מה, אם בכלל השפעת המיזוג של הברית המיזוג קונטיננטל איירליינס תהיה על כרטיסי טיסה זולים חבילות נופש זול נותר לראות.

שתי החברות ימשיכו לפעול בנפרד עד אמצע 2012.

להלן עדכון על איפה הדברים עומדים מאז הברית קונטיננטל אחזקות השתלטו על שתי חברות תעופה באוקטובר האחרון:

• קיוסקים על 83 שדות תעופה אשר נכתבו מאפשר לנוסעים להזמין טיסות בחברת התעופה או ב -18 במאי.
• הלוגו הישן של הברית שיקגו או 'הייר התעופה הוחלף שמה של הברית עם סמל הגלובוס של קונטיננטל. שינוי זה התקדמות בנמלי תעופה בכל.
• יונייטד מציעה מושבים המאמן עם מקום לרגליים נוספת בה גובה הפרמיה. "כלכלת פלוס" המושבים אינם צפויים להימכר במטוסי קונטיננטל עד 2012 המוקדמות.
• הברית הודיעה כי היא תמשיך להחזיק שלוש הברית סוגי השירות בטיסות בינלאומיות ושתי כיתות של קונטיננטל השירות לפחות בשנים הקרובות.
• חברת התעופה מקווה להציע מערכת הזמנות משולב (מבוסס על המערכת הנוכחית של קונטיננטל) על ידי מרס 2012.
• פליירים תכופים יכול לקשר הברית שלהם חשבונות קונטיננטל ולשלב קילומטרים.
• נוסעים יכול לבדוק טיסות, לקבל משימות מושב ולבדוק את מצב הטיסה או על הברית או באתר האינטרנט של קונטיננטל משנה איזו חברת תעופה הם טסים.
• שתי חברות התעופה החלה להציע את התפריט זהה על רכישות מזון הלוח מאמן כמו של מאי 1, למרות תפריטים עבור במחלקת עסקים נותרו שונים.
• ההאשמות כבודה, שינויים טיסה, בקשות המתנה, הטיפול קטינים שאינם מלווים כיום זהה בין שתי חברות התעופה.

אודות המחבר

עובדים www.cheapfares.com נהנה לכתוב ולשתף החדשות לנסוע מאמרים העוסקים בהם ומאמינים אחרים מעניינים.

מסיבה זו, אנחנו כאן ב www.lawyersbench.com יש להרכיב רשימה מהירה 15 בשלב זה יסייע לך לקבוע שיש לך את כל הבסיסים מכוסה. זה חשוב יותר ממה שאתה יכול לחשוב - אחרי הכל, מיזם באמצע זה לא הזמן להיות ויכוח על תנאי בסיסי!

1. זהות. אישור בכתב בדיוק מי מעורב מיזם משותף .

2. בל"ד. אתה צריך הסכם סודיות להיחתם? (בדרך כלל אם צד אחד יש רעיון נהדר, והשני יהיה מעורב עם ייצור או קידום).

3. מהם תחומי האחריות של כל צד? רשימה בכתב מה כל אחד מכם יביא "צד".

4. האם הארגון העולמי, או מוגבלת בהיקפה הגיאוגרפי?

5. האם יש שיקולים משפטיים הקשורים בהקמת עסק (הם הרישיונות הנדרשים מן הממשלה וכו ')

6. מבנה של מיזם משותף . האם שותפות או חברה, או פשוט על חוזה JV בין 2 הצדדים? אם מדובר בחברה, שיושב על הלוח וכיצד הם מינה? מה סוגי המניות במחזור, ובאילו תנאים? איך הם בעלי מניות המיעוט מוגן?

7. מימון. מי שמספק את ההון סיכון? האם לפצל בדרך כלשהי בין הצדדים מיזם משותף או שהיא באה ממקור חיצוני, כגון בנק או מחברות ההון סיכון? האם השקעה במזומן או טובין או שירותים?

8. אם מבנה החברה היא לשמש, הוראות יציאה מה יש צורך? לדוגמה, אם צד אחד רוצה למכור את מניותיהם, ובאילו תנאים חלים? הצד השני האם יש סירוב ראשונה לקנות? הם גם יכולים לדרוש להיות קנה החוצה באותו זמן? איך הוא המניות להיות מוערך? המניות הנכנסות החדש יהיה אותן זכויות וחובות כמו בעלי המניות הקיימים? האם יש זכות וטו?

9. ללא תחרות. הצדדים לעסקה ייאסר על מתחרה ישירות עם העסק החדש? האם זה מוגבל טריטוריאלית?

10. שיתוף של מידע. מה לעשות זכויות השותפים צריך לדעת גם על אופני פעולתו של המיזם? האם חשבונות וניהול רגיל להיות מסופק? לדוגמה, היה www.lawyersbench.com יש זכויות על מוצר שפותח על ידי שותף JV, גם אם לא היה לנו מעורבות ישירה בניהול יום יומית של המיזם? מה לגבי ביקורת עצמאית?

11. רווח שיתוף. איך הם רווחים להיות מופץ? מתי? באילו תנאים? כוח אחד צד יכול חלוקת רווחים?

12. IPR. מה זכויות קניין רוחני המיזם החדש ירכוש? האם הם חוזרים לכל צד מסוים אם המיזם הוא מומס? מי הבעלים החדשים IPR שפותחו על ידי המיזם?

13. שכירים. איך עובדים רבים יהיה צורך, ועד כמה הם יהיו מאורגנים? האם יהיו אופציות למניות, או תמריצים אחרים? העברת עובדים מעסק אחד למשנהו כמעט בטוח לערב לך לקחת ייעוץ משפטי על תהליך וזכויות העובד בנושא. בשלב www.lawyersbench.com היינו תמיד יש פוליסות ביטוח רלוונטי "איש מפתח" במקום לעובדים מיוחדים.

14. מינהל. מפת החוצה שמנהל את המיזם, בנקאים אשר יהיה, מי יהיה הביקורת עסקי האחראי על התאימות לתקנות?

15. יציאה. האם המיזם יש אורך חיים מוגדר, או שזה פתוח? מה הנסיבות יכול להכריח אותו עד הסוף בטרם עת? אם זה קורה, איך הם נכסי להיות מופץ (כולל מזומנים IPR). אם יש התחייבויות, לא נכסים, אשר הם ועוברות על?

אם לענות על כל הנקודות הללו כראוי, אתה צריך להיות טוב בדרך הגיונית מיזם משותף מובנים היטב. כמו תמיד , לקחת ייעוץ משפטי לפני שתתחייב לכל הסדר משפטי.

אודות המחבר

אם אתה בעל עסק שרוצה להגדיל באופן משמעותי להגיע לשוק, לשבור את חסמי הכניסה בשוק שלך, או פשוט לייצר הכנסות נסיקת בסכום זמן קצר יותר, אלה adages הישנים יותר ויותר רלוונטי עבור www.jointwebventures לעזור . com. על פי תוכנית הברית העמים (CAP), עסקים צופים בריתות אסטרטגיות היוו 25% מכלל הפדיון בשנת 2005, סך של 40 טריליון דולר. נתון זה כבר גדל בהתמדה לאורך השנים האחרונות כמו solopreneurs יותר עבודה בבית ההורים הבית (Whaps) מחליטים להתאחד כדי להגדיל את סיכויי ההישרדות שלהם בסביבה גלובלית תחרותית מאוד.

אתה עומד ללמוד את אחד הכלים החזקים ביותר שאני מכיר להיות מוצלח באווירה העסקית התחרותית של היום. אני כמובן מדבר על מיזמים משותפים , או באופן ספציפי, בשיתוף פעולה עם אדם אחר, קבוצה של אנשים, או ישות עסקית לצורך הרחבת העסק שלך השפעה ויצירת נוכחות שוק חזקה יותר אתה יכול לבקר מיזם משותף, מדריך נקודה com. מיזמים משותפים הם, ואם אתה לא ניצול זה נשק אסטרטגי, רוב הסיכויים הם המתחרים שלך, או יהיה בקרוב, בעזרת זה לטובתם .... ואולי נגדך! המטרה העיקרית שלנו היא לגרום לך מיזם משותף מוצלח. זה יקרה אם אתה יזם הודיע.

לפיכך, יש לנו לצלול לתוך בהיבטים הטכניים של מיזמים משותפים. באופן ספציפי: מיזם משותף היא ברית אסטרטגית שבו שני צדדים או יותר, בדרך כלל לעסקים, להקים שותפות בשוקי המניות, קניין רוחני, נכסים, ידע, כמובן, רווחים. מיזם משותף שונה המיזוג במובן זה אין העברת הבעלות בעסקה. שותפות זו יכולה להתרחש בין Goliaths בתעשייה. יחיד, למשל, היא ברית אסטרטגית בין SBS ו BellSouth. זה יכול לקרות גם בין שני עסקים קטנים מאמינים שותפות יעזור להם בהצלחה להילחם המתחרים שלהם גדול יותר.

חברות עם מוצרים ושירותים זהים יכולים גם לאחד כוחות על מנת לחדור לשווקים הם היו או לא יכול לשקול בלי להשקיע משאבים אדירים. יתר על כן, עקב תקנות מקומיות, שווקים מסוימים יכול להיות רק שחדרו דרך להעז משותף עם עסק מקומי או לבקר מיזם משותף-dot com תוכנות במקרים מסוימים, חברה גדולה יכולים להחליט להקים מיזם משותף עם עסק קטן כדי מהר לרכוש קניין רוחני טכנולוגיה קריטית, או משאבים אחרת קשה להשיג, גם עם הרבה מזומנים העומדים לרשותם.

תהליך של שיתוף פעולה היא ידועה, במבחן הזמן עקרון. ההיבט הקריטי של מיזם משותף אינה נעוצה בתהליך עצמו, אלא ביצועה. כולנו יודעים מה צריך לעשות: ספציפי, יש צורך לאחד כוחות. עם זאת, קל להתעלם "האו האו האו" ו "משחיז" בהתרגשות של רגע. לקבלת עזרה www.joint סיכון-guide.com. אנו נבחן את "האו האו האו" בסקירה שלנו של שמונה גורמים קריטיים להצלחה. לעת עתה, הבה לזכור כי כל מיזוגים, גדול או קטן, צריך להיות מתוכנן לפרטי פרטים והוצאו להורג בעקבות תוכנית קפדנית כדי לשמור על כל סיכויי ההצלחה בצד שלך.

"משחיז" צריך להיות מכוסה הסכם משפטי אשר בזהירות רשימה איזו מפלגה אשר מביא נכסים (מוחשיים ובלתי מוחשיים) על המיזם המשותף, כמו גם המטרה של ברית אסטרטגי זה. מיזם משותף משפטי הסכם תבניות יכול בקלות למצוא באתר באינטרנט. ניתן גם לבקש את עצתו המשפטית המתאימה בעת הזנת כגון יחסים עסקיים.

www.easy-JV-manager.com www.jointwebventures.com

הביטוי מיזוגים ורכישות (מקוצר M & A) מתייחס להיבט של האסטרטגיה הארגונית, מימון חברות וניהול להתמודדות עם רכישת, מכירת שילוב של חברות שונות שיכולות לסייע, כספים, או לעזור חברה הגוברת בענף נתון לצמוח במהירות ללא צורך ליצור גוף עסקי אחר.

רכישה
הרכישה, (ה 'יעד') על ידי אחר. קונסולידציה היא כאשר שתי החברות לשלב יחד כדי ליצור חברה חדשה לגמרי. הרכישה עשויה להיות פרטית או ציבורית, תלוי אם החברה הנרכשת או מיזוג או לא מופיע בשווקים הציבוריים. הרכישה עשויה להיות ידידותית או עוינת. אם לרכוש נתפסת תלוי ידידותית או עוינת על איך זה לידיעת וקיבל על ידי הדירקטוריון של חברת המטרה של המנהלים, העובדים ובעלי המניות. זה בהחלט נורמלי אף על M & A התקשורת עסקה להתקיים "בועה סודיות" בשם כל כך זורם מידע לפיו מוגבלים בשל הסכמי סודיות (Harwood, 2005). במקרה של עסקה ידידותית, החברות לשתף פעולה במשא ומתן, במקרה של עסקה עוין, יעד ההשתלטות אינו מוכן להיות קנה או קרש של יעד אין ידע קודם של ההצעה. רכישות עוינות יכולים, ולעיתים קרובות לעשות, להפוך ידידותי בסוף, כמו acquiror מאבטח את אישור העסקה מהלוח של החברה הנרכשת. זה בדרך כלל דורש שיפור בתנאי ההצעה. רכישה בדרך כלל מתייחס לרכוש של חברה קטנה על ידי אחד גדול. לפעמים, לעומת זאת, חברה קטנה תרכוש שליטה וניהול של חברה גדולה או הקימו כבר לשמור את שמה של הישות המשולבת. תופעה זו ידועה בשם השתלטות הפוכה. סוג נוסף של הרכישה המיזוג ההפוך, עסקה שתאפשר לחברה פרטית כדי לקבל המפורטים בפומבי בתקופת זמן קצרה. מיזוג הפוך מתרחש כאשר חברה פרטית כי יש סיכויים חזקה להוט לגייס מימון קונה חברה פגז המפורטים בפומבי, בדרך כלל אחד ללא נכסים עסקיים מוגבלת. הצלחה השגת הרכישה הוכיחה להיות מאוד קשה, בעוד מחקרים שונים הראו כי 50% מכלל הרכישות עלו בתוהו. תהליך הרכישה מורכב מאוד, עם ממדים רבים המשפיעים על תוצאותיה. יש גם מגוון של מבנים המשמשים בהבטחת שליטה על נכסי החברה, אשר יש השלכות מס שונות הרגולציה:

* הרוכש קונה את המניות, ולכן שליטה, של חברת יעד הנרכשים. השליטה הבעלות בחברה בתמורה מעבירה שליטה אפקטיבית על הנכסים של החברה, אך מאז היא רכשה את החברה בשלמותה כעסק חי, צורה זו של העסקה נושאת עמה את כל ההתחייבויות שנצברו על ידי עסקים על העבר שלה ואת כל הסיכונים שהחברה פניהם בסביבה המסחריים שלה.
* הקונה רוכש את הנכסים של חברת המטרה. המזומנים היעד מקבלת מחוץ למכור את משולמת חזרה לבעלי מניותיה דיבידנד על ידי או באמצעות חיסול. סוג זה של עסקה עוזב את החברה ליעד כמו קליפה ריקה, אם הקונה רוכש את הנכסים כולה. הקונה בדרך כלל מבנים העסקה כמו רכישת נכס "דובדבן להרים" את הנכסים שהיא רוצה ולהשאיר את הנכסים וההתחייבויות, כי זה לא. זה יכול להיות חשוב במיוחד כאשר ההתחייבויות עשוי לכלול בעתיד הנראה לעין, פרסים נזק unquantified כגון אלה יכול לנבוע התדיינות על מוצרים פגומים, או הטבות לעובדים הפסקות, או לנזק סביבתי. החיסרון של מבנה זה הוא מס שיפוט רבים, בעיקר מחוץ לארצות הברית, להטיל על העברות של נכסים בודדים, ואילו עסקאות המניות יכול לעתים קרובות להיות מובנים כמו כמו חילופי מסוגו או הסדרים אחרים, כי הם פטורים ממס או מס נייטרלי , הן לקונה והן בעלי המניות של המוכר.

המונחים "demerger", "ספין אוף" ו "ספין החוצה" משמשים לעתים כדי לציין מצב שבו חברה אחת מתפצלת לשני, יצירת החברה השנייה ברשימה בנפרד בבורסה.
ההבחנה בין מיזוגים ורכישות

אמנם לעתים קרובות למונח, המיזוג במונחים ורכישת אומר דברים שונים במקצת. כאשר חברה אחת משתלטת אחר קובע בבירור את עצמו בתור הבעלים החדשים, לרכוש את נקראת הרכישה. מנקודת מבט משפטית, חברת היעד חדלה מלהתקיים, הקונה "בולע" את העסק המניות של הקונה ממשיך להיות הנסחרות.

במובן הטהור של המילה, מיזוג קורה כאשר שתי חברות מסכימים ללכת קדימה כחברה חדשה אחת ולא להישאר בבעלות בנפרד ומופעל. סוג זה של פעולה נקרא באופן מדויק יותר בתור "מיזוג בין שווים". החברות בדרך כלל בגודל זהה בערך. מניות שתי החברות הן נכנעו מניות החברה החדשה הוא הוציא במקומו. לדוגמה, המיזוג של 1999 גלקסו Wellcome ו SmithKline ביצ'ם, שתי החברות חדלו להתקיים כאשר הם הממוזג, ואת חברה חדשה, GlaxoSmithKline, נוצר.

בפועל, עם זאת, מיזוגים בפועל שווה לא קורה לעתים קרובות. בדרך כלל, חברה אחת יקנו אחר, במסגרת תנאי העסקה, פשוט לאפשר את חברת רכש להכריז כי הפעולה היא מיזוג בין שווים, גם אם היא טכנית הרכישה. להיות קנה החוצה לעתים קרובות קונוטציה שלילית, ולכן, על ידי תיאור העסקה כמיזוג בלשון נקייה, מקבלי העסקה מנהלים בכירים לנסות להפוך את השתלטות יותר טעים. דוגמה לכך תהיה השתלטות של קרייזלר על ידי דיימלר בנץ ב -1999 אשר הופנה נרחב כמיזוג באותה תקופה.

עסקת הרכישה יהיה גם בשם מיזוג מנכ"לים כאשר שניהם מסכימים כי הצטרפותו יחד הוא האינטרס של שתי החברות שלהם. אבל כאשר העסקה היא לא ידידותית (כלומר, כאשר חברת המטרה לא רוצה לרכוש) זה נחשב תמיד הרכישה.

עסקים הערכת שווי

חמשת הדרכים הנפוצות ביותר valuate עסק הם

* הערכת שווי הנכס,
* הערכת שווי הרווחים ההיסטוריים,
* לתחזוקה הרווחים העתידיים הערכה,
* שווי יחסי (החברה להשוות & עסקאות דומות),
* תזרים מזומנים מהוון (DCF) הערכת שווי

אנשי מקצוע אשר valuate עסקים בדרך כלל לא משתמשים רק באחת השיטות הבאות, אך שילוב של כמה מהם, כמו גם ואולי אחרים שלא הוזכרו לעיל, על מנת לקבל ערך מדויק יותר. המידע במאזן או דוח הרווח והפסד מתקבל על ידי אחד שלושה צעדים חשבונאיים: שימו לב כדי Reader, אירוסין סקירה או ביקורת.

הערכת שווי העסק מדויק הוא אחד ההיבטים החשובים ביותר של M & A כמו הערכות כאלה תהיה השפעה משמעותית על המחיר כי עסק יימכר. לרוב המידע הזה בא לידי ביטוי במכתב של חוות הדעת של ערך (LOV) כאשר העסק הוא להיות valuated למען אינטרס. ישנן דרכים אחרות, מפורט יותר לבטא את הערך של העסק. למרות הדיווחים הללו בדרך כלל מקבלים מפורט יותר ויקר כמו בגודל של החברה גדל, זה לא תמיד המקרה כפי שיש תעשיות מסובך רבים אשר דורשים יותר תשומת לב לכל פרט, ללא קשר לגודל.

מימון M & A

מיזוגים נבדלים בדרך כלל בחלקו על ידי הדרך בה הם מימן בחלקו היחסי של החברות מרכישות. שיטות שונות של מימון עסקת M & A קיימים:

מזומנים

תשלום במזומן. עסקאות כאלה מכונים בדרך כלל רכישות ומיזוגים ולא כי בעלי המניות של חברת המטרה מוסרים מהתמונה היעד מגיע בשליטה (בעקיפין) של בעלי המניות של המציע.

מניות

תשלום במניות של החברה לרכוש, הנפיקה לבעלי המניות של החברה הנרכשת ביחס נתון יחסי הערכת השווי של האחרון.

מומחה M & A חברות ייעוץ

אמנם כיום הרוב המכריע של M & A ייעוץ הניתן על ידי שירות מלא בנקים להשקעות, בשנים האחרונות חלה עלייה בולטת של M & A יועצים מומחה, אשר רק לספק M & A ייעוץ (לא מימון). חברות אלה מכונים לעתים חברות המעבר, סיוע לעסקים המכונה לעתים קרובות "חברות במעבר." כדי לבצע את השירותים הללו בארה"ב, יועץ צריך להיות סוחר מתווך מורשה, ובכפוף תקנה (FINRA) ה-SEC. מידע נוסף על M & A חברות הייעוץ ניתן בכל המייעצת של החברה.

המניעים מאחורי M & A

הרציונל דומיננטי בשימוש להסביר פעילות M & A היא כי חברות רכישת מחפשים ביצועים פיננסיים משופרים. המניעים הבאים נחשבים כדי לשפר את הביצועים הכספיים:

* כלכלת בקנה מידה: זה מתייחס לעובדה כי החברה המשולבת לעתים קרובות יכול להפחית עלויות קבועות על ידי הסרת מחלקות לשכפל או פעולות, הפחתת עלויות של החברה ביחס לזרם הכנסות זהה, ובכך להגדיל את שולי הרווח.
* כלכלת היקף: זה מתייחס את היעילות קשור בעיקר עם דרישה בצד שינויים, כגון הגדלה או הקטנה של היקף שיווק והפצה, של סוגים שונים של מוצרים.
* הגדלת נתח ההכנסות או בשוק: זה מניח כי הקונה יהיה לקלוט מתחרה גדולה ובכך להגדיל את כוח השוק שלה (על ידי לכידת נתח שוק גדול יותר) כדי לקבוע מחירים.
* הצלב הנמכר: לדוגמה, הבנק קונה ברוקר המניות יוכל למכור את המוצרים שלה ללקוחות בנקאות ברוקר של מניות, ואילו הברוקר יכול להירשם לקוחות הבנק עבור חשבונות תיווך. או, יצרן יכול לרכוש ולמכור מוצרים משלימים.
* Synergy: לדוגמה, ניהול כלכלות כגון ההזדמנות מוגברת של התמחות ניהול. דוגמה נוספת רוכשים הכלכלות בשל גודל מנת מוגברת קשורה לקנות בתפזורת, הנחות.
* מיסוי: החברה רווחית יכול לקנות יצרנית הפסד להשתמש אובדן של יתרון היעד שלהם על ידי הקטנת חבות המס שלהם. בארצות הברית ובמדינות רבות אחרות, הכללים נמצאים במקום להגביל את היכולת של חברות רווחיות של "חנות" עבור חברות אובדן ההחלטות, להגביל את המניע מס של החברה לרכוש. מזעור אסטרטגיות מס כוללות רכישת נכסי החברה שאינם ביצוע הפחתת חבות המס הנוכחית במסגרת תוכנית טאנר לבן PLLC נכסים מוטרד השחזור.
* גיוון גיאוגרפי או אחר: זה נועד כדי להחליק את הרווחים בתוצאות של חברה, אשר בטווח הארוך smoothens את מחיר המניה של החברה, נותן ביטחון למשקיעים שמרניים יותר להשקיע בחברה. עם זאת, זה לא תמיד לספק ערך לבעלי המניות (ראה להלן).
* העברת משאבים: משאבים מופצים בצורה לא אחידה על פני חברות (בארני, 1991) ואת האינטראקציה של היעד לרכישת חברת משאבי יכולים ליצור ערך באמצעות מידע או להתגבר על חוסר הסימטריה או על ידי שילוב של משאבים נדירים.
* אינטגרציה אנכית: אינטגרציה אנכית מתרחשת כאשר חברת במעלה או במורד המיזוג (או רוכש אחר). ישנן מספר סיבות לכך להתרחש. אחת הסיבות לכך היא להפנים בעיה חיצונית. דוגמה נפוצה היא של ההחצנה כזו היא הדרה כפולה. הדרה כפולה מתרחשת כאשר שתי החברות במורד הזרם יש כוח המונופול, הפירמה בכל מפחית התפוקה מרמת תחרותי לרמה מונופול, יצירת שני הפסדים תסבולת. על ידי מיזוג של חברת אינטגרציה אנכית יכול לאסוף אובדן אחד תסבולת ידי הגדרת התפוקה של הפירמה במורד לרמה תחרותית. זה מגדיל רווחים עודף הצרכן. המיזוג יוצר חברה אינטגרציה אנכית יכולה להיות רווחית.
* הקליטה של ​​עסקים דומים תחת ניהול אחד: תיק דומה הושקעו על ידי שתי קרנות נאמנות שונות (Ahsan רזא חאן, 2009) כלומר שוק מאוחדת כסף לממן צמיחה מאוחדת קופת הכנסה, גרמו להנהלת לספוג שוק מאוחדת קופת כסף צמיחה מאוחדת הכנסה הקרן.

עם זאת, בממוצע ועל פני המשתנים למד בדרך כלל, את הביצועים הפיננסיים של חברות רכישת אינו חיובי לשנות כפונקציה של פעילות הרכישה שלהם. לכן, מניעים נוספים מיזוג ורכישה, כי לא יכול להוסיף ערך לבעלי המניות כוללים:

* גיוון: גם אם זה גידור חברה נגד ההאטה בענף בודד הוא נכשל לספק ערך, שכן זה אפשרי עבור בעלי המניות הפרט כדי להשיג את אותו הדבר על ידי גיוון גידור בתיקי ההשקעות שלהם במחיר נמוך בהרבה מאשר אלה הקשורים למיזוג. (בספרו אחת עד בוול סטריט, פיטר לינץ' נשכחת כינה זאת "diworseification").
* ההיבריס של מנהל: ביטחון עצמי מופרז של המנהל על הסינרגיה הצפויה M & A שתוצאתה תשלום יתר עבור חברת המטרה.
* בניית האימפריה: מנהלי חברות גדולות יש לנהל כוח ומכאן יותר.
* מנהל של פיצוי: בעבר, צוותי ניהול מסוימות ההנהלה היה התשלום שלהם מבוסס על הסכום הכולל של הרווח של החברה, במקום ברווח למניה, אשר ייתן את הקבוצה תמריץ סוטה לקנות חברות כדי להגדיל את הרווח הכולל בעוד להקטין את הרווח למניה (אשר כואב הבעלים של החברה, בעלי המניות), אם כי כמה מחקרים אמפיריים מראים כי פיצוי קשורה לרווחיות יותר מאשר הרווחים של החברה בלבד.

השפעות על ניהול

מחקר שפורסם בגיליון יולי 2008 / אוגוסט של כתב העת של אסטרטגיה עסקית עולה כי מיזוגים ורכישות להרוס המשכיות מנהיגות בצוותים העליון חברות היעד וניהול במשך עשור לפחות בעקבות העסקה. המחקר מצא כי חברות היעד לאבד 21 אחוז מהמנהלים שלהם מדי שנה לפחות 10 שנים לאחר הרכישה -. יותר מכפול מהמחזור מנוסים לא התמזגו חברות [6] אם העסקים של רכשה חברות רכישת חפיפה, ואז מחזור כזה צפוי, או במילים אחרות, לא יכול להיות רק מנכ"ל, סמנכ"ל כספים, וכו 'בכל פעם.

בטווח הקצר גורמים

אחד הגורמים העיקריים בטווח הקצר שהצית בתנועה המיזוג הגדול היה הרצון לשמור על מחירים גבוהים. כלומר, עם חברות רבות בשוק, ההיצע של המוצר נותר גבוה. במהלך הפאניקה של 1893, הביקוש ירד. כאשר הביקוש יורד טובה, כפי שמודגם על ידי אספקת קלאסי מודל הביקוש, מחירי מונעים למטה. כדי להימנע מכך ירידה במחירים, החברות מצאו אותו רווחית לשתף פעולה ולטפל אספקת נגד שינויים בביקוש הטוב. סוג זה של שיתוף פעולה שהוביל אינטגרציה אופקית רחבה בקרב חברות של התקופה. התמקדות בחברות הייצור ההמוני רשאי להפחית עלויות יחידת לשיעור נמוך הרבה יותר. חברות אלו בדרך כלל היו עתירי הון והיה עלויות קבועות גבוהות. מכיוון מכונות חדשות מומנו בעיקר באמצעות אגרות חוב, תשלומי הריבית על איגרות החוב היו במעקב גבוהה על ידי פאניקה של 1893, אך המשרד לא היה מוכן לקבל הפחתה בכמות בתקופה זו.

בטווח הארוך גורמים

בטווח הארוך, בשל הרצון לשמור על עלויות נמוכות, זה היה יתרון עבור חברות למזג ולצמצם את עלויות ההובלה שלהם ובכך לייצר וההובלה ממקום אחד ולא באתרים שונים של חברות שונות כמו בעבר. זה הביא משלוח ישירות לשוק ממיקום אחד זה. בנוסף, שינויים טכנולוגיים לפני מיזוג התנועה בתוך חברות הגדילו את גודל יעיל של צמחים עם קווי הייצור עתירי הון המאפשר יתרונות לגודל. טכנולוגיה משופרת כך ותחבורה היו החלוצים לתנועה המיזוג הגדול. בין השאר בשל המתחרים כאמור לעיל, וכן בין השאר בשל הממשלה, לעומת זאת, רבים מהם מיזוגים מוצלחים בתחילה פורקו בסופו של דבר. הממשל האמריקאי העביר את חוק שרמן בשנת 1890, הגדרת חוקים נגד קביעת מחיר ומונופולים. החל ב 1890 עם מקרים כגון ארה"ב לעומת Addyston צנרת פלדה ושות', בתי המשפט תקפו אסטרטגיות עבור חברות גדולות עם אחרים או בתוך חברות משלהם כדי למקסם רווחים. תיקון מחיר עם מתחרים יצרה תמריץ גדול לחברות לאחד ולמזג תחת שם אחד, כך שהם לא היו מתחרים יותר מבחינה טכנית לא תיקון מחיר.

מקור: ויקיפדיה כולל מרובים

להיות שותף מיזם משותף יש יתרונות רבים לך ואת העסק שלך. כאשר אתם נכנסים לתוך הסכם JV , אתה מסכים לשתף החוזק, יצירתיות מאמצים לשגשוג של כל הצדדים. עם זאת, מה הם היתרונות העיקריים של עבודת צוות ושיתוף פעולה בין השותפים?

הגדלת הכנסות

אין ספק שהמטרה העיקרית ביצירת מיזם משותף היא להגדיל את ההכנסות שלך. על ידי שיתוף משאבים, השותף שלך ואתה יכול לחוות בתקווה זרמי הכנסה יותר בעין אחת או בשתי הדרכים הבאות:

שיתוף פדיון - מיזם משותף עשוי להיות אחד שבו מוצרים או שירותים משולבים ארוז למכירה ללקוחות ולקוחות. עסקת חבילה של שירותים או מוצרים עלולה לגרום יותר מכירות, ולכן, יותר הכנסות עבורך ועבור שלך מיזם משותף לשותף. למרות שאתה תהיה חלק פיצול של מכירות, לא לחשוב על זה כעל אחוז קטן יותר של רווחים, אך אחוז של נתח גדול בהרבה של עוגה.

עסקים ניו - שותפות מיזם משותף שלך יכול להיות באמצעות הכישרון ואת עוצמות של אחד את השני כדי להגדיל את כל העסקים שלך, בהתאמה. לדוגמה, אתה יכול להיות שיתוף מומחיות העיצוב הגרפי שלך כדי לספק חוברות נהדר בן זוגך, תוך שהוא מעניק לך גישה להוביל רשימות של לקוחות פוטנציאליים. התוצאה של סוג זה של שותפות משותפת נמדד בנפרד ולא בשילוב.

חדש נטוורקס

מיזם משותף שלך יכול להוביל רשתות חדשות של שותפים עסקיים ולקוחות פוטנציאליים, אשר יכול להועיל לעסק שלך. זה יכול להביא את המוצרים או השירותים שלך כדי ערוצים חדשים של לקוחות אשר אחרת לא הייתי מכיר את העסק שלך קיים. מצא דרכים לשווק רשימות דיוור של בן הזוג. אולי לספק דגימת חינם ללקוחות קבועים ונאמנים של בן הזוג. אבל אל תשכח לעשות את אותו הדבר עבור בן זוגך. קדם את העסק שלו או שלה ללקוחות הנוכחי שלך גם כן.

רשתות משולבות שלך יכול גם מאפשרים לך למצוא דרכים אחרות כדי לשפר את העסק שלך באמצעות מיזמים משותפים אחרים. אתה יכול למצוא שותפים אחרים או אנשים עם עוצמות, אשר עלול לגרום יחסים עסקית אחרת. זה עלול לקחת זמן ומאמץ מחוץ מטרת המיזם המשותף, אך שיתוף קשרים עסקיים של בן הזוג יכול להיות מועיל גם כן. רק להיות בטוח לא לגנוב או חמוץ כל מערכת יחסים עסקית עבור מיזם משותף שותף שלך.

מיזם משותף מקרה לדוגמא: לקוחות חיסכון בכסף הגדלת

כדוגמה, היה ג'ון סופר עצמאי אשר גילה כי הוא יכול להציע שירותי קופירייטינג שותף משותפת שלו, מייקל, תמורת אירוח אתרים בחינם כי החברה של מייקל סיפק. תוך כדי עבודה עם מייקל, ג'ון הוצג ג'ויס, שהיה רואה חשבון וביצע הנהלת חשבונות של מייקל. ג'ון ג'ויס התקרב בצורה דומה והציע שלו קופירייטינג ושירותי קידום מכירות תמורת ייעוץ מס לעסקים עצמאי שלו. ג'ויס הסכימו, והתוצאה היתה עלייה העסק הן מייקל ג'ויס, בעוד ג'ון הציל ערימות של כסף על שירותי ראיית חשבון אינטרנט.

חסוך זמן וכסף

מיזם משותף שלך היא דרך לשלב מאמצים ומשאבים. בעשותם כך, אתה יכול לחסוך כסף על תקציב השיווק שלך אם אתה חולק את עלויות השיווק. ואתה יכול לחסוך זמן על ידי חלוקת המשימות הנדרשות מיזם משותף עם בן הזוג שלך. פינוי זמן וכסף ולהתמקד בדרכים אחרות כדי להרחיב את העסק שלך, או אפילו כדי לבלות יותר זמן עם המשפחה , יכול להיות אחד היתרונות הכי טוב שאתה נהנה.

מקור: ArticlesFactory.com

אודות המחבר

Reverse mergers are considered as a dream by many company founders and they look forward to the day when their up-and-coming young company can be welcomed into the arena of the public stock market as a publicly listed company.

Nonetheless, there are varied methods that a private business can use to appeal to the capital markets and attract capital. The most common is the IPO (Initial Public Offering). An IPO is when a previously closely held private company originally offers to sell its stock to the investing public.

When a closely held private business visits the requirements needed to do a reverse merger – sometimes called a reverse takeover – with a public shell company, it is as a means for entering the capital markets fast and perhaps giving the private company directors an exit strategy.

In the example above, the publicly traded company is referred to as a “shell,” since all that's left of the original company is the corporate organization and trading ability.

In public shell reverse mergers the shareholders of a private company purchase control of the shell company, merging it with the private company. The shareholders of the private business get the greatest portion of the stock of the public shell corporation, thereby controlling its board of directors.

Of course, the specifics pertaining to a reverse merger are many, and possibly an overview of the character of a public shell reverse merger is a subject that should be broached with a experienced securities attorney with a deep knowledge of all the applicable Securities and Exchange Commission (SEC) rules.

When contemplating a reverse merger with a shell company a multitude of items require a response. Crucial concepts take center stage, such as: AIM stock exchange, REIT formation, filing registration statements SB-1 and SB-2, rule 15c211, market makers, public float, mergers and acquisitions (M&A), form S-8 stock for company founders and directors, accredited investors, SEC accounting practices, strategic planning, investment banking, NASD broker/dealers, and the Securities and Exchange Commission (SEC).

The best going public advice should be sought before contemplating a reverse merger, since many CEO's are inexperienced and not aware of the pitfalls of going public via a public shell reverse merger.

Some of the benefits from taking a privately held company public with a reverse merger are better ways to raise capital, since the multiple sources of capitalization are much greater versus what a private company can attract. Furthermore, if there is a high enough interest from the investing public, the investment outlook about the company increases it could provide a secondary market for the company's stock issue. The company can also keep managers by offering stock options. The resulting public company's securities can also be employed as currency for acquiring other businesses (Mergers and Acquisitions).

The numerous rewards of taking a private company public far offset the alternative of remaining a private concern. The cachet associated with a publicly traded corporation is a boon; the superior opportunities for raising capital for growth and expansion are perfect considerations for becoming a publicly traded company. Reverse mergers with public shell companies have a place among the many ways to take a company public.

Franklin A. Roberson is a reverse merger and corporate financial specialist with a long track record in the corporate financial services sector; get more information about Mr. Roberson and reverse mergers.

If you don't possess the time, money or inclination to create your own hot selling product there is plenty of scope for profit by using other people's.
In this quick article I'll detail the best ways to take a third-party product and use it to fill your own bank account.

1. Resell Rights
Resell Rights let you sell a product and keep all of the money. It's an ideal way to start. Usually you'll need your own payment system to accept the money and your own webspace to sell it – but that's very cheap to do these days.
Resell Rights can be free, or cost anywhere up to $1000 and beyond. The free Resell Rights are usually not worth bothering with. You want to sell items that have LIMITED distribution – quite simply because you'll have less competition!

2. Master Resell Rights
Unfortunately these are bad news. With the Master Rights you can pass on Resell Rights yourself. This means one thing – thousands of competitors in a very short time.

3. Reprint Rights
These are sometimes confused with Resell Rights but they are usually used to describe hard-copy material. For example, printed books, tape sets, CD's or Videos.

You usually have to handle the duplication yourself but sometimes the company will provide copies, and even ship them for you, for a small fee.
These products usually cost more to acquire the rights but can be very profitable. As the old saying goes, it's easier to sell 10 copies at $1000 each than it is to sell 1000 at $10.

4. תוכניות שותפים
When you enter into an affiliate agreement you are sharing the cost and effort of promoting a product. You will take a percentage of the sales in exchange, so you want at least 50% for it to be worth your while.
With an affiliate program you can usually join at no cost, but will make less money – and have more competitors!
One other advantage, the company provides the site and the collection of payments. All you do is promote and cash your check.

5. Drop Shipping
This makes the traditional form of selling easier for the information age. Profit = Cost – Selling Price , and with a Drop Shipper you merely take the money from your customer and tell the shipper to send them the product. You then pay the shipper their price. For example, you can buy a Widescreen TV for $1299 but you are selling it for $1499. You make $200 per sale but never get involved in the distribution at all.
This method is used extensively on eBay and in online shopping malls.

6. Joint Ventures
These blur the line between the other processors. Basically, you connect those who make products with those who sell and promote them. You can acquire resell rights, or create your own product, or be part of an affiliate network. You then contact possible sellers, for example Ezine Owners, who may be interested in selling the product for a cut of the profit.
This way you can connect BIG sellers with BIG products and slice of some of the profit for yourself!

7. Branding Rights
These can be combined with Resell Rights but sometimes are offered as an extra. With Branding Rights you can make some or all of the links within a product possible money-spinners for yourself.

For example, you can take a book on copywriting and give it away, or sell it. But within this book are other links to further services, all that could make extra back-end sales for you.

As you can see there are plenty of ways to make money WITHOUT the expense of time of building your own product!
by Stuart Reid

http://www.netpreneurnow.com

אודות המחבר

Stuart Reid is an ezine publisher and webmaster. Try the new “Any Brander” Software and brand ANY product, old or new, with your own link – even if you didn't create it!

http://v3k.net/anybrander

For family business owners, the employees, if they are not actually family, they are like family. Many have been there through the bad times and the good. They may have not gotten an expected raise because of tough times. They have been to each other's children's weddings. The boss has helped the employee family with an unexpected healthcare expense. The bonds are very strong. An admirable trait that we see from almost every business owner we represent is the deep concern for what happens to my employees when the new owner has our company.

The Hollywood portrayal of Mergers and Acquisitions on Wall Street is that the money guys come in and slash the staff, do their financial gymnastics, show impressive short term profits, and then flip the company to a new buyer and pocket millions on the backs of the loyal displaced employees. Does this really happen? Unfortunately is does happen, but the circumstances are generally the result of industries becoming bloated with legacy costs and wages and benefits at a level not competitive with the world economy. We have seen it with the steel industry, airlines, and now the auto industry.

However, for the family business, the backdrop is much different. The organizations are generally very lean. The employees are not constrained in their job description by union rules. They do what is necessary to get the job done. They often can perform multiple jobs and get plugged in where needed. Every employee is vital to the company's performance.

Business buyers are generally pretty smart folks. If they aren't, pretty soon they will find themselves in trouble from poor acquisition choices. They recognize the value that the employees bring to the table. These employees are keepers of the customer relationships, they are the well of knowledge about the company's products and competitive advantage, they know all the gotcha's to avoid. They are the new buyer's path to business continuity post acquisition and they are valued.

Business buyers look to mitigate risk by keeping these employees in place and will attempt to access the likelihood of key employees staying on post acquisition. We have heard from business buyers that if they feel like key employee A and key employee B leave, then we are not interested in the acquisition. As business sellers it is important to recognize this and to take necessary steps in advance of your sale to help the key employees stay.

At a point where the sale is ready to close, it is important to make sure employees have some reassurances that the ownership change will improve their situation. Often times the benefit package from the large company buyer is superior to the current package. Buyers will often incorporate a salary increase after the merger or acquisition . Owners may elect to share some of their gains with key loyal employees through a stay on bonus or some lump sum payment recognizing the years of loyal service.

The finance and administrative area is the one exception to this rule. These functions are often a total duplication of those functions in the buying company and these employees are most vulnerable to a cut. These employees have contributed greatly to the company and have been loyal. The seller, unfortunately, can not dictate to the buyer that these employees have to be retained, so he must make accommodations on his own. He should attempt to get an understanding from the buyer, their plans for these employees and arrive at a joint proactive communication plan with the buyer. If the news is bad for the employee, the seller, at the very least should give the employee as much advanced notice as possible. The seller will often implement some severance package, if one was not already in place to give the displaced employee a chance to seek a new opportunity without financial hardship.

Most of the employees will be vital to the post acquisition success of the new company. If they interface with customers and/or suppliers they will be needed. If they are in possession of key knowledge about the company, products, industry, technology, etc., they will be valued and will have a solid job post sale.

אודות המחבר:
Dave Kauppi is a Merger and Acquisition Advisor and President of MidMarket Capital , representing owners in the sale of privately held businesses. We provide Wall Street style investment banking services to lower mid market companies at a size appropriate fee structure.

In the cut and thrust of today's business world it seems that mergers and acquisitions are the order of the day. The latest big names to be mentioned as a possible merger are Channels Four and Five. The merger is being looked at as an alternative to bailing out the ailing CH4 with money from the BBC.

The story does however raise an interesting point about mergers and acquisitions and that is that they often take place for the right reasons, not just as some people believe, purely to get rid of competition and monopolise a particular market.

Mergers and acquisitions have a colourful past to say the least. By the man in the street they are seen as either the big boys of the business world bullying their way to becoming bigger than everyone else or just, plain and simple, the pursuit of excessive wealth. Sony's merger with Columbia and Tri-Star Pictures is one such incident that gives the process a bad name. Eventually Sony wrote off $2.7m to sort out all the legal problems.

But for every case where it appears vast sums of money have been wasted or lost there is a case where an acquisition actually works. The partnership between BMW and Rolls Royce was beneficial to both parties and AOL's acquisition of Time Warner has mean that in the long term Time Warner was able to weather some particularly bad storms without disappearing completely.

So what does it all mean? What is involved?

There are subtle differences in mergers and acquisitions . An acquisition, which is also known as a takeover, takes place when one company is bought by another company. There are two types of acquisition and it is the confusion between the two that often results in the bad press that the process is often given.

A hostile takeover takes place when a company does not want to be taken over. It's this type of merger that people seem to remember as it's often the type of story that makes the papers and receives the most coverage in the media. Hostile takeovers occur for various reasons but money and competition are usually at the heart of the decision. A larger company may feel threatened by the potential of a smaller company to take a share of a particular market. In such a case the larger company would be seen as using its power to intimidate and unfairly control the market.

השתלטות ידידותית יותר כרוך תהליך של משא ומתן רוב הזמן היא מועילה לשני הצדדים. חברה קטנה שאולי נאבקים אבל יש משאבים יקרי ערך והכישרון הזה יכול להיות מנוצל במקום אחר. במקרה כזה חברה גדולה יכולה לעזור על ידי רכישת חברה קטנה יותר. התהליך הוא לעיתים קרובות נכתבו גם על ידי החברה קטן יותר. לעתים קרובות הם הגיעו לנקודה שבה הם יכולים ללכת עוד את הכלים העומדים לרשותם ואת הצורך לעזור להרחיב להתקדם. לפעמים הדרך היחידה להשיג זאת היא באמצעות לעזור בתהליך שנרכש על ידי ישות גדולה יותר באותו תחום של העסק .

המיזוג שונה במקצת הרכישה בכך שהוא שילוב של שתיים או יותר חברות כדי ליצור חברה חדשה לגמרי. עם רכישת החברות המעורבות או לשמור את השמות שלהם או להיעלם. ב מיזוג הצדדים המעורבים יוצאים תחת חדש באנר עם זהות שם חדש. למרות מיזוגים יש מוניטין טוב יותר מאשר רכישות יש עדיין מקום התעללות הם הסתכלו מקרוב על ידי הרשויות כדי לקבוע מה תהיה להם השפעה על השוק.

אז על פניו של אותו CH4 ו חמישי המיזוג תיראה הצעה מעניינת, אחד עוזר השני לאור זמנים קשים עבור חברות הטלוויזיה. However I'm sure it'll be closely looked at before any decision is made. רק הזמן יגיד.

Ask any business owner who has sold a business or attempted to sell a business , “What would you do differently?” If he or she attempted to sell it without help, chances are pretty good that the transaction did not succeed. If the transaction were actually completed, chances are that they did not get a good price, but had no idea that this occurred.

We were recently engaged to sell a medical products company. In our process we will identify 50 to 150 companies that would be likely buyers based on similar products, services or markets served. When those targets are approved by our seller client, we get on the phone and contact the buying prospect to see if we can generate some interest and get confidentiality agreements executed.

We were able to identify several interested buyers and were at the stage where they were submitting their qualified Letters of Intent. The LOI basically says that if we complete our due diligence and we find that everything is as you earlier presented it, we will pay you $XXX under these terms and conditions.

We got one offer from a perfect fit buyer and we determined that it was well short of our seller's expectations and well below what our view of the price for similar companies in this market niche. We called this buyer to discuss his offer.

When we told him our client's range of expectations, he said that it was way too expensive. We asked him what basis he had for that conclusion, he replied that he was looking to pay 5 X Cash Flow for a business. We told him that recent transactions indicated that similar companies were selling for 2.5 times revenues and not a price based on a cash flow model.

Let's take this a little further with some ball park calculations based on our transaction. For example, if our client had $5 million in revenue and a 20% cash flow margin, his cash flow is $1 million and according to this buyer, his company should sell for 5 X $1 million or $5 million. The market view, however, is that this company is worth $5 million X 2.5 or $12.5 million. When we dug a little deeper into our buyer's offer we found out that he currently was in the process of buying another similar company.

When we inquired for more detail we found that this other company was a long time competitor, the owner was getting ready to retire and approached this buyer to see if he would be interested in acquiring them. We asked the buyer if the seller was represented by an investment banker, business broker or merger and acquisition advisor. He said that the seller was not. I asked him if there were any other buyers involved in the process. He said that as far as he knew, he was the only buyer. I asked him how the selling price was determined. The buyer said that he set the price based on, you guessed it, 5 X cash flow.

Let's see what this seller's approach is going to cost him. If we assume that he was very similar in size and cash flow to our client. A competitive market price in a formal merger and acquisition process would be $12.5 million. Our buyer will pay him only $5 million and the seller will close thinking he got a fair deal without any market validation. This is a $7.5 million mistake that could have very easily been avoided by hiring a business sales professional that would have invited in multiple buyers and multiple competitive bids.

Well, at least the seller avoided all investment banker fees. This is a sad end to a 25 year history of business excellence. Unfortunately it happens all the time.