Wat eventuele gevolgen van de fusie van United en Continental Airlines fusie zal hebben op de goedkope vliegtickets en goedkope vakantiepakketten valt nog te bezien.

De twee luchtvaartmaatschappijen blijven onafhankelijk van elkaar opereren tot medio 2012.

Het volgende is een update over waar dingen staan ​​sinds United Continental Holding nam beide luchtvaartmaatschappijen afgelopen oktober:

• Kiosken op 83 luchthavens die gestart zijn zodat de reizigers om in te checken voor vluchten van beide luchtvaartmaatschappijen op 18 mei.
• Oude logo United's op Chicago O'Hare Airport is vervangen door de naam van United met bol Continental symbool. Deze verandering verloopt op alle luchthavens.
• United heeft coach stoelen met extra beenruimte waarvoor hij rekent een premie. "Economy Plus" zetels zijn naar verwachting niet worden verkocht op de Continental vliegtuigen tot begin 2012.
• United heeft aangekondigd dat het zal United de drie klassen van diensten voor internationale vluchten en Continental twee klassen van diensten voor ten minste de komende jaren te behouden.
• De luchtvaartmaatschappij hoopt op een gecombineerd systeem van reserveringen (gebaseerd op huidige systeem van Continental) bieden in maart 2012.
• Frequent flyers kunnen koppelen hun United en Continental accounts en combineer mijl.
• Reizigers kunnen uitchecken vluchten, ontvangen toewijzing van plaatsen en bekijken uw vlucht op ofwel United of Continental's website, ongeacht met welke luchtvaartmaatschappij zij vliegen.
• Beide luchtvaartmaatschappijen begonnen met het aanbieden hetzelfde menu voor aan boord van voedsel aankopen bus vanaf 1 mei, hoewel de menu's voor business class blijven anders.
• Bagage kosten, vlucht veranderingen, stand-by aanvragen, en de behandeling van niet-begeleide minderjarigen zijn nu identiek tussen de twee luchtvaartmaatschappijen.

OVER DE AUTEUR

www.cheapfares.com medewerkers genieten van het schrijven en het delen van reizen nieuwsartikelen die hen betrekken en geloven zullen anderen interessant vinden.

Om deze reden hebben we hier bij www.lawyersbench.com hebben samen een snelle 15 punten checklist die u zullen helpen bepalen dat je alle bases gedekt. Dat is belangrijker dan u misschien denkt - na alle, mid venture is niet de tijd om te discussiëren over fundamentele voorwaarden!

1. Identiteit. Schriftelijk te bevestigen precies wie betrokken is bij de joint venture .

2. NDA. Heeft u behoefte aan een Non Disclosure Agreement te ondertekenen? (Meestal als een partij heeft een geweldig idee, en de andere zal worden betrokken bij de vervaardiging of promotie).

3. Wat zijn de verantwoordelijkheden van elke partij? Lijst in het schrijven van wat ieder van jullie zal brengen naar de 'partij'.

4. Is de onderneming wereldwijd, of geografisch beperkte?

5. Zijn er juridische overwegingen met betrekking tot het opzetten van het bedrijf (zijn benodigde vergunningen van de overheid, etc.)

6. Structuur van de joint venture . Is het een partnerschap of een bedrijf, of gewoon een joint venture overeenkomst tussen twee partijen? Als het een bedrijf is, die zit op het bord en hoe worden ze benoemd? Welke soorten aandelen in omloop zijn, en onder welke voorwaarden? Hoe worden minderheidsaandeelhouders beschermd?

7. Financiering. Wie levert het kapitaal voor de onderneming? Is het op te splitsen in een of andere manier tussen de joint venture partijen of komt het van een externe bron, zoals een bank of venture capital bedrijf? Is de investering in geld of goederen of diensten?

8. Als een bedrijf structuur moet worden gebruikt, zijn wat verlaat voorzieningen nodig? Bijvoorbeeld, als de ene kant wilden hun aandelen, welke voorwaarden van toepassing zijn verkopen? Zal de andere partij zijn eerste weigering om te kopen? Kunnen ze ook de vraag aan te kopen uit op hetzelfde moment? Hoe wordt een participatie te worden gewaardeerd? Zullen nieuwe binnenkomende aandeelhouders hebben dezelfde rechten en verantwoordelijkheden als de bestaande aandeelhouders? Bestaat er een recht van veto?

9. Niet-concurrentie. Zullen de partijen in de onderneming worden verboden dat rechtstreeks concurreert met het nieuwe bedrijf? Is het territoriaal beperkt?

10. Het delen van informatie. Welke rechten hebben de partners moet weten over de interne werking van de onderneming? Regelmatig verslag over de bedrijfsvoering moeten worden verstrekt? Bijvoorbeeld, zou www.lawyersbench.com rechten hebben om een ​​product ontwikkeld door een joint venture partner, ook al hadden we geen directe betrokkenheid bij de dag-tot-dag beheer van de onderneming? Hoe zit het met onafhankelijke controle?

11. Winstdeling. Hoe worden de winsten uit te keren? Wanneer? Onder welke voorwaarden? Kan een partij dwingen een verdeling van de winst?

12. Intellectuele-eigendomsrechten. Wat Intellectual Property Rights zal de nieuwe onderneming te verwerven? Hebben zij weer aan een bepaalde partij, indien de onderneming wordt ontbonden? Wie is eigenaar van nieuwe intellectuele-eigendomsrechten, ontwikkeld door de joint venture?

13. Werknemers. Hoeveel werknemers nodig zullen zijn, en hoe zullen ze worden georganiseerd? Zullen er aandelenopties of andere prikkels? De overdracht van medewerkers van een bedrijfsonderdeel aan een andere zal vrijwel zeker betrekken u bij het ​​nemen van juridische adviezen op het proces en de daaraan verbonden rechten van werknemers. Bij www.lawyersbench.com zouden we altijd beschikken over relevante 'key-man' verzekeringen in plaats voor speciale medewerkers.

14. Administratie. In kaart te brengen wie beheert de onderneming, die de bankiers zal zijn, die het bedrijf audit en wie is verantwoordelijk voor de naleving van de regelgeving?

15. Af te sluiten. Heeft de onderneming een bepaalde levensduur, of is het een open einde? Welke omstandigheden kan dwingen om voortijdig te beëindigen? Als dit gebeurt, hoe worden de activa uit te keren (inclusief cash en IPR). Als er schulden, geen activa, die zij delegeren naar?

Als u antwoord op al deze punten voldoende, moet u goed op weg naar een zinvolle goed gestructureerde joint venture. Zoals altijd Neem juridisch advies voor het plegen van een wettelijke regeling.

OVER DE AUTEUR

Als u een ondernemer die wil aanzienlijk te verhogen markt te bereiken, breken toetredingsdrempels in uw markt, of gewoon het genereren van inkomsten rijzen de pan uit in een kortere tijd, worden deze oude spreekwoorden steeds relevant voor de hulp www.jointwebventures . com. Volgens de Commonwealth Alliance Program (CAP), bedrijven anticiperen op strategische allianties goed voor 25% van alle inkomsten in 2005, een totaal van 40 biljoen dollar. Dit cijfer groeit gestaag in de afgelopen paar jaar als meer solopreneurs en Work At Home Ouders (Whaps) beslissen om zich te verenigen om hun kans op overleven te vergroten in een sterk concurrerende internationale omgeving.

U staat op een van de meest krachtige tools die ik ken voor succes in de huidige concurrerende zakelijke sfeer te leren. Ik heb het natuurlijk over Joint Ventures , of specifiek, met een andere persoon, groep van personen, of een zakelijke entiteit met het oog op het uitbreiden van uw onderneming beïnvloeden en het creëren van een meer krachtige aanwezigheid op de markt kunt u een bezoek joint-venture-gids dot teaming com. Joint ventures zijn in, en als je niet gebruik te maken van deze strategische wapen, de kans groot dat je de concurrentie is, of binnenkort zullen worden, met behulp van dit in hun voordeel .... misschien tegen je! Ons primaire doel is om u een succesvolle joint venture. Dit zal gebeuren als u een ondernemer op de hoogte.

Zo is het noodzakelijk voor ons om een ​​duik in de technische aspecten van joint ventures. Concreet: Een joint venture is een strategische alliantie waarbij twee of meer partijen, meestal bedrijven, een partnerschap vorm markten te verdelen, intellectuele eigendom, goederen, kennis, en natuurlijk, de winst. Een joint venture verschilt van een fusie in de zin dat er geen overdracht van eigendom in de deal. Deze samenwerking kan gebeuren tussen de Goliaths in een branche. Enkelvoud, bijvoorbeeld, is een strategische alliantie tussen SBS en Bellsouth. Het kan ook voorkomen tussen de twee kleine bedrijven die geloven dat samenwerking hen zal helpen met succes hun grotere concurrenten te bestrijden.

Bedrijven met identieke producten en diensten kunnen ook de krachten bundelen om markten zouden zij niet of kon niet overwegen dringen zonder te investeren enorme middelen. Bovendien, als gevolg van lokale regelgeving, sommige markten kan alleen worden gepenetreerd via joint venturing met een lokaal bedrijf of bezoek joint-venture-software dot com In sommige gevallen kan een groot bedrijf besluiten om een ​​joint venture te vormen met een kleinere onderneming te snel te verwerven kritische intellectueel eigendom, technologie, of middelen anders moeilijk te verkrijgen, zelfs niet met veel contant geld tot hun beschikking.

Het proces van samenwerking is een bekende, beproefde principe. De kritische aspect van een joint venture ligt niet in het proces zelf, maar in de uitvoering ervan. We weten allemaal wat er gedaan moet worden: specifiek, is het noodzakelijk de krachten te bundelen. Echter, is het gemakkelijk om over het hoofd "bindvlies bedekken" en "scherpt" in de opwinding van het moment. Voor de hulp www.joint-venture-guide.com. We zullen kijken naar de "bindvlies bedekken" in onze review van de Acht kritische succesfactoren. Op dit moment, laten we in gedachten te houden dat alle fusies, groot of klein, moeten worden gepland in detail en uitgevoerd volgens een strak plan om alle de kans van slagen te houden aan uw kant.

De "scherpt" moeten komen in een juridisch bindende overeenkomst die zorgvuldig zal de lijst die partij brengt welke activa (materiële en immateriële) om de joint venture, evenals de doelstelling van deze strategische alliantie. Joint venture wettelijke overeenkomst sjablonen gemakkelijk kan worden gevonden op het internet. U kunt ook zoeken naar de juiste juridisch advies bij het invoeren van zo'n zakelijke relatie.

www.easy-jv-manager.com www.jointwebventures.com

De zinsnede fusies en overnames (afgekort M & A) verwijst naar het aspect van de corporate strategie, corporate finance en management omgaan met de inkoop, verkoop en het combineren van verschillende bedrijven die kunnen helpen, financiën, of hulp een groeiend bedrijf in een bepaalde bedrijfstak groeien snel, zonder hebben aan een andere zakelijke entiteit te creëren.

Acquisitie
Een overname, (de 'target') door een ander. Consolidatie is wanneer twee bedrijven te combineren samen om een ​​nieuw bedrijf geheel te vormen. Een overname kan worden particuliere of openbare, afhankelijk van de vraag of de overgenomen partij of de fuserende vennootschap is of niet wordt vermeld in de openbare markten. Een overname kan worden vriendelijk of vijandig. Of het nu een aankoop wordt gezien als een vriendelijk of vijandig is afhankelijk van hoe het is meegedeeld aan en ontvangen door het bestuur van de doelvennootschap van bestuur, medewerkers en aandeelhouders. Het is heel normaal maar voor M & A deal communicatie plaatsvinden in een zogenaamde 'vertrouwelijkheid bubble', waarbij informatiestromen zijn beperkt in verband met geheimhouding overeenkomsten (Harwood, 2005). In het geval van een vriendschappelijke transactie, de bedrijven samenwerken in de onderhandelingen, in het geval van een vijandige deal, de overname doel is niet bereid te worden gekocht of het doel van de raad van bestuur heeft geen kennis van het aanbod. Vijandige overnames kunnen, en vaak doen, vriendelijke draai aan het eind, als de verkrijger stelt de goedkeuring van de transactie van de raad van de overgenomen partij onderneming. Dit vereist meestal een verbetering van de voorwaarden van het aanbod. Acquisitie verwijst meestal naar een aankoop van een kleinere onderneming door een grotere. Soms, echter, zal een kleinere stevige verwerven management control van een groter of langer gevestigd bedrijf en houdt de naam voor de gecombineerde entiteit. Dit staat bekend als een omgekeerde overname. Een andere vorm van acquisitie is omgekeerde fusie, een deal die een particulier bedrijf in het openbaar te krijgen in een korte tijd mogelijk maakt. Een omgekeerde fusie doet zich voor wanneer een prive-bedrijf dat een sterke vooruitzichten heeft en staat te popelen om de financiering te verhogen koopt een beursgenoteerde lege vennootschap, meestal een met geen zaken en beperkte middelen. Het bereiken van overname succes is gebleken dat heel moeilijk, terwijl diverse studies hebben aangetoond dat 50% van de overnames mislukt. De overname proces is zeer complex, met vele dimensies van invloed zijn op resultaat. Er is ook een verscheidenheid van structuren die bij het veiligstellen van controle over de activa van een onderneming, die verschillende fiscale en reglementaire implicaties hebben:

* De koper koopt de aandelen, en de controle dus van de doelvennootschap worden gekocht. Eigendom controle van de vennootschap op haar beurt brengt een effectieve controle over de activa van het bedrijf, maar sinds het bedrijf is overgenomen intact als een going concern, deze vorm van transactie draagt ​​het allemaal van de verplichtingen opgebouwde door dat bedrijf over zijn verleden en alle de risico's die onderneming zich in haar commerciële omgeving.
* De koper koopt de activa van de doelvennootschap. De cash het doel ontvangt van de sell-off wordt terugbetaald aan de aandeelhouders van dividend of door middel van liquidatie. Dit type van transactie verlaat de doelvennootschap als een lege huls, als de koper koopt het gehele vermogen. Een koper vaak de structuren van de transactie als aankoop van een activum aan "cherry-pick 'de activa die het wil en laat de activa en verplichtingen die hij niet. Dit kan vooral van belang waar de voorzienbare risico's kan de toekomst, niet gekwantificeerde schade onderscheidingen zoals die zou kunnen voortvloeien uit geschillen over gebrekkige producten, employee benefits of beëindigingen, of schade aan het milieu te nemen. Een nadeel van deze structuur is de belasting die veel rechtsgebieden, met name buiten de Verenigde Staten, op te leggen aan de overdracht van de individuele activa, terwijl de voorraad transacties kunnen vaak worden gestructureerd als like-soort uitwisselingen of andere regelingen die zijn vrij van belasting of een fiscaal neutrale , zowel voor de koper en de verkoper aandeelhouders.

De termen "splitsing", "spin-off" en "spin-out" worden soms gebruikt om een ​​situatie waarin een bedrijf zich splitst in twee wijzen, het genereren van een tweede bedrijf afzonderlijk genoteerd aan een beurs.
Onderscheid tussen fusies en overnames

Hoewel het vaak als synoniemen gebruikt, de termen fusie-en overname betekent een beetje verschillende dingen. Wanneer een bedrijf neemt boven de andere en duidelijk vestigt zich als nieuwe eigenaar, wordt de aankoop heet een overname. Vanuit een juridisch oogpunt, de doelvennootschap ophoudt te bestaan, de koper "zwaluwen" de business en de koper aandelen nog steeds worden verhandeld.

In de zuivere zin van het woord, een fusie gebeurt er als twee bedrijven overeen om vooruit te gaan als een nieuw bedrijf in plaats van te blijven apart eigendom van en wordt geëxploiteerd. Dit soort acties is preciezer aangeduid als een "fusie van gelijken '. De bedrijven zijn vaak van ongeveer dezelfde grootte. Beide bedrijven de voorraden zijn overgegeven en de nieuwe aandelen van het bedrijf is uitgegeven in de plaats. Bijvoorbeeld, in 1999 fusie van Glaxo Wellcome en SmithKline Beecham, beide bedrijven opgehouden te bestaan ​​als ze samengevoegd, en een nieuw bedrijf, GlaxoSmithKline, werd opgericht.

In de praktijk echter, feitelijke fusie van gelijken niet zo heel vaak voor. Meestal zal een bedrijf een andere kopen en, als onderdeel van wat de deal is, maar laat de overgenomen onderneming te verkondigen dat de actie is een fusie van gelijken, ook al is het technisch gezien een overname. Worden uitgekocht vaak negatieve connotaties draagt ​​dan ook,, door het beschrijven van de deal eufemistisch als een fusie, deal makers en top managers proberen om de overname beter verteerbaar. Een voorbeeld hiervan is de overname van Chrysler door Daimler-Benz in 1999 die op grote schaal werd aangeduid als een fusie bij de tijd.

Een aankoop deal zal ook wel een fusie wanneer beide CEO's het erover eens dat de toetreding tot elkaar in het beste belang van zowel van hun bedrijven. Maar als de deal onvriendelijk is (dat wil zeggen, wanneer de doelvennootschap niet wenst te worden gekocht) het is altijd beschouwd als een overname.

Business Valuation

De vijf meest voorkomende manieren om een ​​bedrijf te waarderen zijn

* Waardering van activa,
* Historische winsten waardering,
* De toekomst te onderhouden winsten waardering,
* Relatieve waardering (vergelijkbaar bedrijf en vergelijkbare transacties),
* Discounted cash flow (DCF) waardering

Professionals die waarderen bedrijven over het algemeen geen gebruik maken van slechts een van deze methoden, maar een combinatie van een aantal van hen, en mogelijk ook anderen die niet hierboven zijn vermeld, met het oog op een meer nauwkeurige waarde te verkrijgen. De informatie in de balans of winst-en verliesrekening wordt verkregen door een van de drie accounting maatregelen: een Kennisgeving aan de lezer, een beoordeling Engagement of een Audit.

Nauwkeurige waardebepaling is een van de belangrijkste aspecten van M & A als de waarderingen als deze zullen een grote impact op de prijs die een bedrijf zal worden verkocht voor hebben. Meestal deze informatie wordt uitgedrukt in een brief van het advies van Waarde (LOV) wanneer de onderneming wordt gewaardeerd omwille van belang is. Er zijn andere, meer gedetailleerde wijze van weergave van de waarde van een bedrijf. Hoewel deze meldingen over het algemeen meer gedetailleerde en duur als de grootte van een bedrijf toeneemt, is dit niet altijd het geval omdat er veel ingewikkelde bedrijven die meer aandacht nodig voor detail, ongeacht de grootte.

Financiering M & A

Fusies zijn over het algemeen onderscheiden van overnames deels door de manier waarop ze worden gefinancierd en deels door de relatieve omvang van de bedrijven. Verschillende methoden van financiering van een M & A deal bestaan:

Contant

Betaling met contant geld. Dergelijke transacties worden meestal genoemd overnames in plaats van fusies, omdat de aandeelhouders van de doelvennootschap worden verwijderd uit de foto en de doelgroep valt onder de (indirecte) controle van de aandeelhouders van de bieder.

Voorraad

De betaling in aandelen van de verkrijgende vennootschap is, afgegeven aan de aandeelhouders van de overgenomen onderneming op een gegeven verhouding evenredig is met de waardering van de laatste.

Specialist M & A adviesbureaus

Hoewel op dit moment de meerderheid van de M & A advies wordt verstrekt door full-service investeringsbanken, hebben de laatste jaren een stijging van de bekendheid van de specialist M & A adviseurs, die alleen M & A advies (en niet de financiering). Deze bedrijven zijn soms aangeduid als Transition bedrijven, helpen bedrijven vaak aangeduid als "bedrijven in de overgang." Om deze diensten te verrichten in de Verenigde Staten, moet een adviseur een vergunning broker-dealer en onder voorbehoud van SEC (FINRA) regulering. Meer informatie over M & A-adviesbureaus wordt gegeven aan Corporate Advisory.

Motieven achter de M & A

De dominante logica gebruikt om de M & A-activiteit uit te leggen is dat het verwerven van bedrijven betere financiële prestaties te zoeken. De volgende motieven worden beschouwd als de financiële prestaties te verbeteren:

* Economie van schaal: Dit verwijst naar het feit dat de gecombineerde onderneming vaak kan de vaste kosten te verminderen door het verwijderen van dubbele afdelingen of activiteiten, het verlagen van de kosten van het bedrijf ten opzichte van de dezelfde inkomsten, waardoor de winstmarges.
* Economie van het toepassingsgebied: Dit verwijst naar de efficiëntie voornamelijk geassocieerd met de vraagzijde veranderingen, zoals het verhogen of verlagen van de omvang van de marketing en distributie, van verschillende soorten producten.
* Verhoogde omzet of marktaandeel: Hierbij wordt ervan uitgegaan dat de koper zal een belangrijke concurrent worden absorberen en dus verhoging van haar marktmacht (door het vastleggen van een groter marktaandeel) om prijzen te bepalen.
* Cross-selling: bijvoorbeeld een bank kopen van een effectenmakelaar zou dan kunnen zijn bancaire producten te verkopen aan de klanten van de effectenmakelaar, terwijl de makelaar kan aanmelden van de bank klanten voor brokerage accounts. Of kan een fabrikant kopen en verkopen complementaire producten.
* Synergie: bijvoorbeeld leidinggevende economieën, zoals de toegenomen mogelijkheid van bestuurlijke specialisatie. Een ander voorbeeld zijn de aankoop van economieën als gevolg van verhoogde ordergrootte en de daarmee samenhangende bulk-aankoop kortingen.
* Belastingen: Een winstgevend bedrijf kan een verlies maker kopen om het doel het verlies te gebruiken als hun voordeel door verlaging van de fiscale aansprakelijkheid. In de Verenigde Staten en vele andere landen, de regels zijn om het vermogen van winstgevende ondernemingen op "shop" voor verlies maken van bedrijven, het beperken van de fiscale motief van een verkrijgende vennootschap te beperken. Belasting minimalisatie strategieën omvatten de aankoop van activa van een non-performing bedrijf en het verminderen van de huidige belastingverplichting onder de Tanner-White PLLC Troubled Asset Recovery Plan.
* Geografische of andere diversificatie: Dit is bedoeld om de winst resultaten van een bedrijf, dat op de lange termijn glad de aandelenkoers van een bedrijf, waardoor conservatieve beleggers meer vertrouwen hebben in het investeren in het bedrijf glad. Dit doet echter niet altijd leveren toegevoegde waarde aan de aandeelhouders (zie hieronder).
* Resource transfer: bronnen zijn ongelijk verdeeld tussen de bedrijven (Barney, 1991) en de interactie van de doelgroep en het verwerven van vaste middelen kunnen waarde creëren, zowel via het overwinnen van informatie-asymmetrie of door het combineren van schaarse middelen.
* Verticale integratie: Verticale integratie vindt plaats wanneer een upstream en downstream bedrijf samen te voegen (of een neemt de ander). Er zijn verschillende redenen om dit te laten gebeuren. Een van de redenen is om te internaliseren een externaliteit probleem. Een bekend voorbeeld is van een dergelijke externe factor is dubbel marginalisering. Dubbele marginalisatie treedt op wanneer zowel de upstream-en downstream-bedrijven monopolie macht hebben, elk bedrijf vermindert uitgang van de concurrerende niveau het monopolie niveau, waarbij voor twee draagvermogen verliezen. Door samenvoeging van de verticaal geïntegreerde onderneming kunnen verzamelen een deadweight loss door het instellen van de downstream-bedrijf uitgang van het concurrerende niveau. Dit verhoogt de winst en consumentensurplus. Een fusie die een verticaal geïntegreerde onderneming creëert kan winstgevend zijn.
* Absorptie van soortgelijke bedrijven onder een management: soortgelijke portefeuille belegd door twee verschillende beleggingsfondsen (Ahsan Raza Khan, 2009), namelijk verenigd in geldmarktfondsen en verenigd groei en inkomsten financieren, veroorzaakt het management van de Verenigde geldmarktfonds absorberen in verenigd groei en inkomen fonds.

Echter, gemiddeld en over de meest bestudeerde variabelen, is het verwerven van ondernemingen de financiële prestaties niet positief veranderen als een functie van hun acquisitie-activiteiten. Daarom zijn extra motieven voor fusies en overnames, die niet kan toevoegen waarde voor de aandeelhouders zijn onder meer:

* Diversificatie: Hoewel dit misschien een onderneming dekken tegen een terugval in een afzonderlijke industriële deze niet te leveren waarde, aangezien het mogelijk is voor de individuele aandeelhouders om dezelfde hedge bereiken door diversificatie van hun portefeuilles tegen een veel lagere kosten dan die in verband met een fusie. (In zijn boek One Up op Wall Street, Peter Lynch memorabele noemde dit "diworseification".)
* Manager's overmoed: manager overmoed over de verwachte synergieën van M & A, wat resulteert in teveel betaalde voor de doelvennootschap.
* Empire-building: Managers hebben grotere bedrijven te beheren en dus meer vermogen.
* Manager's compensatie: In het verleden bepaalde uitvoerende management teams hadden hun uitbetaling op basis van het totale bedrag van de winst van het bedrijf, in plaats van de winst per aandeel, dat zou het team geven een perverse prikkel om bedrijven te kopen om de totale winst te vergroten en tegelijkertijd het verminderen van de winst per aandeel (wat pijn doet de eigenaren van het bedrijf, de aandeelhouders), hoewel sommige empirische studies laten zien dat de vergoeding is gekoppeld aan de winstgevendheid in plaats van louter de winst van het bedrijf.

Effecten op beheer

Een studie gepubliceerd in het juli / augustus 2008 nummer van het Journal of Business Strategy suggereert dat fusies en overnames leiderschap continuïteit te vernietigen in doelondernemingen 'top management teams voor minstens een decennium na een deal. De studie wees uit dat doel bedrijven 21 procent van hun leidinggevenden per jaar te verliezen voor ten minste 10 jaar na een overname -. Meer dan het dubbele van de omzet ervaren in de niet-gefuseerde ondernemingen [6] Als de activiteiten van de overgenomen bedrijven en het verwerven van overlap, dan is een dergelijke omzet te verwachten, met andere woorden, er kan een CEO, CFO, etcetera slechts op een moment.

Korte termijn factoren

Een van de belangrijkste korte termijn factoren die leidde tot in De Grote concentraties Beweging was de wens om de prijzen hoog blijven. Dat wil zeggen, met veel bedrijven in een markt, levering van het product blijft hoog. Tijdens de paniek van 1893, de vraag gedaald. Wanneer de vraag voor het goede valt, zoals blijkt uit de klassieke vraag en aanbod model, de prijzen gedreven. Om te voorkomen dat deze daling van de prijzen, bedrijven vond het rendabel om samen te spannen en te manipuleren leveren aan eventuele veranderingen in de vraag naar de goede balie. Deze vorm van samenwerking heeft geleid tot wijdverbreide horizontale integratie tussen ondernemingen van de tijd. Gericht op massaproductie bedrijven de mogelijkheid om de kosten per eenheid terug te brengen tot een veel lager tarief. Deze bedrijven waren meestal kapitaalintensieve en had hoge vaste kosten. Omdat de nieuwe machines werden grotendeels gefinancierd door middel van obligaties, rente op obligaties waren hoog, gevolgd door de paniek van 1893, nog geen bedrijf was bereid om de hoeveelheid reductie te aanvaarden in die periode.

Op lange termijn factoren

Op de lange termijn, als gevolg van de wens om de kosten laag houden, was het voordelig voor bedrijven om te fuseren en vermindering van hun transportkosten waardoor de productie en het vervoer van de ene locatie in plaats van de verschillende websites van verschillende bedrijven zoals in het verleden. Dit resulteerde in zending rechtstreeks naar de markt vanuit deze ene locatie. Daarnaast, technologische veranderingen vóór de fusie beweging binnen bedrijven steeg de efficiënte omvang van planten met kapitaalintensieve assemblagelijnen waardoor schaalvoordelen. Zo verbeterde technologie en transport waren voorlopers van de Grote Fusie Beweging. Voor een deel te wijten aan concurrenten zoals hierboven vermeld, en voor een deel te wijten aan de overheid, echter, werden veel van deze aanvankelijk succesvolle fusies uiteindelijk ontmanteld. De Amerikaanse regering passeerde de Sherman Act in 1890, waarin regels tegen prijsafspraken en monopolies. Beginnend in de jaren 1890 met zulke gevallen als de VS versus Addyston Pipe en Steel Co, de rechtbanken grote bedrijven aangevallen voor de strategievorming met anderen of in hun eigen bedrijven om winst te maximaliseren. Prijsafspraken met concurrenten creëerde een grotere stimulans voor bedrijven om zich te verenigen en samen te voegen onder een naam, zodat ze geen concurrenten meer en technisch niet prijsafspraken.

Bron: Meerdere waaronder Wikipedia

Omdat een joint venture-partner heeft vele voordelen voor u en uw bedrijf. Wanneer u in een joint venture-overeenkomst , gaat u ermee akkoord om krachten, creativiteit en inspanningen voor de welvaart van alle partijen te delen. Maar wat zijn de belangrijkste voordelen van het teamwerk en de samenwerking tussen partners?

Verhoogde omzet

Zeker het voornaamste doel bij het vormen van een joint venture is het vergroten van uw omzet. Door het delen van resources, uw partner en u hopelijk meer inkomsten ervaring in een of beide van de volgende manieren:

Revenue Sharing - Een joint venture kan een waar producten of diensten worden gecombineerd en verpakt voor verkoop aan klanten en klanten. Een package deal van diensten of producten kan leiden tot meer omzet, en dus meer inkomsten voor u en uw joint venture partner. Hoewel je zou splitsen een deel van de omzet zijn, denk niet dat het als een kleiner percentage van de winst, maar een percentage van een veel groter stuk van de taart.

New Business - Uw joint venture kunnen gebruik maken van de talenten en sterke punten van elkaar om elk van uw respectievelijke bedrijven te verhogen. Bijvoorbeeld, je zou kunnen delen van uw grafische vormgeving expertise om grote brochures aan je partner, terwijl hij geeft je toegang tot de lijsten van potentiële klanten te leiden. Het resultaat van deze vorm van gezamenlijk partnerschap wordt individueel gemeten in plaats van gecombineerd.

Nieuwe netwerken

Uw joint venture kan leiden tot nieuwe netwerken van potentiële zakenpartners en klanten, die uw bedrijf kan profiteren. Het zou kunnen brengen van uw producten of diensten naar nieuwe kanalen van klanten die anders niet weet wat uw onderneming bestaan. Manieren te vinden om de markt te mailen van uw partner lijsten. Misschien bieden een gratis sample op een regelmatige en trouwe partner van uw klanten. Maar vergeet niet om hetzelfde te doen voor je partner. Bevordering van zijn of haar bedrijf aan uw huidige klanten.

Uw gecombineerde netwerken kunnen je ook toestaan ​​om andere manieren om uw bedrijf te verbeteren met andere joint ventures te vinden. Kon je andere gelieerde bedrijven of individuen met sterke punten die zouden kunnen resulteren in een andere zakelijke relatie. Dit kan tijd en inspanning buiten uw joint venture doel, maar het delen van uw partner zakelijke contacten gunstig kan zijn ook. Just er zeker niet om te stelen of een zakelijke relatie zuur voor uw joint venture partner.

Joint Venture Case Voorbeeld: geld besparen en het vergroten van klanten

Als voorbeeld, John was een freelance schrijver die vond dat hij kon copywriting diensten aan te bieden aan zijn gezamenlijke partner, Michael, in ruil voor gratis web hosting dat Michael het bedrijf gegeven. Tijdens het werken met Michael, was John kennis met Joyce, die was een CPA en uitgevoerd Michael's boekhouding. John benaderd Joyce op een vergelijkbare wijze en bood zijn copywriting en promotionele diensten in ruil voor fiscale adviezen voor zijn freelance bedrijf. Joyce is overeengekomen, en het resultaat werd verhoogd business voor zowel Michael en Joyce, terwijl John veel geld bespaard op de boekhouding en web services.

Bespaar tijd en geld

Uw joint venture is een manier om de inspanningen en middelen te combineren. Door dit te doen, kun je geld besparen op uw eigen marketing budget als je delen marketing kosten. En u kunt tijd besparen door het delen van de vereiste taken met je joint venture partner. Het vrijmaken van uw tijd en geld om zich te concentreren op andere manieren om uw bedrijf te laten groeien, of zelfs om meer tijd met familie , Kan een van de beste voordelen u geniet.

Bron: ArticlesFactory.com

OVER DE AUTEUR

Reverse mergers are considered as a dream by many company founders and they look forward to the day when their up-and-coming young company can be welcomed into the arena of the public stock market as a publicly listed company.

Nonetheless, there are varied methods that a private business can use to appeal to the capital markets and attract capital. The most common is the IPO (Initial Public Offering). An IPO is when a previously closely held private company originally offers to sell its stock to the investing public.

When a closely held private business visits the requirements needed to do a reverse merger – sometimes called a reverse takeover – with a public shell company, it is as a means for entering the capital markets fast and perhaps giving the private company directors an exit strategy.

In the example above, the publicly traded company is referred to as a “shell,” since all that's left of the original company is the corporate organization and trading ability.

In public shell reverse mergers the shareholders of a private company purchase control of the shell company, merging it with the private company. The shareholders of the private business get the greatest portion of the stock of the public shell corporation, thereby controlling its board of directors.

Of course, the specifics pertaining to a reverse merger are many, and possibly an overview of the character of a public shell reverse merger is a subject that should be broached with a experienced securities attorney with a deep knowledge of all the applicable Securities and Exchange Commission (SEC) rules.

When contemplating a reverse merger with a shell company a multitude of items require a response. Crucial concepts take center stage, such as: AIM stock exchange, REIT formation, filing registration statements SB-1 and SB-2, rule 15c211, market makers, public float, mergers and acquisitions (M&A), form S-8 stock for company founders and directors, accredited investors, SEC accounting practices, strategic planning, investment banking, NASD broker/dealers, and the Securities and Exchange Commission (SEC).

The best going public advice should be sought before contemplating a reverse merger, since many CEO's are inexperienced and not aware of the pitfalls of going public via a public shell reverse merger.

Some of the benefits from taking a privately held company public with a reverse merger are better ways to raise capital, since the multiple sources of capitalization are much greater versus what a private company can attract. Furthermore, if there is a high enough interest from the investing public, the investment outlook about the company increases it could provide a secondary market for the company's stock issue. The company can also keep managers by offering stock options. The resulting public company's securities can also be employed as currency for acquiring other businesses (Mergers and Acquisitions).

The numerous rewards of taking a private company public far offset the alternative of remaining a private concern. The cachet associated with a publicly traded corporation is a boon; the superior opportunities for raising capital for growth and expansion are perfect considerations for becoming a publicly traded company. Reverse mergers with public shell companies have a place among the many ways to take a company public.

Franklin A. Roberson is a reverse merger and corporate financial specialist with a long track record in the corporate financial services sector; get more information about Mr. Roberson and reverse mergers.

If you don't possess the time, money or inclination to create your own hot selling product there is plenty of scope for profit by using other people's.
In this quick article I'll detail the best ways to take a third-party product and use it to fill your own bank account.

1. Resell Rights
Resell Rights let you sell a product and keep all of the money. It's an ideal way to start. Usually you'll need your own payment system to accept the money and your own webspace to sell it – but that's very cheap to do these days.
Resell Rights can be free, or cost anywhere up to $1000 and beyond. The free Resell Rights are usually not worth bothering with. You want to sell items that have LIMITED distribution – quite simply because you'll have less competition!

2. Master Resell Rights
Unfortunately these are bad news. With the Master Rights you can pass on Resell Rights yourself. This means one thing – thousands of competitors in a very short time.

3. Reprint Rights
These are sometimes confused with Resell Rights but they are usually used to describe hard-copy material. For example, printed books, tape sets, CD's or Videos.

You usually have to handle the duplication yourself but sometimes the company will provide copies, and even ship them for you, for a small fee.
These products usually cost more to acquire the rights but can be very profitable. As the old saying goes, it's easier to sell 10 copies at $1000 each than it is to sell 1000 at $10.

4. Affiliate Programma
When you enter into an affiliate agreement you are sharing the cost and effort of promoting a product. You will take a percentage of the sales in exchange, so you want at least 50% for it to be worth your while.
With an affiliate program you can usually join at no cost, but will make less money – and have more competitors!
One other advantage, the company provides the site and the collection of payments. All you do is promote and cash your check.

5. Drop Shipping
This makes the traditional form of selling easier for the information age. Profit = Cost – Selling Price , and with a Drop Shipper you merely take the money from your customer and tell the shipper to send them the product. You then pay the shipper their price. For example, you can buy a Widescreen TV for $1299 but you are selling it for $1499. You make $200 per sale but never get involved in the distribution at all.
This method is used extensively on eBay and in online shopping malls.

6. Joint Ventures
These blur the line between the other processors. Basically, you connect those who make products with those who sell and promote them. You can acquire resell rights, or create your own product, or be part of an affiliate network. You then contact possible sellers, for example Ezine Owners, who may be interested in selling the product for a cut of the profit.
This way you can connect BIG sellers with BIG products and slice of some of the profit for yourself!

7. Branding Rights
These can be combined with Resell Rights but sometimes are offered as an extra. With Branding Rights you can make some or all of the links within a product possible money-spinners for yourself.

For example, you can take a book on copywriting and give it away, or sell it. But within this book are other links to further services, all that could make extra back-end sales for you.

As you can see there are plenty of ways to make money WITHOUT the expense of time of building your own product!
by Stuart Reid

http://www.netpreneurnow.com

Over de auteur

Stuart Reid is an ezine publisher and webmaster. Try the new “Any Brander” Software and brand ANY product, old or new, with your own link – even if you didn't create it!

http://v3k.net/anybrander

For family business owners, the employees, if they are not actually family, they are like family. Many have been there through the bad times and the good. They may have not gotten an expected raise because of tough times. They have been to each other's children's weddings. The boss has helped the employee family with an unexpected healthcare expense. The bonds are very strong. An admirable trait that we see from almost every business owner we represent is the deep concern for what happens to my employees when the new owner has our company.

The Hollywood portrayal of Mergers and Acquisitions on Wall Street is that the money guys come in and slash the staff, do their financial gymnastics, show impressive short term profits, and then flip the company to a new buyer and pocket millions on the backs of the loyal displaced employees. Does this really happen? Unfortunately is does happen, but the circumstances are generally the result of industries becoming bloated with legacy costs and wages and benefits at a level not competitive with the world economy. We have seen it with the steel industry, airlines, and now the auto industry.

However, for the family business, the backdrop is much different. The organizations are generally very lean. The employees are not constrained in their job description by union rules. They do what is necessary to get the job done. They often can perform multiple jobs and get plugged in where needed. Every employee is vital to the company's performance.

Business buyers are generally pretty smart folks. If they aren't, pretty soon they will find themselves in trouble from poor acquisition choices. They recognize the value that the employees bring to the table. These employees are keepers of the customer relationships, they are the well of knowledge about the company's products and competitive advantage, they know all the gotcha's to avoid. They are the new buyer's path to business continuity post acquisition and they are valued.

Business buyers look to mitigate risk by keeping these employees in place and will attempt to access the likelihood of key employees staying on post acquisition. We have heard from business buyers that if they feel like key employee A and key employee B leave, then we are not interested in the acquisition. As business sellers it is important to recognize this and to take necessary steps in advance of your sale to help the key employees stay.

At a point where the sale is ready to close, it is important to make sure employees have some reassurances that the ownership change will improve their situation. Often times the benefit package from the large company buyer is superior to the current package. Buyers will often incorporate a salary increase after the merger or acquisition . Owners may elect to share some of their gains with key loyal employees through a stay on bonus or some lump sum payment recognizing the years of loyal service.

The finance and administrative area is the one exception to this rule. These functions are often a total duplication of those functions in the buying company and these employees are most vulnerable to a cut. These employees have contributed greatly to the company and have been loyal. The seller, unfortunately, can not dictate to the buyer that these employees have to be retained, so he must make accommodations on his own. He should attempt to get an understanding from the buyer, their plans for these employees and arrive at a joint proactive communication plan with the buyer. If the news is bad for the employee, the seller, at the very least should give the employee as much advanced notice as possible. The seller will often implement some severance package, if one was not already in place to give the displaced employee a chance to seek a new opportunity without financial hardship.

Most of the employees will be vital to the post acquisition success of the new company. If they interface with customers and/or suppliers they will be needed. If they are in possession of key knowledge about the company, products, industry, technology, etc., they will be valued and will have a solid job post sale.

Over de auteur:
Dave Kauppi is a Merger and Acquisition Advisor and President of MidMarket Capital , representing owners in the sale of privately held businesses. We provide Wall Street style investment banking services to lower mid market companies at a size appropriate fee structure.

In the cut and thrust of today's business world it seems that mergers and acquisitions are the order of the day. The latest big names to be mentioned as a possible merger are Channels Four and Five. The merger is being looked at as an alternative to bailing out the ailing CH4 with money from the BBC.

The story does however raise an interesting point about mergers and acquisitions and that is that they often take place for the right reasons, not just as some people believe, purely to get rid of competition and monopolise a particular market.

Mergers and acquisitions have a colourful past to say the least. By the man in the street they are seen as either the big boys of the business world bullying their way to becoming bigger than everyone else or just, plain and simple, the pursuit of excessive wealth. Sony's merger with Columbia and Tri-Star Pictures is one such incident that gives the process a bad name. Eventually Sony wrote off $2.7m to sort out all the legal problems.

But for every case where it appears vast sums of money have been wasted or lost there is a case where an acquisition actually works. The partnership between BMW and Rolls Royce was beneficial to both parties and AOL's acquisition of Time Warner has mean that in the long term Time Warner was able to weather some particularly bad storms without disappearing completely.

So what does it all mean? What is involved?

There are subtle differences in mergers and acquisitions . An acquisition, which is also known as a takeover, takes place when one company is bought by another company. There are two types of acquisition and it is the confusion between the two that often results in the bad press that the process is often given.

A hostile takeover takes place when a company does not want to be taken over. It's this type of merger that people seem to remember as it's often the type of story that makes the papers and receives the most coverage in the media. Hostile takeovers occur for various reasons but money and competition are usually at the heart of the decision. A larger company may feel threatened by the potential of a smaller company to take a share of a particular market. In such a case the larger company would be seen as using its power to intimidate and unfairly control the market.

A friendly takeover involves more of a process of negotiations and most of the time is beneficial to both parties. A smaller company might be struggling but have valuable resources and talent that could be utilized elsewhere. In such a case a large company can help out by buying the smaller company. The process is often also started by the smaller company. Very often they have reached a point where they can go no further with the tools at their disposal and need help to expand and move forward. Sometimes the only way to get this help is through the process of being acquired by a bigger entity in the same field of business .

A merger differs slightly to an acquisition in that it is the combination of two or more companies to form a completely new company. With an acquisition the companies involved either keep their names or disappear. In a merger the parties involved emerge under a new banner with a new identity and name. Although mergers have a better reputation than acquisitions there is still room for abuse and they are looked at closely by the authorities to determine what impact they will have on a market.

So on the face of it the CH4 and FIVE merger would appear to be an interesting proposition; one helping out the other in light of difficult times for TV companies. However I'm sure it'll be closely looked at before any decision is made. Alleen de tijd zal het leren.

Ask any business owner who has sold a business or attempted to sell a business , “What would you do differently?” If he or she attempted to sell it without help, chances are pretty good that the transaction did not succeed. If the transaction were actually completed, chances are that they did not get a good price, but had no idea that this occurred.

We were recently engaged to sell a medical products company. In our process we will identify 50 to 150 companies that would be likely buyers based on similar products, services or markets served. When those targets are approved by our seller client, we get on the phone and contact the buying prospect to see if we can generate some interest and get confidentiality agreements executed.

We were able to identify several interested buyers and were at the stage where they were submitting their qualified Letters of Intent. The LOI basically says that if we complete our due diligence and we find that everything is as you earlier presented it, we will pay you $XXX under these terms and conditions.

We got one offer from a perfect fit buyer and we determined that it was well short of our seller's expectations and well below what our view of the price for similar companies in this market niche. We called this buyer to discuss his offer.

When we told him our client's range of expectations, he said that it was way too expensive. We asked him what basis he had for that conclusion, he replied that he was looking to pay 5 X Cash Flow for a business. We told him that recent transactions indicated that similar companies were selling for 2.5 times revenues and not a price based on a cash flow model.

Let's take this a little further with some ball park calculations based on our transaction. For example, if our client had $5 million in revenue and a 20% cash flow margin, his cash flow is $1 million and according to this buyer, his company should sell for 5 X $1 million or $5 million. The market view, however, is that this company is worth $5 million X 2.5 or $12.5 million. When we dug a little deeper into our buyer's offer we found out that he currently was in the process of buying another similar company.

When we inquired for more detail we found that this other company was a long time competitor, the owner was getting ready to retire and approached this buyer to see if he would be interested in acquiring them. We asked the buyer if the seller was represented by an investment banker, business broker or merger and acquisition advisor. He said that the seller was not. I asked him if there were any other buyers involved in the process. He said that as far as he knew, he was the only buyer. I asked him how the selling price was determined. The buyer said that he set the price based on, you guessed it, 5 X cash flow.

Let's see what this seller's approach is going to cost him. If we assume that he was very similar in size and cash flow to our client. A competitive market price in a formal merger and acquisition process would be $12.5 million. Our buyer will pay him only $5 million and the seller will close thinking he got a fair deal without any market validation. This is a $7.5 million mistake that could have very easily been avoided by hiring a business sales professional that would have invited in multiple buyers and multiple competitive bids.

Well, at least the seller avoided all investment banker fees. This is a sad end to a 25 year history of business excellence. Unfortunately it happens all the time.