tím, že popisuje řešení eufemisticky jako sloučení, obchod výrobci a top manažerů snažit, aby převzetí chutnější. Příklad tohoto by byl převzetí Chrysler Daimler, Benz v roce 1999, která byla široce odkazoval se na jako sloučení v té době.

Nákup dohoda bude rovněž nazýván sloučením, kdy oba generální ředitelé se shodují, že spojí je v nejlepším zájmu obou svých společností. Ale když dohoda je nepřátelský (to je, když cílová společnost nechce být zakoupeny) je vždy považován za akvizici.

Oceňování podniku

Pět nejčastějších způsobů, jak zhodnotit podnikání

* Oceňování aktiv,
* Historický zisk ocenění
* Budoucí udržitelný zisk ocenění
* Relativní ocenění (srovnatelné firmy a srovnatelných transakcích),
* Diskontovaných peněžních toků (DCF), ocenění

Profesionálové, kteří ocenit podniky obecně nepoužívají jen jeden z těchto metod ale kombinace některých z nich, stejně jako možná i jiné, které nejsou uvedeny výše, za účelem získání více přesnou hodnotu. Informace v rozvaze, nebo výkazu zisků a ztrát je dosaženo jedním ze tří účetních opatření: Poznámka pro čtenáře, prověrce či audit.

Přesné oceňování podniku je jedním z nejdůležitějších aspektů M & A jako ocenění jako jsou tyto, bude mít zásadní vliv na cenu, že podnik se bude prodávat za. Nejčastěji se tato informace je vyjádřena v dopise ze stanoviska hodnot (LOV), pokud je obchodní být oceněny za zájem své. Existují i ​​další, podrobnější způsoby vyjádření hodnoty podniku. I když tyto zprávy většinou získat podrobnější a drahý, jako je velikost společnosti se zvyšuje, toto není vždy případ, zatímco tam jsou mnoho složitých průmyslových odvětvích, které vyžadují větší pozornost detailům, bez ohledu na velikost.

Financování M & A

Fúze jsou obecně odlišit od akvizice jednak způsobu, jakým jsou financovány a částečně relativní velikost společnosti. Různé způsoby financování, M & A řešení existuje:

Peníze

Platba v hotovosti. Tyto transakce jsou obvykle nazývají akvizice než fúze, protože akcionáři cílové společnosti, jsou z obrazu a cílové spadá (nepřímé) řízení uchazeče akcionářů.

Skladem

Platba v nástupnické společnosti akcie, vydané akcionářům zanikající společnosti v daném poměru proporcionální k ocenění těch druhých.

Specialista M & A poradenských firem

I když v současné době většina M & A poradenství poskytuje full-service investičních bank, v posledních letech došlo k nárůstu důležitost odborných M & A poradci, kteří mají pouze M & A poradenství (a ne finanční). Tyto společnosti jsou někdy označovány jako přechod společnosti, pomoc podnikům často označované jako "společnosti v přechodu." K provedení těchto služeb v USA, musí poradce být licencovaným makléřem prodejce, a podle SEC (FINRA) nařízení. Více informací o M & A poradenských firem je uveden na firemní poradenství.

Motivy M & A

Dominantním důvodem použity k vysvětlení M & A aktivity, které firmy hledají získání lepších finančních výsledků. Následující obrazy jsou považovány za zlepšení finanční výkonnosti:

* Úspor z rozsahu: Toto se odkazuje na skutečnost, že nově vzniklá společnost může často snížit fixní náklady odstraněním duplicitních oddělení nebo operací, snížení nákladů společnosti ve vztahu k stejným příjmů, a tím zvýšení ziskové marže.
* Ekonomika rozsah: Jedná se o účinnost spojován především s poptávkou na straně změn, jako je zvýšení nebo snížení rozsahu marketingu a distribuce, různých typů výrobků.
* Zvýšené příjmy a podíl na trhu: Předpokládá se, že kupující bude absorbovat hlavním konkurentem, a tím zvýšit svůj tržní sílu (tím, že zachytí větší podíl na trhu), nastavení cen.
* Cross-selling: Například bank koupi makléř pak prodat své bankovní produkty na makléř zákazníků, zatímco zprostředkovatel se mohou přihlásit do banky, brokerské účty zákazníkům. Nebo může výrobce nabývat a prodávat doplňkové produkty.
* Synergy: Například, manažerské ekonomiky jako je zvýšená možnost manažerského zaměření. Dalším příkladem je nákup ekonomiky v důsledku zvýšené velikost objednávky a související hromadně kupovat slevy.
* Daně: zisková firma může koupit ztrátu výrobce k použití cílové ztrátu ve svůj prospěch tím, že sníží jejich daňové povinnosti. Ve Spojených státech a dalších zemích, pravidla, omezení možnosti ziskových společností, na "shop" pro firmy, ztrátu, omezení daňové motivem nástupnické společnosti. Strategie minimalizace daňové zahrnují nákup majetku nesplácených společnosti a snížení daňové povinnosti za současného Tanner-White PLLC problémových plán navrácení majetku.
* Zeměpisné nebo jiné diverzifikace: Toto je určen pro vyhlazení hospodářské výsledky společnosti, které dlouhodobě vyhlazuje cena akcií společnosti, což konzervativní investory více důvěry v investování ve společnosti. Nicméně, toto není vždy přinést hodnotu pro akcionáře (viz níže).
* Transfer zdrojů: zdroje jsou nerovnoměrně rozložené po firem (Barney, 1991) a interakce cíle a získání zdrojů můžete vytvořit pevné hodnotě přes jeden překonání informační asymetrie nebo kombinací vzácných zdrojů.
* Vertikální integrace: Vertikální integrace dochází, když horní a dolní pevné merge (nebo jeden získá další). Existuje několik důvodů, proč se tak stalo. Jedním z důvodů je internalizovat externality problém. Typickým příkladem je takové externality je dvojí marginalizace. Dvoulůžkový marginalizaci vzniká, když oba navazujících firmy monopolní moc, každá firma sníží výstup z konkurenceschopné úrovni na úrovni monopol, vytvářet dva nosnosti ztráty. Spojením vertikálně integrované společnosti je možné shromáždit přitěžující ztráty nastavením proudu firmy výstup na konkurenceschopné úrovni. To zvyšuje zisky a spotřebitelský přebytek. Spojení, které vytváří vertikálně integrované společnosti může být ziskový.
* Absorpční podobných podniků pod jednotným vedením: podobné portfolio investováno do dvou různých podílových fondů (Ahsan Raza Khan, 2009) a to Spojených fondu peněžního trhu a Spojenými růst a příjmy fondu vedlo k vedení absorbovat Spojených fondů peněžního trhu na růst a výnosy Spojených fond.

Nicméně, v průměru a po nejvíce obyčejně studoval proměnných, získání finančních firem výkon nemá pozitivní změny v závislosti na jejich akviziční činnosti. Proto se další motivy pro fúze a akvizice, které se nemusí hodnoty pro akcionáře patří:

* Diverzifikace: I když to může být zajištění společnosti proti poklesu v jednotlivých odvětví se nepodaří přinést hodnotu, protože je možné, aby jednotlivé akcionáře k dosažení stejného zajištění prostřednictvím diverzifikace svých portfolií za mnohem nižší cenu, než ty spojené s fúzí. (Ve své knize jeden až na Wall Street, Peter Lynch památně nazval to "diworseification".)
* Manažer aroganci: správce sebedůvěra o očekávaných synergií z M & A, která vede k přeplatku na cílové společnosti.
* Říše-stavba: Manažeři větších společností pro správu a tím i vyšší výkon.
* Manažer na náhradu škody: V minulosti, některé týmy výkonný management měl jejich výplatu na základě celkové výši zisku společnosti, místo zisku na akcii, což by tým perverzní pobídku k nákupu podniků ke zvýšení celkového zisku, zatímco snížení zisku na akcii (což poškozuje vlastníky společnosti, akcionáři), i když některé empirické studie ukazují, že vyrovnání je vázáno na zisku, nikoli jen zisku společnosti.

Vliv na řízení

Studie zveřejněná v červenci / srpnu 2008 Vydání časopisu Journal of obchodní strategie vyplývá, že fúze a akvizice zničit kontinuitu vedení v horní cílových společností řídících týmů nejméně deset let po dohodě. Studie zjistila, že cíl společnosti, ztrácí 21 procent z jejich vedení ročně po dobu nejméně 10 let po nabytí. - Více než dvojnásobný obrat zkušenosti s non-sloučených podniků [6] Je-li podniky a získání získaných společností se překrývají, pak takový obrat se očekává, jinými slovy, může existovat pouze jeden CEO, CFO a podobně najednou.

Krátkodobé faktory

Jedním z hlavních faktorů, které krátkodobě vyvolal ve Velké fúzí hnutí bylo přání, aby se vysoké ceny. To znamená, že se mnoho firem na trhu, dodávky výrobku je stále vysoká. Během paniky roku 1893, poklesla poptávka. Když poptávka po pádu dobré, o čemž svědčí klasické nabídky a poptávky model, ceny jsou tlačeny dolů. Aby se tomu zabránilo poklesu cen, firmy zjistil, že je výhodnější domluvit se a manipulovat s dodávkami proti jakékoli změny v poptávce po dobré. Tento druh spolupráce vedla k rozšíření horizontální integrace mezi firmami éry. Zaměřené na masovou produkci firmy mohou snížit jednotkové náklady na mnohem nižší rychlost. Tyto firmy většinou byly kapitálově náročné a měl vysoké fixní náklady. Protože nové stroje byly většinou financovány prostřednictvím dluhopisů, úroky z dluhopisů byly vysoké následovala panika roku 1893, ale žádná firma byla ochotna akceptovat snížení množství během tohoto období.

Dlouhodobé faktory

V dlouhodobém horizontu, kvůli touze udržet nízké náklady, to bylo výhodné pro firmy sloučit a snížit jejich náklady na dopravu a tím výrobu a přepravu z jednoho místa a ne různých místech různých společností jako v minulosti. To vedlo k přepravě přímo na trhu, z tohoto jednoho místa. Kromě toho, technologické změny před spojením pohybu společností zvýšila efektivní velikost zařízení s kapitálově náročných montážních linek umožňujících úspory z rozsahu. Tak lepší technologie a dopravy byly předchůdci na Velkou fúzí hnutí. Z části kvůli konkurenci jak je uvedeno výše, az části kvůli vládě, ale mnoho z nich zpočátku úspěšné fúze nakonec demontován. Vláda Spojených států schválil zákon v roce 1890 Sherman, nastavení pravidel na stanovení cen a monopoly. Spouštění v roce 1890 se takové případy jsou v USA proti Addyston trubek a oceli Co soudu napadl velké společnosti pro strategizing s ostatními nebo v rámci své vlastní společnosti s cílem maximalizovat zisk. Stanovení cen s konkurencí vytvořil větší motivace pro firmy sjednotit a spojit pod jedním jménem, ​​aby nebyla konkurence a už technicky cen.

Zdroj: více včetně Wikipedia

Reverzní fúze jsou považovány za sen mnoha zakladatelů firmy a těšíme se na den, kdy mohou jejich nadějný mladý společnost přivítala do arény veřejného kapitálového trhu jako veřejně obchodovaných společností.

Nicméně, existují různé metody, které mohou využít soukromého podnikání apelovat na kapitálové trhy a přilákat kapitál. Nejběžnější jsou IPO (Initial veřejné nabídky). IPO je, když již blízko držené původně soukromá společnost nabízí k prodeji své akcie investorům obecně.

Když blízko držené soukromou Obchodní cesty požadavky potřebné k tomu reverzní fúze - někdy nazývá zpětné převzetí - s veřejnou plášťová společnost, to je jako prostředek pro vstup na kapitálové trhy rychle a možná dávat soukromé společnosti, ředitele strategie odchodu.

Ve výše uvedeném příkladu je veřejně obchodovatelná společnost označuje jako "shell", protože vše, co zbylo z původní společnosti je firemní organizace a obchodní schopnosti.

Ve veřejných shell fúzí obrátit akcionářů soukromé společnosti, řízení nákupu shell společnosti, sloučením s privátní firmou. Akcionáři soukromého podnikání se největší část zásob pro veřejnoprávní korporace shell, čímž je dosaženo kontroly jejího představenstva.

Samozřejmě, specifika týkající se zpětného spojení je mnoho, a možná i přehled o charakteru veřejných shell spojení opak je téma, které by mělo být otevření se zkušeným advokátem cenných papírů s hlubokou znalostí všech platných Komise pro cenné papíry (SEC) pravidla.

Při uvažování o reverzní fúze se společností shell množství položek, je třeba reagovat. Klíčové pojmy ve středu pozornosti, jako například: AIM burze, REIT tvorbu, ukládání registračních prohlášeních, SB-1 a SB-2, pravidlo 15c211, tvůrci trhu, veřejné float, fúze a akvizice (M & A), tvoří S-8 parku pro firmy Zakladatelé a ředitelé, akreditované investory, SEC účetních postupů, strategické plánování, investiční bankovnictví, NASD makléř / dealerů, a Komise pro cenné papíry (SEC).

Nejlepší bude veřejnosti vhodné poradit se před přemýšlet zvrátit sloučení, protože mnoho ředitelů jsou nezkušení a nejsou vědomi úskalí bude veřejnosti prostřednictvím veřejných shell spojení naopak.

Některé z výhod z přijetí soukromá společnost veřejnosti reverzní fúze jsou lepší způsoby, jak navýšit kapitál, protože více zdrojů kapitalizace jsou mnohem vyšší ve srovnání toho, co může získat soukromá firma. Navíc, pokud je dostatečně vysoký zájem investorské veřejnosti, investiční výhled společnosti se zvyšuje o to by mohla být sekundárním trhu pro akcie společnosti problém. Společnost může také mít manažeři nabídkou akciových opcí. Výsledná veřejná cenných papírů společnosti lze také použít jako platidlo pro získání jiných podniků (fúze a akvizice).

Četné odměny při soukromé společnosti veřejnosti daleko offset alternativní zbývajících soukromých znepokojení. Cachet spojené s veřejně obchodovanými cennými papíry společnost je přínosem, nadřazené možnosti získávání kapitálu pro růst a expanzi jsou ideální důvody pro to stát se veřejně obchodovatelnou společností. Reverzní fúze s veřejnými shell společnosti místo mezi mnoho způsobů, jak společnost veřejnost.

Franklin A. Roberson je reverzní fúze a finanční odborník s dlouholetou zkušeností v oblasti podnikového sektoru finančních služeb, získat více informací o panu Roberson a reverzní fúze.

V řezu a tah dnešním obchodním světě se zdá, že fúze a akvizice jsou na denním pořádku. Poslední velká jména se zmínil jako o možném spojení jsou kanály, čtyři a pět. Sloučení se díval na jako alternativa k finanční výpomoc nemocný CH4 s penězi od BBC.

Příběh však vyvolává zajímavý bod, o fúzích a akvizicích , a to je to, že často se konají ze správných důvodů, ne jako někteří lidé věří, čistě, jak se zbavit konkurence a monopol na konkrétním trhu.

Fúze a akvizice jsou pestré minulosti, přinejmenším. Mužem z ulice, které jsou vnímány jako jeden velký kluky ze světa podnikání šikana nejlepší cestě stát se větší než všichni ostatní, nebo jen, prosté a jednoduché, snaha o nadměrné bohatství. Sony je sloučení s Columbia a Tri-Star Pictures jeden takový incident, který dává proces špatné jméno. Nakonec Sony odepsala $ 2,7 m vyřešit všechny problémy se zákonem.

Ale v každém případě, pokud se to obrovské sumy peněz, které byly zbytečně ztracené nebo je případ, kdy získání skutečně funguje. Partnerství mezi BMW a Rolls Royce byl prospěšný pro obě strany a AOL akvizici Time Warner má znamenat, že v dlouhodobém horizontu Time Warner byl schopný některé zvláště špatné počasí, bouřky, aniž by zmizela úplně.

Takže co to všechno znamená? Co se jedná?

Tam jsou jemné rozdíly v oblasti fúzí a akvizic . Akvizice, který je také známý jako převzetí, dojde-li jedna firma koupila jinou společnost. Existují dva druhy získávání a to je zmatek mezi dvěma, které má často za následek špatnou pověst, že proces je často dána.

Nepřátelské převzetí se koná, když firma nechce být převzaty. Právě tento druh spojení, které lidé si pamatuji, jak je to často druh příběhu, který umožňuje dokumenty a obdrží nejvíce v médiích. Nepřátelské převzetí dojít z různých důvodů, ale peníze a soutěže jsou většinou v centru rozhodnutí. Větší společnosti se mohou cítit ohroženi potenciál menší společnosti podílet se na určitém trhu. V takovém případě by se větší společnosti považovat za pomocí své síly s cílem zastrašit a nespravedlivě kontrolu na trhu.

Přátelské převzetí zahrnuje více procesu jednání a většinu času je prospěšné pro obě strany. Menší firmy by mohlo být, ale snaží se cenné přírodní zdroje a talenty, které by mohly být využity jinde. V takovém případě velká společnost může pomoci ven tím, že koupí menší firmy. Tento proces je často také začal menší firmy. Velmi často se dostaly do bodu, kdy mohou jít s žádnou další nástroje, které mají k dispozici a musí se podílet na rozšiřování a pohnout se kupředu. Někdy je jediný způsob, jak dostat tuto pomoc je přes fázi získala větší subjekt ve stejném oboru podnikání .

Fúze se mírně liší od akvizice v tom, že se jedná o kombinaci dvou nebo více společností, aby vytvořily zcela novou společnost. Díky akvizici zúčastněných společností zůstat i jejich jména, nebo zmizí. Při fúzi zúčastněné strany se objeví pod novým praporem s novou identitu a jméno. Přestože fúze mají lepší pověst, než akvizice stále existuje prostor pro zneužívání a na ně lidé dívají na blízko orgány s cílem určit, jaký dopad budou mít na trhu.

Takže na první pohled CH4 a pět fúzi se zdá být zajímavé tvrzení, jeden pomáhá druhým ven ve světle těžké časy pro televizní společnosti. Nicméně jsem si jistý, že to bude pečlivě podíval před rozhodnutí. Jen čas ukáže.

Pokud nejste prvotřídní šéfkuchař, je nutné sledovat recept s cílem vytvořit kulinářské dílo. Stejně jako je obtížné vařit bez receptu není možné diplomaticky zvládnout fúze bez plánu. Fúze a akvizice vyžadují vedoucích pracovníků dávat pozor na detaily na bezproblémové spojení.

Přesto si lidé často přehlížena a jsou mnohem více než jen detail. Jako recept nabízí kuchař se seznamem složek, které již předpokládá, jak se složky ovlivňují, hodnocení zaměstnanců poskytují manažerům recept na zaměstnance, které mohou být užitečné inteligence pro takové časy.

Po spojení fáze vyžaduje úpravy a každý úhel podniky musí být kontrolovány. Lidé nejsou zpravidla nadšeni myšlenkou změny. Proto je důležité, aby manažeři zobrazit po spojení fáze jako přechodné období pro své zaměstnance. Hodnocení mohou usnadnit boj úprav fázi:

- Identifikace zaměstnanců silných stránek a oblastí pro rozvoj
- Určení, kteří zaměstnanci by efektivního týmu
- Identifikace každého zaměstnance nadání pro změnu a styl komunikace

Když manažeři mohou snadno identifikovat tyto prvky, pak budou moci uspokojit svůj styl vedení pro potřeby svých zaměstnanců. Sdělením pro potřeby svých zaměstnanců, vedoucích ke zmírnění možného snížení produktivity.

Hodnocení může určit zaměstnanci silné a slabé stránky. Stejně jako přísady spoléhat na jiné přísady dobře chutnají, někteří zaměstnanci požadují tréninků navíc se mi více produktivní. Manažeři by měli být ochotni trénovat své zaměstnance, problém spočívá v určení, kteří zaměstnanci potřebují trénovat. Jakmile zaměstnanci hodnotí, pak jejich manažeři mají možnost zjistit, kde zaměstnanci přirozeně vyniká, a tam, kde zaměstnanec potřebuje rozvíjet.

Pokud víte, že vaše zaměstnance silné a slabé stránky po spojení, můžete určit, popis práce, pozice a týmy. Fúze je možnost objevit talent, který byl k dispozici, stejně jako nových talentů od jiné společnosti, a jak mohou být kombinovány a vytvořit ještě více produktivní činnosti.

Dalším aspektem je určit, kteří zaměstnanci by efektivní tým. Ty by se náhodně míchat dvě složky dohromady v naději, že konečný výsledek je jedlý, a stejné myšlenky by měly být použity při sestavování týmů. Představa, že budou znovu rozděleny může být obtížné pro zaměstnance, ale s pomocí hodnocení manažerů lze umístit lidi na základě jejich chování a osobnosti, aby produktivní a příjemný tým.

Manažeři by si měl uvědomit, že skupiny lidí na základě jejich podobnosti není vždy nejlepší plán. Jen proto, že lidé jsou podobné neznamená, že bude produktivní ve stejném týmu.

Klíčem k budování úspěšného týmu je vytvořit rovnováhu mezi členy týmu. Hodnocení identifikovat osobu přirozené tendence chování a postojů. Manažeři by si měli přečíst hodnocení každého zaměstnance, a pak se skupina zaměstnanců na základě jejich výsledků. Každý tým by měl mít člen, který je silný, kde jiný člen rozvojových potřeb. Tím bude zajištěno, že všechny potřebné detaily byly vzaty v úvahu, a že nijak nenaruší groupthink týmu úsilí.

Po spojení fázi může být stresující pro zaměstnance. Příliš mnoho změn najednou může cítit ohromující, které mohou nepříznivě ovlivnit morálku a produktivitu. Hodnocení ukáže, jak zaměstnancům vyrovnat se se změnou. Někteří zaměstnanci budou vyžadovat podrobnější komunikaci než jiní, a některé budou vyžadovat více trénovat, aby se úspěšně přechod do své nové role. Hodnocení odhalí potřeby zaměstnanců, a usnadní manažerům k účasti na tyto potřeby.

Fúze nemusí být tak stresující, jak by se mohlo zdát. Hodnocení je recept na náhodné spojení. Poskytují manažerům nástroje a znalosti nutné k přechodu zaměstnanců do nové role a zároveň rozvíjet je ve stejnou dobu. Zaměstnanec hodnocení, koučování a angažovanost, aby pro recept, který bude mít za následek výnosného podnikání, a umožní manažerům vytvářet pracovní prostředí, které využívají zaměstnanci a společností.

Mnoho z nejlepších firem na světě, rostou přes akvizice jako součást svého strategického plánu. Společnosti používají akvizice rozšířit svou pozici na stávajících trzích a pustit se do nových. Akvizice se neliší pak nějaký jiný strategický plán, plán práce a pracovní plán. Podívejme se na následující jako vodítko, pokud chcete sledovat osvědčené a efektivní strategii růstu vaší firmy prostřednictvím akvizic:

Vypracovat kritéria

Před provedením jakékoli dotazy na případné akvizice kandidátů, vytvořit si soubor kritérií, které vám umožní zaměřit se čas a energii k typu kandidátů, který bude nejlépe vyhovovat vašim cílům. Podívejte se na následující: druh podnikání, minimum (a možné maximum) příjmy, minimální mzdy, zeměpisnou polohu, geografické pokrytí let založena, po spojení řízení v místě, možnost přemístění podniku, obrat kolem situace (pokud se podíváme na základě výkonných firem je to možné akvizice), kapitálových požadavků na růst podniku dále, a produktů a / nebo servisní linku doplněk vašeho stávajícího podnikání.

Finanční zdroje

Před provedením jakékoli rozhovory, stanovit si finanční prostředky na získání potenciálního kandidáta. Máte peníze a svěřeným kapitálem na straně a snadno dostupné, nebo máte přezkoumat každou zabývat případ od případu? Rychlost financování může určovat úspěšnost akvizice.

Potřebné výchozí informace

Firmy se v době, zdráhá prozradit informace. Předem určit potřebné informace, které potřebujete učinit informované rozhodnutí. Se zabývají pouze společnosti ochotné splnit Vaše požadavky, realistické, jejich citlivost a schopnost poskytovat informace, které potřebujete, je také indikátorem toho, jak vážné je prodávající.

Komunikace

(by either party) hinders success. Dobrá komunikace mezi oběma stranami transakce se pohybuje kupředu, špatné komunikace (jedna ze stran), brání úspěchu. Před implementací plánu pro růst prostřednictvím akvizic, vytvořit si vnitřní dohodu týmu. Stanovit, kdo kontaktních míst se bude při vyhledávání a prohlížení získávání kontaktů. Nastínit své povinnosti tak, že máte silný tok informací a následné zodpovědnosti. Aby jeden člověk z klíčových rozhraní s akvizicí kandidáty, které by měly řídit podrobnosti o vaší interakci s business, který je v úvahu. Tyto věci jsou důležité, aby měli pevné komunikační plán na místě, takže jsou vhodné kandidáty získání zpracovány v co nejúčinnější a profesionální způsob, jak je to možné. Jak komunikace je řešen mezi oběma společnostmi je důležitý, často prodává společnost je pronásleduje ostatní kupující, efektivní a profesionální zpracování vámi (jako potenciální kupující prodejci business) může zvýšit vaše šance na úspěch.

Po spojení integrační plán

Zjistěte, co budete dělat s obchodním poté, co jste si koupili to, což je stejně důležité jako nalezení obchodních koupit. Tento plán bude muset být upravena a přizpůsobena specifickým získávání kandidátů, ale mají šablonu na práci z vám umožní integrovat akvizice plynuleji a využívat nabytý majetek, technologie a techniky pro růst obou firem. Bez plánu, nebo šablony je nutné identifikovat a řídit integraci za pochodu a do sídla kalhot. Od akvizice může představovat značné investice zdrojů kapitálu a čas - to je ve vašem nejlepším zájmu, aby integrace jít tak hladce, jak je to možné.

Akvizičního týmu

Jak bylo uvedeno výše, kterým se zabývají vaše tým je velmi důležitý z komunikačního hlediska. V průběhu celého procesu otázky vyvstanou, které mohou být mimo váš obor, jsou interní a externí členy týmu na oblasti, ve kterých si nejste zdatní. Členové týmu se mohou skládat nejen pro vás a vaše vnitřní vedení, ale i zahraničních odborníků se zkušenostmi v oblasti potřebují. Mohou pomoci v plánu růst prostřednictvím akvizic, řízení vyhledávání, koordinovat úsilí týmů, zahrnovat věci, které nejsou ve vaší oblasti odborných znalostí a pomoci celý proces bude efektivnější a produktivnější.

Přejídání a přejídání je škodlivé pro lidské zdraví. Stejně tak může po akvizici společnosti způsobit zažívací potíže, jako je nadměrný pákový efekt, po spojení integrační problémy, kulturní Misfits apod. Jste to, co jíte.

Zatímco rychlý růst prostřednictvím akvizic, je vzrušující zážitek v provozu podniků, ale také má mnohem větší rizika, než se na první pohled. Když firma je v průšvihu, někteří generální ředitelé také jít na nákupy akvizice. Je to více fascinující a vzrušující, než snaha řešit všední problémy obrat v kanceláři. To vyžaduje pozornost akcionářů od domácích problémů a dojem je s expanzivní programy. Rychlé získání provádí ve spěchu s nedostatečnou domácí úkoly, špatné načasování, egoistické důvody pro úspěch a netrpělivost může vést k pohromě.

Harvard Don Michael Porter studoval úspěšnost z 33 vysoce ceněných společností přes 36-období roku od nabytí. Jeho údaje ukázaly, že více než polovina z nezávislých akvizic byly později zbavil.

Výzkum společnosti McKinsey & Company našel poruchovost 61% v roce pořízení programu, se s neúspěchem, definované jako nevyděláváte dostatečnou návratnost prostředků investovaných. Někdy se tyto nedostatky byly způsobeny tím, že fúze či akvizice byla neshoda v první řadě, s malými šance na úspěch.

Vysoké procento sloučení problémy a poruchy jsou výsledkem vadného vedení. Cílových společností strategicky a vydal se hledat, ale pak navazující úkony jsou špatně řízené. Často se lidé v obou firem bude vážně trápí, jak se akvizice může ovlivnit jejich osobní kariéry. Dobrý rámci fúze / akvizice plánování by měla být zaměřena na rozhodování o tom, jak budou tyto problémy řešit. Například, Novell sloučení s WordPerfect způsobené lidmi v obou organizacích zažít zděšení a nově vzniklá společnost balancovala následně na pokraji katastrofy.

Po zakoupení WordPerfect pro USA 855 milionů dolarů, Novell prodal Corel méně než o dva roky později za pouhých US $ 115 milionů. Mediální společnosti čelí podobným problémům získávání flám. Konvenční moudrost v odvětví, které takové manévr byl podnět k růstu podnikání v akvizici. Sony Corporation (Japonsko) byla situace v případě, že jeden z prvních, aby podnik agresivně do hudby a filmů. Stejný postup byl přijat Vivendi Universal (francouzsky), Bertelsmann (německy) a AOL Time Warner (USA). Věřilo se, že výrobek se může rozvíjet, pak uváděny na trh prostřednictvím široké škály in-house kanálů, z kompaktních disků, DVD, webové stránky a dokonce i zábavních parků. To vedlo k nárůstu počtu firem, které vyžadují různé dovednosti a zkušenosti, což vede k selhání těchto akvizice podniků.

Ve svém spěchu vydělávat na boom let mnoho firem počítá, že nejrychlejší způsob, jak porazit konkurenci se připojit in Koneckonců, když je nemůžete porazit ji, spojit ji. Tak jde získání spirály. S každou novou akvizici, se předpokládá, že tržby se automaticky vyskočil, zatímco marže pravděpodobně zůstal ve přijatelný rozsah, a to zejména v případě, že dohoda provádí prostřednictvím burz swapů. Rostoucí firma získá nejen podíl na trhu , ale i odborníky. Vše se zdá být dobrý, zejména na akciovém trhu tak dlouho, jak společnost roste a čísla jsou dobrá. Nicméně, v tom spočívá zásadní chyba s růstem-by-akviziční strategie.

To je to, co Herb Greenberg pro časopis Fortune uvedl americké společnosti scénu: "Stejně jako u jiných závislostí, růst od hromadné získávání přístupu vyžaduje zvýšení dávky léku, aby byla zachována vysoká. Jediný způsob, jak udržet příjmy rychle, aby na Wall Street je koupit stále více firem. "Jakmile se zastaví růst křivky a cena akcií klesne natolik, že spouští bludný sestupnou spirálu. for acquisition. Společnost ztrácí schopnost využití při poklesu kapitalizace a zájem náklady se zvýší na služby úvěrové financování na pořízení. Ve snaze snížit náklady, společnost začíná stříhání rohy na úkor kvality, zákazníků a zaměstnanců.

Proto je stále platí pořekadlo, "nekousejte víc, než si můžete žvýkat. To může být toxický pro společnost, pokud jdou do pořízení flám.

Žádné riziko, žádná odměna je jedním z nejstarších pořekadla v podnikání. Tato formulace strategických rizik byl nejprve vyjádřen v písemné formě řeckého učence Herodotus v roce 450 př. nl

V oblasti fúzí a akvizic, je výzvou pro mnoho firem je získat vysoce žádoucí výrobek nebo technologie, a zároveň budeme riskovat tak málo kapitálu, jak je to možné.

Zatímco růst Fůze a akvizice nadále velmi populární strategie - v roce 2006 dosáhl rekordních 3,6 bilionu dolarů fúzí a akvizic podle Thompson Financial - mnozí ředitelé a finanční ředitelé zůstávají obezřetní o tom pojednává. V nedávném průzkumu velké společnosti vedoucích společností Accenture, 45 procent uvedlo své nejnovější Fůze a akvizice zabývat se nepodařilo doručit všechny očekávané výsledky.
Jedním z řešení je tradiční přímé nákupy hybridní Fůze a akvizice model. To je stále populárnější.

V hybridní Fůze a akvizice řešit, velké veřejné společnosti se podíl (typicky 10 procent na 50 procent), v menší společnosti (veřejných nebo soukromých). Obecně platí, že tato účasti na základním kapitálu přichází s call option, právo na koupi celé společnosti, později u smluvních ocenění metriky.

Hybridní model byl úspěšně použit Cisco Systems, která začala používat více než deseti lety. V letech 1993 a 2007, Cisco 119 z akvizice, mnoho z nich v začínající nebo malé společnosti s ručením omezeným záznamy.
Existují tři hlavní výhody pro rodiče ve vlastním kapitálu hybridního modelu:

Diverzifikovaným investicím snížení celkového rizika.

Přístup k novým technologiím a produktů získaných při minimálních nákladech.

Spravované prostředky nejsou rozplynul.

Například, může společnost ochotni utratit 250 milionů dolarů investic v přímém nákupu jedné zavedené společnosti nebo se tucet 5 milionů dolarů na 25.000.000 dolarů podíly ve start-up firem.
V sektoru spotřebního zboží, můžeme se na Dean Foods, přední americký poskytovatel tekuté mléko a mléčné výrobky, za příklad velmi úspěšného hybridního akvizice.

Supermarket nakupující ví Dean potravinách mnoha místních značek , Včetně Borden, Zvíře, Země Fresh, louka Gold a Horizon ekologické.

Jeden z děkana úspěšných akvizic byl bílý Wave, ekologické potraviny společnosti. Byla založena v roce 1976 Steve Demos, průkopník ekologické potraviny. Představil Silk sójové mléko v roce 1996, stejně jako ekologické potraviny boom začal. V roce 1999, Dean Potraviny koupil 25 procent akcií za $ 5 milión. Pomáhal děkana "chytré peníze", prodeje produktů vyšplhaly na více než 250 milionů dolarů v roce 2004, kdy Dean koupila zbývajících 75 procent bílých Wave za 224 miliony dolarů.

Dean, který jedná v tradici Cisco, vlevo podnikatele Dema a jeho manažerský tým na místě a nechat firmu pracovat s velkou autonomii. Výsledkem byla win-win výsledek. V roce 2005, Dean Potraviny měl více než 10,8 miliardy dolarů v příjmech a byl větší než Kellogg a HJ Heinz.

S úspěchy jako je tento, se může zdát překvapivé, že nevidíme víc hybridní obchodů. Realita je hybridní koncept tváře body odporu na prodávajícího a kupujícího straně. Mezi ně patří podnikatelé, kteří jsou přitahováni kouzlem rizikového kapitálu, a generální ředitelé a finanční ředitelé ve velkých společnostech, kteří i nadále klást rovnítko vlastnictví v kontrolní skupině.

Získání investic z firmy rizikového kapitálu má velké kouzlo pro podnikatele. Mnoho nových podnikatelů se domnívají, že získat peníze VC znamená, že udělali to "velké ligy." To, co se často přehlíží, jsou dlouhé šance.

Podle Jima Casparie, zakladatel a CEO společnosti Venture Alliance, šance na poprvé podnikatel získání rizikového financování je méně než 3 procenta. Uvedl, že v roce 2005 z 125.000 zúčastněné strany, které hřiště na VC firmy jen 2939 obdržel finanční prostředky. Průměrná výše vypracoval na 7,4 milionů dolarů.
Když se podnikatel zaujmou VC firmy, může čelit postihu ocenění, vysoké náklady a časově náročné recenze několika stran.

Na straně kupujícího, odolnost vůči hybridní fúze vychází z tradiční kultury nalezené v mnoha firmách, které přirovnává "vlastnictví" se 100 procent řízení a centralizovanou, shora dolů rozhodovacího procesu.

Nicméně, stále více a více firem přichází na srozuměnou, že ve zrychleném světě 21. století obchodní soutěže je rozhodující pro vývoj produktů diverzifikovat investováním do různých projektů. Jsou také vidět tu výhodu, že podpora podnikatelského ducha v rámci širší společnosti s cílem zvýšit motivaci a podporu kreativního myšlení.

Hybridní akvizice může poskytnout společnost s účinným nástrojem pro poznávání nových výrobků a technologií. Může také sloužit jako platforma pro další akvizice.

C na úrovni firemních manažerů je však třeba pochopit, že jednání s podnikateli, vyžaduje speciální způsob myšlení. Mnozí zřizovatelé zlostně pyšní na svou firmu a ochranu svých produktů, a chtějí udržet vysokou míru kontroly.

Když obě strany pochopit výhody hybridní akvizic, může velmi obohacující synergie konat. Jak vidíme stále více a více hybridních akvizic vyplatí, bude pojem už se zdá odvážné, ale místo toho se stala základní součástí řady fúzí a akviziční strategie.

Úvod

Fúze nastane, když jedna společnost právně včleněny do jiného a přežívající společnost přebírá všechna aktiva a pasiva na pohlcené firmy. Nemůže existovat žádný samostatný převod aktiv nebo pasiv k jiným třetím stranám, a osvědčení o fúzi musí být podána ve státě, kde nové obchodní budou obsahovat. Vstřebává akcionářů nejsou "vyplatila", a proto spojení je v podstatě považován za transakce na burze bude pro federální daňové účely. Akcionáři obou společností se výměna původních zásob nové populace v následnické společnosti. Společnost představenstva a akcionáři musí schválit sloučení.

Akvizice může dojít dvěma způsoby:

• Koupit majetek společnosti
• Koupit akcie společnosti od akcionářů

V rámci akvizice scénáře, akcionáři společnosti je možné koupit, ve většině případů se jejich peníze a "odjíždí do západu slunce." Podmínky platby mohou být buď v hotovosti nebo akcie nákupu (což je stejně dobré v hotovosti u veřejně obchodovaných společností). Tato akvizice je odlišný od sloučení v tom, že prodávající akcionáři nemají vlastní akcie v nové, kombinovaný podnik. Kupující může zvolit cílené aktiv nebo pasiv, aby se i ostatní, aby odhodit, které prodávající musí přizpůsobit. Například, že kupující nemá převzít dluh společnosti je koupila, i když ve většině případů ano.

V oblasti fúzí a akvizic, zdaněním a čistý zisk úvahy i kupující a prodávající jsou hlavním faktorem při rozhodování, jak se vypořádat nakonec strukturované. Prodejní akcionářů podílet se na získávání majetku se zabývá muset zaplatit značné daní ze zisků, pokud je transakce strukturována tak, že umožňuje daně má být odložena. Druhům daňových deferrable transakce jsou zákonné fúze akciových pro akciové swapy a zásob za akciový podíl. Je-li kupní cena zaplacená za aktiva vyšší než jeho tržní hodnotu, je k přeplatku považován za dobrého jména podle stávajících účetních pravidel. Goodwill je pak odpisují po dobu obvykle 5 až 7 roků a roční odpisy částka je brána jako útok proti kupujícího čistého příjmu. Pokud tedy kupující Akcionáři jsou velmi zaměřeny na růst čistého zisku, nákup aktiv přesahujících aktiva, tržní hodnota je překážkou. Kromě toho je dobré vůli náklady nejsou odčitatelné pro daňové účely federální (na rozdíl od jiných položek, jako jsou odpisy).

Jeden způsob, jak obejít odpisování goodwillu otázkou je struktura transakce jako "sdružování zájmů." Následující tabulka ukazuje rozdíl mezi pořizovací a sdílení strukturu.

Menšině oproti Většina akciové pozice

Procento vlastnictví kapitálu, že kupující má v cílové společnosti může mít významný dopad na její účetní závěrku hlášeny. Povaha vlivu se liší v závislosti na:

• méně než 20% vlastnictví
• více než 20% vlastnictví, ale méně než 50%
• více než 50% vlastnictví

Na méně než 20% kapitálu na úrovni vlastnictví, je nákup společnosti, která není třeba usilovat o konsolidaci jakékoli části příjmu nebo čistý příjem z prodeje společnosti na její účetní závěrku. To může být velmi důležitým faktorem v případě, že prodávající firma očekává se, že zkušenost ztráty najednou a v blízké budoucnosti, jak roste jejich podnik. Koupě společnosti nemusí ředit své příjmy, protože jeho povinnosti konsolidovat svůj podíl na ztrátách, protože její investice je poměrně malá menšina. Jako příklad, NYNEX nedávno investovala 3 miliony dolarů, za méně než 10 procent kapitálu pozici v VDONet Corp., výrobce zařízení kompresní technologie pro přenos videa přes internet. NYNEX si klade za cíl mít konkurenční výhodu v multimediálních služeb přes standardní telefonní linky.

Nicméně, tam je výjimkou z tohoto pravidla. Pokud kupní společnost, jako podmínku její investice, má významné právo veta nad klíčových obchodních rozhodnutí prodejem podniku, pak se za to, že řízení provozu a bude jednat jako většina investor.

Je-li nabyvatel podílu mezi 20% a 50%, jsou třeba usilovat o konsolidaci jejich podílu na ziscích nebo ztrátách cílové společnosti bez ohledu na to, zda mají právo veta nad klíčovými operačních plánů. Většina kupujících, kteří si tuto úroveň vlastnictví kapitálu se obvykle strukturu transakce, aby jim cestu k ovládání později. To může být předkupní právo na nákup dalších akcií nebo zaručené budoucí většinový podíl za sjednanou cenu nebo metodu výpočtu ceny.

Akciové pozice větší než 50% většinou znamená, že kupující má kontrolu dne na den provozu podniku, a proto posílí celkový příjem cílové společnosti na její účetní závěrku, stejně jako část zisku a ztráty. Nicméně, jak bylo uvedeno výše, v případě, že minoritní akcionář (y) jsou uvedeny právo veta, které jednoznačně zabránit majoritního akcionáře z výkon plných kontrolu nad činností podniku, pak příjmy konsolidace je zakázané, ale procento zisku není.

Fúzí a akvizic typů transakcí se zpravidla provádějí v jednom z následujících formátů:

• statutární fúzi
• Výměna zásob na sklad
• nákup majetku na sklad
• nákup akcií za hotovost
• nákup aktiv za hotovost

Statutární fúzí

Statutární fúze zahrnuje dvě společnosti sloučením podniků a obecně akcionáři obdrží platbu na skladě. Dohoda je nepovinná k dani, a může být provedeno buď koupit, nebo sdílení zájmů. V poslední době se NYNEX a Bell Atlantic, dvě regionální telefonní společnosti spojily své podnikání do jednoho podniku, který držel Bell Atlantic značkou po spojení. V důsledku toho N akcionáři vyměnili své původní akcie této společnosti za akcie v nové společnosti Bell Atlantic. Tato kombinace by měla být považována za daň bez transakce.

Výměna vozového parku pro skladě

Výměna zásob na sklad obchodů dochází při prodeji akcionáři prodávají své firmy na kupujícího a získat podíl na kupujícího společnosti jako jistotu na platbu. Tato transakce je obvykle nezdanitelné a může být provedeno za nákup nebo sdílení zájmů. Například, Cabletron Systems, výrobce zařízení, počítačových sítí, souhlasili s koupí síť Express, poskytovatel vysokorychlostního přepínače počítačové sítě, na 116 milionů amerických dolarů na skladě. Cabletron Systems bude výměna 0,1388 svých kmenových akcií za každý 10,7 milionu sdílených síťových Express "vynikající.

Nákup majetku na sklad

V tomto typu transakcí, aktiv nebo skupiny aktiv (např. vybraných rostlin a strojního zařízení) a ne celá společnost je prodávající zakoupili. V některých případech, pouze firemní shell prodejce zbytky, které mohou být likvidována později. Měny používané pro financování nákupu zásob na straně kupujícího společnost. Tato transakce je také nepovinná k dani a může být považována za nákup nebo sdílení zájmů. V květnu 1996, Ronald Perelman nový světový Communications Group, Inc prodal dvě televizní stanice NBC za 425.000.000 dolarů. Je-li NBC, jednotka General Electric Co platí pro stanice s dobytkem, které se zabývají pak by například v nákupu aktiv pro transakce na burze.

Koupi akcií za peněžní

Tento typ transakce je poměrně časté a dochází tehdy, když akcionářům prodat své akcie na peníze kupujícímu. Kupující pak bude mít většinový podíl nebo všechny kontroly v závislosti na počtu akcionářů, kteří prodávají. Tento typ řešení je zdanitelný akcionářům prodejní společnosti, pokud si uvědomí, zisk z prodeje svých akcií. Tento typ transakce je považována za koupi pouze a sdílení výnosy z úroků nepřichází do hry. Po měsících tahanic ceny v USA ropný gigant Mobil Oil získal australský producent ropy a zemního plynu, Ampolex sro, za 1,4 miliardy dolarů v hotovosti.

Nákup majetku pro peněžní

Tato transakce je podobný nákup aktiv do zásoby, kromě toho, že majetek je zaplaceno v hotovosti a není skladem. Tato transakce je také zdanitelná na prodej akcionářů a může být provedeno pouze za nákup a nikoli sdílení zájmu.

Fúze jsou, když společnost a další rozhodl spojit.

Akvizice je situace, kdy firma kupuje společnost B.

Aliance jsou společnosti, které spolupracují na dosažení cíle společně. Cíle jsou in, aby se zabránilo compeitition na trhu nebo soutěžit s jinými společnostmi.

Joint Venture je subjekt vytvořené mezi dvěma nebo více stranami provádět hospodářské činnosti spolu. Smluvní strany se dohodly, že vytvoří nový subjekt jak přispívá kapitálu, a oni pak podíl na příjmech, výdajích a řízení podniku. Tento podnik může být pro jeden konkrétní projekt jen, nebo pokračující obchodní vztah, jako je Sony Ericsson podniku kloubu.

Například akvizice (převzetí):
Procter & Gamble převzetí Gillette

Příklad spojení:
AT & T a BellSouth Corporation

Příklad společného podniku:
Sony Ericsson

Mnozí začínající zjistí, že spolupracuje s větší a známější firmy mohou pomoci jim prorazit na trhu s rychlejší a méně nákladné zajištění financování, než by jinak byl k dispozici.

V minulosti, společné podniky zaměřené na zastoupení firem v různých zemích nebo geografických oblastech. V posledních desetiletích, fenomén společných podniků na předem určené činnosti, stala se více převládající. Aliance může dát společnosti relativní výhodu ve velikosti a schopnost učit se rychleji pole, nebo poskytnout doplněk do oblastí, v nichž chybí (například spojenectví mezi startup s výhodou v oblasti vývoje a výroby Společnost se osvědčených marketingových dovedností). Je-li společný podnik provádí ve formálním způsobem, a kterým se stanoví samostatný právní subjekt na to (také známý jako společný podnik), je podobný v přírodě na částečnou akvizicí v úvahu za akcie. Důvodem je, že transakce vytváří subjekt, který v sobě spojuje relativní výhody obou stran a jejich vazby futures spolu, alespoň s ohledem na danou oblast.

Aliance jsou nákladné, a to nejen kvůli hotovosti opouštějící společnosti rukou, ale spíše kvůli výnosy, z nichž by bylo možné popřít. Za prvé, společné podniky zahrnují investice manažerského času zdrojů založení podniku, jeho řízení a řešení případných konfliktů zájmů mezi partnery na fungování podniku. I v případě, správné nastavení smluv, motivační programy, a různé transferové ceny od partnerů do společného podniku vyřešit většinu konfliktů, téměř žádný společný podnik podaří zcela předejít střetu mezi příslušnými stranami.

Kromě toho mohou vytvářet aliance nepřímé náklady tím, že blokuje možnost spolupráce s konkurenčními společnostmi, tak možná dokonce popírání společnost různé možnosti financování. Například by mohlo alianci se společností Ericsson v oblasti mobilních komunikací, snížení pravděpodobnosti smluv s Nokia, a tím společnost v nebezpečí, že pokud Ericsson je oslabena, takže se všechny společnosti, které na něm závisí.

Společné podniky mohou vystavit firma svým partnerům, a unikátní technologie, které je někdy odhalena její partnerské firmy, které by později se stal konkurent nebo by mohly využít ovoce podnik nebo know-how lépe, než při spuštění sám. Kromě toho mohou strategičtí partneři často vede společnost ve směrech, které slouží partnerem společnosti lépe než oni dělají společnost sama.

Podle mého názoru, najdu "joint venture", je přinejmenším riskantní. Když 2 firmy a více spojuje, mohou zaměstnanci přijdou o práci a vyhlídky / zákazníky, mohou být ztraceny. V oblasti získávání, musí dodržovat pravidla nákupu odběratele (řízení a tak dále). V alianci, by všechny ostatní společnosti / podniku, které nejsou v alianci trpí. Zatímco v Joint Venture, dvě nebo více stran zavazují ekonomické aktivity dohromady. Podívejte se na Sony Ericsson na to, jak to dělají tak dobře teď!