Fusões, Aquisições e Joint Ventures

Escrito por Mark Waltzer

O motivo para encontrar o valor de um negócio podem variar de compra / venda de decisões de negócios, levantamento de capital através de empréstimos, planejamento estratégico de fusões e aquisição de planos, etc

O artigo abaixo lança luz sobre alguns dos principais problemas enfrentados durante avaliação de empresas e dicas sobre como lidar com tais questões.

Problema 1: Como seleccionar o direito de negócios avaliador?

Fazer esta pergunta simples: "Estou qualificados e experientes para avaliar o meu próprio negócio?"

Se é um território inexplorado procuram profissionais de negócios listados abaixo, que normalmente oferece serviços como:

1.CPAs oferecer serviços de avaliação de negócios. O conhecimento obtido com diferentes manipulações finanças, contabilidade e fiscal permite um trabalho CPA experientes para adquirir conhecimento que é adequado para avaliar um negócio
2.Financial especialistas / consultores (não-CPA) também podem emprestar seus conhecimentos, mas a sua formação e experiência precisa ser investigada com cuidado antes de contratá-los.
Corretores 3.Business são uma escolha óbvia para o valor da empresas para a venda , pois têm muitos anos de especialização em comprar negócio de venda de negócios e que envolve a avaliação de empresas
4.Commercial Corretores de Imóveis / Agentes são bons em avaliação imobiliária, mas sim a falta habilidades e experiência para os ativos intangíveis como o valor devidamente boa vontade.

Questão 2: Quais são as técnicas de avaliação mais comumente seguido de negócio?

Existem muitos métodos para encontrar o valor do negócio, mas os métodos mais populares adotado por corretores de negócios profissionais e experientes são os seguintes:

Carta de Parecer:
A Carta de parecer encontra-se uma avaliação de uso restrito destinado a pequenas empresas com faturamento inferior a US $ 250.000. Com base nesta avaliação é uma comparação de mercado com empresas como dentro de uma indústria.

Análise de Valor:
A Análise de Valor é um fluxo de caixa discricionário, desde que os negócios da rua principal mais são comprados e vendidos em um múltiplo de fluxo de caixa anual.

Avaliação formal do negócio:
Trata-se de análise financeira, análise de balanço com documentos de suporte que contém opiniões de empresas e lucros históricos do projeto.

M & A Avaliação:
O Fusões e Aquisições de Avaliação é uma avaliação abrangente de negócios para fins transacionais e é desenvolvido de acordo com as Normas Uniformes de Prática de Avaliação Profissional (USPAP).

IRS Portaria Receita 59-60:
A avaliação USPAP regidos desenvolvido para o litígio focando Comentários Corte dos EUA, citadas Precedentes Tribunal, e em profundidade de análise e pesquisa de minoria e descontos comercialização.

Questão 3: Quais são as informações preparatórias e documentos necessários para avaliação do negócio?
Que se segue é uma lista de verificação de documentos e informações que os conselheiros de negócios profissional pedir avaliação de empresas antes:

Demonstrações Financeiras:
Estes incluem balanços, demonstrações de resultados, demonstração das mutações na posição financeira, patrimônio líquido ou parceiro participações declarações de capital dos últimos 5 anos fiscal, lista de subsidiárias, lista de equipamentos, cronograma de depreciação, contas a receber idade ou de pagamento, despesas antecipadas, lista de inventário , Locações (se houver), os contratos existentes com os empregados, fornecedores, contratos de franquia, contratos com clientes, acordos de royalties, leasing ou aluguel de equipamentos, contratos de mútuo, contrato de trabalho, plano de benefícios de funcionários, agenda de compensação para os proprietários, seguros em vigor, os orçamentos de projetos , se disponível.

Documentos da empresa:
Estes incluem, artigos de incorporação (se houver), o estatuto social, quaisquer alterações ou, atas, parcerias, artigos de parcerias (com as alterações), juntamente com a lista de compra existentes / vender contratos, opções de compra de participação acionária ou parceria ou direitos de preferência.

Outras Informações:
Também manter os detalhes prontos de história da empresa, mudanças de propriedade e / ou de boa-fé propostas recebidas. Também descrever a posição em relação aos concorrentes ou qualquer outro fator tornando o negócio original, literatura de marketing relevantes, como folhetos, anúncios, lista de localização onde a empresa opera, os detalhes em termos de tamanho, e se é totalmente próprias ou arrendadas. Lista de estados em que a empresa é licenciada para fazer a lista de negócios, de clientes atuais, fornecedores, contas grandes. Currículos, ou lista de, pessoal-chave, com a idade, a posição, remuneração, duração do ensino, serviço e experiência anterior. Lista de membros com as associações de comércio ou seriam elegíveis para a adesão. Lista de quaisquer patentes, direitos autorais, marcas registradas e outros ativos intangíveis, juntamente com a correspondência com as agências reguladoras para questões relacionadas ao negócio.

Questão 4: Como é a avaliação do negócio realizado?

Adotando um processo de avaliação direito empresarial garante a venda do negócio trará um preço melhor venda em relação ao valor arbitrário de negócio.

Passo 1: O Broker encontra-se com o cliente para determinar que tipo de avaliação é necessária.
Passo 2: Durante a reunião, o corretor vai ajudar na conclusão do Perfil da Empresa informação necessária para o tipo de avaliação selecionado.
Passo 3: Uma vez que o Perfil da Empresa foi concluído o pacote de informações é enviado por correio, fax ou e-mail para Analista de terceiros de Avaliação.
Etapa 4: O Analista de Avaliação analisará os documentos e iniciar a avaliação.
Passo 5: Um Perfil da Empresa concluída é gerado, e todas as perguntas que surgem são respondidas.
Passo 6: O analista irá emitir uma revisão preliminar da avaliação. Ele garante que todos os detalhes têm sido considerados e permite os ajustes com base em novas informações ou esclarecimentos.
Passo 7: Uma vez que a revisão com o corretor do negócio tem sido conduzido, o Analista irá finalizar, imprimir e enviar o relatório de avaliação final.
Passo 8: O Broker receberá cópias impressas e uma cópia eletrônica (se solicitado) do relatório final. Este relatório é enviado para o vendedor de negócios / proprietário.

A avaliação da empresa planejada envolve grande quantidade de procedimentos e planejamento sistemático para garantir o valor correto é encontrado fora para ajudar a vender o negócio.

Fonte do artigo: http://www.ArticleBlast.com

A menos que você é um chef de classe mundial, é necessário seguir uma receita, a fim de criar uma obra-prima da culinária. Assim como é difícil cozinhar sem uma receita que é impossível lidar diplomaticamente fusões sem um plano. Fusões e aquisições exigem líderes empresariais prestar muita atenção aos detalhes para uma fusão perfeita.

Mas as pessoas costumam passar despercebidos e são muito mais do que um detalhe. Como uma receita fornece um chef com uma lista de ingredientes que já antecipou como os ingredientes interagem, as avaliações empregado fornecer aos gestores uma receita para os funcionários que podem ser úteis para a inteligência tais ocasiões.

A fase pós-fusão requer ajustes e todos os ângulos dos negócios deve ser inspecionado. As pessoas não são tipicamente animado com a idéia de mudança. Portanto, é fundamental que os gestores visualizar a fase pós-fusão como um período de adaptação para seus empregados. Avaliações podem facilitar a luta da fase de ajuste por:

Identificar pontos fortes empregado e áreas a desenvolver -
- Identificar os funcionários que fariam uma equipe eficaz
- Identificar cada aptidão funcionários para a mudança e estilo de comunicação

Quando os gerentes podem facilmente identificar esses elementos, eles podem atender seu estilo de gestão às necessidades de seus empregados. Comunicando às necessidades de seus empregados gestores aliviar o potencial para a redução da produtividade.

Avaliações podem identificar os pontos fortes e fracos do funcionário. Assim como ingredientes dependem de outros ingredientes para o bom gosto, alguns funcionários necessitam de treinamento extra para me mais produtivo. Os gestores devem estar dispostos a treinar seus funcionários, a dificuldade está em identificar quais funcionários necessitam de treinamento. Uma vez que os funcionários são avaliados, os seus gestores, em seguida, ter a capacidade de identificar onde um empregado naturalmente sobressai, e onde um empregado requer desenvolvimento.

Se você conhece os pontos fortes do seu empregado e fracos após a concentração, você pode determinar descrições de cargos, posições e as equipes. Fusões são uma oportunidade para descobrir o talento que tem estado disponível, bem como novos talentos de outra empresa, e como eles podem ser combinados para criar um negócio ainda mais produtivo.

O aspecto seguinte é identificar quais os empregados fariam uma equipe eficaz. Você não aleatoriamente misturar dois ingredientes juntos na esperança de que o resultado final é comestível, e mesma idéia deve ser aplicado na construção de equipes. O conceito de ser re-agrupados pode ser difícil para os funcionários, mas com a ajuda de gerentes avaliações pode colocar pessoas com base em seus comportamentos e personalidades, a fim de tornar as equipes produtiva e agradável.

Os gestores devem lembrar que as pessoas agrupamento com base em suas semelhanças nem sempre é o melhor plano. Só porque as pessoas são semelhantes não significa que eles serão produtivos na mesma equipe.

A chave para construir equipes de sucesso é criar equilíbrio entre os membros da equipe. Avaliações de identificar uma pessoa natural tendências comportamentais e atitudes. Gerentes devem rever a avaliação de cada funcionário, e depois o grupo de funcionários com base em seus resultados. Cada equipe deve ter um membro que é forte onde outro membro necessidades de desenvolvimento. Isso irá garantir que todos os detalhes necessários foram tomados em consideração, e que groupthink não vai arruinar os esforços de uma equipe.

A fase pós-fusão pode ser estressante para os funcionários. Mudar muito de uma só vez pode sentir esmagadora, o que pode diminuir a moral e produtividade. Avaliações indicará como os funcionários a lidar com a mudança. Alguns funcionários vão exigir mais aprofundado da comunicação do que outros, e alguns precisam de mais treinamento para ter sucesso em transição para seu novo papel. Avaliações irão revelar as necessidades dos funcionários, e tornar mais fácil para os gestores para atender a essas necessidades.

Fusões não precisa ser tão estressante como se poderia pensar. Avaliações são a receita para uma fusão fortuito. Eles dão gestores as ferramentas e entendimento necessário para os funcionários de transição para novos papéis, desenvolvendo-os, ao mesmo tempo. Avaliações empregado, coaching, e engajamento para fazer uma receita que vai resultar em um próspero negócio, e permitirá que os gestores para criar ambientes de trabalho que beneficiam os funcionários ea empresa.

Underwriting tradicionais

Tempo:
6 a 12 meses

Custo:
175.000 dólares para 500.000 dólares. (A empresa estará fora do bolso pelo menos 50% desse valor antes da conclusão.

Capital:
Geralmente aumenta mais capital do que outros tipos de transações.

Problemas:
Subscrição poderá ser adiada ou cancelada. Preço de Emissão pode ser alterada por condições de mercado ou underwriter.

Merger reverso ou comprar um "Shell Pública" existentes

Tempo:
2 semanas a 60 dias

Custo:
150.000 dólares para 400,00 dólares

Capital:
Não levantar o dinheiro, mas de ações é agora valorizada e negociáveis

Problemas:
Potencial de "esqueletos" no shell adquirida. Acionistas controle da empresa operadora pode receber ações restritas.

Vantagens:
Fusão ou incorporação reversa tipicamente Shell público é a maneira mais rápida de obter pública. Não controle os investidores poderão receber nominativas ou ao comércio.

Fundir-se com um Flex Brand New Financial Empresa Pública

Tempo:
4 a 8 meses

Custo:
$ 75.000 para US $ 150.000

Capital:
Podem levantar dinheiro e ações agora é valorizado e negociáveis

Problemas:
Nenhum

Vantagens:
Empresa pública pode ser "Designed personalizado" com as especificações operacionais das empresas. Acionistas da empresa operadora receberá ações nominativas. Nova corporação de modo nenhum "esqueletos" na empresa. Perícia financeira durante a transação. Apoio ao mercado após a operação. Base de acionistas automática amigável para o " Small Cap "do mercado.

Preparação para uma
Fusão ou incorporação reversa Shell Pública

Localizar um Shell Adequado Pública - conchas Pública podem ser encontrados através de consulta com as empresas de lei de valores mobiliários ou CPA - empresas de auditoria que lidam com empresas públicas.

É importante começar com uma concha limpa: Due diligence na casca público não pode ser mais enfatizado conselho, a partir do seu conselho de valores mobiliários, os auditores, um consultor financeiro e deve ser utilizada. Como foi mencionado, muitas conchas são criados com o propósito expresso de fusão com uma empresa privada. Estes escudos não têm entidades antecessor, e, como resultado, pouca bagagem no caminho de um insucesso empresarial ou outros esqueletos nos armários.

Plano de Negócios abrangente - Os potenciais investidores, acionistas públicos, auditores, assessores de valores mobiliários, os corretores e market makers vai querer ver um plano de negócios bem documentada.

Equipa de Gestão Strong - investidores públicos demanda equipas de gestão forte.

Plano de Marketing convincente - as empresas públicas têm a capacidade de mostrar boas vendas e crescimento de ganhos.
Produto ou Serviço - As empresas públicas devem ser capazes de desenvolver ou forte posição dominante no seu segmento de negócio.
Auditorias financeiras - SEC qualificados demonstrações financeiras auditadas para os dois últimos anos fiscais.

Advogado de Valores Mobiliários experientes - Seu advogado deve ser qualificado para lidar com a conformidade regulamentar, e às exigências de informação em curso de todas as empresas públicas.

Ter experiência Empresa Pública: Sua empresa deve ter pelo menos uma pessoa na gerência sênior que tem experiência significativa empresa pública. Consultores de financiamento, como Flex Financial Group, muitas vezes podem ajudar a administração nas questões complexas de ser uma empresa pública e manter um bom relacionamento com a comunidade financeira. De fato, muitos na verdade, ter um casal de empresas de fachada e, a pedido, pode fabricar uma concha limpa público. Um shell made-to-order sem a bagagem de um insucesso empresarial em seu fundo às vezes pode ser o caminho a percorrer, mas há muitas vezes um custo envolvido. Você provavelmente irá acabar com o financiamento consultores como acionistas minoritários na nova empresa, holding entre 2 e 5 por cento. No entanto, em quase qualquer operação de incorporação reversa, os diretores da empresa shell manter uma posição acionária na companhia pequena daqui para frente. Portanto, esta entrega do patrimônio é simplesmente um custo de fazer negócios.

Elaborar a sua estratégia de financiamento: Uma fusão reversa é uma rota indireta para levantar capital.

Os empresários devem considerar em primeiro lugar como capital adicional será gerado depois que o negócio está feito. Um consultor financeiro experiente pode ser muito benéfico nesta área.

Requisitos necessários para
Fechar uma Fusão Reversa ou fusão Shell Pública

Plano de negócios da parceira em fusão. Informações suficientes para concluir e arquivar o requerido 8-K com a SEC.

Gestão da informação, incluindo a conclusão do "Questionário Officer e diretor," para todos os Diretores e Conselheiros designados pelo parceiro privado empresa fusão.

Acordo sobre estrutura e os termos de fusão.

Carta de intenções com o pagamento do compromisso feito para empresa pública ou seus principais acionistas. (Isso deve acontecer para a empresa pública para cessar as negociações com perspectivas de fusão outro.)

Demonstrações Financeiras auditadas, conformados com EUA, GAAP para o parceiro privado fusão. As declarações de auditoria da empresa privada tem que ser consolidado com as demonstrações financeiras da companhia pública.

Concordou taxa de incorporação em depósito com o advogado títulos representativos do parceiro fusão.

Consentimento da maioria, de preferência de 100%, dos actuais accionistas da empresa privada para fundir ou trocar suas ações por ações da empresa pública.

Acordo para a Diretoria e Administração da shell público a ser substituído com a Diretoria e os diretores designados pelo parceiro privado empresa fusão.

Lista de todos os acionistas da empresa privada que fará a troca de ações.

Número de ações a ser "pós-fusão" pendentes, bem como uma relação completa de partes pós-fusão propriedade. Nota: Muitas vezes é necessário para o shell pública para fazer um grupamento e / ou cancelar ações detidas pelas afiliadas da ação pública, antes de completar a fusão.

Acordo sobre a empresa estatal será domiciliado no pós-fusão.

Satisfação de garantias e representações entre a casca público e parceira em fusão.

Designação de advogados e auditores títulos SEC qualificados que irão representar o parceiro fusão privado.
Preparação do acordo de troca de ações, compra de ações acordo, acordo definitivo de fusão, e todos os outros documentos necessários para completar a fusão.

Preparação final dos 8K que é necessário para ser arquivado com a SEC em 15 dias do fechamento da fusão. Como dito anteriormente esta é necessária para conter as demonstrações financeiras auditadas consolidadas, mas a SEC irá permitir um adicional de 75 dias para apresentar e alterado 8K com as demonstrações auditadas.

Tem sido nossa experiência que a capacidade da empresa privada para lidar com todas estas questões é fundamental para determinar o momento no fechamento da fusão, eo sucesso a longo prazo depois de fechar uma fusão reversa ou compra shell público.

Exemplos de sucesso
Fusões reversa com Shells Pública

Armand Hammer, de renome mundial magnata do petróleo e industrial, é geralmente creditado por ter inventado o "Merger reverso". Na década de 1950, Hammer investido em uma empresa de fachada em que ele fundiu vários década vencedor Occidental Petroleum.

Em 1970, Ted Turner completou uma fusão reversa com Arroz de Radiodifusão, que passou a se tornar Turner Broadcasting.

Em 1996, Muriel Siebert, de renome como a primeira mulher membro da New York Stock Exchange, a levou público corretora de reverter a fusão com J. Michaels, uma empresa de móveis extinta Brooklyn.

Uma das Dot Com anjos caídos, Medium Rare (RRRR), se fundiu com uma empresa de refrigeração sem brilho e mudou todo o negócio. Este foi um estoque $ 2 em 1998, que encontrou o seu caminho mais de US $ 90 em 2000.

Acclaim Entertainment (AKLM) incorporada não-operacionais Tele-Communications em 1994.

LAUNCHfn contato para saber mais em http://www.launchfn.com/id51.html

Quanto você está esperando quando você vende seu negócio ? Eu sempre fazer esta pergunta dos nossos clientes. As respostas são tão diferentes quanto as empresas . "Precisamos de $ 5 milhões para nos dar o tipo de aposentadoria que queremos. Temos investido US $ 2 milhões no produto. Nossos investidores colocaram em 3.000 mil dólares até agora. Deve vender por US $ 5 milhões. Eu ouvi que a Empresa xyz recebeu US $ 30 milhões para sua empresa. "Bem, minha resposta para os meus clientes não necessariamente endear me a eles, mas é a verdade. O mercado não se importa. O mercado não se importa com o quanto isso custaria para desenvolver o produto ou o quanto seus investidores têm ou quanto você precisa para se aposentar ou quanto você acha que vale a pena.

O mercado olha para o que o ROI é para o seu investimento em uma empresa. Se você tiver sorte o suficiente para ter uma tecnologia que pode ser aproveitado, o mercado pode olhar para os retornos futuros dessa tecnologia em mãos mais fortes.

Para a maioria das empresas , existem benchmarks que são frequentemente utilizados como ponto de partida. O mais comum em uma situação de fusão e aquisição é um múltiplo de EBITDA. Que é o padrão ouro para as empresas de capital fechado, similar ao que um múltiplo PE é como uma avaliação do negócio métricas para ações de capital aberto. Uma das medidas que entrou em voga em Wall Street é um múltiplo PEG ou Ganhos de Preços. É essencialmente uma forma de tentativa de quantificar a diferença na PE múltiplos entre duas empresas na mesma indústria que têm um cenário de crescimento muito diferente no futuro.

Uma descoberta muito interessante que fizemos em compromissos para vender uma empresa que é uma empresa privada é que os compradores tentam ignorar esse fator ao fazer suas ofertas de compra.

Recentemente, representou uma empresa em um M & A transação que estava em uma indústria caracterizada por crescimento lento de cerca de 4%, produtos de tipo commodity e, conseqüentemente, tinha muito fina margens brutas, e tinha poder de precificação pouco. Nosso cliente introduziu um novo produto que foi único, tinha margens muito saudáveis, manteve algum poder de preços, e estava passando por 50% ano sobre ano de crescimento.

As avaliações benchmark da indústria foram de 4,5 X EBITDA. Nós tivemos os três maiores players na indústria de todos os interessados ​​na aquisição e cada um pôs fora uma oferta inicial que era surpresa, cerca de 4,5 X EBITDA. Outro fator foi que o nosso cliente estava em modo de rápido crescimento para uma boa dose de seus custos foram front end carregado como eles lançaram alguns varejistas grandes da caixa durante este período. O efeito disto foi a deprimir o seu desempenho EBITDA. Isso fez com que estas ofertas ainda mais inadequado.

O resultado é que temos uma diferença de avaliação clássico entre o comprador eo vendedor de negócios empresariais. Esta é a maior razão que muitas transações de fusões e aquisições não acontecem. Nossos clientes são terrivelmente desapontado e sugerem que esses compradores "apenas não entendo." Nossos compradores tem experiência em fazer várias aquisições em seu espaço e têm as suas métricas de avaliação de negócios praticamente em pedra e acho que os nossos vendedores estão a ser razoável em suas expectativas . Ao longo do jogo, certo?

Não tão rápido. Um dos papéis mais importantes de um consultor corretor de negócios, fusões e aquisições ou banqueiro de investimento é conceber um valor de transacção e estrutura que trabalha para ambas as partes. Nós vamos para os compradores e apontar que a sua forma tradicional de olhar para essas operações é apropriado para suas aquisições prévias com métricas de crescimento padrão, a falta de poder de precificação, e produtos de tipo commodity. Nós vamos para sellers nosso negócio e apontar que, como pequena empresa com alguns varejistas grandes da caixa que inclui 80% das vendas da empresa com essencialmente um produto principal, que eles têm uma grande dose de risco da empresa de pequeno porte. Por exemplo, se o comprador de varejo de xyz Big Box mudanças Varejista e é substituído por um comprador que tem uma consolidação de fornecedores preconceito, então eles poderiam perder 30% de seus negócios com uma decisão. A maior empresa, no entanto, com 30 SKU seria muito mais difícil de substituir por uma mudança de compradores.

Nós estabelecemos uma plataforma com o comprador eo vendedor a considerar alternativas para a sua dura e rápida avaliação do negócio posições. Aqui está um exemplo de uma estrutura de transação comercial de venda que poderia ser uma vitória tanto para o comprador e vendedor:

1. Dinheiro $ 1.000.000 no próximo que é aproximadamente a 4 X múltiplo de EBITDA para o ano de 2007.

2. Ganhe um fora (valor de transacção adicionais) com base na Empresa Vendedora início Receita de vendas no ano 1 e terminando no final do ano 5. O earnout está em risco, mas está definido para os acionistas net a 6 X EBITDA múltiplos em 2008 vendas projetadas (vendas $ 6 milhões e margem EBITDA de 16,67% ou EBITDA de US $ 1.000.000).

Esta é a estrutura da transação estamos recomendando para equilibrar uma avaliação EBITDA baixa em uma empresa que irá aumentar as receitas em 50% no próximo ano. Se não, então a ganhar fora será menor. A maior parte do valor da operação é baseada no desempenho futuro ganhar fora. Nossa projeção é que, com eficiência de custo Comprador Company, empresa compradora pode melhorar o desempenho operacional por uma quantia que cubra toda a quantidade ganhar fora e mantém ou até mesmo melhora as margens históricas da Empresa Vendedora.

A maioria dos compradores de negócios que a abordagem de uma empresa com interesse em adquiri-los não solicitadas são alimentadores fundo e vai tentar comprar muito abaixo do mercado. Eles vão tentar tirar o processo e buscar várias aquisições simultaneamente na esperança de que um ou dois vendedores caverna justa e vender com desconto. Eles podem começar com uma avaliação decente, mas como eles passam por seu processo de due diligence vai encontrar um problema após outro que faz a reduzir sua oferta. Eles muitas vezes jogar para fora a "mudança material adversa" termo em uma tentativa de justificar o seu valor reduzindo comportamentos. Alguns diretores de desenvolvimento de negócios se julgados ou pagos bônus de quanto abaixo da proposta original que podem, finalmente, fechar o negócio.

Qual é a forma de combater este comportamento do comprador ruim? A melhor maneira é ter opções. Essas opções são múltiplas compradores interessados. Nós sentimos muito desconfortável quando estamos engajados para vender uma empresa que está difícil de vender. Temos tomado durante a fase de comercialização inteiro e acabar com apenas um comprador legítimo interessado. Pode apostar que o comprador reconhece os problemas e as probabilidades de interesse limitado e tentará de todas as manobras para reduzir o preço de compra e termos. Nossa posição de negociação em nome do nosso cliente vendedor é severamente enfraquecida e lutamos para preservar o valor, apesar de fazer isso todos os dias. Pense em como você vai ser eficaz neste cenário único comprador. Nós dizemos a nossos clientes em perspectiva que entre em contato conosco após uma oferta não solicitada, "Quando se trata de avaliação de empresas, se você tiver apenas um comprador, ele está certo."

A joint venture é definida como "Uma parceria ou conglomerado, formado geralmente de partilha de risco ou de especialização. Em termos mais práticos, uma joint venture (JV ou para o short) pertence a dois ou mais partidos se unem para ajudar um ou ambos na promoção e venda dos seus produtos.

No mundo da internet de marketing , joint ventures são o que separam os grandes dos recém-chegados. Você vai muito raramente se deparar com um grande comerciante ganhar internet que não tem, em algum momento, juntou forças com um amigo ou conhecido, com o objetivo de vender mais do seu produto ou serviço. Claro, você pode ficar rico sem nunca participando de uma joint venture. No entanto, o caminho para a riqueza que pode ser cortado muito mais curto, com uma pequena ajuda de seus amigos.

A joint venture funciona melhor quando você se juntar com alguém que é bem conhecido e respeitado em seu campo. Sim, ficando a lado com as grandes armas pode ser semelhante a tentar conseguir um encontro com a sua estrela de cinema favorita - não é impossível, mas você tem que se fazer notado para chegar lá! A melhor maneira de ir sobre o pedido de uma joint venture com alguém é para soletrar os benefícios para ELES. O que eles vão sair dela? Talvez você tenha uma lista de assinantes que o seu parceiro JV pode promover themself no retorno para promover seu produto a sua lista.

Se você é novo e tem apenas uma pequena lista de assinantes e-mail, considerar oferecer seu parceiro potencial joint venture um produto gratuito, como um ebook, que ele pode dar aos seus assinantes. Isto tem a dupla vantagem de permitir que o habilite a exercer seus assinantes com um brinde, ao mesmo tempo permitindo que você se expõe a sua lista de mega-membros. Você fez curso de introduzir seu próprio texto promocional no ebook livre não é?

Os benefícios de uma joint venture são óbvias. Você pode simplesmente dobrar ou triplicar a sua exposição a um grupo de potenciais clientes em um instante. Mais ainda, se apenas uma pequena percentagem do seu novo público adere à sua lista de e-mail, como resultado de sua joint venture, que você acabou de aumentar o tamanho de sua lista de e-mail próprio e cortou para o mercado do seu parceiro (que muitas vezes é também concorrente a) também!

JV parceiros podem ser encontrados absolutamente em qualquer lugar. Você pode atravessar fóruns relacionados em seu nicho de rastrear as pessoas que você sabe que estão promovendo ativamente os produtos que você gostaria de associar-se com. Outra ótima maneira de encontrar um parceiro JV é juntar algumas listas no seu nicho (você já deve ter feito isso!). Depois de algum tempo você terá uma idéia geral do que está a promover activamente a sua lista em uma base regular. É esses proprietários da lista entusiasmado que serão mais interessados ​​em joint venture com você.

Não há necessidade de escrever um ensaio, quando você está solicitando uma joint venture com alguém. Algumas frases simples, com sua idéia, os benefícios para eles eo que você pode oferecer no JV, é mais do que sufficient.If eles estão interessados, eles vão pedir-lhe para mais informações. Não desanime se você não receber um "sim" a todas as solicitações JV único que você enviar - apenas passar para a próxima pessoa. Você sempre pode voltar aos seus parceiros mais preferido mais tarde, talvez depois de ter desenvolvido mais de uma presença no seu nicho.

Joint ventures são a melhor forma de levar sua renda a novos níveis. Idealmente, você deve estar se esforçando para entrar em contato pelo menos cinco pessoas a cada mês para joint venture com a - quanto mais melhor!

Muitas das melhores empresas do mundo crescer através de aquisições como um componente de seu plano estratégico. Empresas utilizam aquisições para expandir sua posição nos mercados existentes e se aventurar em novos. Aquisições não são diferentes, então qualquer outro plano estratégico, plano de trabalho, e trabalhar o plano. Considere o seguinte como um guia se você quiser seguir uma estratégia comprovada e eficaz de crescimento de seu negócio através de aquisições:

Critérios de desenvolvimento

Antes de fazer qualquer investigações sobre candidatos à aquisição potencial, desenvolver o seu conjunto de critérios, que lhe permitem concentrar tempo e energia para o tipo de candidatos que melhor atendam seus objetivos. Considere o seguinte: tipo de negócio, no mínimo (e máximo) das receitas, o lucro mínimo, localização geográfica, cobertura geográfica, ano estabelecido, pós-fusão de gestão em vigor, a capacidade de mudar o negócio, situação turn-around (se olhando no desempenho empresas como possíveis aquisições), os requisitos de capital para crescer o negócio ainda mais, eo produto e / ou serviço complementar a linha para o seu negócio existente.

Recursos financeiros

Antes de prosseguir com qualquer conversas, determinar os seus recursos financeiros para adquirir o candidato em potencial. Você tem dinheiro e capital comprometido na mão ou de fácil acesso ou você tem que analisar cada negócio em uma base caso a caso? Velocidade de financiamento pode determinar o sucesso da aquisição.

Necessário Informação Inicial

Empresas são, por vezes, relutantes em divulgar informações. Determinar com antecedência as informações necessárias que você precisa para tomar uma decisão informada. Apenas lidar com empresas dispostas a cumprir com suas exigências realistas, a sua capacidade de resposta e capacidade de fornecer a informação que você precisa também é um indicador de quão sério é o vendedor.

Comunicação

(by either party) hinders success. Boa comunicação entre ambas as partes se move a operação; pobres de comunicação (por qualquer das partes) impede o sucesso. Antes de implementar um plano para crescer através de aquisições, formar a sua equipe de negociação interna. Estabelecer que os pontos de contatos será quando você está procurando e analisando os contatos de aquisição. Resumo das suas responsabilidades para que você tenha um forte fluxo de informação e acompanhamento de contas. Fazer uma pessoa a principal interface com a aquisição de candidatos, que devem gerenciar os detalhes de sua interação com o negócio que está sendo considerado. Estas coisas são essenciais para ter um plano de comunicação sólida no lugar de modo que os candidatos aquisição adequada são tratados da forma mais eficiente e profissional possível. Como a comunicação é feita entre as duas empresas é importante, muitas vezes a empresa vendedora está sendo perseguido por outros compradores; um processo eficiente e profissional por você (como um potencial comprador do negócio de vendedores) só pode aumentar suas chances de sucesso.

Integração pós-fusão Plano

Determinar o que você vai fazer com o negócio depois de tê-lo comprado, o que é tão importante quanto encontrar o negócio para comprar. O plano terá de ser modificado e adaptado para candidatos à aquisição específica, mas ter um modelo para trabalhar em lhe permitirá integrar suas aquisições de forma mais suave e alavancar recursos adquiridos, tecnologia e técnicas para crescer ambos os negócios. Sem um plano ou modelo que você tem que identificar e gerenciar a integração na mosca e pelo assento de suas calças. Desde a aquisição pode representar um investimento considerável de capital, recursos e tempo - é de seu interesse para fazer a integração vá tão bem quanto possível.

Equipe de aquisição

Como mencionado acima, a criação de sua equipe de negócio é muito importante a partir de uma comunicação ponto de vista. Ao longo do processo inteiro perguntas surgirão que podem estar fora de sua área de especialização; os membros da equipe interna e externa para cobrir áreas em que não são proficientes. Membros da equipe não pode consistir apenas de você e sua gestão interna, mas também consultores externos com experiência em áreas de necessidade. Eles podem ajudar no seu plano de crescer através de aquisições, gerir a procura, coordenar os esforços equipes, cobrir coisas que não estão em sua área de especialização e ajudar todo o processo se tornar mais eficiente e produtiva.

A joint venture parceria de marketing é uma empresa realizado por duas ou mais pessoas ou empresas, que normalmente compartilham a despesa, e, idealmente, os lucros, criado por sua união. Acordos de marketing joint venture não criar organizações de novos negócios ou empresas terceirizadas de sua união - a idéia é para dois, ou vários partidos se unirem para compartilhar idéias, conhecimentos, clientes e contatos. Ventures publicidade conjunta Um dos mais populares tipos de parcerias de marketing joint venture envolve a partilha de espaços publicitários. Esta pode assumir várias formas: - Negociação de espaço em seu site parceiros para o espaço em seu site - O agrupamento dos recursos para comprar espaço publicitário - Vendendo espaço no seu site para os seus parceiros. O espaço do anúncio comercial Formando um relacionamento de marketing joint venture quando a empresa envolve o espaço comercial para a publicidade site é bastante simples. Se você tiver apenas um parceiro, você trocaria uma quantidade igual de espaço em seu site de publicidade para sua empresa parceiros, e receber a mesma quantidade de espaço publicitário em seu site em troca. Estes tipos de parcerias mutuamente benéficas para ambas as partes e, geralmente, não requerem um investimento inicial de capital. O mesmo princípio se aplica com mais de dois sócios - cada sócio será concedido o espaço do anúncio em cada um dos respectivos sites de seus parceiros de marketing joint venture. Isto pode ser um arranjo altamente benéfico a um custo muito pouco ou risco - você pode expandir as suas capacidades de publicidade várias vezes e chegar a mais pessoas do que você faria de forma independente. Este também é um recurso valioso, pois muitas vezes você vai ser capaz de atingir um nicho de pessoas que você não seria capaz de alcançar apenas através de seu próprio site de publicidade. Compra de espaço do anúncio Conjunta Formação de uma joint venture parceria de marketing onde você piscina recursos financeiros para compra de espaço publicitário é uma forma valiosa para conseguir a exposição de alto perfil de um anúncio pago, com uma despesa diminuiu. Espaço publicitário, seja em um site ou impresso, é vendido geralmente em incrementos de três ou quatro espaços por página. Isto, naturalmente, dependerá da publicação - alguns vão vender tão pouco 1 / 6 ou um oitos de uma página, e você sempre terá a opção de comprar um anúncio de página inteira. É mais rentável para reunir recursos com um parceiro de joint venture para compra de espaço publicitário, pois é mais barato comprar um pedaço maior de espaço publicitário, mesmo que será usado para anúncios diferentes, do que seria a compra de cada spot publicitário separadamente. Site de venda de espaço Vendendo espaço publicitário no site da sua empresa pode ser uma maneira lucrativa para aumentar a receita para sua empresa. Se você já fez um acordo para o comércio espaço publicitário com um parceiro de joint venture, mas que gostariam de espaço adicional, você pode cobrar-lhes uma taxa. Outra opção é sempre a de vender espaço em seu site no mercado aberto para empresas com as quais você não como ainda têm uma parceria de marketing joint venture, e isso também pode aumentar sua lista de contatos profissionais e aumentar o potencial para futuras parcerias de marketing joint venture .

Fonte do artigo: http://www.articleonlinedirectory.com

Christian Fea é CEO da Synertegic, Inc. A joint venture marketing e empresa de Consultoria em capacitar os empresários para descobrir e implementar rentável táticas de Joint Venture de marketing para resolver desafios de negócios específicos. http://www.christianfea.com christian@synertegic.com

O excesso de comer ou comer compulsivamente é prejudicial para a saúde. Da mesma forma, sobre-aquisição podem causar indigestão corporativos, tais como excesso de alavancagem, pós integração da fusão dificuldades, cultural etc desajustados Você é o que você come.

Embora o crescimento rápido por meio de aquisições é uma experiência emocionante na gestão de empresas, ela também é muito mais riscos do que os olhos. Quando a empresa está em apuros, alguns CEOs vão também na aquisição de uma maratona de compras. É mais glamourosa e excitante do que tentar corrigir problemas mundanos turnaround de volta ao escritório. Leva a atenção dos acionistas longe dos problemas nacionais e os impressionou com os programas de expansão. Aquisição rápida feito à pressa nos trabalhos de casa inadequada, timing errado, motivos egoístas e impaciência para o sucesso pode resultar em calamidade.

Don Harvard, Michael Porter estudou a taxa de sucesso de 33 empresas altamente considerado ao longo de um período de 36 ano de aquisição. Seus dados revelaram que mais da metade das aquisições não relacionadas foram posteriormente alienadas.

Pesquisa por McKinsey & Company encontrou uma taxa de insucesso de 61% em programas de aquisição, com insuficiência definidos como não ganhar um retorno suficiente sobre a fundos investidos. Às vezes, essas falhas são devido ao fato de que a fusão ou aquisição foi uma incompatibilidade em primeiro lugar, com chances pequenas de sucesso.

A alta porcentagem de dificuldades de fusão e falhas são o resultado de defeito de gestão. Empresas-alvo são estrategicamente procurado e perseguido, mas então os atos de acompanhamento são mal orquestrada. Muitas vezes as pessoas em ambas as empresas vão ser seriamente perturbado sobre como a aquisição pode afetar suas carreiras pessoais. Uma boa parte do planejamento da fusão / aquisição deve ser destinado a decidir como essas preocupações serão abordados. Por exemplo, a fusão da Novell com o WordPerfect causada pessoas em ambas as organizações a experiência desânimo ea companhia combinada teetered posteriormente à beira do desastre.

Depois de comprar o WordPerfect para EUA $ 855 milhões, Novell vendeu para Corel menos de dois anos depois para só EUA $ 115 milhões. Empresas de mídia enfrentam problemas semelhantes de compulsão aquisição. A sabedoria convencional da indústria que estimulam a manobra como foi fazer crescer o negócio de aquisição. Sony Corporation (Japão) foi um caso no ponto de ser um dos primeiros a se aventurar de forma agressiva em músicas e filmes. O mesmo curso de ação foi adotada pela Vivendi Universal (francês), a Bertelsmann (alemão) e AOL Time Warner (EUA). Acreditava-se que um produto pode ser desenvolvido, em seguida, comercializados através de uma vasta gama de canais em casa, a partir de discos compactos, DVDs, sites e até parques temáticos. Isto levou a uma proliferação de empresas que exigem diferentes habilidades e expertise, resultando em falhas desses empreendimentos aquisição.

Em sua pressa para capitalizar sobre os anos de boom, muitas empresas consideravam que o caminho mais rápido para vencer a competição era para juntar-se dentro Afinal, se você não pode vencê-lo, juntá-lo. Assim vai a espiral de aquisição. Com cada nova aquisição, assume-se que a receita pulou automaticamente, enquanto as margens, presumivelmente, se mantiveram dentro dos limites aceitáveis, especialmente se o negócio é realizado através de swaps de ações. O crescimento da empresa não adquire apenas o market share , mas a experiência também. Tudo parece um bom augúrio especialmente a partir do mercado de ações desde que a empresa cresce e os números são bons. No entanto, é aí que reside a falha fundamental da estratégia de crescimento por aquisição.

Isto é o que Herb Greenberg da revista Fortune comentou da cena corporativa dos EUA: "Como acontece com qualquer vício, o crescimento por aquisição a granel abordagem requer doses crescentes da droga para preservar a alta. A única maneira de manter as receitas crescendo rápido o suficiente para Wall Street é para comprar empresas cada vez mais. "Uma vez que o pára curva de crescimento eo preço das ações despenca a uma extensão que inicia um círculo vicioso para baixo. for acquisition. A empresa perde a sua capacidade alavancando quando diminui a capitalização de juros e custas aumenta para o serviço do financiamento de empréstimos para aquisição. Na tentativa de reduzir custos, a empresa começa a aparar cantos em detrimento da qualidade, clientes e funcionários.

Portanto, o ditado ainda vale: "Não morda mais do que você pode mastigar. Pode tornar-se tóxico para a empresa se eles vão para farra de aquisição.

Nenhum risco, nenhuma recompensa é um dos mais antigos adágios no negócio. Esta formulação de risco estratégico foi expressa em forma escrita pelo grego Heródoto estudioso em 450 aC

No âmbito de fusões e aquisições corporativas, o desafio para muitas empresas é a obtenção de um produto altamente desejável ou tecnologia enquanto arriscando como capital mínimo possível.

Embora o crescimento por meio de Fusões e Aquisições continua a ser uma estratégia altamente popular - em 2006 houve um recorde de US $ 3,6 trilhões em fusões e aquisições, de acordo com Thompson Financial - muitos CEOs e CFOs permanecem cautelosos sobre fazer negócios. Em uma pesquisa recente com executivos da grande corporação pela Accenture, 45 por cento relataram a sua fusão mais recentes e tratar de aquisição não tinha de entregar todos os resultados esperados.
Uma solução para compras diretas tradicionais é a fusão híbrido e modelo de aquisição. É cada vez mais popular.

Numa fusão híbrida e lidar Aquisição, uma empresa pública tem uma participação grande (em geral de 10 por cento a 50 por cento) em uma pequena empresa (pública ou privada). Geralmente, a infusão de capital vem com uma opção de compra, um direito de comprar toda a empresa em uma data posterior a métricas de avaliação contratado.

O modelo híbrido foi implementado com sucesso pela Cisco Systems, que começou a usá-lo mais de uma década atrás. Entre 1993 e 2007, a Cisco fez 119 aquisições, muitas delas em start-ups ou empresas de pequeno porte com histórico limitado.
Há três principais benefícios para o pai de capital no modelo híbrido:

Investimentos diversificados minimizar o risco total.

Acesso a novas tecnologias e produtos é obtida a um custo mínimo.

Recursos gerenciados não são dissipados.

Por exemplo, uma empresa disposta a gastar 250 milhões dólares poderia investir -lo em uma compra definitiva de uma empresa estabelecida ou tomar uma dúzia de $ 5 milhões para 25 milhões dólares participações em empresas start-up.
No setor de produtos de consumo, podemos olhar para Dean Foods, o provedor líder dos EUA de leite fluido e produtos lácteos, para um exemplo de uma aquisição híbrido muito bem sucedida.

Clientes de supermercados sabe Dean Foods através de muitas marcas locais , Incluindo Borden, Pet, País Fresh, Ouro Meadow e Horizon orgânicos.

Um dos mais Dean aquisições bem sucedidas foi Onda Branca, uma empresa de alimentos orgânicos. Foi fundada em 1976 por Steve Demos, um pioneiro alimentos orgânicos. Ele introduziu o leite de soja da Seda em 1996, assim como o boom alimentos orgânicos estava começando. Em 1999, Dean Foods adquiriu uma participação de 25 por cento por US $ 5 milhões. Ajudado por Dean de "smart money", as vendas do produto subiram para mais de US $ 250 milhões em 2004, quando comprou o Dean de 75 por cento restantes da Onda Branca por US $ 224 milhões.

Dean, atuando na tradição Cisco, deixou Demos empresário e sua equipe no lugar e deixar a empresa operar com grande autonomia. O resultado foi um resultado ganha-ganha. Em 2005, Dean Foods tinha mais de US $ 10,8 bilhões em receitas e era maior do que Kellogg e HJ Heinz.

Com sucessos como este, pode parecer surpreendente, não vemos mais negócios híbridos. A realidade é o conceito híbrido enfrenta pontos de resistência em ambos o vendedor eo comprador lado. Estes incluem os empresários que são atraídos pelo glamour de capital de risco, e os CEOs e CFOs em grandes corporações, que continuam a igualar a propriedade com o controle.

Obtenção de um investimento de uma firma de capital de risco tem grande fascínio para os empresários. Muitos pela primeira vez os empresários acreditam que a obtenção de dinheiro VC significa que eles tenham feito isso para os "grandes ligas." O que eles muitas vezes ignoram são as chances de comprimento.

De acordo com Jim Casparie, fundador e CEO da Aliança de risco, as chances de um empreendedor de primeira viagem a obtenção de financiamento de risco são menos de 3 por cento. Ele relata que em 2005, de 125 mil interessados ​​fazer arremessos a empresas de capital de risco, apenas 2.939 receberam financiamento. O valor médio trabalhado para US $ 7,4 milhões.
Quando um empresário faz chamar a atenção de uma empresa de capital de risco, ele pode enfrentar avaliações punir, despesas elevadas, e time-consuming opiniões por várias partes.

No lado do comprador, a resistência à fusão híbrido vem da cultura tradicional encontrado em muitas corporações que equivale a "posse" com 100 por cento e um controle centralizado, de cima para baixo processo de tomada de decisão.

No entanto, mais e mais empresas estão começando a compreender que no mundo acelerado de 21 do século concorrência empresarial, é fundamental para diversificar o desenvolvimento de produtos, investindo em vários projetos. Eles também estão vendo a vantagem de estimular o espírito empreendedor dentro da maior estrutura corporativa para melhorar a motivação e impulsionar o pensamento criativo.

A aquisição híbrido pode fornecer uma corporação com um veículo eficiente para aprender sobre novos produtos e tecnologias. Também pode servir como uma plataforma para aquisições adicionais.

C executivos de nível corporativo, no entanto, deve compreender que lidar com empresários exige uma mentalidade especial. Muitos fundadores são ferozmente orgulhosos de sua companhia e proteção de seus produtos, e eles querem manter um alto grau de controle.

Quando ambos os lados a entender os benefícios de aquisições híbrido, sinergias altamente gratificante pode ter lugar. Como vemos mais e mais aquisições híbrido pagar, o conceito já não parece ousado, mas sim se tornará uma parte básica da fusão corporativa muitos e estratégias de aquisição.

Por: William King

Ser um empreendedor nunca foi fácil. Começar um negócio a partir do zero é uma das coisas mais difíceis e complexas que fazer. Se alguém já lhe disse que era fácil, então essa pessoa está errada. Mas agora, um monte de seria empresários estão olhando para uma opção muito mais segura e livre de problemas de compra de um negócio estabelecido . As razões para isso são muitos. Ele reduz os aborrecimentos, a angústia ea dor aos trancos e barrancos, é mais fácil obter financiamento etc Mas comprar um negócio também é uma tarefa igualmente desafiadora. Se você for errado, então muito em breve você terá feito uma grande confusão financeira. Você precisa fazer algumas perguntas a si mesmo para verificar se o negócio que você está prestes a comprar é ideal para você.

Você como o novo proprietário
Além do financiamento, há muito mais em jogo quando você compra um novo negócio. Sua reputação para um, a sua capacidade de executar o novo negócio e as suas capacidades de trabalho estão todos em risco em começar um novo empreendimento. Quando você compra o novo negócio, você precisa entender que o foco do negócio muda completamente em cima de você. Você precisa ser qualificado, tanto técnica, bem como em termos de experiência para administrar o negócio de forma eficaz. Um negócio pode ser muito estressante como você pode ter que lidar com empregados difícil, incerteza, adversidade e, por último, perda. Quanto mais rápido você é capaz de avaliar os seus conhecimentos, mais fácil será para você para determinar se o novo negócio é certo para você.

Verificação de antecedentes
Este é um dos passos mais importantes para assegurar um bom negócio e forte. Você precisa realizar uma verificação completa do fundo do negócio que você está prestes a aquisição. O negócio tem um fluxo de caixa positivo? Valorizando o negócio é uma parte desta verificação de antecedentes. Um analista de avaliação de empresas serão capazes de ajudar a determinar o valor real da empresa. A avaliação do analista é baseado na experiência e nível profissional. O analista não tem os detalhes financeiros da empresa em consideração.

Encontrar o negócio certo
A Fusão e Aquisição empresa irá ajudá-lo a encontrar o negócio certo para você. Esses caras são intermediários ou atravessadores. Eles podem ser classificados em várias categorias com base no tipo de transações de negócios que eles podem lidar. Por exemplo, um corretor pode lidar com uma transação de negócios para empresas com faturamento abaixo de US $ 5 milhões. O corretor teria, no entanto, gostam de lidar com a transação para uma empresa com vendas superiores a 20 milhões dólares, mas nem eles têm a competência nem o conhecimento para fazer o mesmo. Então, quando você procurar os serviços de uma empresa M & A, certifique-se de escolher o caminho certo com base em sua expertise.

Planejamento

Um bom plano no lugar vai deixar você concluir o negócio de aquisição inteiro em nenhum momento a todos. Se você executar um plano agressivo, então não deve demorar mais de três meses para a aquisição completa de passar. Então esboçar o plano e executá-lo na ordem correta.

William King é o diretor de Atacadistas e francês Diretório dos fornecedores: http://www.francewholesalers.com , Daily Trader: http://www.dailytrader.com , Dubai e Emirados Árabes Unidos Property & Portal Imobiliário: http://www. bayut.com , Paquistão Property & Portal Imobiliário: http://www.zameen.com . Ele tem 18 anos de experiência nas indústrias de marketing e comercial e tem ajudado varejistas, empresários e partidas com seus fonte do produto, requisitos cadeia de comercialização, promoção e oferta.