Fusiones, adquisiciones y joint ventures son tan utilizado libremente en el léxico empresarial que es natural que existe un alto nivel de confusión. Antes de proponer un marco de elegir entre los tres modelos, es muy importante que las conceptualizaciones de esos términos son claros.

Fusión: Una fusión es un proceso en el que dos empresas se convierten en una de acercamiento. En tal caso, nadie reglas de la compañía sobre el otro. Por lo general, la gestión de las acciones de ambas compañías el control de la compañía resultante y los nombres de ambas compañías se mantienen para las empresas resultantes. Hay muchos ejemplos de alto perfil de las fusiones - AOL Time Warner, GlaxoSmithKline (la segunda compañía farmacéutica más grande del mundo después de Pfizer), Honda Hero (la marca de motos líder en la India), Sony Ericsson (el tercer mayor fabricante de teléfonos móviles en el mundo) y muchos otros. En cada uno de estos casos, los nombres de ambas compañías se mantuvieron con el fin de aprovechar el capital de ambas marcas. Por lo tanto, en pocas palabras, las fusiones crear una nueva organización de dos o más organizaciones de la estatura de más o menos iguales, la puesta en común todos los recursos.

Adquisición: Adquisición por el contrario se refieren a procesos en los que una empresa compra otra empresa. En tal situación, la empresa compradora absorbe la empresa compró a la empresa ya existente. Adquisiciones puede ser llevado a cabo para eliminar la competencia mediante la absorción de la empresa de la competencia o para ampliar la cartera de las empresas mediante la retención de la compañía adquirida como una entidad independiente bajo la dirección general de la empresa. Este último caso se encuentra en el corazón de muchos conglomerados. News Corp Inc adquirió MySpace, el principal sitio de redes en línea con un estimado de 100 millones de usuarios registrados no con el fin de fusionarse con las empresas de otras noticias, sino a ampliar la cartera corporativa. Por otro lado Vodafone Group plc, la mayor empresa mundial de redes de comunicaciones móviles, con una capitalización de mercado de EUR 86 mil millones (EE.UU. $ 169 000 000 000 o 1160 mil millones de yuanes) adquirió recientemente una participación del 67% en Essar Hutchison (uno de los líderes de la India red de telefonía móvil) de EE.UU. $ 19 mil millones (130 millones de yuanes). El propósito de esta adquisición fue para entrar en el altamente lucrativo mercado indio de telefonía móvil. Por esta adquisición, la India fue el segundo mayor mercado de Vodafone después de los EE.UU.. Como se desprende de los muchos ejemplos que se mencionó anteriormente, las fusiones y adquisiciones (M & A) sirven para tres propósitos principales: M & A puede servir como una estrategia de entrada en el mercado, como una herramienta de cartera de expansión de las empresas y un mecanismo de defensa competitiva

Joint Venture: Joint Venture es un enfoque en el que dos o más empresas acuerdan poner en común sus recursos para formar una fuerza combinada en el mercado. A diferencia de una fusión, una empresa conjunta no implica el surgimiento de una nueva entidad combinada. Cada participante en la empresa conjunta conserva su entidad individual, sino optar por competir contra competidores como una fuerza unificada de negocios. Empresa conjunta es una forma muy popular de una empresa conjunta. Recientemente, la mayor cadena minorista del mundo Wal-Mart entró en una empresa conjunta con Bharti de la India Empresas de obtener una bodega dedo del pie en el floreciente mercado minorista de la India. Este movimiento fue la única manera de Wal-Mart podría haber entrado en el mercado indio como las restricciones regulatorias prohibir a un total de propiedad de la cadena minorista extranjera para operar en el mercado indio. Como tal, esta empresa conjunta es una estrategia de entrada en el mercado de Wal-Mart. En este otro ejemplo - Costa Coffee, la marca líder de café en el Reino Unido y Europa Occidental. Esta marca entró al mercado chino recientemente con una empresa conjunta con el Grupo de Yueda con sede en la provincia de Jiangsu en China. Esto no fue debido a ningún tipo de restricciones, pero más debido a su necesidad de aprender acerca de un mercado extranjero y conseguir un asimiento del pie. Por lo tanto, las empresas conjuntas son de hecho una estrategia de entrada muy común para las empresas. Este enfoque tiene sus pros y sus contras. La ventaja obvia es que las empresas entrar en los mercados a través de sociedades se benefician de los conocimientos locales de la empresa local. La desventaja obvia es que las empresas en nuevos mercados se puede tomar un paseo, si las empresas conjuntas no se han acordado con cuidado. Como tal, se define simplemente, Joint Ventures son menos riesgosas que las adquisiciones , ya que son negociables, cooperativa y más fácil de a pie de. Traen dos empresas junto con los intereses mutuos, pero con diferentes aumentos para trabajar en proyectos particulares que ofrecen beneficios para ambos.

Factores decisivos

Una vez que las consecuencias se entienden, las empresas tendrán que considerar tres factores clave que influyen en la selección entre los enfoques, que ofrecerá un marco estratégico para las empresas para evaluar los tres enfoques.

1.Level de competencia en el mercado Una de las razones fundamentales que las empresas participar en M & A o de una empresa conjunta es para hacer frente a la competencia en cualquier mercado. Empresas de todo el mundo tiene que llegar a creer que la consolidación de un mercado que les permitan presencia en el mercado proporcionadas y poder para reclamar la posición de liderazgo. Además, con una enorme presión sobre las empresas para reducir costos y beneficios post, adquisiciones ofrecer un canal para aumentar la escala y aprovechar el gran tamaño de la organización resultante. Como tal, en función de lo competitivos que el mercado está en un sector en particular, las empresas tendrán que decidir entre las tres opciones. Industria de las aerolíneas en los EE.UU. es una de las industrias más competitivas. Como tal, las empresas han recurrido a la adquisición de una intensa como la consolidación reduce costos, aumentar las tasas de ocupación, y mejora la rentabilidad subyacente. Por el contrario, la electrónica de consumo es una industria donde, debido a la naturaleza altamente especializada de trabajo, las empresas prefieren la colaboración o joint ventures. Por lo tanto, un Samsung trabaja con Sony, una fábrica de Sony con Ericsson, Intel trabaja con IBM y así sucesivamente. Estas empresas conjuntas estratégicas permiten a las empresas aprovechar las competencias centrales de cada otros.

2.Barriers a la entrada de M & A suelen recurrir a cualquiera de los costos crecientes de escala o de corte y las empresas conjuntas son preferibles a entrar en nuevos mercados o segmentos. Por lo tanto, uno de los factores importantes que deben tenerse en cuenta es el nivel de las actuales barreras de entrada en nuevos mercados. Algunos mercados se caracterizan por altas barreras de entrada, tales como las restricciones regulatorias, los competidores establecidos, mercados muy volátiles que no justifica las inversiones iniciales de entrada y así sucesivamente. En tales casos, las empresas mixtas son la opción preferida, ya que permiten a las empresas a aprovechar el conocimiento y los recursos existentes a través de la colaboración. Por otro lado, donde las barreras de entrada son bajas, las empresas pueden obtener un asimiento del pie muy fuerte en el mercado, ya sea a través de fusiones o adquisiciones.

3.Synergies y recursos junto con los dos factores, las sinergias y los recursos son igualmente importantes para decidir entre las tres opciones disponibles para las empresas. Las fusiones y joint ventures entre compañías han sido probados para trabajar de manera eficiente si hay un alto nivel de sinergia entre las empresas que se unen. Las sinergias pueden ser en la cultura corporativa, catálogo de productos, objetivos estratégicos, y la cadena de suministro o de sistemas de logística. Cuando las sinergias que existan, las empresas pueden implementar de manera productiva con el fin de una fusión o una empresa conjunta. Del mismo modo, para una opción de adquisición, un factor importante es la disponibilidad de recursos financieros. Las adquisiciones tienen lugar a precios mucho más altos que los valores contables de las sociedades absorbidas, la adquisición de empresas debería poseer o tener acceso a los recursos considerable.

Conclusión

Fusiones, adquisiciones y joint ventures son las estrategias corporativas de crecimiento igualmente poderosa para las empresas. La selección de un solo método depende tanto de factores internos y externos. Teniendo en cuenta los éxitos y fracasos experimentados por las empresas por igual en todo el mundo, sería conveniente que las empresas comprendan principalmente las implicaciones estratégicas de cada enfoque y luego evaluar diligentemente cada enfoque a la luz de los factores antes mencionados.

Por esta razón, aquí en www.lawyersbench.com han elaborado una lista de control rápido de 15 puntos que le ayudarán a determinar si usted tiene todas las bases cubiertas. Esto es más importante que usted puede pensar - después de todo, de riesgo medio no es el momento de estar discutiendo sobre los términos y condiciones básicas!

1. Identidad. Confirmar por escrito exactamente lo que está involucrado en la empresa conjunta .

2. NDA. ¿Es necesario un acuerdo de confidencialidad que firmó? (Por lo general si un partido tiene una gran idea, y el otro estará involucrado con la fabricación o la promoción).

3. ¿Cuáles son las responsabilidades de cada parte? Lista por escrito lo que cada uno aportará a la "fiesta".

4. Es la empresa global, o limitada en su alcance geográfico?

5. ¿Hay alguna consideración legal en relación con la creación de la empresa (se requiere licencia del Gobierno, etc)

6. Estructura de la empresa conjunta . Se trata de una asociación o una empresa, o simplemente un contrato de riesgo compartido entre dos partes? Si se trata de una empresa, que se sienta en la mesa y cómo son nombrados? ¿Qué clases de acciones en circulación, y bajo qué condiciones? ¿Cómo son accionistas minoritarios están protegidos?

7. Financiación. Que abastece la capital de la empresa? Es dividir de alguna manera entre las partes Joint Venture o viene de una fuente externa, como un banco o sociedad de capital riesgo? Es la inversión en efectivo o en bienes o servicios?

8. Si una estructura de la empresa se va a utilizar, lo dispuesto en la salida se necesitan? Por ejemplo, si un lado querían vender sus acciones, ¿qué condiciones se aplican? ¿La otra parte tiene una primera opción para comprar? Puede también exigir que se compró al mismo tiempo? ¿Cómo es una participación que se valora? Se nuevos accionistas entrantes tienen los mismos derechos y responsabilidades que los actuales accionistas? ¿Existe un derecho de veto?

9. De no competencia. Voluntad de las partes a la empresa tener prohibido competir directamente con el nuevo negocio? Está restringido territorialmente?

10. Intercambio de información. ¿Qué derechos tienen las parejas tienen que saber sobre el funcionamiento interno de la empresa? Son cuentas regulares de gestión que se proporcionan? Por ejemplo, www.lawyersbench.com tendría derechos sobre un producto desarrollado por un socio de riesgo compartido, aunque no tuvo participación directa en la gestión del día a día de la empresa? ¿Qué pasa con la auditoría independiente?

11. Participación en las ganancias. ¿Cómo son las utilidades que se distribuyen? ¿Cuándo? ¿Bajo qué condiciones? ¿Puede una fuerza de un partido de la distribución de los beneficios?

12. Derechos de propiedad intelectual. ¿Qué derechos de propiedad intelectual de la nueva empresa adquiere? ¿Se volverá a ningún partido en particular si la empresa se disuelve? ¿Quién posee nuevos derechos de propiedad intelectual desarrollada por la empresa?

13. Empleados. ¿Cuántos empleados se necesitan, y cómo van a organizarse? Habrá opciones sobre acciones u otros incentivos? La transferencia de los empleados de una empresa a otra es casi seguro que involucran en la toma de asesoramiento jurídico sobre el proceso y los derechos relacionados con los empleados. En www.lawyersbench.com que siempre tienen políticas pertinentes "hombre clave" de seguro para los empleados especiales.

14. La administración. Mapa de quién maneja la empresa, que los banqueros se, que se encargará de auditar la empresa y que es responsable de cumplimiento de la normativa?

15. Salir. ¿La empresa tiene una vida útil definida, o es abierta? ¿Qué circunstancias pueden obligar a que termine antes de tiempo? Si esto sucede, ¿cómo son los activos a distribuir (incluyendo dinero en efectivo y derechos de propiedad intelectual). Si existen pasivos no activos, que se les transfieren a?

Si la respuesta es todos estos puntos de manera adecuada, usted debe estar bien en el camino hacia una sociedad sensata conjunto bien estructurado. Como siempre , Consultar a un abogado antes de comprometerse a cualquier disposición legal.

SOBRE EL AUTOR

Si usted es un empresario que quiere aumentar significativamente el alcance del mercado, romper las barreras a la entrada en su mercado, o simplemente generar ingresos disparado en un corto período de tiempo, estos viejos adagios son cada vez más relevante para ayudar a la www.jointwebventures . com. De acuerdo con el Programa de Alianzas de la Commonwealth (PAC), las empresas anticiparse a las alianzas estratégicas representan el 25% de los ingresos en 2005, un total de 40 billones de dólares. Esta cifra ha ido creciendo en los últimos años a medida que más solopreneurs y trabajo en el hogar los padres (Whaps) deciden unirse para aumentar sus probabilidades de supervivencia en un entorno global altamente competitivo.

Usted está a punto de aprender una de las herramientas más poderosas que conozco para tener éxito en el ambiente empresarial competitivo de hoy. Estoy, por supuesto, hablar de empresas mixtas , o específicamente, haciendo equipo con otra persona, grupo de personas, o entidad de negocios con el propósito de ampliar su influencia comercial y la creación de una presencia en el mercado más potente se puede visitar joint-venture-guía de puntos com. Joint Ventures se encuentra, y si no estás utilizando esta arma estratégica, es probable que su competencia es, o pronto lo estará, usando esto para su propio beneficio .... posiblemente usted en contra! Nuestro objetivo principal es hacer que una empresa conjunta con éxito. Esto sucederá si usted es un empresario informado.

Por lo tanto, es necesario que bucear en los aspectos técnicos de las empresas mixtas. En concreto: Una empresa conjunta es una alianza estratégica en la que dos o más partes, por lo general las empresas, formar una asociación para repartirse los mercados, propiedad intelectual, bienes, conocimientos, y, por supuesto, los beneficios. Una empresa conjunta es diferente de una fusión en el sentido de que no hay transferencia de la propiedad en el acuerdo. Esta asociación puede ocurrir entre los Goliats de la industria. Singular, por ejemplo, es una alianza estratégica entre la SBS y Bellsouth. También puede ocurrir entre dos pequeñas empresas que creen que la asociación les ayude a combatir con éxito sus competidores más grandes.

Empresas con productos y servicios idénticos también pueden unir fuerzas para penetrar en los mercados que no querían o no podían considerar sin tener que invertir grandes recursos. Además, debido a las regulaciones locales, algunos mercados sólo puede ser penetrado a través de aventurarse conjunta con una empresa local o visite joint-venture, softwares punto com En algunos casos, una gran empresa puede decidir formar una joint venture con una empresa más pequeña con el fin de rápidamente adquieren la propiedad intelectual crítico, la tecnología o los recursos de otro modo difíciles de conseguir, incluso con un montón de dinero en efectivo a su disposición.

El proceso de la asociación es una bien conocida y probada principio. El aspecto crítico de una empresa conjunta no está en el proceso en sí, sino en su ejecución. Todos sabemos lo que hay que hacer: en concreto, es necesario unir fuerzas. Sin embargo, es fácil pasar por alto la "Haws" y "despierta" en la emoción del momento. Por la ayuda www.joint-venture-guide.com. Vamos a ver el "Haws" en nuestra revisión de los ocho factores críticos de éxito. Por el momento, vamos a tener en cuenta que todas las fusiones, grandes o pequeñas, tienen que ser planeado en detalle y ejecutado después de un riguroso plan para mantener todas las posibilidades de éxito de su lado.

El "despierta" deben ser cubiertos en un acuerdo legal que cuidadosamente la lista que trae del partido que los activos (tangibles e intangibles) de la empresa conjunta, así como el objetivo de esta alianza estratégica. Joint venture acuerdo legal plantillas fácilmente se puede encontrar en la Internet. También puede solicitar el asesoramiento legal adecuado al entrar en una relación de negocios.

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La frase de fusiones y adquisiciones (abreviado M & A) se refiere al aspecto de la estrategia corporativa, finanzas corporativas y de gestión que traten con la compra, venta y la combinación de diferentes empresas que pueden ayudar, financiar o ayudar a una empresa en crecimiento en una industria dada crecer rápidamente sin tener que crear otra entidad comercial.

Adquisición
Una adquisición, (el "objetivo") por otro. La consolidación se produce cuando dos empresas se combinan para formar una nueva compañía en conjunto. Una adquisición puede ser pública o privada, dependiendo de si el adquirente o sociedades que se fusionan o no coticen en mercados públicos. Una adquisición puede ser amistosa u hostil. Si la compra se percibe como un amigo o enemigo depende de cómo se comunica y recibidos por la junta directiva de la compañía objetivo de los directores, empleados y accionistas. Es bastante normal, aunque para fusiones y adquisiciones de comunicación tratan a tener lugar en una "burbuja de confidencialidad" así llamado por el cual los flujos de información son restringidas debido a acuerdos de confidencialidad (Harwood, 2005). En el caso de una transacción amistosa, las empresas de cooperar en las negociaciones, en el caso de un trato hostil, el objetivo de adquisición no está dispuesto a ser comprado o la junta de destino no tiene ningún conocimiento previo de la oferta. Adquisiciones hostiles pueden, ya menudo lo hacen, a su vez amigable al final, ya que el adquirente obtiene el respaldo de la transacción de la junta directiva de la empresa adquirida. Esto normalmente requiere una mejora en los términos de la oferta. Adquisición por lo general se refiere a la compra de una empresa pequeña por una más grande. A veces, sin embargo, una firma más pequeña adquirirá el control de gestión de una empresa grande o ya establecidas y mantener el nombre de la entidad combinada. Esto se conoce como una adquisición inversa. Otro tipo de adquisición es fusión inversa, un acuerdo que permite a una empresa privada para conseguir que cotizan en bolsa en un corto período de tiempo. Una fusión inversa se produce cuando una empresa privada que tiene fuertes perspectivas y está dispuesto a aumentar la financiación compra de una compañía fantasma que cotizan en bolsa, por lo general un sin activos de la empresa y limitado. Éxito el logro de la adquisición ha demostrado ser muy difícil, mientras que varios estudios han demostrado que el 50% de las adquisiciones no tuvieron éxito. El proceso de adquisición es muy complejo, con dimensiones que influyen en su resultado. También hay una variedad de estructuras que se utilizan en la obtención de control sobre los activos de una empresa, que se han impuesto diferentes y consecuencias normativas:

* El comprador adquiere las acciones y el control por lo tanto, de la empresa objetivo que se compra. Control de la propiedad de la empresa, a su vez transmite un control efectivo sobre los activos de la empresa, pero desde que la compañía es adquirida intacta como negocio en marcha, esta forma de transacción lleva consigo todos los pasivos acumulados por el negocio que más de su pasado y todos los los riesgos que enfrenta la empresa en su entorno comercial.
* El comprador adquiere los activos de la empresa objetivo. El efectivo el objetivo recibe de la venta masiva es devuelto a sus accionistas por dividendos o por liquidación. Este tipo de transacción deja a la empresa objetivo como una cáscara vacía, si el comprador adquiere los activos de todo. Un comprador con frecuencia las estructuras de la transacción como una compra de activos a "quedarse con la mejor" los activos que se quiere y dejar de lado los activos y pasivos que no. Esto puede ser particularmente importante cuando los riesgos previsibles futuras pueden incluir, sin cuantificar indemnizaciones por daños como los que pudieran derivarse de los litigios sobre los productos defectuosos, beneficios para empleados o terminaciones, o daños al medio ambiente. Una desventaja de esta estructura es el impuesto que muchas jurisdicciones, especialmente fuera de los Estados Unidos, imponer a las transferencias de los activos individuales, mientras que las transacciones de valores con frecuencia puede ser estructurado como del mismo tipo de intercambios o de otros acuerdos que están exentas de impuestos o el impuesto neutral , tanto para el comprador y el de los accionistas del vendedor.

Los términos "escisión", "spin-off" y "spin-out" se utilizan a veces para indicar una situación en la que una compañía se divide en dos, la generación de una segunda compañía independiente cotizada en un mercado de valores.
Distinción entre las fusiones y adquisiciones

Aunque a menudo se utilizan como sinónimos, los términos de la fusión y la adquisición de significados ligeramente diferentes. Cuando una empresa se hace cargo de otro y claramente se establece como el nuevo propietario, la compra se llama una adquisición. Desde el punto de vista legal, la empresa objetivo deja de existir, el comprador "golondrinas" de negocios y acciones del comprador sigue siendo objeto de comercio.

En el sentido puro del término, una fusión ocurre cuando dos empresas de acuerdo en ir hacia adelante como una sola empresa nueva en lugar de permanecer separado de propiedad y operación. Este tipo de acción es más precisa a que se refiere como una "fusión de iguales". Las empresas a menudo son de aproximadamente el mismo tamaño. Acciones de ambas compañías se rindieron y acciones de la compañía nueva se emite en su lugar. Por ejemplo, en la fusión en 1999 de Glaxo Wellcome y SmithKline Beecham, ambas empresas dejaron de existir cuando se fusionaron, y una nueva compañía, GlaxoSmithKline, fue creado.

En la práctica, sin embargo, las fusiones reales de igual a igual, no sucede muy a menudo. Por lo general, una empresa compra otra y, como parte de los términos del acuerdo, simplemente permite que la empresa adquirida a proclamar que la acción es una fusión entre iguales, aunque técnicamente es una adquisición. Siendo comprados a menudo tiene una connotación negativa, por lo tanto, mediante la descripción de la oferta eufemísticamente como una fusión, los negociadores y los altos directivos tratan de hacer la compra más agradable. Un ejemplo de esto sería la adquisición de Chrysler por Daimler-Benz en 1999, que se refiere ampliamente a la de una fusión en el momento.

Un acuerdo de compra también se llama una fusión cuando ambos ejecutivos coinciden en que se unen en el mejor interés de ambos de sus empresas. Pero cuando la oferta es hostil (es decir, cuando la empresa objetivo no quiere se puede comprar) siempre es considerado como una adquisición.

Valoración de empresas

Las cinco maneras más comunes para valorar una empresa son

* Valoración de activos,
* Las ganancias de valoración histórica,
* Las ganancias de mantener el futuro de valoración,
* Valoración relativa (empresa comparables y transacciones comparables),
* Flujo de caja descontado (DCF) de valoración

Los profesionales que valorar las empresas no suelen utilizar sólo uno de estos métodos, sino una combinación de algunos de ellos, así como posiblemente otros que no se mencionan más arriba, con el fin de obtener un valor más exacto. La información contenida en el balance o cuenta de resultados se obtiene una de las tres medidas de contabilidad: un Aviso al lector, un trabajo de revisión o auditoría.

Valoración de la empresa precisa es uno de los aspectos más importantes de fusiones y adquisiciones como las valoraciones como éstas tienen un gran impacto en el precio que una empresa se vendió. Muy a menudo esta información está expresada en una carta de opinión sobre el valor (LOV) cuando el negocio está siendo valorado por el bien de los intereses de. Hay otras maneras, más detallada de expresar el valor de un negocio. Mientras que los casos por lo general obtener más detallado y costoso como el tamaño de una compañía aumenta, esto no siempre es así ya que hay muchas industrias que requieren más complicada la atención al detalle, independientemente de su tamaño.

Financiación de M & A

Las fusiones se diferencian generalmente de las adquisiciones en parte por la forma en que se financian en parte por el tamaño relativo de las empresas. Diversos métodos de financiación de M & A tratar existe:

Efectivo

El pago en efectivo. Estas transacciones se denominan habitualmente adquisiciones en lugar de fusiones, porque los accionistas de la empresa objetivo se eliminan de la imagen y el objetivo está bajo el control (indirecta) de los accionistas del postor.

Valores

El pago en acciones de la empresa adquirente, emitidas a los accionistas de la empresa adquirida en una proporción dada proporcional a la valoración de este último.

Especialista en M & A las empresas de asesoramiento

Aunque en la actualidad la mayoría de los M & A es asesoramiento proporcionado por los bancos de inversión de servicios completos, durante los últimos años han visto un aumento en la prominencia de M & A asesores especialistas, que sólo proporcionan asesoría de M & A (y no de financiación). Estas empresas se refieren a veces como empresas de transición, ayudando a las empresas a menudo se refiere como "empresas en transición." Para realizar estos servicios en los EE.UU., un consejero debe ser una casa de bolsa autorizados y sujetos a la SEC (FINRA) de regulación. Más información sobre M & A las empresas de asesoramiento se ofrece en asesoramiento empresarial.

Motivos detrás de M & A

La razón dominante para explicar la actividad M & A es que las empresas buscan la adquisición de un mejor desempeño financiero. Los motivos se consideran para mejorar el desempeño financiero:

* Economía de escala: Se refiere al hecho de que la compañía combinada a menudo pueden reducir sus costos fijos mediante la eliminación de departamentos duplicados o las operaciones, reducir los costos de la empresa en relación con el mismo flujo de ingresos, lo que aumenta los márgenes de ganancia.
* Economía de alcance: Se refiere a la eficiencia asociada principalmente con los cambios de la demanda, tales como aumentar o disminuir el alcance de la comercialización y distribución de diferentes tipos de productos.
* Aumento de la participación en los ingresos o en el mercado: Esto supone que el comprador va a estar absorbiendo un gran competidor y así aumentar su poder de mercado (mediante la captura de mayor cuota de mercado) para fijar los precios.
* Venta cruzada: Por ejemplo, un banco de la compra de un corredor de bolsa podrían vender sus productos bancarios a los clientes del corredor de bolsa, mientras que el agente puede firmar a los clientes del banco para las cuentas de corretaje. O bien, un fabricante puede adquirir y vender productos complementarios.
* Sinergia: Por ejemplo, las economías de gestión tales como el aumento de las oportunidades de especialización de gestión. Otro ejemplo son las economías de la compra debido a los pedidos de aumento y descuentos asociados a la compra a granel.
* Impuestos: Una empresa rentable puede comprar una máquina de la pérdida a la pérdida de uso del blanco como su ventaja al reducir su responsabilidad fiscal. En los Estados Unidos y muchos otros países, las reglas son para limitar la capacidad de las empresas rentables a "comprar" para las empresas con pérdidas, lo que limita el motivo de impuestos de la empresa adquirente. Estrategias de minimización de impuestos incluyen la compra de activos de una empresa de morosos y reducir la responsabilidad fiscal vigente en el Plan de Tanner-Blanco PLLC Recuperación de Activos en Problemas.
* La diversificación geográfica o de otro tipo: Esto está diseñado para suavizar los resultados de las ganancias de una empresa, que en el largo plazo suaviza el precio de las acciones de una empresa, dando a los inversionistas más conservadores la confianza en invertir en la empresa. Sin embargo, esto no siempre ofrecen valor a los accionistas (ver más abajo).
* Transferencia de recursos: los recursos son distribuidos de forma desigual entre las empresas (Barney, 1991) y la interacción de la meta y la adquisición de recursos de la empresa puede crear valor a través de cualquiera de la información superación de la asimetría o mediante la combinación de recursos escasos.
* La integración vertical: integración vertical ocurre cuando una empresa de aguas arriba y aguas abajo de fusión (o se adquiere de la otra). Hay varias razones para que esto ocurra. Una de las razones es internalizar un problema de la externalidad. Un ejemplo común es de este tipo de externalidad es una doble marginalización. Doble marginalización se produce cuando tanto las empresas aguas arriba y aguas abajo tienen el poder de monopolio, cada empresa reduce la producción desde el nivel competitivo al nivel de monopolio, la creación de dos pérdidas de peso muerto. Mediante la fusión de la empresa integrada verticalmente puede recoger una pérdida de eficiencia mediante el establecimiento de producción de la empresa aguas abajo a un nivel competitivo. Esto aumenta las ganancias y el excedente del consumidor. Una fusión que crea una empresa integrada verticalmente puede ser rentable.
* La absorción de empresas similares en una sola dirección: de la cartera invertido similares por dos fondos diferentes de inversión (Ahsan Raza Khan, 2009) es decir, unidos fondos del mercado monetario y el crecimiento Unidas y el Fondo de ingresos, causó la gestión de absorber dinero Fondo de mercado en crecimiento y los ingresos Unidos fondo.

Sin embargo, en promedio, ya través de las variables más estudiadas, el rendimiento de las empresas que adquieren financieros no positivamente el cambio en función de sus adquisiciones. Por lo tanto, otros motivos para las fusiones y adquisiciones que no se puede agregar valor para los accionistas son:

* Diversificación: Aunque esto puede cubrir una empresa frente a una caída en una industria individual que no puede entregar un valor, ya que es posible para los accionistas individuales para lograr la cobertura misma mediante la diversificación de sus carteras a un costo mucho menor que los asociados a una fusión. (En su libro One Up en Wall Street, Peter Lynch memorablemente llamó a esto "diworseification".)
Gerente de la arrogancia: * El exceso de confianza del gerente acerca de las sinergias esperadas de M & A que se traduce en exceso de pago por la empresa objetivo.
* La construcción del imperio: Los gerentes tienen las grandes empresas para la gestión y el poder por lo tanto más.
Manager * de compensación: En los equipos anteriores, algunos ejecutivos de gestión tuvieron su premio sobre la base de la cantidad total de beneficios de la empresa, en lugar de las ganancias por acción, lo que daría al equipo un incentivo perverso para comprar empresas a incrementar el beneficio total, mientras que la disminución de la ganancia por acción (lo que perjudica a los propietarios de la compañía, los accionistas), aunque algunos estudios empíricos muestran que la compensación está vinculada a la rentabilidad en lugar de beneficios sólo de la empresa.

Efectos sobre la gestión

Un estudio publicado en el número de julio / agosto de 2008 de la Journal of Business Strategy sugiere que las fusiones y adquisiciones destruyen la continuidad del liderazgo en los equipos de las empresas objetivo, «la dirección de por lo menos una década después de un acuerdo. El estudio encontró que las empresas objetivo pierde un 21 por ciento de sus ejecutivos cada año por lo menos 10 años tras una adquisición -. Más del doble de la cifra de negocios con experiencia en empresas fusionadas no [6] Si los negocios de la adquirida y la adquisición de empresas se solapan y, a continuación este volumen de negocios es de esperar, en otras palabras, sólo puede haber un CEO, CFO, etc a la vez.

Factores de corto plazo

Uno de los factores importantes a corto plazo que inició en el movimiento de fusiones Grande fue el deseo de mantener los precios altos. Es decir, con muchas empresas en un mercado, la oferta del producto sigue siendo alto. Durante el pánico de 1893, la demanda se redujo. Cuando la demanda de las cataratas bien, como se ilustra en la oferta clásica y modelo de la demanda, los precios son impulsados ​​hacia abajo. Para evitar este descenso de los precios, las empresas encuentran rentable la connivencia y manipular la oferta para hacer frente a cualquier cambio en la demanda del bien. Este tipo de cooperación dirigido a la integración horizontal extendida entre las empresas de la época. Centrándose en las empresas de producción en masa les permite reducir los costos unitarios a una tasa mucho más baja. Estas empresas por lo general eran intensivas en capital y que los altos costos fijos. Debido a que las nuevas máquinas se han financiado principalmente a través de bonos, pagos de intereses sobre los bonos de alta fueron seguidos por el pánico de 1893, sin embargo, ninguna empresa estaba dispuesta a aceptar la reducción de la cantidad en ese período.

A largo plazo los factores

En el largo plazo, debido al deseo de mantener los costos bajos, era ventajoso para las empresas a fusionarse y reducir sus costos de transporte tanto para producir y transportar de un lugar en vez de varios sitios de diferentes empresas como en el pasado. Esto se tradujo en el envío directamente al mercado de esta ubicación. Además, los cambios tecnológicos antes de que el movimiento de fusión de las empresas aumentó el tamaño eficiente de las plantas con las líneas de montaje de capital intensivo que permite economías de escala. Así, la tecnología mejora y el transporte fueron los precursores del movimiento de fusiones Grande. En parte debido a la competencia como se mencionó anteriormente, y en parte debido a que el gobierno, sin embargo, muchas de estas fusiones sean satisfactorias inicialmente se desmanteló en el futuro. El gobierno de EE.UU. aprobó la Ley Sherman de 1890, el establecimiento de reglas en contra de la fijación de precios y los monopolios. A partir de la década de 1890, con casos como el de EE.UU. frente a Addyston Pipe y Steel Co., los tribunales atacaron las grandes empresas de elaboración de estrategias con otras personas o en sus propias empresas para maximizar las ganancias. La fijación de precios con los competidores crean un mayor incentivo para que las empresas se unen y se funden bajo un mismo nombre para que no se los competidores más y técnicamente no es la fijación de precios.

Fuente: Varias incluyendo Wikipedia

Ser un socio de empresa conjunta tiene muchos beneficios para usted y su negocio. Cuando usted entra en un acuerdo de riesgo compartido , usted se compromete a compartir los puntos fuertes, la creatividad y esfuerzos para la prosperidad de todas las partes. Sin embargo, ¿cuáles son los principales beneficios del trabajo en equipo y la cooperación entre los socios?

Los ingresos aumentaron un

Certainly the main goal in forming a joint venture is to increase your revenue. By sharing resources, your partner and you hopefully can experience more revenue streams in one or both of the following ways:

Revenue Sharing – A joint venture may be one where products or services are combined and packaged for sale to clients and customers. A package deal of services or products could result in more sales, and thus, more revenue for you and your joint venture partner. Though you would be splitting a portion of sales, don't think of it as a smaller percentage of profits, but a percentage of a much bigger piece of pie.

New Business – Your joint venture partnership could be using the talents and strengths of each other to increase each of your respective businesses . For example, you could be sharing your graphic design expertise to provide great brochures to your partner, while he gives you access to lead lists of potential customers. The result of this type of joint partnership is measured individually rather than combined.

New Networks

Your joint venture can lead to new networks of potential business partners and customers, which can benefit your business. It could bring your products or services to new channels of customers who otherwise would not know your business exist. Find ways to market to your partner's mailing lists. Perhaps provide a free sample to your partner's regular and loyal customers. But don't forget to do the same for your partner. Promote his or her business to your current customers as well.

Your combined networks could also allow you to find other ways to improve your business with other joint ventures. You could find other affiliates or individuals with strengths that could result in another business relationship. This may take time and effort outside your joint venture purpose, but sharing your partner's business contacts can be beneficial as well. Just be sure not to steal or sour any business relationship for your joint venture partner.

Joint Venture Case Example: Saving Money and Increasing Clients

As an example, John was a freelance writer who found that he could offer copywriting services to his joint partner, Michael, in exchange for free web hosting that Michael's company provided. While working with Michael, John was introduced to Joyce, who was a CPA and performed Michael's bookkeeping. John approached Joyce in a similar manner and offered his copywriting and promotional services in exchange for tax advice for his freelance business. Joyce agreed, and the result was increased business for both Michael and Joyce, while John saved heaps of money on accounting and web services .

Ahorre tiempo y dinero

Your joint venture is a way to combine efforts and resources. By doing so, you could save money on your own marketing budget if you share marketing costs. And you can save time by sharing the required tasks with your joint venture partner. Freeing up your time and money to focus on other ways to grow your business, or even to spend more time with family , can be one of the best benefits you enjoy.

Fuente: ArticlesFactory.com

SOBRE EL AUTOR

Fusiones inversa se consideran como un sueño de muchos fundadores de la compañía y esperan el día en que su empresa joven prometedor y capaz puede ser recibido en el ámbito del mercado público de valores como una compañía que cotiza en bolsa.

No obstante, existen diversos métodos que una empresa privada se puede utilizar para atraer a los mercados de capitales y atraer capital. El más común es la OPI (Oferta Pública Inicial). Una oferta pública inicial es cuando una compañía previamente cerradas privadas originalmente ofertas para vender sus acciones al público inversionista.

Cuando una empresa privada cerca llevada a cabo visitas a los requisitos necesarios para realizar una fusión inversa - a veces llamado adquisición inversa - con una compañía sin público, es como un medio para entrar en los mercados de capital rápido y tal vez dar los directores de la empresa privada una estrategia de salida.

En el ejemplo anterior, la compañía que cotiza en bolsa se conoce como una "cáscara", ya que todo lo que queda de la original de la compañía es la organización empresarial y la capacidad de negociación.

En público, las fusiones shell inversa los accionistas de una compañía de control privado de compraventa de la compañía Shell, que la fusión con la empresa privada. Los accionistas de las empresas privadas obtener la mayor parte de las acciones de la corporación pública de cáscara, con lo que el control de su consejo de administración.

Por supuesto, los detalles relativos a la fusión inversa son muchos, y, posiblemente, una visión general del carácter de una fusión inversa shell pública es un tema que debe ser abordado con un abogado de valores experimentó un profundo conocimiento de todos los valores aplicables and Exchange Commission (SEC) las normas.

When contemplating a reverse merger with a shell company a multitude of items require a response. Crucial concepts take center stage, such as: AIM stock exchange, REIT formation, filing registration statements SB-1 and SB-2, rule 15c211, market makers, public float, mergers and acquisitions (M&A), form S-8 stock for company founders and directors, accredited investors, SEC accounting practices, strategic planning, investment banking, NASD broker/dealers, and the Securities and Exchange Commission (SEC).

The best going public advice should be sought before contemplating a reverse merger, since many CEO's are inexperienced and not aware of the pitfalls of going public via a public shell reverse merger.

Some of the benefits from taking a privately held company public with a reverse merger are better ways to raise capital, since the multiple sources of capitalization are much greater versus what a private company can attract. Furthermore, if there is a high enough interest from the investing public, the investment outlook about the company increases it could provide a secondary market for the company's stock issue. The company can also keep managers by offering stock options. The resulting public company's securities can also be employed as currency for acquiring other businesses (Mergers and Acquisitions).

The numerous rewards of taking a private company public far offset the alternative of remaining a private concern. The cachet associated with a publicly traded corporation is a boon; the superior opportunities for raising capital for growth and expansion are perfect considerations for becoming a publicly traded company. Reverse mergers with public shell companies have a place among the many ways to take a company public.

Franklin A. Roberson is a reverse merger and corporate financial specialist with a long track record in the corporate financial services sector; get more information about Mr. Roberson and reverse mergers.

If you don't possess the time, money or inclination to create your own hot selling product there is plenty of scope for profit by using other people's.
In this quick article I'll detail the best ways to take a third-party product and use it to fill your own bank account.

1. Derechos de Reventa
Resell Rights let you sell a product and keep all of the money. It's an ideal way to start. Usually you'll need your own payment system to accept the money and your own webspace to sell it – but that's very cheap to do these days.
Resell Rights can be free, or cost anywhere up to $1000 and beyond. The free Resell Rights are usually not worth bothering with. You want to sell items that have LIMITED distribution – quite simply because you'll have less competition!

2. Master Resell Rights
Unfortunately these are bad news. With the Master Rights you can pass on Resell Rights yourself. This means one thing – thousands of competitors in a very short time.

3. Reprint Rights
These are sometimes confused with Resell Rights but they are usually used to describe hard-copy material. For example, printed books, tape sets, CD's or Videos.

You usually have to handle the duplication yourself but sometimes the company will provide copies, and even ship them for you, for a small fee.
These products usually cost more to acquire the rights but can be very profitable. As the old saying goes, it's easier to sell 10 copies at $1000 each than it is to sell 1000 at $10.

4. Programas de Afiliados
When you enter into an affiliate agreement you are sharing the cost and effort of promoting a product. You will take a percentage of the sales in exchange, so you want at least 50% for it to be worth your while.
With an affiliate program you can usually join at no cost, but will make less money – and have more competitors!
One other advantage, the company provides the site and the collection of payments. All you do is promote and cash your check.

5. Envío de la gota
This makes the traditional form of selling easier for the information age. Profit = Cost – Selling Price , and with a Drop Shipper you merely take the money from your customer and tell the shipper to send them the product. You then pay the shipper their price. For example, you can buy a Widescreen TV for $1299 but you are selling it for $1499. You make $200 per sale but never get involved in the distribution at all.
This method is used extensively on eBay and in online shopping malls.

6. Joint Ventures
These blur the line between the other processors. Basically, you connect those who make products with those who sell and promote them. You can acquire resell rights, or create your own product, or be part of an affiliate network. You then contact possible sellers, for example Ezine Owners, who may be interested in selling the product for a cut of the profit.
This way you can connect BIG sellers with BIG products and slice of some of the profit for yourself!

7. Branding Rights
These can be combined with Resell Rights but sometimes are offered as an extra. With Branding Rights you can make some or all of the links within a product possible money-spinners for yourself.

For example, you can take a book on copywriting and give it away, or sell it. But within this book are other links to further services, all that could make extra back-end sales for you.

As you can see there are plenty of ways to make money WITHOUT the expense of time of building your own product!
by Stuart Reid

http://www.netpreneurnow.com

Sobre el autor:

Stuart Reid is an ezine publisher and webmaster. Try the new “Any Brander” Software and brand ANY product, old or new, with your own link – even if you didn't create it!

http://v3k.net/anybrander

For family business owners, the employees, if they are not actually family, they are like family. Many have been there through the bad times and the good. They may have not gotten an expected raise because of tough times. They have been to each other's children's weddings. The boss has helped the employee family with an unexpected healthcare expense. The bonds are very strong. An admirable trait that we see from almost every business owner we represent is the deep concern for what happens to my employees when the new owner has our company.

The Hollywood portrayal of Mergers and Acquisitions on Wall Street is that the money guys come in and slash the staff, do their financial gymnastics, show impressive short term profits, and then flip the company to a new buyer and pocket millions on the backs of the loyal displaced employees. ¿Esto realmente sucede? Unfortunately is does happen, but the circumstances are generally the result of industries becoming bloated with legacy costs and wages and benefits at a level not competitive with the world economy. We have seen it with the steel industry, airlines, and now the auto industry.

However, for the family business, the backdrop is much different. The organizations are generally very lean. The employees are not constrained in their job description by union rules. They do what is necessary to get the job done. They often can perform multiple jobs and get plugged in where needed. Every employee is vital to the company's performance.

Business buyers are generally pretty smart folks. If they aren't, pretty soon they will find themselves in trouble from poor acquisition choices. They recognize the value that the employees bring to the table. These employees are keepers of the customer relationships, they are the well of knowledge about the company's products and competitive advantage, they know all the gotcha's to avoid. They are the new buyer's path to business continuity post acquisition and they are valued.

Business buyers look to mitigate risk by keeping these employees in place and will attempt to access the likelihood of key employees staying on post acquisition. We have heard from business buyers that if they feel like key employee A and key employee B leave, then we are not interested in the acquisition. As business sellers it is important to recognize this and to take necessary steps in advance of your sale to help the key employees stay.

At a point where the sale is ready to close, it is important to make sure employees have some reassurances that the ownership change will improve their situation. Often times the benefit package from the large company buyer is superior to the current package. Buyers will often incorporate a salary increase after the merger or acquisition . Owners may elect to share some of their gains with key loyal employees through a stay on bonus or some lump sum payment recognizing the years of loyal service.

The finance and administrative area is the one exception to this rule. These functions are often a total duplication of those functions in the buying company and these employees are most vulnerable to a cut. These employees have contributed greatly to the company and have been loyal. The seller, unfortunately, can not dictate to the buyer that these employees have to be retained, so he must make accommodations on his own. He should attempt to get an understanding from the buyer, their plans for these employees and arrive at a joint proactive communication plan with the buyer. If the news is bad for the employee, the seller, at the very least should give the employee as much advanced notice as possible. The seller will often implement some severance package, if one was not already in place to give the displaced employee a chance to seek a new opportunity without financial hardship.

Most of the employees will be vital to the post acquisition success of the new company. If they interface with customers and/or suppliers they will be needed. If they are in possession of key knowledge about the company, products, industry, technology, etc., they will be valued and will have a solid job post sale.

Sobre el autor:
Dave Kauppi is a Merger and Acquisition Advisor and President of MidMarket Capital , representing owners in the sale of privately held businesses. We provide Wall Street style investment banking services to lower mid market companies at a size appropriate fee structure.

In the cut and thrust of today's business world it seems that mergers and acquisitions are the order of the day. The latest big names to be mentioned as a possible merger are Channels Four and Five. The merger is being looked at as an alternative to bailing out the ailing CH4 with money from the BBC.

The story does however raise an interesting point about mergers and acquisitions and that is that they often take place for the right reasons, not just as some people believe, purely to get rid of competition and monopolise a particular market.

Mergers and acquisitions have a colourful past to say the least. By the man in the street they are seen as either the big boys of the business world bullying their way to becoming bigger than everyone else or just, plain and simple, the pursuit of excessive wealth. Sony's merger with Columbia and Tri-Star Pictures is one such incident that gives the process a bad name. Eventually Sony wrote off $2.7m to sort out all the legal problems.

But for every case where it appears vast sums of money have been wasted or lost there is a case where an acquisition actually works. The partnership between BMW and Rolls Royce was beneficial to both parties and AOL's acquisition of Time Warner has mean that in the long term Time Warner was able to weather some particularly bad storms without disappearing completely.

So what does it all mean? ¿En qué consiste?

There are subtle differences in mergers and acquisitions . An acquisition, which is also known as a takeover, takes place when one company is bought by another company. There are two types of acquisition and it is the confusion between the two that often results in the bad press that the process is often given.

A hostile takeover takes place when a company does not want to be taken over. It's this type of merger that people seem to remember as it's often the type of story that makes the papers and receives the most coverage in the media. Hostile takeovers occur for various reasons but money and competition are usually at the heart of the decision. A larger company may feel threatened by the potential of a smaller company to take a share of a particular market. In such a case the larger company would be seen as using its power to intimidate and unfairly control the market.

A friendly takeover involves more of a process of negotiations and most of the time is beneficial to both parties. A smaller company might be struggling but have valuable resources and talent that could be utilized elsewhere. In such a case a large company can help out by buying the smaller company. The process is often also started by the smaller company. Very often they have reached a point where they can go no further with the tools at their disposal and need help to expand and move forward. Sometimes the only way to get this help is through the process of being acquired by a bigger entity in the same field of business .

A merger differs slightly to an acquisition in that it is the combination of two or more companies to form a completely new company. With an acquisition the companies involved either keep their names or disappear. In a merger the parties involved emerge under a new banner with a new identity and name. Although mergers have a better reputation than acquisitions there is still room for abuse and they are looked at closely by the authorities to determine what impact they will have on a market.

So on the face of it the CH4 and FIVE merger would appear to be an interesting proposition; one helping out the other in light of difficult times for TV companies. However I'm sure it'll be closely looked at before any decision is made. Sólo el tiempo dirá.

Ask any business owner who has sold a business or attempted to sell a business , “What would you do differently?” If he or she attempted to sell it without help, chances are pretty good that the transaction did not succeed. If the transaction were actually completed, chances are that they did not get a good price, but had no idea that this occurred.

We were recently engaged to sell a medical products company. In our process we will identify 50 to 150 companies that would be likely buyers based on similar products, services or markets served. When those targets are approved by our seller client, we get on the phone and contact the buying prospect to see if we can generate some interest and get confidentiality agreements executed.

We were able to identify several interested buyers and were at the stage where they were submitting their qualified Letters of Intent. The LOI basically says that if we complete our due diligence and we find that everything is as you earlier presented it, we will pay you $XXX under these terms and conditions.

We got one offer from a perfect fit buyer and we determined that it was well short of our seller's expectations and well below what our view of the price for similar companies in this market niche. We called this buyer to discuss his offer.

When we told him our client's range of expectations, he said that it was way too expensive. We asked him what basis he had for that conclusion, he replied that he was looking to pay 5 X Cash Flow for a business. We told him that recent transactions indicated that similar companies were selling for 2.5 times revenues and not a price based on a cash flow model.

Let's take this a little further with some ball park calculations based on our transaction. For example, if our client had $5 million in revenue and a 20% cash flow margin, his cash flow is $1 million and according to this buyer, his company should sell for 5 X $1 million or $5 million. The market view, however, is that this company is worth $5 million X 2.5 or $12.5 million. When we dug a little deeper into our buyer's offer we found out that he currently was in the process of buying another similar company.

When we inquired for more detail we found that this other company was a long time competitor, the owner was getting ready to retire and approached this buyer to see if he would be interested in acquiring them. We asked the buyer if the seller was represented by an investment banker, business broker or merger and acquisition advisor. He said that the seller was not. I asked him if there were any other buyers involved in the process. He said that as far as he knew, he was the only buyer. I asked him how the selling price was determined. The buyer said that he set the price based on, you guessed it, 5 X cash flow.

Let's see what this seller's approach is going to cost him. If we assume that he was very similar in size and cash flow to our client. A competitive market price in a formal merger and acquisition process would be $12.5 million. Our buyer will pay him only $5 million and the seller will close thinking he got a fair deal without any market validation. This is a $7.5 million mistake that could have very easily been avoided by hiring a business sales professional that would have invited in multiple buyers and multiple competitive bids.

Well, at least the seller avoided all investment banker fees. This is a sad end to a 25 year history of business excellence. Unfortunately it happens all the time.

Escrito por Mark Waltzer

The motive to find the value of a business might range from buying/selling business decisions, raising capital through borrowings, planning strategic mergers and acquisition plans etc.

The below article throws light on some of the major issues faced during business valuation and tips on how to deal with such issues.

Issue 1: How to select the right business evaluator?

Ask this simple question “Am I qualified and experienced to evaluate my own business?”

If it is an unchartered territory seek business professionals listed below who usually offers such services:

1.CPAs offer business valuation services. The knowledge gained from handling various accounting, finance and tax work allows an experienced CPA to gain knowledge that is well suited for valuing a business
2.Financial experts/consultants (Non-CPA) can also lend their expertise, but their background and experience needs to be investigated carefully before hiring them.
3.Business Brokers are an obvious choice to value the businesses for sale as they have many years specialization in buying business and selling business which involves business valuation
4.Commercial Real Estate Brokers/Agents are good at appraising real estate, but lack skills and experience to properly value intangible assets like goodwill.

Issue 2: What are the most commonly followed business valuation techniques?

There are many methods to find the value of business but the most popular methods adopted by professional and experienced business brokers are the following:

Letter of Opinion:
The Letter of Opinion is a restricted use valuation intended for small companies with sales less than $250,000. The basis of this valuation is a market comparison with like companies within an industry.

Value Analysis:
The Value Analysis is a discretionary cash flow, since most Main Street businesses are bought and sold on a multiple of annual cash flow.

Formal Business Valuation:
It involves financial analysis, review of the Balance sheet with support documents containing reviews of companies historical and project earnings.

M&A Valuation:
The Mergers and Acquisitions Valuation is a comprehensive business valuation for transactional purposes and is developed in accordance with the Uniform Standards of Professional Appraisal Practice (USPAP).

IRS Revenue Ruling 59-60:
A USPAP governed valuation developed for litigation focusing on US Court Reviews, Cited Court Precedents, and in-depth analysis and research of minority and marketability discounts.

Issue 3: What are the preparatory information and documents required for business valuation?
Following is a checklist of documents and information that professional business advisors ask prior business valuation:

Financial Statements:
These includes balance sheets, income statements, statement of changes in financial position, stockholder's equity or partner's capital holdings statements for last 5 fiscal years, list of subsidiaries, list of equipments, depreciation schedule, aged accounts receivable or payment, prepaid expenses, inventory list, leases (if any), existing contracts with employees, suppliers, franchise agreements, customer agreements, royalty agreements, equipment lease or rentals, loan agreements, labor contract, employee benefit plan, compensation schedule for owners, insurances in force, budgets of projects, if available.

Company Documents:
These includes, articles of incorporation (if any), by-laws, any amendments to either, corporate minutes, partnerships, articles of partnerships (with any amendments) along with list of existing buy/sell agreements, options to purchase stock or partnership interest , or rights of first refusal.

Otra información:
Also keep ready details of company history, changes in ownership and /or bona-fide offers received. Also describe the position as compared to competitors or any other factor making the business unique, relevant marketing literature like brochures, advertisements, list of location where company operates, details in terms of size, and whether it is fully owned or leased. List of states in which the company is licensed to do business, list of current customers, suppliers, major accounts. Resumes of, or list of, key personnel, with age, position, compensation, length of service, education and prior experience. List of memberships with Trade associations or would be eligible for membership. List of any patent, copyright, trademark, and other intangible asset along with correspondence with regulatory agencies for issues related to business.

Issue 4: How is the business valuation undertaken?

Adopting a right business valuation process ensures the sale of business will bring in a better sale price compared to arbitrary valuation of business.

Step 1: The Broker meets with the client to determine what type of valuation is required.
Step 2: During the meeting, the Broker will assist in the completion of the Company Profile information needed for the type of valuation selected.
Step 3: Once the Company Profile has been completed the package of information is mailed, faxed, or emailed to third party Valuation Analyst.
Step 4: The Valuation Analyst will review the documents and begin the valuation.
Step 5: A completed Company Profile is then generated, and all questions that arise are answered.
Step 6: The Analyst will issue a preliminary review of the valuation. It assures that all details have been considered and allows for any adjustments based on new information or further clarifications.
Step 7: Once the review with the business broker has been conducted, the Analyst will finalize, print, and send the final valuation report.
Step 8: The Broker will receive hard copies and an electronic copy (if requested) of the final report. This report is sent to the business seller/owner.

A planned business valuation involves lot of procedures and systematic planning to ensure the right value is found out to help sell business.

Fuente del artículo: http://www.ArticleBlast.com