Fuusiot, yritysostot ja yhteisyritykset

Kirjoittanut Mark Waltzer

Motiivi löytää yrityksen arvo saattaa vaihdella osto / myynti liiketoimintaa koskeviin päätöksiin, pääoman lainoilla, suunnittelun strategiset fuusiot ja yritysostot suunnitelmat jne.

Alla artikkeli valottaa joitakin suuria kysymyksiä edessä aikana liiketoiminnan arvonmääritys ja vinkkejä siitä, miten näihin ongelmiin voidaan puuttua.

Ongelma 1: Miten valita oikea liike arvioija?

Kysy tämä yksinkertainen kysymys "Olenko pätevä ja kokenut arvioimaan oman yrityksen?"

Jos se on unchartered alueelle etsimään ammattilaisille alla, joka yleensä tarjoaa näitä palveluja:

1.CPAs Tarjoamme liiketoiminnan arvostus palvelut. Saadun tiedon käsittelyn eri kirjanpito, rahoitus ja verot työ mahdollistaa kokeneen CPA saada tietoa, että sopii hyvin arvostetaan liike
2.Financial asiantuntijoita / konsultteja (Non-CPA) voi myös lainata heidän asiantuntemuksensa, mutta niiden tausta ja kokemus on syytä tutkia huolellisesti ennen palkkaamista niitä.
3.Business välittäjät ovat ilmiselvästi arvo yrityksiä myytävänä , koska ne ovat monen vuoden erikoistuminen ostaa liiketoiminta ja myy liiketoiminnan, johon kuuluu liiketoiminnan arvostus
4.Commercial Kiinteistöt / Agents ovat hyviä arviointimenetelmiä kiinteistöt, mutta puuttuu osaamista ja kokemusta oikein arvosta aineettomia hyödykkeitä kuin liikearvo.

Ongelma 2: Mitkä ovat yleisimmin seurasi liike arvostusmenetelmiä?

On olemassa monia tapoja löytää arvon liike, mutta suosituimmista tavoista hyväksymä ammattitaitoinen ja kokenut liiketoiminnan välittäjät ovat seuraavat:

Kirje Lausunto:
Letter of Lausunto on rajoitettu käyttö arvostus tarkoitettu pienille yrityksille, joiden liikevaihto on alle 250000 dollari. Tämän arvion perusteella on markkinoiden vertailu kuten yritysten toimialan sisällä.

Value Analysis:
Value Analysis on harkinnanvarainen kassavirta, koska useimmat Main Street yrityksiä ostetaan ja myydään useita vuosittaisia ​​kassavirran.

Muodollinen Business Arvostus:
Siihen liittyy taloudellinen analyysi, katsaus Tase tuella asiakirjoja, jotka sisältävät arvion yritysten historiallisia ja projektin tulos.

M & Arvostus:
Yritysjärjestelyt Arvostus on kattava liiketoiminnan arvostus kaupallisen tarkoituksiin ja on kehitetty mukaisesti yhdenmukaisia ​​Professional Arviointi Practice (USPAP).

IRS Liikevaihto Tuomio 59-60:
USPAP säätelevät arvostus kehitetty riita keskittyy Yhdysvaltain tuomioistuin Arviot mainitussa tuomioistuimen ennakkotapausten ja syvällistä analyysiä ja tutkimusta vähemmistöjen ja rahaksi alennuksia.

Numero 3: Mitkä ovat valmistelevia tiedot ja asiakirjat yritysten arvostus?
Seuraavassa on tarkistuslista asiakirjat ja tiedot ammatillinen yritysneuvojien kysyä ennen liiketoiminnan arvostus:

Tilinpäätös:
Nämä kuuluvat taseet, tuloslaskelmat, Laskelma taloudellisen aseman, osakas pääoma tai kumppanin pääomaosuuteen tilinpäätös viime 5 verovuosilta, luettelo tytär, luettelo laitteiden, poistosuunnitelmaa vuotias myyntisaamiset tai maksu, siirtosaamiset, inventaarioluettelo , vuokraa (jos on), olemassa olevia sopimuksia työntekijöiden kanssa, toimittajien, luvakesopimusten, asiakassopimukset, royalty sopimuksia, laitteiden leasing-tai vuokraus, lainasopimukset, työsopimuksen, työsuhde-etuudet, korvaukset aikataulu omistajille, vakuutukset voimassa, budjetit hankkeiden , jos käytettävissä.

Yritys Asiakirjat:
Nämä kuuluu yhtiöjärjestyksen (jos sellaisia ​​on), säännöt, mahdolliset muutokset joko yrityksen minuuttia, kumppanuudet, artikkeleita kumppanuuksia (kaikki muutokset) sekä luettelo nykyisistä ostaa / myydä sopimukset, vaihtoehtoja ostaa varastosta tai kumppanuus kiinnostusta tai oikeuksien etuosto.

Muut tiedot:
Pidä myös valmis Yrityksen historia, muutokset omistuksessa ja / tai rehellisistä tarjoaa saanut. Myös kuvata asemassa kuin kilpailijat tai jokin muu tekijä tekee liiketoimintaa yksilöllinen ja osuva markkinointi kirjallisuutta kuten esitteet, mainokset, luettelo paikka, jossa yritys toimii, yksityiskohdat kooltaan, ja onko se täysin omistama tai vuokrattu. Luettelo valtioista, joissa yritys on lupa harjoittaa liiketoimintaa, luettelo nykyisten asiakkaiden, toimittajien, suuri osuus. Ansioluettelo, tai luettelo, avainhenkilöt, iän, aseman, korvaus, palvelusaika, koulutus ja aikaisempi kokemus. Luettelo jäsenyydet kaupallisten yhdistysten tai olisivat oikeutettuja jäsenyyteen. Luettelo patenttia, tekijänoikeutta, tavaramerkkiä, ja muut aineettomien hyödykkeiden sekä kirjeenvaihtoa sääntelyvirastojen kysymyksissä, jotka liittyvät liiketoiminnan.

Kysymys 4: Miten yrityksen arvostus toteutetaan?

Hyväksyminen oikea liike arvostuksen takaa Liiketoiminnan myynti tuo paremmin myyntihinta verrattuna mielivaltaisen arvostukseen liiketoimintaa.

Vaihe 1: Broker täyttää asiakkaan kanssa selvittää minkälaista arvostusta tarvitaan.
Vaihe 2: tapaamisessa välittäjä auttaa valmistumisen Yritysprofiili tarvittavat tiedot tyypin arvostus valittu.
Vaihe 3: Kun Yritysprofiili on valmistunut tietopaketti postitetaan, faksilla, tai sähköpostilla kolmannen osapuolen arvostus Analyst.
Vaihe 4: Arviointi Analyst arvioi asiakirjat ja alkaa arvostus.
Vaihe 5: valmistunut Yritysprofiili on sitten syntyy, ja kaikki kysymykset, jotka ovat vastattu.
Vaihe 6: Analyst antaa esitarkastuksen arvostuksesta. Se vakuuttaa, että kaikki yksityiskohdat on otettu huomioon ja mahdollistaa mahdollisista muutoksista perustuvat uusiin tietoihin tai lisäselvityksiä.
Vaihe 7: Kun muutosta liiketoiminnan välittäjä on tehty, analyytikko viimeistelee, tulostaa ja lähettää lopullisen Arviointilausunto.
Vaihe 8: Välittäjä saa paperiversioita ja sähköinen kopio (pyydettäessä) loppuraportin. Tämä raportti lähetetään yrityksen myyjä / omistaja.

Suunnitellun liiketoiminnan arvostus liittyy paljon menettelyjä ja järjestelmällinen suunnittelu varmistaa oikea arvo löytyy ulos auttamaan myydä liiketoiminta.

Artikkeli Lähde: http://www.ArticleBlast.com

Ellet ole maailmanluokan kokki, on tarpeen seurata resepti luodakseen kulinaarisia mestariteos. Aivan kuten on vaikea kokata ilman reseptiä on mahdotonta diplomaattisesti käsitellä fuusioita ilman suunnitelmaa. Fuusiot ja yrityskaupat vaativat yritysjohtajat erityisesti kiinnittämään huomiota yksityiskohtiin saumattomien Fusion.

Silti ihmiset saavat usein huomaamatta ja ne ovat paljon enemmän kuin yksityiskohtiin. Like resepti tarjoaa kokki kanssa ainesosaluettelo, joka on jo odotettu miten ainesosia vuorovaikutuksessa, työntekijä arvioinnit tarjoavat johtajien kanssa resepti työntekijät, jotka voivat olla hyödyllisiä tiedustelutietoja tällaisina aikoina.

Sulautuman jälkeen vaihe edellyttää muutoksia ja jokaisen kulman yritysten on tarkastettava. Ihmiset eivät yleensä innoissaan ajatuksesta muuttaa. Siksi on tärkeää, että esimiehet Näytä sulautuman jälkeinen vaihe koska sopeutumisaika työntekijöilleen. Arvioinnin helpottaa taistelua säätö vaiheeseen:

- Tunnistaminen työntekijän vahvuudet ja kehittämiskohteet
- Määritellä, mitä työntekijät tekisivät tehokas tiimi
- Tunnistamaan jokaista työntekijää aptitude muutoksen ja kommunikointityyli

Kun esimiehet voivat helposti tunnistaa nämä elementit, he voivat huolehtia heidän johtamistyyliään tarpeisiin työntekijöilleen. Välittämällä tarpeisiin työntekijöidensä johtajien lievittää mahdollisuudet vähentää tuottavuutta.

Arviointeja voidaan tunnistaa työntekijän vahvuudet ja heikkoudet. Aivan kuten ainesosia luottaa muut ainekset maistua hyvältä, jotkut työntekijät vaativat ylimääräistä valmennusta minulle tuottavampia. Haltijoiden olisi valmis valmentaja työntekijöilleen, vaikeutena on määritellä, mitä työntekijät vaativat valmennusta. Kun työntekijät arvioivat, niiden johtajat sitten on kyky tunnistaa, missä työntekijä luonnostaan ​​loista, ja jossa työntekijä vaatii kehitystyötä.

Jos tiedät työntekijän vahvuudet ja heikkoudet sulautuman jälkeen, voit määrittää toimenkuvia, kantoja, ja joukkueet. Fuusiot ovat tilaisuus löytää lahjakkuus, joka on ollut saatavilla sekä uusia kykyjä toiselta yhtiöltä, ja miten ne voidaan yhdistää luoda entistä tuottavampia liiketoimintaa.

Seuraava näkökohta on, mitkä työntekijät tekisivät tehokas tiimi. Ette satunnaisesti sekoittaa kaksi ainekset yhteen toivoo, että lopputulos on syötävä, ja sama idea olisi sovellettava rakennettaessa joukkuetta. Käsite on ryhmiteltävä uudestaan ​​voi olla vaikeaa palkansaajilla avulla arviointien johtajia voi asettaa ihmiset perustuu niiden käyttäytymistä ja persoonallisuuksia, jotta tuottavaa ja nautittavaa joukkueet.

Haltijoiden olisi muistettava, että ryhmittely ihmiset perustuu niiden samankaltaisuuksia ei ole aina paras suunnitelma. Vain koska ihmiset ovat samanlaisia ​​ei tarkoita niitä tuottava samassa joukkueessa.

Avainasemassa rakennettaessa menestyksekästä joukkuetta on luoda tasapaino tiimin jäseniä. Arvioinnit tunnistaa ihmisen luonnollisen käyttäytymisen taipumukset ja asenteet. Haltijoiden olisi tarkistaa jokaisen työntekijän arviointia, ja sitten ryhmä työntekijöitä perustuu niiden tuloksiin. Jokaisella joukkueella tulee olla jäsen, joka on vahva kun toinen jäsen kaipaa kehitystä. Näin varmistetaan, että kaikki tarvittavat tiedot on otettu huomioon, ja että groupthink ei pilaa joukkueen pyrkimyksiä.

Sulautuman jälkeen vaihe voi olla rasittavaa työntekijää. Liian paljon muutosta kerralla voi tuntua ylivoimainen, joiden avulla voidaan alentaa moraalia ja tuottavuutta. Arvioinnit osoittavat, miten työntekijät selviytyä muutoksista. Jotkut työntekijät vaativat syvällisempää viestintä kuin toiset, ja jotkut vaativat enemmän valmennusta, jotta onnistuneesti siirtyminen uuden roolinsa. Arvioinnit paljastaa työntekijöiden tarpeet, ja helpottaa johtajien osallistua näihin tarpeisiin.

Fuusiot ei tarvitse olla yhtä stressaavaa kuin voisi luulla. Arvioinnit resepti satunnainen sulautumista. Ne antavat johtajille työkaluja ja ymmärrystä tarvitaan siirtyminen työntekijänsä uusia rooleja, kun niiden kehittäminen samanaikaisesti. Työntekijä arvioinnit, valmennus ja sitoutuminen tekevät resepti, joka johtaa menestyvä liikemies, ja mahdollistaa haltijoita luomaan työympäristöissä, jotka hyödyttävät työntekijöitä ja yritys.

Perinteiset Vakuutusliikkeen

Aika:
6-12 kuukautta

Kustannukset:
175,000 dollari to $ 500,000. (Yhtiö pois taskusta vähintään 50% tästä määrästä ennen loppuun.

Pääkaupunki:
Tyypillisesti herättää enemmän pääomaa kuin muita liiketoimia.

Ongelmat:
Vakuutusliikkeen voi viivästyä tai peruuntua. Merkintähinta voidaan muuttaa markkinatilanteen tai takaaja.

Käänteinen sulautuma tai Osta nykyisillä "Julkinen Shell"

Aika:
2 viikkoa 60 päivää

Kustannukset:
150000 dollari on 400,00 dollaria

Pääkaupunki:
Ei kerätä rahaa, mutta varastossa on nyt arvostettu ja vaihdettavat

Ongelmat:
Potential "luurankoja" Hankittujen kuori. Ohjaus osakkeenomistajille toimiva yritys voi saada kantaosakkeita.

Edut:
Tyypillisesti Käänteinen sulautuma tai julkiset Shell sulautuma on nopein tapa saada yleisön. Ei-ohjaus sijoittajat saattavat saada rekisteröity tai osakekauppaa.

Yhdistä upouusi Flex Financial Public Company

Aika:
4-8 kuukautta

Kustannukset:
75.000 dollari on 150,000 dollari

Pääkaupunki:
Voi nostaa rahaa ja varastossa on nyt arvostettu ja vaihdettavat

Ongelmat:
Ei mitään

Edut:
Julkinen yritys voi olla "Asiakaslähtöinen" on toimivat yhtiöt tekniset tiedot. Osakkeenomistajille toimiva yritys saa rekisteröidyistä osakkeista. Uusi yhtiö niin mitään "luurankoja" yhtiössä. Taloudellista asiantuntemusta aikana liiketoimi. Markkinatuen kaupan jälkeen. Automaattinen omistajapohja ystävällinen " Small Cap "markkinoilla.

Valmistelu
Käänteinen sulautuma tai julkiset Shell sulautuma

Etsi sopivan julkisen Shell - Julkinen kuoret löytyy usein kuulemalla arvopapereita lakiasiaintoimistot tai CPA - tilintarkastusyhteisöjä, jotka käsittelevät julkisten yritysten.

On tärkeää aloittaa puhtaalta kuori: due diligence julkisen Shell ei voi olla yli korosti, neuvoja teidän arvopapereista neuvon, tilintarkastajat ja taloudellinen konsultti kannattaa hyödyntää. Kuten mainittiin, monet kuoret luodaan nimenomainen tarkoitus sulauttaa yksityisen yrityksen kanssa. Nämä kuoret ole edeltäjänsä yhteisöjä, ja sen seurauksena vähän matkatavaraa tapa konkurssin tai muun luurankoja kaapissa.

Kattava liiketoimintasuunnitelma - Mahdollisia sijoittajia, julkisille osakkeenomistajille, tilintarkastajille, arvopaperit neuvon, välittäjät ja markkinatakaajat haluavat nähdä hyvin dokumentoitu liiketoimintasuunnitelma.

Vahva johto - Julkiset sijoittajat vaativat vahvaa johtoryhmät.

Vakuuttava Marketing Plan - Julkiset yritykset tarvitsevat kyky näyttää hyvää myyntiä ja ansaita kasvu.
Tuotetta tai palvelua - Julkinen yritysten on voitava kehittää vahva tai määräävä asema niiden liiketoiminta.
Tilintarkastukset - SEC pätevä tarkastettua tilinpäätöstä viimeinen kaksi tilikautta.

Kokeneet Securities Counsel - Sinun Asiamies on pätevä käsittelemään määräysten noudattamisesta, ja jatkuvaa raportointia koskevat vaatimukset kaikkien julkisten yritysten.

On Public Company Experience: Yrityksen tulee olla vähintään yksi henkilö ylimmästä johdosta, joka on merkittävä julkinen yhtiö kokemus. Rahoitus konsultit kuten Flex Financial Group, voi usein auttaa johdon monimutkaisiin kysymyksiin on julkinen yritys ja ylläpitää hyviä suhteita rahoittajat. Itse asiassa monet oikeastaan ​​pari kuori yritysten ja pyynnöstä voidaan valmistaa puhdas julkinen kuori. Made-to-order kuori ilman painolastia konkurssiin sen taustalla voi joskus olla tie kuljettavana, mutta on usein kustannuksista. Olet todennäköisesti päätyä rahoitus konsultit vähemmistöosakkaiden uuden yhtiön omistusosuus välillä 2 prosenttia ja 5 prosenttia. Kuitenkin lähes kaikki käänteinen keskittymähankkeesta, päämiehille pöytälaatikkoyhtiö pitää pienen pääoman asema yrityksessä eteenpäin. Siksi tämä luovuttaminen pääoma on yksinkertaisesti yritystoiminnasta aiheutuvia kustannuksia.

Suunnittele oma rahoitus strategia: käänteinen sulautuminen on epäsuora reitti pääoman.

Yrittäjien täytyy ensin miettiä, miten lisäpääomaa nostetaan sen jälkeen kun kauppa on tehty. Kokenut taloudellinen konsultti voi olla erittäin hyödyllistä tällä alalla.

Vaatimuksia, joilla voidaan
Sulje Käänteinen sulautuma tai julkiset Shell sulautuma

Liiketoimintasuunnitelma Sulautumisen kumppani. Riittävät tiedot loppuun ja tiedosto tarvitaan 8-K SEC.

Johdon tiedot, mukaan lukien viimeistellään "Officer ja johtaja kyselylomake," kaikille virkailijat ja johtajat nimeämä yksityinen yritys sulautumisen kumppani.

Sopimus rakenne ja sulautumissuunnitelman.

Aiesopimus Escrow suoritetun julkisen yrityksen tai sen merkittävistä osakkeenomistajista. (Tämän on tapahduttava julkisen yhtiö lopettaa neuvottelut muiden sulautumisen näkymiä.)

Tarkastettu tilinpäätös, sopeutui Yhdysvaltojen, GAAP yksityisen sulautumisen kumppani. Tarkastuksen lausunnot yksityinen yritys on konsolidoitu julkisen yhtiön tilinpäätöksessä.

Sovittu sulautumisen maksu escrow kanssa arvopapereita asianajaja edustaa sulautumisen kumppani.

Suostumusta enemmistön, mieluiten 100%, ja nykyiset osakkeenomistajat yksityinen yritys sulautua tai vaihtaa osakkeensa osakkeista pörssiyhtiö.

Sopimus virkailijat ja johtajat julkisen kuori on korvattava virkailijat ja johtajat nimeämä yksityinen yritys sulautumisen kumppani.

Luettelo kaikkien osakkeenomistajien yksityinen yritys joka tekee osakevaihdolla.

Osakkeiden lukumäärä kesken vielä "sulautuman jälkeen", ja täydellinen Omistuksen jakautuminen sulautuman jälkeen. Huomaa: Se on usein tarpeen julkisen kuoren tehdä käänteinen split ja / tai Peruuta omistamat tytäryhtiöiden julkista osuutta ennen valmiiksi sulautumista.

Sopimus valtion yhtiö, jonka kotipaikka on sulautuman jälkeen.

Tyytyväisyys takuut ja edustustojen välillä julkisen Shellin ja sulautumisen kumppani.

Nimeäminen arvopapereiden asianajajien ja SEC päteviä tilintarkastajia, jotka edustavat yksityisiä sulautumisen kumppani.
Valmistelu Osakevaihtosopimuksen, osakekaupan sopimuksen lopullista Fuusion ja kaikki muut tarvittavat asiakirjat täydellisiä sulautumista.

Lopullinen valmistelu 8K, joka vaaditaan talletettava SEC 15 päivän kuluessa sulkeminen sulautumista. Kuten aikaisemmin tänä vaaditaan sisältää konsernin tilintarkastettu tilinpäätös, mutta SEC antaa lisää 75 päivää tiedostoon ja muutettava 8K kanssa tilintarkastuskertomukset.

Se on ollut meidän kokemus, että yksityinen yritys kykyä käsitellä kaikkia näitä kysymyksiä on ratkaisevassa asemassa päätettäessä ajoitus sulkeminen sulautumista, ja pitkän aikavälin menestys Lopetettuaan käänteisen sulautumisen tai julkisen Shell ostaa.

Esimerkkejä onnistuneista
Käänteinen Fuusiot Julkisten kuoret

Armand Hammer, maailmankuulu öljy porho ja teollisuusmies, on yleensä hyvitetään ottaa keksi "Käänteinen sulautuma". Vuonna 1950 Hammer investoi pöytälaatikkoyhtiö johon hän sulautui usean vuosikymmenen voittaja Occidental Petroleumin.

Vuonna 1970 Ted Turner päätökseen käänteinen fuusio Rice Broadcasting, joka lähti tulemaan Turner Broadcasting.

Vuonna 1996 Muriel Siebert, mainetta ensimmäisenä naisena jäsenenä New York Stock Exchange, vei Meklariliike yleisölle kääntää sulautuu J. Michaels, kuollut Brooklyn Huonekalut yritys.

Yksi Dot Com langenneet enkelit, Rare Medium (RRRR), sulautui lackluster jäähdytys yritys ja muuttanut koko liiketoiminnan. Tämä oli 2 dollaria kaluston vuonna 1998, joka löysi tiensä yli 90 dollaria vuonna 2000.

Acclaim Entertainment (AKLM) yhdistettiin liiketoimintaan kuulumattomien Tele-Communications vuonna 1994.

Yhteystiedot LAUNCHfn oppia lisää http://www.launchfn.com/id51.html

Kuinka paljon olet odottanut kun myyt yrityksesi ? Pyydän aina tämän kysymyksen asiakkaillemme. Vastaukset ovat erilaisia ​​kuin yritysten . "Tarvitsemme 5.000.000 dollaria antamaan meille tyyppi eläkkeelle haluamme. Olemme investoineet 2 miljoonaa dollaria tuote. Meidän sijoittajat ovat ottaneet 3.000.000 dollaria toistaiseksi. Sen pitäisi myydä 5.000.000 dollaria. Kuulin, että XYZ Company sai +30.000.000dollari niiden yritys. "No, vastaukseni minun asiakkaille ei välttämättä endear minua heille, mutta se on totuus. Markkinat ei välitä. Markkinat eivät välitä kuinka paljon se maksaa sinulle kehittämään tuotetta tai kuinka paljon sijoittajat ovat tai kuinka paljon joudut eläkkeelle tai kuinka paljon luulet kannattaa.

Markkinoilla tarkastellaan, mitä ROI on sen investointi yritys. Jos olet onni on teknologia, joka voi olla leveraged, markkinat voivat tarkastella tulevien tuottojen kyseisen tekniikan vahvempia käsiä.

Useimmissa yrityksissä , on olemassa vertailuarvoja, joita käytetään usein lähtökohtana. Yleisintä fuusiot ja yritysostot tilanne on EBITDA useita. Se on kultainen standardi Yksityiset yritykset, samanlainen kuin mitä PE useita on liiketoimintaa arvostuksen mittari julkisesti vaihdetuimmista. Yksi toimenpiteistä, joka on tullut muotia Wall Streetillä on PEG useita tai Hinta tulosta. Se on pohjimmiltaan tapa kvantifioimistapaa ero PE kerrannaisina välillä kaksi yritystä, saman toimialan, että on paljon erilaisia ​​tulevaisuuden kasvun skenaario.

Erittäin mielenkiintoinen havainto, että olemme tehneet sitoumuksia myydä yritys, joka on yksityisessä omistuksessa on, että ostajat yrittävät ohittaa tämän tekijän tehdessään ostotarjousten.

Olemme hiljattain edustettuina yritys M & paljon, että oli teollisuudessa ominaista hidas kasvu noin 4%, oli hyödyke tyyppi tuotteita ja siten hyvin ohuet katteet, ja niillä oli vähän hinnoitteluvoimaa. Asiakkaamme esitteli uuden tuotteen, joka oli ainutlaatuinen, oli erittäin terve katteet, säilytetään joitakin hinnoitteluvoimaa, ja koki 50% vuositason kasvu.

Teollisuuden vertailuarvo arvostukset olivat 4,5 X käyttökate. Meillä oli kolmen suurimman alan toimijoiden kaikki kiinnostuneet hankinta ja jokainen ojensi alkuperäinen tarjous, joka oli, yllätys, noin 4,5 X käyttökate. Toinen tekijä oli, että asiakkaan oli nopean kasvun tilassa niin paljon niiden kustannukset olivat etupään lastattu, kun ne aloitettiin muutamia iso laatikko vähittäiskauppiaat tänä aikana. Seurauksena oli painamaan heidän EBITDA suorituskykyä. Tämä teki näitä tarjouksia vielä riittämätön.

Tuloksena on, että meillä on klassikko arvostus kuilu yritysten ostaja ja liike myyjä. Tämä on suurin syy, että monet fuusiot ja yritysostot liiketoimet eivät tapahdu. Asiakkaamme ovat erittäin pettynyt ja ehdottaa, että nämä ostajat "eivät vain tajua sitä." Meidän ostajat on kokemusta tekemällä useita yritysostoja niiden tilaa ja ovat niiden liiketoiminnan arvostuksen mittarit melko kiveen ja uskon myyjät ovat kohtuuttomia odotuksissaan . Game over, eikö?

Ei niin nopeasti. Yksi tärkeimmistä tehtävistä liiketoiminnan välittäjä, fuusiot ja yritysostot neuvonantajana tai pankkiiri on kehittää kauppa-arvo ja rakenne, joka sopii molemmille osapuolille. Menemme ostajille ja huomauttavat, että heidän perinteinen tapa tarkastella näitä liiketoimia sopii siihen ennalta yrityskauppojen standardin kasvun mittareita puute hinnoitteluvoimaa, ja raaka-tyyppiset tuotteet. Käymme liiketoiminnan myyjiä ja huomauttaa, että pieni yritys , jossa muutama iso laatikko vähittäiskauppiaat sisältää 80% yhtiön myynnistä asiallisesti yksi tärkeimmistä tuote, että heillä on paljon pienen yrityksen riskiä. Jos esimerkiksi vähittäiskaupan ostajaa XYZ Big Box kauppiasvaihtoja ja korvataan ostaja, joka on konsolidointi myyjät harhaa, niin he voivat menettää 30% niiden liiketoiminnan yhdellä päätöksellä. Isompi yritys, kuitenkin 30 SKU: n olisi paljon vaikeampi vaihda muutos ostajia.

Olemme perustaneet alustaa sekä ostajan että myyjän harkita vaihtoehtoja niiden kova ja nopea liike arvostus kantoja. Tässä on esimerkki liiketoiminnan nistä rakennetta voitaisiin voittaa sekä ostajalle että myyjälle:

1. 1.000.000 dollaria Rahat Sulje joka on noin 4 X EBITDA useita vuodelle 2007.

2. Ansaitse out (muita kaupan arvo) perustuu Myyjän yhtiön myyntituloista alussa vuonna 1 ja päättyy vuoden lopussa 5. Earnout on vaarassa, mutta on asetettu net osakkeenomistajille 6 X EBITDA useita vuoden 2008 ennustettu liikevaihto (myynti 6.000.000 dollaria ja käyttökateprosentti on 16,67% tai käyttökate 1000000 dollaria).

Tämä on kaupan rakenne Suositamme tasapainottaa alhainen käyttökate arvostuksella yritys, joka kasvaa liikevaihtoa 50% ensi vuonna. Jos he eivät sitten ansaita ulos tulee vähemmän. Useimmat Kaupan arvo on tulevaisuudessa suorituskykyyn perustuva lisäkauppahinta. Meidän ennusteen mukaan Ostajaluotto yhtiön kustannustehokkuutta Ostaja Yritys voi parantaa liiketoiminnan suorituskykyä summa, joka kattaa koko ansaita ulos määrä ja ylläpitää tai jopa parantaa Myyjä Yhtiön historiallinen marginaalit.

Useimmat liiketoiminta ostajat että lähestymistapa yritys pyytämättä kiinnostusta hankkia ne ovat Pohjaruokinta ja yrittää ostaa reilusti alle markkina. He yrittävät vetää ulos prosessi ja jatkaa useiden yritysostojen samanaikaisesti toivoen, että yksi tai kaksi myyjät vain luola ja myydä pois alennuksella. Ne voivat alkaa milloin kunnon arvostus, mutta ne menevät läpi due diligence-prosessin löytää yksi asia toisensa jälkeen, joka tekee niistä vähentävät tarjontaansa. He usein heittää termi "Olennainen Haitallinen Muutos" yritetään perustella niiden arvo vähentää käyttäytymistä. Jotkut liiketoiminnan kehittämiseen johtajat saavat arvostellaan tai maksettu bonuksia, kuinka paljon alle alkuperäisen tarjouksen he voivat lopulta kaupat.

Mikä on keino taistella tätä huonoa ostaja käyttäytymistä? Paras tapa on vaihtoehtoja. Nämä vaihtoehdot ovat useita kiinnostuneita ostajia. Tunnemme hyvin epämukavaksi, kun olemme aloittaneet myydä yritys, joka on vaikea myydä. Olemme ottaneet ne läpi koko markkinointi vaihe ja lopulta vain yksi laillinen kiinnostunut ostaja. Pelaat että ostaja tunnistaa asioita ja todennäköisyys on vähäinen ja yrittää kaikki liikkeet ajaa alas ostohinnan ja ehdot. Neuvotteluasemaamme puolesta meidän myyjän asiakas on vakavasti heikentynyt ja kamppailemme säilyttää arvoa huolimatta tehdä tätä joka päivä. Mieti, miten tehokas saat tämän yhden ostajan skenaario. Kerromme mahdollisille asiakkaille, että yhteyttä jälkeen pyytämättä tarjota ", kun se tulee yrityksen arvostusta, jos sinulla on vain yksi ostaja, hän on oikeassa."

A joint venture is defined as 'A partnership or conglomerate, formed often to share risk or expertise'. In more practical terms, a joint venture (or JV for short) pertains to two or more parties joining together to assist one or both in promoting and selling their products.

In the world of internet marketing , joint ventures are what separate the big boys from the newcomers. You will very rarely come across a big earning internet marketer who has not, at some point, joined forces with a friend or acquaintance with the objective of selling more of their product or service. Sure, you can get rich while never partaking in a joint venture. However the road to riches can be cut that much shorter with a little help from your friends.

A joint venture works best when you team up with someone who is well known and respected in their field. Yes, getting on side with the big guns can be akin to trying to get a date with your favorite movie star – it's not impossible, but you have to make yourself noticed to get there! The best way to go about requesting a joint venture with someone is to spell out the benefits for THEM. What will they get out of it? Perhaps you have a list of subscribers that your JV partner can promote themself to in return for promoting your product to their list.

If you are new and have only a small list of email subscribers, consider offering your potential joint venture partner a free product, such as an ebook, which he can give away to his subscribers. This has the dual benefit of allowing him to engage his subscribers with a freebie, whilst allowing you to expose yourself to his mega-list of members. You did of course insert your own promotional text in the free ebook didn't you?

The benefits of a joint venture are obvious. You can simply double or triple your exposure to a group of potential customers in an instant. Even more so, if just a small percentage of your new audience subscribes to your email list as a result of your joint venture, you've just increased the size of your own email list and cut into the market of your partner (who is often also a competitor) as well!

JV kumppanit löytyvät aivan missä tahansa. Voit kulkea liittyvät foorumit omalla kapealla jäljittää ihmisiä, jotka tiedät ovat aktiivisesti edistämään tuotteita, jotka haluat liittää itsesi kanssa. Toinen hyvä tapa löytää JV kumppani on liittyä joitakin luetteloita omalla kapealla (olet jo tehnyt!). Jonkin ajan kuluttua saat yleinen ajatus joka on aktiivisesti edistää niiden luettelo säännöllisesti. Juuri nämä innostunut lista omistajat, jotka ovat eniten kiinnostunut yhteisyritys kanssasi.

Ei tarvitse kirjoittaa essee, kun pyydät yhteisyritys jonkun kanssa. Muutamia yksinkertaisia ​​lauseita ideasi, kasvuun, ja mitä voit tarjota JV on yli sufficient.If he ovat kiinnostuneita, he kysyvät sinulta lisätietoja. Älä arkaile, jos et saa "kyllä" jokaiseen JV pyynnöstä lähetät - vain siirtyä seuraavalle henkilölle. Voit aina palata takaisin suosituin Partners myöhemmin, ehkä kun olet kehittynyt enemmän läsnäoloa omalla kapealla.

Yhteisyritykset ovat viime kädessä tapa ottaa tulosi uudelle tasolle. Parasta olisi olla pyrkii ottamaan yhteyttä ainakin viisi ihmistä kuukausittain yhteisyrityksen kanssa - mitä enemmän sen parempi!

Monet parhaista yrityksistä maailmassa kasvamaan yritysostojen osana strategista suunnitelmaa. Yritykset käyttävät yritysostoja laajentaa asemaansa olemassa olevilla markkinoilla ja uskaltaa uusia. Yritysostot eivät ole erilaisia ​​jotakin muuta strateginen suunnitelma, suunnitelma työtä, ja työ suunnitelma. Harkitse seuraavia oppaaksi, jos haluat seurata todistettu ja tehokas strategia kasvava yrityksesi ostamalla:

Laaditaan kriteerit

Ennen kuin tehdään mitään tutkimuksia yritysostokohteita ehdokkaita, kehitä kriteerit, joiden avulla voit keskittyä aikaa ja energiaa kohti tyyppisiä ehdokkaita, jotka parhaiten vastaavat asiakkaan tavoitteita. Mieti seuraavia: liiketoiminnan tyyppiin, minimi (ja mahdollinen maksimi) tuloja, vähintään tulos, maantieteellinen sijainti, maantieteellinen kattavuus, vuosina perustettu, sulautuman jälkeen johto paikallaan, kyky siirtää liike, turn-around tilanne (jos katsot alle Järjestämättömien yritysten mahdollisten yritysostojen), pääomavaatimukset kasvattaa liiketoimintaa edelleen, ja tuotteiden ja / tai palvelulinja täydentämään nykyistä liiketoimintaa.

Taloudelliset resurssit

Ennen ryhtymistä keskusteluihin, selvitä taloudelliset resurssit hankkia mahdollisille ehdokasmaille. Onko sinulla käteistä ja sitoutuneen pääoman käsillä tai helposti tai sinulla on tarkistaa jokaisen käsitellä tapauskohtaisesti tapauskohtaisesti? Speed ​​rahoitus voi määrittää menestyksen hankkimiseen.

Tarvittavat ensimmäiset tiedot

Yritykset ovat toisinaan haluttomia paljastamaan tietoja. Selvitä etukäteen tarvittavat tiedot, joita tarvitset tehdä tietoisen päätöksen. Käsitellä ainoastaan ​​yrityksille, jotka haluavat noudattaa teidän realistiset vaatimukset, niiden reagointikykyä ja kykyä tarjota tiedot, joita tarvitset myös on osoitus siitä, kuinka vakava myyjä on.

Viestintä

(by either party) hinders success. Hyvä viestintä osapuolten välistä liikkuu Kaupan eteenpäin, huono viestintä (jompikumpi osapuoli) estää menestystä. Ennen kuin toteuttaa suunnitelma kasvaa yritysoston, muodostavat oman sisäisen käsitellä joukkue. Selvittää, kuka asiointipisteinä tulee kun etsit ja tarkistaa hankinta yhteystietoja. Outline vastuunsa niin, että sinulla on vahva tiedonkulkua ja seurata vastuullisuutta. Tee yksi henkilö avainasemassa kanssa hankinnan ehdokkaiden heidän pitäisi hallita yksityiskohtia vuorovaikutusta yritysmaailman että harkitaan. These things are essential in order to have a solid communication plan in place so that suitable acquisition candidates are handled in the most efficient and professional way possible. How the communication is handled between the two companies is important; often the selling company is being pursued by other buyers; an efficient and professional process by you (as a potential buyer of the sellers business) can only increase your chance of success.

Post-Merger Integration Plan

Selvitä, mitä aiot tehdä liiketoimintaa, kun olet ostanut sen, mikä on yhtä tärkeää kuin löytää liiketoiminnan ostaa. Suunnitelma on muutettava ja sovittaa erityistarkoituksiin hankinta ehdokkaita, mutta ottaa mallia työskennellä avulla voit integroida yritysostojen pehmeämmin ja hyödyntää hankittujen varojen, teknologian ja tekniikoita kasvavan sekä yrityksille. Ilman suunnitelmaa tai malli sinulla on tunnistaa ja hallita integraatio lennossa ja toimipaikka housuissa. Koska hankinta voi edustaa suuresta investoinnista pääoman, resursseja ja aikaa - se on paras etu, jotta integraatio mennä mahdollisimman sujuvasti.

Hankinta Team

As mentioned above; establishing your deal team is very important from a communication standpoint. Throughout the entire process questions will arise that may be outside your area of expertise; have internal and external team members to cover areas in which you are not proficient. Team members may not just consist of you and your internal management but also outside consultants experienced in areas of need. They can assist in your plan to grow through acquisition, manage the search, coordinate the teams efforts, cover things that are not in your area of expertise and help the entire process become more efficient and productive.

Over-eating or bingeing is detrimental to one's health. Similarly, over-acquisition can cause corporate indigestion such as over-leveraging, post merger integration difficulties, cultural misfits etc. You are what you eat.

While fast growth through acquisition is a thrilling experience in running businesses, it also holds much more risks than meets the eye. When the company is in trouble, some CEOs also go on a shopping spree's acquisition. It is more glamorous and exciting than trying to fix mundane turnaround issues back in the office. It takes shareholders' attention away from the domestic problems and impressed them with expansionary programs. Rapid acquisition done in haste with inadequate homework, wrong timing, egoistic reasons and impatience for success can result in calamity.

Harvard don, Michael Porter studied the success rate of 33 highly regarded companies over a 36-year period of acquisition. His data revealed that over half of the unrelated acquisitions were later divested.

Research by McKinsey & Company found a failure rate of 61% in acquisition programmes, with failure defined as not earning a sufficient return on the funds invested. Sometimes these failures are due to the fact that the merger or acquisition was a mismatch in the first place, with small odds for success.

A high percentage of merger difficulties and failures are the result of defective management. Target companies are strategically sought and stalked, but then the follow-up acts are poorly orchestrated. Often people in both firms will be seriously troubled about how the acquisition may affect their personal careers. A good part of the merger/acquisition planning should be aimed at deciding how these concerns will be addressed. For instance, Novell's merger with WordPerfect caused people in both organizations to experience dismay and the combined company teetered subsequently on the brink of disaster.

After buying WordPerfect for US$855 million, Novell sold it to Corel less than two years later for only US$115 million. Media companies faced similar problems of acquisition binge. The conventional wisdom in the industry that spur such manoeuvre was to grow the business by acquisition. Sony Corporation (Japan) was a case in point of being one of the first to venture aggressively into music and films. The same course of action was adopted by Vivendi Universal (French), Bertelsmann (German) and AOL Time Warner (US). It was believed that a product could be developed, then marketed through a wide range of in-house channels, from compact disks, DVDs, Web sites and even theme parks. This led to a proliferation of businesses requiring different skills and expertise, resulting in the failures of these acquisition ventures.

In their haste to capitalize on the boom years, many companies reckoned that the fastest way to beat the competition was to join in. After all, if you cannot beat it, join it. Thus goes the acquisition spiral. With each new acquisition, it is assumed that revenues automatically jumped up, while margins presumably stayed within acceptable ranges, especially if the deal is accomplished through stock swaps. The growing company acquires not just the market share but the expertise as well. Everything seems to augur well especially from the stock market as long as the company grows and numbers are good. However, therein lies the fundamental flaw with the growth-by-acquisition strategy.

This is what Herb Greenberg of Fortune magazine commented of the US corporate scene: “As with any addiction, the growth-by-bulk acquisition approach necessitates increasing doses of the drug to preserve the high. The only way to keep revenues growing fast enough for Wall Street is to buy ever more companies.” Once the growth curve halts and the stock price plummets to an extent that initiates a vicious downward spiral. The company loses its leveraging ability when capitalization decreases and interest expense increases to service the loan financing for acquisition. In the bid to reduce costs, the company starts trimming corners at the expense of quality, customers, and employees.

Therefore, the adage still holds true, 'Do not bite more than you can chew'. It can become toxic for the company if they go into acquisition binge.

No risk, no reward is one of the oldest adages in business. This formulation of strategic risk was first expressed in written form by the Greek scholar Herodotus in 450 BC

In the realm of corporate mergers and acquisitions, the challenge for many companies is to obtain a highly desirable product or technology while risking as little capital as possible.

While growth through Merger and Acquisition continues to be a highly popular strategy – in 2006 there was a record $3.6 trillion in Merger and Acquisition activity, according to Thompson Financial – many CEOs and CFOs remain wary about making deals. In a recent survey of large corporation executives by Accenture, 45 percent reported their most recent Merger and Acquisition deal had failed to deliver all of the expected results.
One solution to traditional outright purchases is the hybrid Merger and Acquisition model. It is becoming increasingly popular.

In a hybrid Merger and Acquisition deal, a large public corporation takes a stake (typically 10 percent to 50 percent) in a smaller company (public or private). Generally, this equity infusion comes with a call option, a right to purchase the entire company at a later date at contracted valuation metrics.

The hybrid model has been successfully implemented by Cisco Systems, which began using it more than a decade ago. Between 1993 and 2007, Cisco made 119 acquisitions, many of them in start-ups or small companies with limited track records.
There are three key benefits for the equity parent in the hybrid model:

Diversified investments minimize overall risk.

Access to new technologies and products is obtained at minimal cost.

Managed resources are not dissipated.

For example, a corporation willing to spend $250 million could invest it in an outright purchase of one established company or take a dozen $5 million to $25 million stakes in start-up companies.
In the consumer products sector, we can look to Dean Foods, the leading US provider of fluid milk and dairy products, for an example of a very successful hybrid acquisition.

Supermarket shoppers know Dean Foods through its many local brands , including Borden, Pet, Country Fresh, Meadow Gold and Horizon organic.

One of Dean's most successful acquisitions was White Wave, an organic foods company. It was founded in 1976 by Steve Demos, an organic foods pioneer. He introduced Silk soy milk in 1996, just as the organic foods boom was beginning. In 1999, Dean Foods purchased a 25 percent stake for $5 million. Helped by Dean's “smart money,” product sales soared to more than $250 million in 2004, when Dean purchased the remaining 75 percent of White Wave for $224 million.

Dean, acting in the Cisco tradition, left entrepreneur Demos and his management team in place and let the company operate with great autonomy. The result was a win-win outcome. By 2005, Dean Foods had more than $10.8 billion in revenue and was bigger than Kellogg and HJ Heinz.

With successes like this, it may seem surprising we don't see more hybrid deals. The reality is the hybrid concept faces points of resistance on both the seller and buyer side. These include entrepreneurs who are attracted by the glamour of venture capital, and CEOs and CFOs in large corporations who continue to equate ownership with control.

Obtaining an investment from a venture capital firm has great allure to entrepreneurs. Many first-time entrepreneurs believe that getting VC money signifies they have made it to the “big leagues.” What they often overlook are the long odds.

According to Jim Casparie, founder and CEO of the Venture Alliance, the odds of a first-time entrepreneur obtaining venture funding are less than 3 percent. He reports that in 2005, out of 125,000 interested parties making pitches to VC firms, just 2,939 received funding. The average amount worked out to $7.4 million.
When an entrepreneur does catch the eye of a VC firm, he may face punishing valuations, high expenses, and time-consuming reviews by multiple parties.

On the buyer side, resistance to hybrid mergers comes from the traditional culture found in many corporations that equates “ownership” with 100 percent control and a centralized, top-down decision-making process.

However, more and more corporations are coming to understand that in the accelerated world of 21st-century business competition, it is critical to diversify product development by investing in multiple projects. They are also seeing the advantage of fostering an entrepreneurial spirit within the larger corporate structure to improve motivation and boost creative thinking.

A hybrid acquisition can provide a corporation with an efficient vehicle for learning about new products and technologies. It can also serve as a platform for additional acquisitions.

C-level corporate executives, however, must understand that dealing with entrepreneurs requires a special mindset. Many founders are fiercely proud of their company and protective of its products, and they want to maintain a high degree of control.

When both sides understand the benefits of hybrid acquisitions, highly rewarding synergies can take place. As we see more and more hybrid acquisitions pay off, the concept will no longer seem daring but instead will become a basic part of many corporate Merger and Acquisition strategies.

By: William King

Being an entrepreneur was never easy. Starting a business up from scratch is one of the most difficult and complex things to do. Jos kukaan koskaan kertonut sinulle, että se oli helppo, niin että henkilö on väärässä. But now, a lot of would be entrepreneurs are looking at a much safer and hassle free option of buying an established business . Syitä tähän on monia. Se vähentää hässäkkää, tuskaa ja kipua harppauksin, saada rahoitusta on helpompi jne. Mutta ostaminen liiketoiminta on myös yhtä haastava tehtävä. Jos mennä pieleen, niin hyvin pian joudut tehnyt valtavia taloudellisia sotku. Sinun täytyy kysyä muutamia kysymyksiä itse selvittää liiketoiminnan että olet aikeissa ostaa on sinulle oikea valinta.

Voit koska uusi omistaja
Lisäksi rahoitus on paljon enemmän vaakalaudalla, kun ostat uutta liiketoimintaa. Your reputation for one, your ability to run the new business and your working capabilities are all at risk in starting a new venture. Kun ostat uutta liiketoimintaa, sinun täytyy ymmärtää, että painopiste liiketoiminta siirtyy kokonaan päällenne. Sinun täytyy olla pätevä sekä teknisesti sekä kannalta kokemus pyörittämään liiketoimintaansa tehokkaammin. Liike voi olla todella stressaavaa, koska saatat joutua käsittelemään vaikeita työntekijää, epävarmuus, vastoinkäymiset ja lopuksi menetys. Mitä nopeammin pystyt arvioimaan oman asiantuntemuksen, sitä helpompi tulla sinulle onko uusi liiketoiminta sopii sinulle.

Taustaa Tarkista
Tämä on yksi tärkeimmistä askelista turvata hyvä ja vahva liike. Sinun täytyy tehdä täydellinen taustan tarkistus on liiketoimintaa, että olet haltuunottoon. Onko liiketoiminta on positiivinen kassavirta? Arvottaminen liiketoiminta on osa tätä taustan tarkistus. Liiketoiminta arvostus analyytikko voi auttaa määrittämään todellinen arvo yritykselle. Arvostus analyytikko perustuu kokemukseen ja ammatilliset vaatimukset. Analyytikko ei ota taloudellista Yritys huomioon.

Löytää oikea liike
Fuusiot ja yritysostot yritys auttaa sinua löytämään oikea liiketoimintaa sinulle. Nämä kaverit ovat välituotteita tai välikäsiä. Ne voidaan jakaa useaan ryhmään perustuu millaisia ​​liiketoimia että ne voivat käsitellä. Esimerkiksi välittäjä voi käsitellä liiketoimia varten liikevaihdoltaan alle 5.000.000 dollaria. Välittäjä haluaa kuitenkin rakkautta käsitellä liiketoimi yhtiö joiden liikevaihto on yli 20.000.000 dollaria, mutta niillä ei ole osaamista eikä asiantuntemusta tekemään samoin. Joten kun etsit palveluita M & yritys, varmista, että valitset oikean perustuu niiden asiantuntemukseen.

Suunnittelu

Oikea suunnitelma paikallaan antaa sinun täydellinen koko hankinta käsitellä hetkessä. If you run an aggressive plan, then it should not take more than three months for the complete acquisition to go through. Joten hahmotella suunnitella ja toteuttaa se kunnossa.

William King on johtaja Ranskan tukkukauppiaat ja toimittajat Directory: http://www.francewholesalers.com , Daily Trader: http://www.dailytrader.com , Dubai & UAE Property & Real Estate Portal: http://www. bayut.com , Pakistan Kiinteistövälitys & Real Estate Portal: http://www.zameen.com . Hänellä on 18 vuoden kokemus markkinoinnin ja kaupankäynnin aloilla ja on auttanut kauppiaat, yrittäjät ja startups niiden tuotteiden hankintaa, mainonnan, markkinoinnin ja toimitusketjun vaatimukset.