Fuusiot, yritysostot ja yhteisyritykset

Mitä mahdollisia vaikutuksia sulautumisen United ja Continental Airlines sulautuminen tulee olla halpa lentolippuja ja halpaa lomapaketit jää nähtäväksi.

Kaksi lentoyhtiötä jatkavat toimintaansa erillisinä puoliväliin asti 2012.

Seuraavassa on päivitetty, jossa asiat ovat vuodesta United Continental Holding otti molempien lentoyhtiöiden viime lokakuussa:

• Kioskeista 83 lentokenttää alkoi mahdollistaa matkustajien lähtöselvityksen lennoille joko lentoyhtiön toukokuun 18. päivänä.
• Iso vanha logo Chicago O'Hare Airport on korvattu Unitedin nimen Continentalin Globe symboli. Tämä muutos etenee kaikilla lentoasemilla.
• United tarjoaa valmentaja istuimet ylimääräistä jalkatilaa, joista se veloittaa palkkio. "Economy Plus" paikkaa ei odoteta myydä Continental konetta kunnes vuoden 2012 alussa.
• United on ilmoittanut, että se säilyttää Unitedin kolme luokkaa palvelun kansainvälisille lennoille ja Continentalin kaksi luokkaa palvelusta vähintään seuraavan useita vuosia.
• Lentoyhtiö haluaa tarjota yhdessä varaukset järjestelmä (joka perustuu Continentalin nykyinen järjestelmä) maaliskuussa 2012.
• Usein lentolehtisiä voivat linkittää omaa United ja Continental tilit ja yhdistää mailia.
• Matkailijat voivat tarkistaa lentojen vastaanottaa istuin tehtäviä ja tarkistaa lennon tila joko United tai Continental sivustolla riippumatta siitä, minkä lentoyhtiön ne purjehtivat.
• Molemmat lentoyhtiöt alkoi tarjota sama menu aluksella ruoka ostoksia valmentaja kuin toukokuun 1. päivästä vaikka valikot bisnesluokan jatkossakin erilaisia.
• Matkatavarat maksut, lento muutoksia, valmiustila pyyntöjä, ja käsittely ilman huoltajaa olevien alaikäisten ovat nyt samat välillä kaksi lentoyhtiötä.

Tietoja kirjoittajasta

www.cheapfares.com työntekijät nauttivat kirjallisesti ja jakaminen matkustaa uutisartikkeleita että heidät ja uskoo muiden löydät mielenkiintoista.

Lause yritysjärjestelyt (lyhennetty M & A) tarkoittaa puolta yhtiön strategiaa, yritysrahoituksesta ja liikkeenjohdon käsitellä osto, myynti ja yhdistämällä eri yritykset voivat tukea, rahoitus, tai auttaa kasvava yritys tietyllä alalla kasvaa nopeasti ilman ottaa luoda uuden liiketoimintakokonaisuuden.

Hankinta
Hankinta, ("target") muuna. Konsolidointi on kun kaksi yritystä yhdistää yhteen muodostaen uuden yhtiön kokonaan. Hankinta voi olla yksityisiä tai julkisia, riippuen siitä, onko hankinnan tai sulautuvan yhtiön on tai ei ole lueteltu julkisia markkinoita. Hankinta voi olla ystävällinen tai vihamielinen. Onko hankinta koetaan ystävällinen tai vihamielinen riippuu siitä, miten se toimitetaan ja vastaanotetaan kohdeyhtiön hallituksen, työntekijöille ja osakkeenomistajille. On aivan normaalia vaikkakin M & käsitellä viestinnän tapahtuvan ns luottamuksellisuus kuplan ", jossa tietovirrat on rajoitettu, koska salassapitosopimukset (Harwood, 2005). Kun kyseessä ystävällinen Kaupan yritysten yhteistyötä neuvotteluissa, kun kyseessä on vihamielinen paljon, haltuunotto tavoite on haluton ostaa tai kohde hallituksessa ei ole aiempaa tietoa tarjouksen. Hostile yritysostot voi, ja usein, käännä ystävällinen lopussa, koska acquiror turvaa merkintä Kaupan laudalta hankinnan yritys. Tämä vaatii yleensä parannusta tarjouksen ehdot. Hankinta viittaa yleensä ostaa pienempi yritykseen enemmän. Joskus kuitenkin pienempi yritys hankkii hallinnassa suurempi tai pitempään yhtiön ja pitää sen nimi yhdistetyn yrityksen. Tätä kutsutaan käänteinen haltuunotto. Toinen tyyppi hankinta on käänteinen sulautuminen, paljon joka mahdollistaa yksityinen yritys saada julkisesti noteerattu lyhyessä ajassa. Käänteinen sulautuminen tapahtuu, kun yksityinen yritys, joka on vahvat mahdollisuudet ja on innokas hankkia rahoitusta ostaa pörssinoteerattu pöytälaatikkoyritys, yleensä yksi ilman liike ja rajoitettu omaisuuden. Saavuttaminen hankinta menestys on osoittautunut hyvin vaikeaksi, vaikka useat tutkimukset ovat osoittaneet, että 50% yritysostojen epäonnistuivat. Hankinnan prosessi on hyvin monimutkainen, ja moniulotteinen vaikuttamaan sen lopputulokseen. Myös erilaisia ​​rakenteita käytetään turvaamisessa valvoa omaisuuden yhtiö, joka on eri verotukseen ja sääntelyyn vaikutuksista:

* Ostaja ostaa osakkeita, ja siksi valvoa, kohdeyhtiön on ostettu. Omistus määräysvalta yhtiössä puolestaan ​​välittää tehokkaasti valvoa yhtiön omaisuuden, mutta koska yhtiö on hankkinut ehjänä going concern, tämänkaltaisen Kaupan mukana kulkee kaikki velat kertyä että liiketoiminta yli menneisyydestään ja kaikki riskejä, jotka yritys kohtaa sen kaupallisessa ympäristössä.
* Ostaja ostaa omaisuutta kohdeyhtiössä. Kassa kohde saa myydä pois maksetaan takaisin osakkeenomistajilleen osinkoa tai selvitystilaan. Tällaisiin liiketoimiin lähtee kohdeyhtiön kuin tyhjä kuori, jos ostaja ostaa pois koko omaisuus. Ostaja usein rakenteita liiketoimen voimavara hankinnasta "poimimaan" hyödykkeitä, joita se haluaa ja jätä pois varat ja velat että se ei. Tämä voi olla erityisen tärkeää silloin, ennakoitavissa olevat vastuut voivat olla tulevaisuudessa, määrittelemättömien vahinkoja palkintoja kuten ne, jotka voivat johtua riita yli viallisia tuotteita, työsuhde-etuuksista tai irtisanomiset, tai ympäristövahinkoja. Haitta tämä rakenne on vero, joka monissa valtioissa, erityisesti Yhdysvaltojen ulkopuolella, asettaa siirrot yksittäisten omaisuuserien taas varastossa liiketoimiin saattaa usein olla rakenteeltaan kuten luontoissuoritusten vaihtoja tai muita järjestelyjä, jotka ovat verottomia tai verotuksellisesti neutraalit sekä ostajalle ja myyjälle osakkeenomistajille.

Termejä "jakautumisen", "spin off" ja "spin-out" käytetään joskus ilmaisemaan tilanteeseen, jossa yksi yhtiö jakautuu kahteen, tuottaa toisen yhtiön erikseen noteerattu pörssissä.
Ero fuusiot ja yritysostot

Vaikka käytetään usein synonyymeinä, ehdot fuusioiden ja yritysostojen tarkoita hieman eri asioita. Kun yksi yritys ottaa haltuunsa toinen ja selkeästi, itsensä uudelle omistajalle, ostaa kutsutaan hankinta. Että oikeudellisesta näkökulmasta, kohdeyhtiön lakkaa, ostaja "nielee" liiketoiminnan ja ostajan varastossa edelleen käydä kauppaa.

Puhtaasti merkityksessä, fuusio tapahtuu, kun kaksi yritystä sopivat edetä yhtenä uuden yrityksen sijaan ovat selvästi omistuksessa ja käytössä. Tällainen toiminta on tarkemmin nimitystä "sulautuminen vastaa". Yritykset ovat usein noin samankokoisia. Molempien yhtiöiden varastot ovat palautettu ja uuden yhtiön osakkeista on annettu sen tilalle. Esimerkiksi vuonna 1999 fuusion Glaxo Wellcome ja SmithKline Beecham, molemmat yritykset lakkasi olemasta, kun ne yhdistetään, ja uusi yritys, GlaxoSmithKline, luotiin.

Käytännössä kuitenkin todellinen sulautumista vastaa ei tapahdu kovin usein. Yleensä yksi yhtiö ostaa toisen ja osana paljon ehdoilla, ilman niitä hankkinut yritys julistaa, että kanne on sulautuminen vastaa, vaikka se on teknisesti hankinta. Ostetaan ulos usein mukanaan negatiivisia mielleyhtymiä, siis kuvaamalla paljon kaunistellen kuin sulautumisen, paljon päättäjien ja ylimmän johdon yrittää tehdä haltuunoton enemmän maukas. Esimerkkinä tästä olisi haltuunotto Chrysler Daimler-Benzin vuonna 1999, joka oli laajalti nimitystä sulautumisen ajankohtana.

Ostaa paljon myös kutsutaan sulautumista molemmat toimitusjohtajista näkee liittyvät yhteen on etu sekä niiden yrityksiä. Mutta kun sopimus on epäystävällinen (eli kun kohdeyritys ei halua olla ostettu) se on aina pidetty hankinta.

Business arvostus

Viisi yleisintä tapaa valuate liiketoimintaan

* Varojen arvostamista
* Historiallinen tulos arvostus,
* Tulevaisuuden ylläpidettävät tulos arvostus,
* Suhteellinen arvostus (vertailukelpoiset & vastaavanlaisia ​​kauppoja),
* Diskontatun kassavirran (DCF) arvostus

Ammattilaisille, jotka valuate yritykset eivät yleensä käytä vain yhtä näistä tavoista vaan yhdistelmä jotkut heistä, sekä mahdollisesti muita, joita ei ole mainittu edellä, saadakseen tarkemman. Tiedot taseeseen tai tuloslaskelmaan saadaan yksi kolmesta kirjanpito toimenpiteet: Huomautus lukijalle, Review Engagement tai tilintarkastusyhteisö.

Yrityksen tarkka arvostus on yksi tärkeimmistä osa-alueista M & kuten arvostuksia, kuten nämä tulee olemaan suuri vaikutus hintaan että liiketoiminta on myyty. Useimmiten tämä tieto on ilmaistu kirje lausunto Arvo (LOV) kun liiketoiminta on arvostettu korkojen tähden. On muitakin, tarkemmin tapoja ilmaista yrityksen arvo. Vaikka nämä raportit yleensä saada yksityiskohtaisempia ja kalliimpia kuin koko yritys kasvaa, tämä ei aina tapahdu, koska on olemassa monia monimutkaisia ​​toimialat, jotka vaativat enemmän huomiota yksityiskohtiin, koosta riippumatta.

Rahoitus M &

Fuusiot ovat yleensä vaihtele yritysostojen osittain, miten ne rahoitetaan, ja osittain suhteellinen koko yrityksen. Erilaisia ​​tapoja rahoittaa M & käsitellä olemassa:

Kassa

Maksu käteisellä. Tällaiset tapahtumat ovat yleensä kutsutaan yritysostojen sijaan fuusioiden koska osakkeenomistajat kohdeyhtiön poistetaan kuva ja kohde kuuluu (epäsuora) valvonta tarjoajan osakkeenomistajille.

Stock

Maksu hankkivan yhtiön varastossa, myönnetään osakkeenomistajille hankitun yhtiön tietyssä suhteessa verrannollinen arvostuksessa jälkimmäisen.

Specialist M & konsulttiyritykset

Vaikka tällä hetkellä suurin osa M & neuvoja tarjoaa täyden palvelun investointipankit, on viime vuosina nousu etualalle erikoistuneita M & neuvonantajat, jotka tarjoavat ainoastaan ​​M & neuvoja (eikä rahoitus). Nämä yritykset ovat joskus kutsutaan Transition yritykset, autetaan yrityksiä usein nimitystä "yritysten siirtymistä." Suorittamaan näitä palveluja Yhdysvalloissa, Advisor on lisensoitu välittäjä jälleenmyyjältä ja jollei SEC (FINRA) asetus. Lisätietoja M & konsulttiyritykset on tarjolla yritysten neuvontaan.

Motiivit M &

Hallitseva perustelut käytetään selittämään M & toiminta että yrityskaupan hakea parempaan taloudelliseen tulokseen. Seuraavat motiivit pidetään taloudellisen tuloksen parantamiseksi:

* Mittakaavaetujen: Tämä viittaa siihen, että yhdistynyt yhtiö voi usein vähentää kiinteitä kustannuksia poistamalla päällekkäisiä osastojen tai toimintojen kustannuksia alentamalla yhtiön suhteessa saman tulovirran, mikä lisää voittomarginaaleja.
* Taloudellisuus laajuus: Tämä tarkoittaa tehokkuutta liittyy lähinnä kysynnän muutokset, kuten lisäämällä tai vähentämällä soveltamisalaan markkinoinnin ja jakelun erilaisia ​​tuotteita.
* Liikevaihdon kasvu tai markkinaosuus: Tämä edellyttää, että ostaja on vaimentava suuri kilpailija ja näin lisätä markkinavoimaansa (syömällä kasvanut markkinaosuus) määrittämiin hintoihin.
* Ristiinmyynti: Esimerkiksi pankki ostaa osakevälittäjä voisi sitten myydä pankki tuotteita osakevälittäjä asiakkaita, kun taas välittäjä voi ilmoittautua pankin asiakkaita välitys tilejä. Tai, valmistaja voi ostaa ja myydä täydentäviä tuotteita.
* Synergia: esimerkiksi johdon talouksien kuten lisääntynyt mahdollisuus johdon erikoistumista. Toinen esimerkki ovat ostamassa taloudet lisääntyneen postimyynnissä ja niihin bulk-osto alennuksia.
* Verotus: kannattava yritys voi ostaa menetys Maker käyttää kohteen tappiollinen hyödykseen vähentämällä niiden verovelvollisuus. Yhdysvalloissa ja monissa muissa maissa, säännöt ovat olemassa rajoittaisi kannattavia yrityksiä "osta" ja tappiollisten yritysten, rajoittamalla vero motiivi vastaanottavalle yhtiölle. Tax minimointi strategioihin kuuluvat ostamalla omaisuutta järjestämättömiä yritys ja alentamaan juoksevia verovelan alle Tanner-White PLLC Troubled Asset Recovery Plan.
* Maantieteellisiä tai muita monipuolistaminen: Tämän tarkoituksena on sileä tulos tuloksia yritys, joka pitkällä aikavälillä tasoittaa osakekurssi yritys, jolloin konservatiivinen sijoittajille enemmän luottamusta investoida yhtiöön. Tämä ei kuitenkaan ole aina tuottaa lisäarvoa osakkeenomistajille (ks. alla).
* Resurssien siirto: resurssit ovat epätasaisesti yritysten (Barney, 1991) ja vuorovaikutus kohde ja hankkimalla yrityksen resurssit voivat luoda lisäarvoa joko voittaa tiedon epäsymmetrisyys tai yhdistämällä niukkoja resursseja.
* Vertikaalinen integraatio: Vertikaalinen yhdentyminen tapahtuu, kun alku-ja loppupään yritys yhdistää (tai hankkii muista). On useita syitä tapahtuu. Yksi syy on sisäistämään ulkoiset ongelma. Yleinen esimerkki on niin ulkoisvaikutuksia on kaksinkertainen syrjäytymistä. Double syrjäytyminen tapahtuu, kun sekä alku-ja loppupäässä yritykset ovat monopoliaseman kullakin yrityksellä vähentää tuotosta kilpailukykyisen tason monopolin tasoa, luoda kaksi kantavuus tappioita. Yhdistämällä vertikaalisesti integroitunut yritys voi kerätä yksi hukka menetys asettamalla loppupään yrityksen tuloste kilpailukykyiselle tasolle. Tämä lisää voittoja ja kuluttajan ylijäämä. Sulautuma, joka luo vertikaalisesti integroitunut yritys voi olla kannattava.
* Imeytyminen samankaltaisten yritysten on erillinen johto: vastaavanlainen laaja sijoittanut kaksi eri sijoitusrahastojen (Ahsan Raza Khan, 2009) eli Iso rahamarkkinarahastojen rahasto ja Iso kasvun ja koron rahasto, aiheutti johdon ottamaan Iso rahamarkkinarahastossa osaksi Iso kasvun ja tulojen rahastoon.

Kuitenkin keskimäärin ja yli yleisimmin opiskeltu muuttujia, yrityskaupan tuloskehitys ei positiivisesti muuta funktiona niiden yritysostoja. Tämän vuoksi muita motiiveja fuusiot ja yritysostot, jotka eivät välttämättä täsmää omistaja-arvoa muun muassa:

* Monipuolistaminen: Vaikka tämä saattaa suojata yhtiö vastaan ​​laskusuhdanne tietyllä alalla se ei tuota arvoa, koska on mahdollista yksittäisille osakkeenomistajille saavuttaa sama hedge monipuolistamalla niiden salkut paljon halvemmalla kuin liittyvät sulautumisen. (Kirjassaan One Up on Wall Street, Peter Lynch ikimuistoisesti kutsua tätä "diworseification".)
* Managerin HUBRIS: managerin overconfidence noin odotetaan tuottavan synergiaetuja, M & mikä johtaa liikaa varten kohdeyhtiössä.
* Empire-rakennus: Johtajat suuremmat yritykset hallita ja siten enemmän tehoa.
* Managerin korvaus: Aiemmin tietyt johtoryhmän joukkueet olivat niiden payout perustuu kokonaismäärä voiton yhtiön sijasta voitto per osake, mikä antaisi joukkueen kieroutunut kannustin ostaa yrityksiä lisäämään koko voiton vähentämällä tulos per osake (joka sattuu yhtiön omistajia, osakkeenomistajat), vaikka jotkut empiiriset tutkimukset osoittavat, että korvaus on sidottu kannattavuuteen eikä pelkkiä voittoja yhtiön.

Vaikutukset hallinta

Tutkimus julkaistiin heinä / elokuun 2008 kysymystä Journal of Business strategian mukaan fuusiot ja yritysostot tuhoavat johtajuuden jatkuvuuden kohdeyritysten ylimmän johdon joukkueet ainakin vuosikymmenen jälkeen paljon. Tutkimuksessa todettiin, että tavoite yritykset menettävät 21 prosenttia niiden avainhenkilöt kunakin vuonna vähintään 10 vuotta yrityskaupan jälkeen - yli kaksinkertainen liikevaihto kokemusta ei sulautuneelle yritykselle. [6] Jos yritykset Hankittujen ja ostamalla yrityksiä päällekkäin, niin kuten liikevaihdon odotetaan, toisin sanoen, siellä voi olla vain yksi toimitusjohtaja, talousjohtaja, jne. kerrallaan.

Lyhyen aikavälin tekijät

Yksi tärkeimmistä lyhyellä aikavälillä tekijöitä herätti Suuressa sulautuma liike oli halu pitää hinnat korkeina. Eli monet yritykset markkinoiden tarjonta tuote pysyy korkealla. Aikana paniikkia 1893, kysyntä laski. Kun kysyntä hyvää kuuluu, mitä ilmentää klassinen tarjonnan ja kysynnän malli, hinnat ajetaan alas. Tämän välttämiseksi hintojen laskuun, yritykset löytäneet kannattavaksi liittoutuvat ja manipuloida tarjontaa torjua muutoksia kysynnän hyvänä. Tällainen yhteistyö johtanut laajamittaiseen horisontaalinen integraatio niiden yritysten aikakauden. Keskittyminen massatuotanto saa yritykset yksikkökustannusten alentaminen paljon vähäisempää. Nämä yritykset yleensä ovat pääomavaltaista ja olivat korkeat kiinteät kustannukset. Koska uudet koneet olivat enimmäkseen rahoitetaan joukkovelkakirjoja, korkojen joukkovelkakirjat olivat korkealla seurasi paniikki 1893, mutta yksikään yritys ei ollut valmis hyväksymään määrään vähentämiseen tuona aikana.

Pitkän aikavälin tekijät

Pitkällä aikavälillä, koska halutaan pitää alhaisina, se oli edullista yritykset yhdistää ja vähentää kuljetuskustannuksia tuottaen ja kuljettaa paikasta sijaan eri sivustoja eri yhtiöiden kuten ennenkin. Tämä johti lähetys suoraan markkinoilta tästä paikasta. Lisäksi teknologiset muutokset ennen sulautumista liikkumista yritykset lisäsivät tehokkaasti koko kasvia pääomavaltaista kokoonpanolinjat mahdollistaa mittakaavaedut. Siten parempaan teknologiaan ja kuljetus olivat edelläkävijöitä Suuren sulautuma Movement. Johtuu osittain kilpailijoiden kuten edellä mainittiin, ja osittain johtuen hallitus kuitenkin monet näistä aluksi onnistunut sulautumisista oli lopulta purettiin. Yhdysvaltain hallitus antoi Sherman Act 1890, sääntöjen asettaminen vastaan ​​hintojen vahvistamisesta ja monopoleja. Vuodesta 1890 tällaisten tapausten kuin USA vs. Addyston Pipe ja Steel Co, tuomioistuimet hyökkäsi suuryhtyöiden strategizing muiden kanssa tai omassa yritysten voittojen maksimoimiseksi. Hintojen vahvistaminen kilpailijoiden kanssa luotu enemmän kannustaa yrityksiä yhdistää ja yhdistää saman nimen alle, niin että he eivät olleet kilpailijoita enää ja teknisesti eikä hintojen vahvistamista.

Lähde: Useita lukien Wikipedia

Käänteinen fuusiot pidetään unessa monet yhtiön perustajat ja he odottavat päivää, jolloin heidän lupaava nuori yritys voidaan toivottaa tervetulleeksi areenalle yleisön osakemarkkinoiden pörssiyhtiönä.

Kuitenkin on olemassa erilaisia ​​menetelmiä, että yksityinen yritys voi käyttää valittaa pääomamarkkinoille ja houkuttelee pääomaa. Yleisin on IPO (Initial Public Offering). IPO on kun aiemmin tiiviisti järjestetään yksityinen yritys alunperin tarjoaa myydä osakkeistaan ​​sijoittajille.

Kun tarkkaan piti yksityisnäyttelyitä yritysvierailut edellyttämät tehdä käänteisen sulautumisen - joskus kutsutaan käänteinen haltuunotto - jossa julkinen kuori yritys, se on keinona päästä pääomamarkkinoiden nopeasti ja ehkä antaa yksityisen yrityksen johtajat irtautumisstrategia.

Yllä olevassa esimerkissä, pörssiyhtiö kutsutaan "kuori", koska kaikki mitä on jäljellä alkuperäisen yrityksen on yhtiön organisaatiota ja kaupankäynnin mahdollisuuksia.

Julkisissa Shell kääntää fuusiot osakkeenomistajat yksityinen yritys ostaa määräysvallan pöytälaatikkoyhtiö, sulauttamalla se yksityinen yritys. Osakkeenomistajat yksityisten yritysten saisit parhaan osan varastossa julkisen Shell Oyj, siten hallitsemaan sen hallituksessa.

Tietenkin yksityiskohdat liittyvät käänteinen sulautuminen on monia, ja mahdollisesti yleiskatsaus luonne julkisen Shell käänteinen sulautuminen on aihe, jota olisi käsitelty kanssa kokenut arvopapereita asianajajan kanssa syvä tuntemus kaikki sovellettavat Securities and Exchange Commission (SEC) sääntöihin.

Harkitessaan käänteinen fuusio pöytälaatikkoyhtiö lukuisia kohteita vaativat vastausta. Keskeisiä käsitteitä ovat keskeisellä sijalla, kuten: AIM pörssi, REIT muodostumista, arkistointi rekisteröinti lausunnot SB-1 ja SB-2, sääntö 15c211, markkinatakaajat, julkinen float, fuusioiden ja yritysostojen (M & A), muodostavat S-8 kalusto yritys perustajat ja johtajat, akkreditoitu sijoittajat, SEC kirjanpito, strateginen suunnittelu, investointipankkitoiminta, NASD meklari / välittäjien, ja Securities and Exchange Commission (SEC).

Paras listautumista pörssiin tulisi konsultoida ennen harkitsee käänteinen sulautuminen, koska monet Toimitusjohtajan ovat kokemattomia ja ole tietoinen sudenkuoppia listautumista pörssiin kautta julkisen kuori käänteinen sulautuminen.

Osa hyötyy ottaen yksityisomistuksessa oleva yritys yleisölle käänteinen sulautuminen parempiakin tapoja hankkia pääomaa, koska useita lähteitä arvo on paljon suurempi verrattuna mihin yksityinen yritys voi houkutella. Lisäksi jos on tarpeeksi suuri kiinnostus sijoittajille, investointi näkymät yhtiöstä nousee se voisi tarjota jälkimarkkinoita yhtiön osakeannin. Yhtiö voi myös pitää johtajat tarjoamalla optio. Tuloksena julkisen yhtiön arvopapereilla voidaan käyttää myös valuuttana hankkia muiden yritysten (fuusiot ja yritysostot).

Lukuisat edut ottaen yksityinen yritys julkinen pitkälle kompensoi vaihtoehto jäljellä yksityisasiaksi. Cachet liittyy julkisen kaupankäynnin kohteena Oyj on siunaus, Superior mahdollisuudet saada pääomaa kasvuun ja laajentamiseen ovat täydellisiä näkökohtia tulee pörssiyhtiö. Käänteinen fuusiot julkisen pöytälaatikkoyhtiöiden on joukossa monia tapoja ottaa yrityksen yleisön.

Franklin A. Roberson on käänteinen sulautuminen ja yritysten taloudellinen erikoislääkärin kanssa pitkä kokemus yritysten rahoitustoiminnan alalla saada lisätietoja Mr. Roberson ja kääntää fuusiot.

In the Cut ja vaikutin päivän liike-elämässä näyttää siltä, ​​että fuusiot ja yritysostot ovat nykyaikaa. Viimeisimmät suuret nimet on mainittava mahdollisena sulautumisen kanavat ovat neljä ja viisi. Sulautumisen ottaen tutkittu vaihtoehtona pelastamalla vaikeuksissa CH4 rahalla BBC.

Tarina ei kuitenkaan korottaa mielenkiintoinen seikka yritysjärjestelyt eli että ne tapahtuvat usein oikeista syistä, eikä vain jotkut ihmiset uskovat, puhtaasti eroon kilpailua ja monopoleja tietyille markkinoille.

Fuusiot ja yritysostot ovat värikäs menneisyys liioittelematta. By kadunmies Niitä pidetään joko isot pojat yritysmaailman kiusaaminen tiensä tulossa isompi kuin kaikki muutkin tai vain, tavallinen ja yksinkertainen, harjoittamisesta liiallinen rikkaus. Sonyn fuusio Columbia ja Tri-Star Pictures on yksi tällainen tapaus, joka antaa prosessin huono nimi. Lopulta Sony kirjasi $ 2,7 selvittää kaikki oikeudelliset ongelmat.

Mutta aina, kun se näyttää valtavia summia rahaa on tuhlattu tai kadonnut on tapaus, jossa hankinta todella toimii. Kumppanuus BMW ja Rolls Royce oli hyödyttää molempia osapuolia ja AOL: n hankinnasta Time Warner on sitä, että pitkällä aikavälillä Time Warner pystyi sää joitakin erityisen huonoja myrskyt ilman katoamassa kokonaan.

Mitä tämä kaikki tarkoittaa? Mikä on kyseessä?

On hienoisia eroja yrityskauppojen . Hankinta, joka tunnetaan myös haltuunsa tapahtuu kun yksi yritys on ostanut toinen yritys. On olemassa kahdenlaisia ​​hankinta ja se on sekaannusta kaksi, johtaa usein huono lehdistä, että prosessi on usein annetaan.

Vihamielinen haltuunotto tapahtuu, kun yritys ei halua ottaa haltuun. Se on tämän tyyppisen sulautumisen, että ihmiset näyttävät muistaa, kuten sitä usein tyyppinen tarina, joka tekee paperit ja saa eniten käsittelyn tiedotusvälineissä. Hostile yritysostoja esiintyä eri syistä, mutta rahaa ja kilpailu ovat yleensä ytimessä päätöksen. Suurempi yritys voi tuntea uhkaa potentiaalia pienempi yritys ottaa osan tietyillä markkinoilla. Tällöin suurempi yritys nähtäisiin käyttämällä voimaa pelotella ja epäoikeudenmukaisesti hallita markkinoita.

Ystävällinen haltuunotto edellyttää enemmän neuvotteluprosessin ja suurimman osan ajasta on hyötyä molemmille osapuolille. Pienempi yritys voi olla vaikeuksia, mutta ovat arvokkaita resursseja ja kykyjä, joita voitaisiin hyödyntää muuallakin. Tällöin suuri yritys voi auttaa ostamalla pienemmän yrityksen. Prosessi on usein myös aloitti pienempi yritys. Hyvin usein he ovat saavuttaneet pisteen, jossa he voivat mennä enää kanssa välineistä ja tarve auttaa laajentamaan ja siirtyä eteenpäin. Joskus ainoa tapa saada tätä apua on kautta ollaan hankittu laajempi kokonaisuus saman alan liiketoimintaa .

Sulautuminen eroaa hieman hankinnan että se on kahden tai useamman yrityksen muodostamaan täysin uusi yhtiö. Kun hankinnan yritykset joko pitää heidän nimensä tai katoavat. Sulautumisessa osapuolten esiin uudessa bannerin kanssa uuden identiteetin ja nimen. Vaikka fuusiot ovat parempi maine kuin yritysostojen on vielä tilaa väärinkäytöstä ja ne ovat katseli tiiviisti viranomaisten selvittää millainen vaikutus niillä on markkinoilla.

Joten päällisin puolin CH4 ja VIISI fuusio näyttäisi olevan kiinnostava, yksi auttamassa muita valossa vaikeita aikoja tv-yhtiöt. Kuitenkin olen varma, että se tulee olemaan tiiviisti katseli ennen päätöksen tekemistä. Vain aika näyttää.

Ellet ole maailmanluokan kokki, on tarpeen seurata resepti luodakseen kulinaarisia mestariteos. Aivan kuten on vaikea kokata ilman reseptiä on mahdotonta diplomaattisesti käsitellä fuusioita ilman suunnitelmaa. Fuusiot ja yrityskaupat vaativat yritysjohtajia kiinnittämään suurta huomiota yksityiskohtiin saumattomien Fusion.

Silti ihmiset saavat usein huomaamatta ja ne ovat paljon enemmän kuin yksityiskohtia. Like resepti tarjoaa kokki kanssa ainesosaluettelossa on jo ennakoitu miten ainesosia vuorovaikutuksessa, työntekijä arvioinnit tarjoavat johtajien kanssa resepti työntekijät, jotka voivat olla hyödyllisiä tiedustelutietoja tällaisina aikoina.

Sulautuman jälkeen vaihe edellyttää muutoksia ja jokainen kulma yritysten on tarkastettava. Ihmiset eivät yleensä innoissaan ajatuksesta muuttaa. Siksi on tärkeää, että esimiehet Näytä sulautuman jälkeinen vaihe koska sopeutumisaika työntekijöilleen. Arvioinnin helpottaa taistelua säätö vaiheeseen:

- Tunnistaminen työntekijän vahvuudet ja kehittämiskohteet
- Määritellä, mitä työntekijät tekisivät tehokas tiimi
- Tunnistamaan jokaista työntekijää aptitude muutoksen ja kommunikointityyli

Kun esimiehet voivat helposti tunnistaa nämä elementit, he voivat huolehtia heidän johtamistyyliään tarpeisiin työntekijöilleen. Välittämällä tarpeisiin työntekijöidensä johtajien lievittää mahdollisuudet vähentää tuottavuutta.

Arviointeja voidaan tunnistaa työntekijän vahvuudet ja heikkoudet. Aivan kuten ainesosia luottaa muut ainekset maistua hyvältä, jotkut työntekijät vaativat ylimääräistä valmennus minulle tuottavampia. Haltijoiden olisi valmis valmentaja työntekijöilleen, vaikeutena on määritellä, mitä työntekijät vaativat valmennusta. Kun työntekijät arvioidaan, niiden johtajat sitten on kyky tunnistaa, missä työntekijä luonnostaan ​​loista, ja jossa työntekijä vaatii kehitystyötä.

Jos tiedät työntekijän vahvuudet ja heikkoudet sulautuman jälkeen, voit selvittää toimenkuvia, kantoja, ja joukkueet. Fuusiot ovat tilaisuus löytää lahjakkuus, joka on ollut saatavilla sekä uusia kykyjä toiselta yhtiöltä, ja miten ne voidaan yhdistää luoda entistä tuottavampia liiketoimintaa.

Seuraava näkökohta on, mitkä työntekijät tekisivät tehokas tiimi. Ette satunnaisesti sekoittaa kaksi ainekset yhteen toivoo, että lopputulos on syötävä, ja sama ajatus olisi sovellettava rakennettaessa joukkuetta. Käsite on ryhmiteltävä uudestaan ​​voi olla vaikeaa palkansaajilla avulla arviointien johtajia voi asettaa ihmiset perustuu niiden käyttäytymistä ja persoonallisuuksia, jotta tuottavaa ja nautittavaa joukkueet.

Haltijoiden olisi muistettava, että ryhmittely ihmiset perustuu niiden samankaltaisuuksia ei ole aina paras suunnitelma. Vain koska ihmiset ovat samanlaisia ​​ei tarkoita niitä tuottava samassa joukkueessa.

Avainasemassa rakennettaessa menestyksekästä joukkuetta on luoda tasapaino tiimin jäseniä. Arvioinnit tunnistaa ihmisen luonnollisen käyttäytymisen taipumukset ja asenteet. Haltijoiden olisi tarkastella kunkin työntekijän arviointia, ja sitten ryhmä työntekijöitä perustuu niiden tuloksiin. Jokaisella joukkueella tulee olla jäsen, joka on vahva kun toinen jäsen kaipaa kehitystä. Näin varmistetaan, että kaikki tarvittavat tiedot on otettu huomioon, ja että groupthink ei pilaa joukkueen pyrkimyksiä.

Sulautuman jälkeen vaihe voi olla rasittavaa työntekijää. Liian paljon muutosta kerralla voi tuntua ylivoimainen, joiden avulla voidaan alentaa moraalia ja tuottavuutta. Arvioinnit osoittavat, miten työntekijät selviytyä muutoksista. Jotkut työntekijät vaativat syvällisempää viestintä kuin toiset, ja jotkut vaativat enemmän valmennusta, jotta onnistuneesti siirtyminen uuden roolinsa. Arvioinnit paljastaa työntekijöiden tarpeet, ja helpottaa johtajien osallistua näihin tarpeisiin.

Fuusiot ei tarvitse olla niin stressaavaa kuin voisi luulla. Arvioinnit resepti satunnainen sulautumista. Ne antavat johtajat työkaluja ja ymmärrystä tarvitaan siirtyminen työntekijänsä uusia rooleja, ja samalla kehittää niitä samaan aikaan. Työntekijä arvioinnit, valmennus ja sitoutuminen tekevät resepti, joka johtaa menestyvä liikemies, ja mahdollistaa haltijoita luomaan työympäristöissä, jotka hyödyttävät työntekijöitä ja yritys.

Monet parhaista yrityksistä maailman kasvamaan yritysostojen osana strategista suunnitelmaa. Yritykset käyttävät yritysostoja laajentaa asemaansa nykyisillä markkinoilla ja uskaltaa uusia. Yritysostot eivät ole erilaisia ​​jotakin muuta strateginen suunnitelma, suunnitelma työtä, ja työ suunnitelma. Harkitse seuraavia oppaaksi jos haluat seurata todistettu ja tehokas strategia kasvava yrityksesi ostamalla:

Laaditaan kriteerit

Ennen kuin tehdään mitään tutkimuksia mahdollisen hankinnan ehdokkaita, kehitä kriteerit, joiden avulla voit keskittyä aikaa ja energiaa kohti tyypin ehdokkaita, jotka parhaiten vastaavat asiakkaan tavoitteisiin. Mieti seuraavia: liiketoiminnan tyyppiin, minimi (ja mahdollinen enimmäismäärä) tuloja, pienin voitto, maantieteellinen sijainti, maantieteellinen kattavuus, vuosina perustettu, sulautuman jälkeisiä hallinta paikallaan, kyky siirtää liike, turn-around tilanne (jos katsot alle Järjestämättömien yritysten mahdollisten yritysostojen), pääomavaatimusten kasvattaa liiketoimintaa edelleen, ja tuote ja / tai palvelulinja täydentämään nykyistä liiketoimintaa.

Taloudelliset resurssit

Ennen ryhtymistä keskusteluihin, selvitä taloudelliset resurssit hankkia mahdollisille ehdokasmaille. Onko sinulla käteistä ja sitoutuneen pääoman käsillä tai helposti tai sinulla on tarkistaa jokaisen käsitellä tapauskohtaisesti tapauskohtaisesti? Speed ​​rahoitus voidaan määrittää onnistumisen hankinta.

Tarvittavat ensimmäiset tiedot

Yritykset ovat toisinaan haluttomia luovuttaa tietoja. Selvitä etukäteen tarvittavat tiedot, joita tarvitset tehdä tietoisen päätöksen. Käsitellä ainoastaan ​​yrityksille, jotka haluavat noudattaa sinun realistiset vaatimukset, niiden reagointikykyä ja kykyä tarjota tiedot, joita tarvitset myös on osoitus siitä, kuinka vakava myyjä on.

Viestintä

(by either party) hinders success. Hyvä viestintä osapuolten välistä liikkuu Kaupan eteenpäin, huono viestintä (kumpikaan osapuoli) estää menestystä. Ennen kuin toteuttaa suunnitelma kasvaa yritysoston, muodostavat oman sisäisen käsitellä joukkue. Selvittää, kuka asiointipisteinä tulee kun etsit ja tarkistaa hankinta yhteystietoja. Outline vastuunsa niin, että sinulla on vahva tiedonkulkua ja seurata vastuullisuutta. Tee yksi henkilö avainasemassa kanssa hankinnan ehdokkaat, ne pitäisi hallita yksityiskohtia vuorovaikutus yritysten että harkitaan. Nämä asiat ovat välttämättömiä, jotta vankka viestintäsuunnitelma paikoilleen, jotta sopiva hankinta ehdokkaita hoidetaan tehokkaasti ja ammattitaitoisesti mahdollista. Miten viestintää on käsitelty kahden yrityksen välillä on tärkeää, usein myymällä yhtiö on tavoitellut muita ostajia, tehokas ja ammattitaitoinen prosessia sinua (potentiaalinen ostaja myyjä liike) voi vain lisätä onnistumisen mahdollisuuksia.

Sulautuman jälkeen Integration Plan

Selvitä, mitä aiot tehdä liiketoimintaa, kun olet ostanut sen, mikä on yhtä tärkeää kuin löytää liiketoimintaa ostaa. Suunnitelma on muutettava ja sovittaa erityistarkoituksiin hankinta ehdokkaita, mutta ottaa mallia työskennellä avulla voit integroida yritysostojen pehmeämmin ja vipuvaikutus hankittujen varojen, teknologian ja tekniikoita kasvavan sekä yrityksille. Ilman suunnitelmaa tai mallia olet tunnistamaan ja hallitsemaan integraatio lennossa ja toimipaikka housuissa. Koska hankinta voi edustaa suuresta investoinnista pääoman, resursseja ja aikaa - se on paras etu, jotta integraatio mennä mahdollisimman sujuvasti.

Hankinta Team

Kuten edellä mainittiin, perustamisesta teidän käsitellä joukkue on hyvin tärkeää viestinnän näkökulmasta. Koko prosessin kysymyksiä syntyy mahdollisesti oman alueesi ulkopuolella asiantuntemusta; olla sisäisiä ja ulkoisia tiimin jäsenet kattaa aloja, joissa ei ole taitavia. Ryhmän jäsenet eivät koostu pelkästään sinun ja sisäistä hallintoa vaan myös ulkopuolisten konsulttien kokemusta alueilla tarvitaan. He voivat auttaa suunnitelmasi kasvaa yritysoston, hallita haku, koordinoi tiimien työtä, kattavat asioita, jotka eivät omalla alueella asiantuntemusta ja apua koko prosessin tullut tehokkaampia ja tuottavampia.

Ylensyöminen tai bingeing on haitaksi terveydelle. Vastaavasti yli-hankinta voi aiheuttaa yrityksen ruoansulatushäiriöt, kuten yli-vipuvaikutusta, sulautuman integraatio vaikeuksia, kulttuuri Misfits jne. Olet mitä syöt.

Vaikka nopean kasvun sekä yritysosto on jännittävä kokemus yrittäjien mielestä se omistaa myös paljon enemmän riskejä kuin mitä silmä näkee. Kun yritys on vaikeuksissa, jotkut toimitusjohtajia myös mennä ostoksille n hankinta. Se on enemmän glamouria ja jännittävä kuin yrittää korjata arkipäiväinen käänteen kysymyksiä toimistolla. Se vie osakkeenomistajien huomion pois kotimaan ongelmista ja vaikuttunut ne elvyttävää ohjelmia. Nopea hankinta tehdään kiireessä riittämätön läksyt, väärä ajoitus, egoistinen syistä ja kärsimättömyys menestyksen voi aiheuttaa onnettomuuden.

Harvard Don Michael Porter opiskeli menestys oli 33 arvostettuja yrityksiä yli 36 vuoden ajan hankinnasta. Hänen tietojen mukaan yli puolet liity yritysostoja myöhemmin myytiin.

Tutkimus on McKinsey & Company löytyi vika osuus 61% hankinta-ohjelmia, joiden epäonnistuminen määritellään ei ansaita riittävä tuotto varat sijoitetaan. Joskus nämä puutteet johtuvat siitä, että sulautumisen tai yritysoston oli epäsuhta ensimmäinen paikka, jossa pieni kertoimet menestykseen.

Suuri osa sulautumisen vaikeudet ja epäonnistumiset ovat seurausta viallisen hallinta. Kohdeyritykset strategisesti hankki ja stalked, mutta sitten seuranta toimii huonosti järjestettyjä. Usein ihmiset molemmissa yrityksissä on vakavasti huolestunut siitä, miten hankinta saattaa vaikuttaa heidän henkilökohtaisen uran. Hyvä osa sulautumisen / hankinnan suunnittelussa tulisi pyrkiä päättämään, miten nämä huolenaiheet otetaan esille. Esimerkiksi Novellin fuusio WordPerfect aiheuttanut ihmisille molempien organisaatioiden kokemus tyrmistyneenä ja yhdistyneen yhtiön teetered myöhemmin on katastrofin partaalla.

Ostettuaan WordPerfect US $ 855 miljoonaa euroa, Novell myi sen Corel alle kaksi vuotta myöhemmin vain US $ 115 miljoonaa. Mediayhtiöt vastaavia ongelmia hankinta humalahakuinen. Perinteisen viisauden teollisuudessa että kannustavat tällaista liikkumavaraa oli kasvattaa liiketoiminnan hankinta. Sony Corporation (Japani) oli esimerkki olla yksi ensimmäisistä uskaltaa aggressiivisesti osaksi musiikkia ja elokuvia. Sama toimintatapa hyväksyttiin Vivendi Universal (ranska), Bertelsmann (saksa) ja AOL Time Warner (US). Uskottiin, että tuote voitaisiin kehittää, sitten markkinoidaan monenlaisia ​​sisäisiä kanavia, mistä optiset levyt, DVD, web-sivustoja ja jopa huvipuistoja. Tämä johti leviämisen yritykset vaativat erilaisia ​​taitoja ja osaamista, jolloin epäonnistumisista näiden hankinta Ventures.

Heidän kiire hyödyntää puomin vuosina monet yritykset varautunut, että nopein tapa voittaa kilpailu liittyä tuumaa Loppujen lopuksi, jos et voi voittaa sitä, liittää se. Näin menee hankinta kierre. Jokaisen uuden hankinnan, oletetaan, että tuloja automaattisesti hyppäsi ylös, mutta marginaalit oletettavasti pysynyt hyväksyttävissä rajoissa vaihtelee, varsinkin jos kauppa onnistuu varastossa swap. Kasvava yritys hankkii ole vain markkinaosuutta , mutta asiantuntemusta samoin. Kaikki näyttää hyvä merkki varsinkin osakemarkkinoilla niin kauan kuin yritys kasvaa ja numerot ovat hyviä. Kuitenkin siinä piilee olennainen puute on kasvun-by-yritysostostrategiaansa.

Näin Herb Greenberg of Fortune Magazine kommentoi ja yhdysvaltalaisten yritysten kohtaus: "Kuten minkä tahansa riippuvuuden, kasvu-by-bulk hankinta lähestymistapa edellyttää lisääntyviä määriä huumeita säilyttää korkea. Ainoa tapa säilyttää tulojen kasva tarpeeksi nopeasti, Wall Street on ostaa yhä enemmän yrityksiä. "Kun kasvukäyrän pysäyttää ja osakekurssi romahtaa siinä määrin, että aloittaa kieroa syöksykierteeseen. for acquisition. Yhtiö menettää hyödyntämällä mahdollisuuksia, kun arvo laskee ja korkojen kustannuksella nousee palvelun lainarahoituksen hankintaan. Sen tarjous alentaa kustannuksia, yhtiö alkaa trimmausta kulmat laadun kustannuksella, asiakkaita ja työntekijöitä.

Siksi sanonta pitää paikkansa, "Älä pure yli voit pureskella". Se voi muuttua myrkyllisiksi yhtiölle, jos he menevät hankinta humalahakuinen.

Ei riskiä, ​​ei palkita on yksi vanhimmista adages liiketoimintaa. Tämä muotoilu strateginen riski ensimmäisenä esille kirjallisesti Kreikan tutkija Herodotos vuonna 450 eKr.

Valtakunnassa yritysten fuusiot ja yritysostot, haaste monille yrityksille on saada erittäin toivottava tuote tai teknologia kun riskeeraa niin vähän pääomaa kuin mahdollista.

Vaikka kasvua fuusiot ja yritysostot on edelleen erittäin suosittu strategia - vuonna 2006 oli ennätys 3600000000000dollari sulautumien ja yrityskauppojen mukaan Thompson Financial - monet toimitusjohtajien ja talousjohtajien pysyä varuillaan tehdä tarjouksia. Äskettäisessä tutkimuksessa on suuri yhtiö avainhenkilöt Accenture, 45 prosenttia ilmoitti niiden viimeisimmät fuusiot ja yritysostot paljon ollut toimittaa kaikki toivotut tulokset.
Yksi ratkaisu perinteisen Suorat ostot on hybridi fuusiot ja yritysostot malli. Se on tulossa yhä suositummaksi.

Vuonna hybridi fuusiot ja yritysostot paljon, suuri julkinen yhtiö vie osuuden (yleensä 10 prosentista 50 prosenttiin) vuonna pienempi yritys (julkinen tai yksityinen). Yleensä tämä omaan pääomaan mukana osto-optio, oikeus ostaa koko yhtiön myöhempänä ajankohtana supistui arvostuksen mittareita.

Hybridimalli on toteutettu onnistuneesti Cisco Systems, joka alkoi käyttää sitä enemmän kuin vuosikymmen sitten. Vuosina 1993 ja 2007, Cisco teki 119 yritysostoja, joista monet uudet yritykset tai pienet yritykset, joilla on rajallinen kirjatusta.
Kolme keskeistä hyötyä oman vanhemman hybridimalli:

Monipuolisten sijoitusten minimoimiseen riski.

Mahdollisuuksia käyttää uutta teknologiaa ja tuotteita saadaan pienin kustannuksin.

Ylläpito resurssit eivät haihtunut.

Esimerkiksi yhtiö valmis maksamaan 250.000.000 dollaria voisi investoida sen suorat ostot yhden perustettu yritys tai ottaa tusina 5 miljoonaa dollaria 25.000.000 dollaria panokset aloittaviin yrityksiin.
Vuonna kuluttaja tuotteiden alalla voimme katsoa Dean Foods, Yhdysvaltain johtava nesteen maitoa ja maitotuotteita, on esimerkki erittäin onnistunut hybridi hankinta.

Supermarket ostajat tietävät Dean Foods kautta monet paikalliset brändit , Mukaan lukien Borden, Pet, Country Fresh, Meadow Gold ja Horizon orgaanista.

Yksi Dean kaikkein onnistunut yritysostojen oli White Wave, luomuelintarvikkeita yritys. Se perustettiin vuonna 1976 Steve Demos, luomuelintarvikkeita edelläkävijä. Hän esitteli Silk soijamaito vuonna 1996, aivan kuten luomuruoat puomi oli alkamassa. Vuonna 1999 Dean Foods osti 25 prosentin osuuden varten 5.000.000 dollaria. Auttanut Deanin "smart rahaa", tuotemyynti nousi huimasti yli $ 250 miljoonaa euroa vuonna 2004, jolloin Dean osti loput 75 prosenttia White Wave on 224.000.000 dollaria.

Dean, joka toimii Cisco perinne, vasen yrittäjä Demot ja hänen johtoryhmä paikoilleen ja anna yhtiö toimivat hyvin itsenäinen. Tuloksena oli hyödyttänyt kaikkia. Vuoteen 2005 mennessä Dean Foods oli yli 10,8 miljardia dollari tuloja ja oli isompi kuin Kellogg ja HJ Heinz.

Kun onnistumisia näin, se saattaa tuntua yllättävältä emme näe enemmän hybridi käsittelee. Todellisuus on hybridi käsite kasvot pistettä vastarinnan sekä myyjän ja ostajan puolella. Näitä ovat yrittäjiä, jotka ovat houkutelleet glamour riskipääoman ja toimitusjohtajia ja talousjohtajat suurissa yrityksissä, jotka jatkavat rinnastaa omistukseen kanssa ohjaus.

Hankkiminen investointeja pääomasijoitusyhtiö on suuri viehätys yrittäjille. Monet ensimmäistä kertaa yrittäjät uskovat, että saa VC rahaa merkitsee he ovat tehneet sen "iso liigat." Mitä he useinkaan ottaneeksi ovat huonot mahdollisuudet.

According to Jim Casparie, perustaja ja toimitusjohtaja Venture Alliance, kertoimella ensimmäistä kertaa yrittäjä saada riskirahoitus on alle 3 prosenttia. Hän kertoo, että vuonna 2005 ulos 125000 asianomaiset osapuolet leirintäpaikkojen jotta VC yrityksille, vain 2939 myönnettiin rahoitusta. Keskimääräinen määrä työskennellyt ulos 7.400.000 dollaria.
Kun yrittäjä ei catch the eye ja VC yritys, hän voi kohdata rankaisee arvostukset, korkeat kustannukset, ja aikaa vievää arviot useita osapuolia.

Ostajan puolella, kestävyys hybridi fuusioita tulee perinteistä kulttuuria monissa yritykset että vastaa "omistajuus" 100 prosentin ohjaus ja keskitetty, ylhäältä alas päätöksenteossa.

Kuitenkin yhä useampaan yritykseen tulevat ymmärtämään, että nopeutettu maailmassa 21. vuosisadan liiketoiminnan kilpailu, se on kriittinen monipuolistaa tuotekehitykseen investoimalla useita projekteja. Ne näkee myös etu edistää yrittäjähenkeä laajemmalla yhtiörakenteen parantaa motivaatiota ja lisätä luovaa ajattelua.

Hybridi hankinta voi tarjota corporation tehokas keino oppia uusia tuotteita ja teknologioita. Se voi toimia myös alustana muille yritysostoja.

C-tason yritysjohtajat kuitenkin on ymmärrettävä, että kyse yrittäjien vaatii erityistä mielentila. Monet perustajat ovat kiivaasti ylpeitä yrityksestään ja suojaavat sen tuotteita, ja he haluavat säilyttää korkea valvonnan taso.

Kun molemmat osapuolet ymmärtävät edut hybridi yritysostojen erittäin palkitsevia synergiaetuja voi tapahtua. Kuten näemme enemmän ja enemmän hybridi yritysostojen maksaa pois, konsepti ei enää tunnu rohkea, mutta sen sijaan tulee perus osa monien yritysten fuusiot ja yritysostot strategioita.

Johdanto

Sulautuminen tapahtuu, kun yksi yritys on laillisesti imeytyy toiseen ja elossa Yhtiö ottaa hoitaakseen kaikki varat ja velat imeytyy yritys. Ei voi olla mitään erillisiä siirto varojen tai velkojen muille kolmansille osapuolille ja todistus sulautumisen on jätettävä, johon uusi liiketoiminta sisällytetään. Imeytyy Yhtiön osakkeenomistajat eivät ole "osti" ja siksi sulautumisen pohjimmiltaan kohdellaan osakkeiden kauppa liittovaltion verotuksessa. Osakkeenomistajat molempien yhdistyneiden yhtiöiden vaihtaa alkuperäisen kaluston uusia varastossa elossa yritys. Yhtiön hallitus ja osakkeenomistajat on hyväksyttävä sulautuminen.

Yritysostot voivat tapahtua kahdella tavalla:

• Osta yhtiön varat
• Osta yhtiön osakkeista osakkeenomistajille

Alle hankinta skenaariossa osakkeenomistajille yhtiön osti voi useimmissa tapauksissa ottaa rahansa ja "ratsastaa auringonlaskuun." Ehdot maksu voidaan joko käteisenä tai varastossa kauppahinnasta (joka on yhtä hyvä rahana julkisesti noteerattujen yhtiöiden). Hankinta eroaa sulautuminen että myyvät osakkeenomistajat eivät omista varastossa uusi, yhdistetty yritys. Ostaja voi valita kohdistettuja velkoja ottamaan ym. hylätä joka myyjän on tilaa. Esimerkiksi ostaja ei tarvitse ottaa velkaa yhtiön ostettua mutta useimmissa tapauksissa ne.

Yrityskaupoissa, veroja ja nettotulos näkökohdat sekä ostaja ja myyjä ovat merkittävä tekijä kuinka paljon on lopulta rakentuu. Myyvät osakkeenomistajat osallistuvat hankintaan liiketoimintakaupat saattaa joutua maksamaan merkittäviä veroja voitot ellei kauppa on jäsennelty tavalla, joka sallii verojen lykkäämään. Tyypit vero siirtomääräraha tapahtumiin kuuluvat lakisääteiset fuusiot, stock-for-stock swap, ja optio-for-osakevaihtosopimuksia. Jos maksettua kauppahintaa varat ylittävät sen käyvästä arvosta, ylimääräinen maksu on käsitelty liikearvo nykyisten kirjanpitosääntöjä. Liikearvo sitten poistetaan ajan yleensä 5-7 vuotta ja vuotuinen poisto määrä otetaan maksua vastaan ​​ostajan nettotuloista. Näin ollen, jos ostajan osakkeenomistajat ovat hyvin keskittyneet Voitto kasvoi, osto-omaisuus ylittää käyvän arvon esittelee este. Lisäksi liikearvon kustannuksella ei ole vähennyskelpoisia liittovaltion verotuksessa (toisin kuin muut erät kuten poistot).

Yksi tapa ohittaa liikearvopoistoja kysymys on jäsentää liiketoimen "jakava kiinnostaa." Taulukossa esitetään ero osto ja yhdistäminen rakenne.

Vähemmistön vs. Suurin Equity sijainti

Prosentuaalinen omistusosuuteen, että ostaja ottaa tavoitteellisesti yrityksellä voi olla olennaista vaikutusta konsernin raportoitu tilinpäätöksessä. Luonne vaikutus vaihtelee seuraavasti:

• alle 20% omistus
• yli 20% omistus, mutta alle 50%
• yli 50% omistus

At alle 20% omistusosuuteen tasolla osto yritys ei tarvitse vahvistaa mitään osaa tuloista tai nettotulot myymällä yhtiön tilinpäätöksen. Tämä voi olla erittäin tärkeä näkökohta, jos myy yrityksen odotetaan kärsiä tappioita kerralla ja lähitulevaisuudessa, koska se kasvaa sen liiketoimintaan. Ostaa yhtiön ei tarvitse heikentää sen tuloksen, koska sen velvollisuutta vahvistaa sen osuus tappioista, koska sen investointi on suhteellisen pieni vähemmistö. Esimerkiksi NYNEX äskettäin investoinut 3.000.000 dollaria, alle 10 prosenttia oman pääoman sijainti, VDONet Corp., valmistaja pakkaustekniikka laitteiden lähettää videon Internetin. NYNEX tavoitteena on saada kilpailuetua multimediapalveluja yli standardin puhelinlinjaa.

On kuitenkin poikkeus tähän sääntöön. Jos osto yritys, ehtona sen investointi on merkittävä veto-avain liiketoimintapäätöksistä myyntiyhtiö, niin ne katsotaan käytön seuranta ja toimisi enemmän kuin enemmistön sijoittaja.

Jos ostaja on omistusosuuden välillä 20% ja 50%, he ovat velvollisia vahvistamaan osuuttaan voitoista tai tappioista kohdeyhtiöstä riippumatta siitä, onko niillä veto-oikeuden keskeiset toimintasuunnitelmat. Useimmat ostajat, jotka ottavat tämän tason omistusosuuteen, yleensä rakenteen paljon antaa heille polku valvoa myöhemmin. Tämä voi olla etuosto-oikeus ostaa lisää omaa pääomaa tai taattu tulevaisuudessa enemmistön osakkeen sovittuun hintaan tai laskentatapana hinta.

Oman pääoman aseman yli 50% tarkoittaa useimmiten ostaja on valvonnan päivittäinen toiminta liiketoiminnan ja siksi se vahvistaa kokonaistulot kohdeyhtiön tilinpäätöksessä sekä sen osuus voitoista ja tappiot. Kuitenkin kuten edellä todettiin, jos vähemmistöosakas (t) annetaan veto-oikeus, joka selkeästi estää enemmistöosakas käyttämästä täydessä valvonnassa toimintaa liike, niin tulojen vakauttaminen on kielletty, mutta osuus tuloksesta ei ole.

Fuusiot ja yritysostot Tapahtumatyypit toteutetaan yleensä jollakin seuraavista muodoista:

• lakisääteinen sulautumisen
• vaihto kaluston varastossa
• ostamalla omaisuutta varastoon
• ostaa kaluston käteistä
• ostamalla omaisuutta käteisellä

Lakisääteiset sulautuma

Lakisääteisen sulautumiseen osallistuu kaksi yritystä yhdistäen yrityksiä ja yleensä osakkeenomistajat saavat maksun varastossa. Kauppa ei ole verovelvollinen ja voidaan tehdä joko ostaa tai yhdistäminen kiinnostaa. Äskettäin NYNEX ja Bell Atlantic, kaksi alueellista puhelinyhtiötä yhdistivät yritysten yhdeksi yritys, joka piti Bell Atlantic tuotemerkillä sulautumisen jälkeen. Näin ollen N: n osakkeenomistajat vaihtoivat alkuperäinen osakkeita että yhtiön osakkeiden uusi Bell Atlantic yritys. Yhdistelmän odotetaan katsotaan veroton liiketoimi.

Pörssi kaluston Stock

Exchange kaluston varastossa käsittelee ilmetä myyvät osakkeenomistajat myyvät yhtiön ostajalle ja saada osakkeita ostajan yhtiön turvallisuus maksettavaksi. Kauppa on yleensä verovelvollisuuden ulkopuolella ja voidaan tehdä osto-tai yhdistäminen kiinnostaa. Esimerkiksi Cabletron Systems, valmistaja Tietokoneverkot laitteet, sopi ostavansa Network Express, toimittaja nopean tietoverkon kytkimet, on 116.000.000 dollaria varastossa. Cabletron Systems vaihtavat 0,1388 sen kantaosakkeiden kunkin Network Express "10700000 osakekannasta.

Ostamalla omaisuutta Optio

Tämän tyyppinen kauppa, omaisuuserän tai omaisuuserien ryhmä (kuten valittujen kasvien ja koneet) eikä koko yritykselle myyjän on ostettu. Joissakin tapauksissa vain yrityksen Shell myyjän jää joka voidaan muuttaa rahaksi myöhemmin. Valuutassa, oston rahoittamiseksi on varastossa ostajan yritys. Tämä kauppa on myös muu kuin verovelvollinen ja voidaan käsitellä osto tai yhdistäminen kiinnostaa. Toukokuussa 1996 Ronald Perelman n New World Communications Group, Inc. myi kaksi tv-asemien NBC on 425.000.000 dollaria. Jos NBC, General Electric Co, maksetaan asemien kanssa varastossa, niin että sopimus saataisiin esimerkki ostamalla omaisuutta varastoon liiketoimi.

Ostaa kaluston Cash

Tällaisiin liiketoimiin on melko yleistä ja tapahtuu, kun osakkeenomistajat myyvät varastossa käteistä ostajalle. Ostaja on sitten enemmistön tai Täydet riippuen osakkeenomistajien lukumäärä, jotka myyvät. Tämäntyyppinen kauppa on veronalaista osakkeenomistajille myyjäyrityksen jos ne myyntivoiton myymästä osakkeitaan. Tällaisiin liiketoimiin käsitellään ostaa vain ja yhdistäminen kiinnostaa hyötyjä ei kuvaan. Kuukausien kinastella hinnasta, Yhdysvaltain öljyjätti Mobil Oil osti Australian öljyn ja kaasun tuottaja, Ampolex Ltd, 1400000000 dollaria käteisenä.

Ostamalla omaisuutta käteisellä

Tämä kauppa on samanlainen kuin ostamalla omaisuutta varastoon, paitsi että varat maksetaan käteisellä eikä varastossa. Tämä kauppa on myös verollista myyvät osakkeenomistajat ja voidaan tehdä vain kun ostaa eikä yhdistäminen kiinnostaa.

Fuusiot ovat kun yritys ja toinen päättää liittyä yhteen.

Yritysostot ovat kun yritys ostaa yrityksen B

Allianssit ovat yritysten työskentelee yhdessä saavuttaakseen päämäärän yhdessä. Tavoitteet kuin, jotta compeitition markkinoilla tai kilpailla muiden yritysten kanssa.

Joint Venture on kokonaisuus muodostuu kahden tai useamman osapuolia toteuttamaan taloudellista toimintaa yhdessä. Osapuolet sopivat luovansa uusi yksikkö sekä osaltaan omaan pääomaan ja ne sitten osuus tulot, menot ja yritysten valvottavissa. Venture voi olla yhtä tiettyä hanketta vain, tai jatkuva liikesuhde, kuten Sony Ericsson yhteisyritys.

Esimerkki Acquisition (haltuunotto):
Procter & Gamble haltuunotto Gillette

Esimerkki sulautumisen:
AT & T ja BellSouth Corporation

Esimerkki Joint Venture:
Sony Ericsson

Monet startups huomaavat yhteistyössä vahvempi ja tunnetumpi yritykset voivat auttaa heitä murtautumaan markkinoille nopeampi ja turvallisempi edullisempaa rahoitusta kuin muutoin olisi ollut käytettävissään.

Aiemmin yhteisyritykset keskittyi edustuksesta yritysten eri maissa tai maantieteellisillä alueilla. Viime vuosikymmeninä ilmiö yhteisyritysten ennalta toiminta on yleistynyt. Alliance voi välittää yrityksen suhteellinen etu koon tai kyky oppia kentälle nopeammin, tai tarjota täydentää alueilla, joilla se puuttuu (esim. Alliance välillä Käyttöönotto etu kehityksen ja tuotannon kanssa yritys todistettu markkinoinnin osaamista). Kun yhteisyritys tehdään muodollisesti, perustamalla erillinen oikeushenkilö siitä (tunnetaan myös yhteisyritys), se on luonteeltaan samankaltainen kuin osittaisen hankinnan vastikkeena osakkeista. Tämä johtuu siitä, kauppa luo kokonaisuuden, jossa yhdistyvät suhteelliset edut molempien osapuolten ja siteet heidän tulevaisuuttaan yhdessä, ainakin suhteessa kyseisen alan.

Allianssit ovat kalliita, ei johdu pelkästään käteisvaroihin yhtiön käsissä, vaan johtuu palaa, josta se voidaan evätä. Ensinnäkin yhteisyritykset liittyy investointi johtamis aikaresurssit perustamisessa venture, sen hallinnointia, ja ratkaisemaan mahdollisia eturistiriitoja kumppaneille toimintaan venture. Vaikka oikea joukko sopimuksia, kannustinjärjestelmät, ja useampien siirto hinnat kumppaneiden yhteisyritys ratkaisemaan useimmat konfliktit lähes mikään yhteisyritys onnistuu täysin välttää konflikteja sen eri osapuolten.

Lisäksi liittoutumat voivat luoda välillisiä kustannuksia estämällä mahdollisuus yhteistyötä kilpailevien yritysten ja siten mahdollisesti jopa kieltää yrityksen eri rahoitusvaihtoehtoja. Esimerkiksi liiton Ericsson alalla solujen viestintää voisi vähentää todennäköisyyttä sopimuksia Nokian, ja siten yhtiön riski, että jos Ericsson on heikentynyt, niin on kaikki yritykset, jotka ovat riippuvaisia ​​siitä.

Yhteisyritykset myös aiheuta yhtiölle sen yhteistyökumppanien ja ainutlaatuista teknologiaa, että se on joskus paljastanut sen yhtiömiehen, joka voisi myöhemmin tulla kilpailija tai voisivat hyödyntää hedelmiä venture tai osaamista paremmin kuin käynnistyksen itse. Lisäksi strategisten kumppaneiden voi usein johtaa yhtiön suuntiin, jotka palvelevat kumppaniyrityksen paremmin kuin he itse.

Mielestäni löydän "Joint Venture" on vähiten riskialtista. Kun 2 yritystä tai useampi sulautuu, työntekijät voivat menettää työpaikkansa ja näkymät / asiakkaat voivat kadota. Vuonna hankinta, osto on noudatettava sääntöjä ostajan (hallinta ja niin edelleen). Alliance, kaikki muut yritykset / liiketoiminta, jotka eivät ole liiton kärsisi. Taas Joint Venture, kaksi tai useampi osapuoli sitoutuu taloudellista toimintaa yhdessä. Katsokaa Sony Ericsson, miten he tekevät niin hyvin nyt!