Différence entre fusion, acquisition et joint-venture
Fusions, acquisitions et joint-ventures sont si faiblement utilisées dans le lexique d'affaires qui, il est naturel qu'il y ait un niveau élevé de confusion. Avant de proposer un cadre pour choisir parmi les trois modèles, il est très important que les conceptualisations de ces terminologies sont claires.
Fusion: Une fusion se réfère à un processus dans lequel deux compagnies devenu l'un en se réunissant. Dans un tel cas, personne ne règles de l'entreprise sur l'autre. Habituellement, la gestion des deux sociétés de la part de contrôle de l'entreprise résultante et les noms des deux entreprises sont retenues pour les entreprises qui en résulte. Il ya beaucoup d'exemples de haut niveau de fusions - AOL Time Warner, GlaxoSmithKline (la deuxième plus grande entreprise pharmaceutique au monde, après Pfizer), Hero Honda (la marque de moto leader en Inde), Sony Ericsson (le troisième plus grand fabricant de téléphones mobiles dans le monde) et beaucoup d'autres. Dans chacun de ces cas, les noms des deux sociétés ont été retenues afin de tirer parti de l'équité des deux noms de marque. Donc tout simplement, les fusions créer une nouvelle organisation à partir de deux ou plusieurs organisations d'envergure plus ou moins égales, la mise en commun toutes les ressources.
Acquisition: Acquisition d'autre part se référer aux processus dans lequel une entreprise achète l'autre société. Dans une telle situation de la société d'achat absorbe la société a acheté dans la société existante. Les acquisitions peuvent être réalisées soit d'éliminer la concurrence en absorbant l'entreprise concurrente ou d'élargir le portefeuille de l'entreprise en conservant la société acquise en tant qu'entité indépendante, sous la direction globale de l'entreprise. Ce dernier cas est au cœur de nombreuses conglomérats. Nouvelles Corp Inc a acquis MySpace, le site leader de réseautage en ligne avec 100 millions d'utilisateurs enregistrés, non pas pour le fusionner avec des entreprises d'autres nouvelles, mais d'élargir le portefeuille de l'entreprise. D'autre part Vodafone Group plc, la plus grande entreprise mondiale de réseau de communications mobiles avec une capitalisation boursière de GBP 86 milliards de dollars (américains $ 169 000 000 000 ou 1,16 milliards de yuans) a récemment acquis une participation de 67% en Essar Hutchison (un de l'Inde du réseau de téléphone mobile leader) de dollars américains 19 milliards (130 milliards de yuans). Le but de cette acquisition a été d'entrer dans le très lucratif marché indien de téléphonie mobile. Par cette acquisition, l'Inde est devenue Vodafone deuxième marché après les Etats-Unis. Comme il ressort de nombreux exemples mentionnés précédemment, les fusions et acquisitions (M & A) répondent à trois objectifs principaux: M & A peut servir de stratégie d'entrée sur le marché, comme un outil expansion du portefeuille des entreprises et comme un mécanisme de défense compétitif
Joint Venture: Joint Venture est une approche dans laquelle deux ou plusieurs entreprises acceptent de mettre leurs ressources en commun pour former une force combinée sur le marché. Contrairement à une fusion, une joint-venture n'implique pas l'émergence d'une nouvelle entité combinée. Chaque participant à la coentreprise conserve son entité individuelle, mais choisir de concourir contre des concurrents comme une force commerciale unifiée. Joint-venture est une forme très populaire d'une joint-venture. Récemment, le plus grand détaillant au monde Wal-Mart a conclu une joint-venture avec Bharti Enterprises en Inde pour obtenir une prise orteil dans l'explosion du marché de détail indien. Ce mouvement a été le seul moyen de Wal-Mart pourrait avoir pénétré le marché indien comme les restrictions réglementaires interdisent une pleine propriété de la chaîne de vente au détail étrangères à opérer sur le marché indien. En tant que tel, cette coentreprise a été une stratégie d'entrée sur le marché pour Wal-Mart. Prenons un autre exemple - Costa Coffee, la marque de café leader au Royaume-Uni et en Europe occidentale. Cette marque est entré sur le marché chinois récemment avec un joint-venture avec le Groupe Yueda basée à la province du Jiangsu en Chine. Ce n'était pas parce que de toute restriction réglementaire, mais plus à cause de son besoin de se renseigner sur un marché étranger et d'obtenir un maintien du pied. Par conséquent coentreprises sont en effet une stratégie d'entrée très commun pour les entreprises. Cette approche a ses avantages et ses inconvénients. L'avantage évident est que les entreprises entrant dans les marchés par le biais coentreprises pourraient bénéficier de la connaissance locale de l'entreprise locale. L'inconvénient évident est que les entreprises pénètrent de nouveaux marchés peuvent être pris pour un tour, si coentreprises ne sont pas convenues avec précaution. En tant que tel, défini simplement, Joint Ventures sont moins risqués que d'acquisitions parce qu'ils sont négociables, coopératif et plus facile à pied de. Ils apportent deux entreprises avec des intérêts communs, mais des forces différentes pour travailler sur des projets particuliers qui offrent des avantages pour les deux.
Facteurs décisifs
Une fois que les implications sont comprises, les entreprises devront tenir compte de trois facteurs clés qui influencent le choix entre les approches, ce qui offrira un cadre stratégique pour les entreprises à évaluer les trois approches.
1.Level de la concurrence dans le marché une des raisons fondamentales que les entreprises s'engagent dans les deux M & A ou une joint-venture est de lutter contre la concurrence dans aucun marché. Les entreprises du monde entier ont à venir à croire que la consolidation d'un marché leur permettrait présence sur le marché proportionnées et pouvoir d'invoquer la position de leadership. En outre, avec une pression immense sur les entreprises pour réduire les coûts et bénéfices de poste, des acquisitions offrir un canal pour augmenter l'échelle et tirer parti de la taille de l'organisation qui en résulte. En tant que tel, selon la façon dont le marché est concurrentiel dans un secteur particulier, les entreprises auront à décider entre les trois options. L'industrie aérienne aux États-Unis est l'une des industries les plus concurrentielles. En tant que tel, les entreprises ont eu recours à l'acquisition intense que la consolidation réduit les coûts, augmenter les taux d'occupation, et améliore la rentabilité sous-jacente. Au contraire, l'électronique grand public est un secteur où, en raison de la nature hautement spécialisée du travail, les entreprises préfèrent la collaboration ou de coentreprises. Par conséquent, un Samsung travaille avec Sony, Sony fonctionne un avec Ericsson, Intel travaille avec IBM et ainsi de suite. Ces entreprises stratégiques conjointes permettent aux entreprises de tirer parti de chaque compétences fondamentales d'autres.
2.Barriers à l'entrée M & A sont habituellement recours à l'augmentation des coûts, soit pour l'échelle ou de coupe et les coentreprises sont préférées à pénétrer de nouveaux marchés ou segments. En tant que tel, l'un des facteurs importants qui devraient être considérés sont le niveau des barrières présentes pour entrer dans un nouveau marché. Certains marchés sont caractérisés par des barrières élevées à l'entrée comme les contraintes réglementaires, des concurrents établis, marchés très volatils qui ne justifie pas les investissements d'entrée initial et ainsi de suite. Dans de tels cas, les coentreprises sont l'option préférée, car ils permettent aux entreprises de tirer parti des connaissances et des ressources existantes grâce à la collaboration. D'autre part, où les barrières à l'entrée sont faibles, les entreprises peuvent gagner un maintien du pied très forte dans le marché, soit par des fusions ou des acquisitions.
3.Synergies et des ressources Avec les deux précédents facteurs, les synergies et les ressources sont tout aussi importants dans le choix entre les trois options offertes aux entreprises. Les fusions et coentreprises entre des sociétés ont été éprouvées pour travailler efficacement s'il ya un haut niveau de synergie entre les entreprises qui viennent ensemble. Des synergies peuvent être dans la culture d'entreprise, portefeuille de produits, les objectifs stratégiques, et la chaîne d'approvisionnement ou de systèmes logistiques. Lorsque de telles synergies existent, les entreprises peuvent mettre en œuvre de façon productive dans le but d'une fusion ou une coentreprise. De même, pour une option d'acquisition, un facteur important est la disponibilité de ressources financières. Comme lieu d'acquisitions à des prix beaucoup plus élevé que la valeur comptable des sociétés acquises, l'acquisition de sociétés devraient posséder ou avoir accès à des ressources considérables.
Conclusion
Fusions, acquisitions et joint-ventures sont toutes des stratégies tout aussi puissante croissance de l'entreprise disponibles pour les entreprises. La sélection de toute approche unique dépend de facteurs internes et externes. Etant donné les nombreux succès que des échecs vécus par les entreprises dans le monde entier, il serait souhaitable pour les entreprises d'abord comprendre les implications stratégiques de chaque approche et ensuite à évaluer assidûment chaque approche à la lumière des facteurs mentionnés ci-dessus.
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