Слияния, поглощения и совместные предприятия

Что, если какое-либо воздействие слияния Организации Объединенных и Continental Airlines слияние будет иметь на дешевых авиабилетов и дешевые пакеты отдыха еще предстоит выяснить.

Две авиакомпании будут продолжать работать отдельно до середины 2012 года.

Ниже приводится обновленная информация о том, где обстоят дела с Организацией Объединенных Континентальный Холдинг взял на обеих авиакомпаний в октябре прошлого года:

• Киоски в 83 аэропортах начали позволяет путешественники проверить на рейсы по обе авиакомпании на 18 мая.
• Старый логотип Юнайтед в Чикаго О'Хара аэропорт был заменен названием Юнайтед с земного шара символ Continental в. Это изменение идет во всех аэропортах.
• Соединенные предлагает тренер места с дополнительным пространством для ног, для которой он заряжает премии. "Экономика плюс" места не ожидается, будет продано на самолетах континентального до начала 2012 года.
• Соединенные объявил, что он сохранит Юнайтед три класса обслуживания на международных рейсах и Continental в двух классах обслуживания в течение по крайней мере в ближайшие несколько лет.
• Авиакомпания надеется обеспечить комбинированную систему бронирования (на базе существующей системы Continental в) к марту 2012 года.
• Частые летчики могут связывать свои Юнайтед и континентального счетов и объединить миль.
• Путешественники могут проверить рейсы, получают место назначения и проверить статус рейса по обе Соединенных или на сайте Continental в независимо от того, авиакомпания они летят.
• Обе авиакомпании начали предлагать то же меню на покупки бортового питания в тренера по состоянию на 1 мая, хотя меню для бизнес-класса остаются различными.
• Багаж обвинения, полет изменения, в режиме ожидания запросов и обработки несовершеннолетних без сопровождения взрослых теперь идентичны между двумя авиакомпаниями.

ОБ АВТОРЕ

www.cheapfares.com сотрудников люблю писать и совместного путешествия новостных статей, которые занимаются им и верят другие найдут интересным.

Фраза слияний и поглощений (сокращенно M & A) относится к аспекту корпоративной стратегии, корпоративного финансирования и управления дело с покупкой, продажей и объединение различных компаний, которые могут помочь, финансировать или помогать растущей компании в данной отрасли растут очень быстро и без необходимости создания другого субъекта хозяйствования.

Приобретение
Приобретение, ("целевого") на другое. Консолидация, когда две компании объединяются вместе, чтобы сформировать новую компанию в целом. Приобретение может быть частной или государственной, в зависимости от приобретаемой или слияния компаний или не перечисленных на публичных рынках. Приобретение может быть дружественным или враждебным. Независимо от покупки воспринимается как дружественные или враждебные зависит от того, как она направлена ​​и получил советом целевой директоров компании, сотрудников и акционеров. Это вполне нормально, хотя для M & сделку связи пройдет в так называемой «конфиденциальность пузыря», когда информационные потоки ограничены из-за соглашения о конфиденциальности (Харвуд, 2005). В случае дружественной сделки, компании сотрудничают в переговорах, а в случае враждебных сделки, захват цели не желает быть куплены или советом цели не имеет предварительных знаний о предложении. Враждебные поглощения, и часто делают, свою очередь, дружественные в конце, как acquiror обеспечивает одобрение сделки с борта приобретаемой компании. Это обычно требует улучшения условий оферты. Приобретение обычно относится к покупке меньшего фирме большую. Иногда, однако, меньше фирма будет приобретать управленческий контроль более крупных и более созданной компании и держать его имя объединенной компании. Это известно как обратное поглощение. Еще один вид приобретения обратного слияния, сделка, которая позволяет частной компании, чтобы получить на бирже в течение короткого периода времени. Обратного слияния возникает, когда частная компания, которая имеет хорошие перспективы и стремится привлечь финансирование покупает на бирже подставной компании, как правило, один, без бизнеса и ограниченными средствами. Достижение успеха приобретение оказалось очень трудно, в то время как различные исследования показали, что 50% приобретений были неудачными. Приобретение процесс очень сложный, со многими составляющими, влияющие на ее исход. Существует также целый ряд структур, используемых в обеспечении контроля над активами компании, которые имеют различные налоговые и регулятивные последствия:

* Покупатель покупает акции, и, следовательно, контроля, компании-цели покупки. Собственность контроль над компанией, в свою очередь передает эффективного контроля над активами компании, но, поскольку компания приобрела нетронутыми деятельность в обозримом будущем, эта форма сделки несет с собой все обязательства, накопленные, что бизнес за свое прошлое, и все риски, которые компания сталкивается в своей коммерческой среде.
* Покупатель покупает активы приобретаемой компании. Наличными цель получает от распродажи не будет выплачен своим акционерам по дивидендам, либо через ликвидацию. Этот тип сделки листьев целевой компании, как пустая оболочка, если покупатель выкупил ее активов. Покупатель часто структуры сделки, как покупка активов "производить выбор" активов, которые он хочет, и оставить в активах и пассивах, что это не так. Это может быть особенно важно там, где обозримом обязательств может включать в себя будущее, unquantified возмещение ущерба, таких как те, которые могут возникнуть в результате судебных разбирательств в дефектной продукции, выплаты сотрудникам или окончания, или экологический ущерб. Недостатком этой структуры является налогом, который во многих юрисдикциях, особенно за пределами Соединенных Штатов, наложить на передачу отдельных активов, в то время как операции с ценными бумагами часто может быть структурирована как-рода обмен или других договоренностей, которые не облагаются налогом и налогом нейтральный , как для покупателя, так и для акционеров продавца.

Термины «разделение», «спин-офф» и «спин-аут" иногда используется для обозначения ситуации, когда одна компания разделяется на две, создавая второй компанией отдельно котируются на фондовой бирже.
Различие между слияний и поглощений

Хотя часто используются как синонимы, термины слияния и поглощения означает немного разные вещи. Когда одна компания берет на себя другой и четко устанавливает себя в качестве нового владельца, покупку называется приобретения. С юридической точки зрения, целевая компания прекращает свое существование, покупатель «ласточки» бизнес и фондовый покупатель продолжает быть проданы.

В чистом смысле этого слова, слияние происходит, когда две фирмы согласны идти вперед, как ни одной новой компании, а не оставаться в отдельности владеет и управляет. Такое действие более точно называют "слияния равных". Фирмы часто имеют примерно одинаковый размер. Акций обеих компаний являются сдался и новых акций компании выдается на своем месте. Например, в 1999 слияния Glaxo Wellcome и SmithKline Beecham, обе компании прекратили свое существование, когда они объединены, и новая компания, GlaxoSmithKline, была создана.

На практике, однако, фактическое слияние равных не бывает очень часто. Как правило, одна компания будет купить еще и, как часть условий сделки, просто позвольте приобретенной фирмы заявить, что действие слияние равных, даже если это технически приобретения. Будучи выкупил часто носит негативный оттенок, поэтому, описывая сделку эвфемизмом, как слияние, дело руководителей и топ-менеджеры пытаются сделать захват более приемлемыми. Примером этого может быть захват Chrysler от концерна Daimler-Benz в 1999 году, который был широко называют слияние в то время.

Покупка сделки мы также будем называть слияния, когда обе руководители считают, что объединяясь в интересах обеих своих компаний. Но когда сделка недружественных (то есть, когда целевая компания не хочет быть куплены) всегда рассматривается как приобретение.

Оценка бизнеса

Пять наиболее распространенных способов оценки стоимости бизнеса

* Оценки активов,
* Исторические оценки доходов,
* Будущих доходов в сопровождении оценки,
* Относительно стоимостной оценки (сопоставимые компании и сопоставимых сделок),
* Дисконтированных денежных потоков (DCF) оценки

Профессионалы, оценки стоимости бизнеса, как правило, не используют только один из этих методов, но сочетание некоторых из них, а также, возможно, другие, не упомянутые выше, с тем чтобы получить более точное значение. Информации в балансе или прибылях и убытках, полученных одним из трех мер бухгалтерского учета: Примечание для читателя, привлечение Рецензию или аудита.

Точная оценка бизнеса является одним из наиболее важных аспектов M & как оценки, как это будет иметь большое влияние на цену, которую бизнес будет продан за. Чаще всего это информация выражается в письмо Мнение стоимость (LOV), когда бизнес в настоящее время оцениваются ради интереса в. Есть и другие, более подробные способы выражения стоимости бизнеса. Хотя в этих отчетах обычно получают более подробные и дорого, как размер компании увеличивается, это не всегда так, как Есть много сложных отраслей промышленности, которые требуют более пристального внимания к деталям, независимо от размера.

Финансирование M &

Слияния, как правило, отличается от приобретения отчасти то, как они финансируются и частично за счет относительного размера компаний. Различные методы финансирования M & сделки существует:

Наличные

Оплата наличными. Такие сделки обычно называют приобретений, а не слияние, поскольку акционеры компании-цели удаляются из изображения и подпадает под действие целевой (косвенного) контроля акционеров участников торгов.

Акции

Оплата на складе приобретения компании, выданных акционерам приобретаемой компании в данном отношении пропорциональной оценки последнего.

M & Специалист консультативных фирм

Хотя в настоящее время большинство M & совету предоставляется полный комплекс услуг инвестиционных банков, в последние годы наблюдается рост известности М специалиста и советников, которые только обеспечивают M & советы (а не финансирование). Эти компании иногда называют переход компании, оказание помощи предприятиям часто упоминается как "компаний в переходный период." Для выполнения этих услуг в США, консультант должен быть лицензированным дилером брокера, и в соответствии с SEC (FINRA) регулирования. Более подробная информация о M & консультативных фирм обеспечивается за корпоративными клиентами.

Мотивы M &

Доминирующих обоснование для объяснения М & А-активности является то, что приобретение фирмы прилагать усилия для улучшения финансовых показателей. Следующие мотивы, как считается, улучшения финансовых показателей:

* Экономика масштаба: это относится к тому, что объединенная компания может часто сократить постоянные затраты, удаляя дубликаты отделов или операций, снижение стоимости компании по сравнению с аналогичным источник дохода, тем самым увеличивая прибыли.
* Экономика сферы: это относится к эффективности в первую очередь связан с спросом изменения, такие как увеличение или уменьшение сфере маркетинга и сбыта, различных видов продукции.
* Увеличение прибыли или доли на рынке: Это предполагает, что покупатель будет поглощать главным конкурентом и таким образом увеличить свою рыночную власть (путем захвата увеличение доли рынка), чтобы установить цены.
* Кросс-продажи: Например, банк покупке биржевой маклер может затем продать его банковские продукты для клиентов фондового брокера, а брокер может зарегистрироваться клиентов банка на брокерские счета. Или, производитель может приобретать и продавать дополнительные продукты.
* Синергия: Например, управленческие экономикой, таких как расширение возможностей управленческой специализации. Другой пример покупаете экономики за счет увеличения объема заказа и связанных неполным покупке скидки.
* Налогообложение: прибыльная компания может купить потери производителя использовать потеря цели, как их преимущество за счет уменьшения своих налоговых обязательств. В Соединенных Штатах и ​​многих других стран, правила, призванные ограничить способность прибыльных компаний на «окна» для убыточных компаний, ограничивая налоговые мотивом приобретения компании. Стратегии минимизации налогов включает покупку активов неработающие компании и сокращения текущих налоговых обязательств в соответствии Таннер-белый PLLC Troubled план по возвращению активов.
* Географическая диверсификация или других: Это предназначено для сглаживания доходов результатах компании, которая в долгосрочной перспективе разглаживает цена акций компании, что дает консервативным инвесторам больше уверенности в инвестировании в компанию. Тем не менее, это не всегда приносить пользу акционеров (см. ниже).
* Ресурс перевода: ресурсы неравномерно распределены между фирмами (Barney, 1991) и взаимодействия цели и приобретения фирмы ресурсов могут создавать ценности либо через преодоление информационной асимметрии, либо путем сочетания ограниченных ресурсов.
* Вертикальная интеграция: Вертикальная интеграция имеет место, когда на входе и выходе фирмы слияния (или один приобретает другие). Есть несколько причин, чтобы это произошло. Одной из причин является усвоить внешний проблемы. Типичным примером является такой внешний эффект двойной маргинализации. Дважды маргинализации происходит, когда и на входе и выходе фирм монопольная власть, каждая фирма снижает выход из конкурентоспособном уровне с монополией уровне, создав два безвозвратных потерь. Путем слияния вертикально интегрированная фирма может собрать один дедвейтом потери, установив выход вниз по течению фирмы на конкурентном уровне. Это увеличивает прибыль и потребительский излишек. Слияние, которое создает вертикально-интегрированной фирмы может быть прибыльным.
* Поглощения подобных предприятий под единым управлением: аналогичные портфеля инвестированных двух различных паевых инвестиционных фондов (Ахсан Раза Хан, 2009) а именно: единый фонд денежного рынка и единого экономического роста и доходов фонда, вызванных управления, чтобы поглотить единого денежного рынка фонд в единый роста и дохода фонд.

Однако в среднем и по наиболее часто исследуемыми переменными, финансовые показатели приобретением фирмы 'не позитивно изменить в зависимости от их приобретения активности. Таким образом, дополнительные мотивы слияний и поглощений, что не может добавить акционерной стоимости включают в себя:

* Диверсификация: Хотя это может хеджировать компанию от спада в отдельных отраслях он не поставит ценность, так как это возможно для отдельных акционеров для достижения того же хедж за счет диверсификации своих портфелей на гораздо более низкой цене, чем те, которые связаны с слиянии. (В своей книге One Up на Уолл-стрит, Питер Линч памятно назвал этот "diworseification".)
Высокомерия * Управляющего: самоуверенность менеджера об ожидаемой синергии от M & в результате чего переплата за целевой компании.
* Империи потенциала: Менеджеры крупных компаний для управления и, следовательно, больше власти.
* Менеджер по компенсации: В прошлом, некоторые команды управления исполнительными имели свои выплаты на основе общей суммы прибыли компании, а прибыль на одну акцию, которая даст команду извращенный стимул для покупки компаний с целью повышения общей прибыли в то время как снижение прибыли на акцию (что вредит владельцам компании, акционеры), хотя некоторые эмпирические исследования показывают, что компенсация связана с прибыльность, а не просто прибыль компании.

Влияние на управление

Исследование, опубликованное в июле / августе 2008 года вопрос о журнале Бизнес-стратегия предполагает, что слияния и поглощения уничтожить преемственности руководства в целевых компаний топ-команд управления, по крайней мере десяти лет после сделки. Исследование показало, что цель компании теряют 21 процентов своих руководителей каждый год по крайней мере 10 лет после приобретения -. Более чем в два раза оборот опытные в не объединены фирмы [6] Если бизнес приобретенных компаний и приобретения перекрываются, то такой оборот и следовало ожидать, другими словами, не может быть только один генеральный директор, финансовый директор, и так далее за один раз.

Краткосрочные факторы

Одним из основных факторов короткий работать, что вызвало в Великое переселение Слияние было желание держать цены высокими. То есть, со многими фирмами на рынке, поставки продукции остается высоким. Во время паники 1893 года, спрос снизился. Когда спрос на хорошие падает, о чем свидетельствуют классическая спроса и предложения модели, цены снизили. Чтобы избежать этого снижение цен, фирмы сочли выгодным вступить в сговор и манипулировать питания, чтобы противостоять любым изменениям в спросе на блага. Этот тип сотрудничества привели к широкому распространению горизонтальной интеграции между фирмами той эпохи. Ориентация на массового производства позволило компаниям сократить затраты на единицу в гораздо меньшей скоростью. Эти фирмы обычно были капиталоемкие и имели высокие фиксированные расходы. Потому что новые машины были в основном финансируется за счет облигаций, выплата процентов по облигациям были высокими следуют паники 1893 года, но ни одна фирма была готова принять количество снижение за этот период.

Долгосрочные факторы

В конечном счете, из-за желания сохранить расходы на низком уровне, это было выгодно для фирм объединить и снизить их транспортные расходы таким образом добыче и транспортировке из одного места, а не различные сайты различных компаний, как в прошлом. Это привело к отгрузке непосредственно на рынке от этого в одном месте. Кроме того, технологические изменения, до слияния передвижения внутри компании увеличили эффективный размер растения с капиталоемким сборочных линий позволяет получить экономию от масштаба. Таким образом усовершенствованной технологии и транспорт были предшественниками для Великого переселения слиянии. Отчасти из-за конкурентов, как уже упоминалось выше, и отчасти из-за правительства, однако, многие из них изначально успешных слияний в конечном итоге были демонтированы. Правительство США прошел закон Шермана в 1890 году, устанавливая правила в отношении установления цен и монополий. Начиная с 1890-х годов в таких случаях, как в США и Addyston труб и стил Ко, суды напали крупные компании для разработки стратегии с другими или в пределах их собственных компаний для максимизации прибыли. Установление цен с конкурентами создал стимул для компаний, чтобы объединиться и объединить под одним названием, чтобы они не были конкурентами больше, и технически не фиксация цен.

Источник: Несколько включая Википедию

Обратные слияния рассматриваются как мечту, многие основатели компании, и они с нетерпением ждут того дня, когда их вверх и ближайшие молодая компания, можно только приветствовать на арену общественной фондового рынка, зарегистрированных на бирже компаний.

Тем не менее, Есть различные методы, что частный бизнес может использовать для обращения к рынкам капитала и привлечь капитал. Наиболее распространенным является IPO (первичное размещение акций). IPO, когда ранее тесно состоялась частная компания первоначально предложения о продаже своих акций инвесторам.

При закрытых частных деловых визитов требованиям необходимо сделать обратное слияние - иногда называют обратного поглощения - с публичной компанией оболочки, это как средство для выхода на рынки капитала быстро и, возможно, дает частные директоров компании стратегию выхода.

В приведенном выше примере, публично торгуемых компаний, называется "оболочки", поскольку все, что осталось от оригинальной компании корпоративной организации и торговые способности.

В общественных слияний обратный оболочки акционеров частного контроля покупки компанией подставной компании, ее слияния с частной компанией. Акционеры частного бизнеса получить наибольшую часть акций открытого акционерного общества оболочки, тем самым контролируя ее совета директоров.

Конечно, специфика, касающиеся обратного слияния много, и, возможно, обзор характер общественных слияния обратном оболочка тема, которая должна быть затронута с опытным адвокатом ценных бумаг с глубоким знанием всех применимых по ценным бумагам и биржам (SEC) правил.

При планировании обратного слияния с компанией оболочки множества пункты требуют ответа. Решающее значение концепций в центре внимания, такие как: AIM фондовой бирже, REIT формирование, подача регистрации заявления СО-1 и СО-2, правило 15c211, маркет-мейкеры, общественного плавать, слияний и поглощений (M & A), форма С-8 состава для компании учредителей и директоров, аккредитованных инвесторов, SEC бухгалтерского учета, стратегического планирования, инвестиционно-банковские услуги, NASD брокеров / дилеров, а по ценным бумагам и биржам (SEC).

Лучший собирается общественного совета следует искать, прежде чем созерцая обратного слияния, так как многие генерального директора неопытны и не знают о подводных камнях акционирования через общественное объединение обратный оболочки.

Некоторые из преимуществ от принятия частная компания общественности с обратного слияния и лучшие способы привлечения капитала, так как несколько источников капитализации гораздо больше против того, что частные компании могут привлечь. Кроме того, если есть достаточно высокий интерес со стороны инвесторов в, инвестиционные перспективы о компании увеличивает ее может обеспечить вторичный рынок выпуск акций компании. Компания может также иметь менеджеров, предлагая опционы на акции. Ценные бумаги в результате публичной компании могут быть также использованы в качестве валюты для приобретения других компаний (слияния и поглощения).

Многочисленные награды взятия частной публичной компании далеко смещение альтернативных оставшихся частной фирме. Печать связана с публичной корпорации является благом; превосходные возможности для привлечения капитала для роста и расширения идеально соображений, чтобы стать публичной компанией. Обратное слияние с компаниями общественного оболочки имеют место среди многих способов взять компанию общественности.

Франклин А. Роберсон имеет обратного слияния и корпоративных финансовых специалистов с длинным послужным списком в корпоративном секторе финансовых услуг; получить более подробную информацию о г-не Роберсон и обратного слияния.

В вырезать и направленность современном деловом мире, похоже, слияний и поглощений в порядок дня. Последние громкие имена, чтобы быть упомянутым в качестве возможного слияния являются Каналы четвертый и пятый. Слияние в настоящее время рассматривается в качестве альтернативы спасение больного CH4 на деньги BBC.

Однако история на этом поднимать интересный момент, касающийся слияния и поглощения , и что, что они часто проходят по правильным причинам, а не только как полагают некоторые, чисто, чтобы избавиться от конкуренции и монополизации на конкретном рынке.

Слияния и поглощения имеют яркое прошлое, чтобы не сказать больше. По обывателя они рассматриваются либо как большие мальчики в мире бизнеса запугивание их пути, чтобы стать больше, чем все остальные, или просто, ясно и просто, погоня за чрезмерного богатства. Слияние Sony с Columbia и Tri-Star Картинки является одним из таких инцидента, который придает процессу дурную славу. В конце концов Sony списал $ 2,7 разобраться во всех юридических проблем.

Но на каждый случай, когда кажется, огромные деньги были потрачены впустую или потерянные есть случай, когда приобретение действительно работает. Партнерство между BMW и Rolls Royce было выгодно для обеих сторон и приобретения AOL, из Time Warner имеет означает, что в долгосрочной перспективе Time Warner была в состоянии выдержать какие-то особенно плохо бури, не исчезают полностью.

Итак, что же все это значит? Что такое участие?

Есть тонкие различия в слияниях и поглощениях . Приобретение, которое также известно как поглощение, имеет место, когда одна компания покупает другую компанию. Есть два типа приобретения, и это смешение двух, что часто приводит к плохой прессе, что процесс часто дается.

Враждебное поглощение имеет место, когда компания не хочет быть передана. Именно этот тип слияния, что люди, кажется, помню, как это часто тип истории, что делает бумаги и получает самые освещение в средствах массовой информации. Враждебные поглощения происходят по разным причинам, кроме денег и конкуренция, как правило, в основе решения. Крупная компания может чувствовать угрозу потенциал небольшой компании взять долю конкретного рынка. В таком случае крупная компания будет рассматриваться как использование его силах, чтобы запугать и несправедливо контролировать рынок.

Дружественного поглощения включает в себя больше из переговорного процесса и в большинстве случаев является выгодным для обеих сторон. Небольшая компания может быть борьба, но ценные ресурсы и таланты, которые могли бы быть использованы в других местах. В таком случае крупная компания может выручить за счет покупки небольших компаний. Процесс часто также созданные малые компании. Очень часто они достигли точки, где они могут идти дальше с инструментами в их распоряжении, и нуждаются в помощи для расширения и двигаться вперед. Иногда единственный способ получить эту помощь в процессе приобретаются большие лица в той же области бизнеса .

Слияние отличается слегка приобретения в том, что это сочетание двух или нескольких компаний, чтобы сформировать совершенно новую компанию. С приобретением компаний, занимающихся либо сохранить их имена или исчезают. В слиянии сторон возникают под новые баннеры с новой идентичностью и имя. Хотя слияния имеют лучшую репутацию, чем приобретений есть еще возможности для злоупотреблений, и они смотрели на тесном со стороны властей, чтобы определить, какое влияние они окажут на рынок.

Так что на первый взгляд, CH4 и ПЯТЬ слияния, казалось бы, интересное предложение: один помогал другим в свете трудные времена для ТВ компаний. Однако я уверен, что она будет тесно посмотрел на до того, как решение принято. Только время покажет.

Если вы не мирового класса шеф-повара, необходимо следовать рецепту, чтобы создать кулинарный шедевр. Подобно тому, как трудно готовить без рецептов невозможно дипломатически ручкой слияния без плана. Слияния и поглощения требуют бизнес-лидерам предлагается уделять пристальное внимание на детали для бесшовных синтеза.

И все же люди часто забывают, и они гораздо более подробно. Как рецепт обеспечивает шеф-повар с список ингредиентов, которые уже ожидается как компоненты взаимодействуют между собой, сотрудник оценки позволяют менеджерам рецепт для сотрудников, которые могут быть полезны для разведки такие времена.

После слияния фаза требует корректировки и каждый угол бизнеса должны быть проверены. Люди как правило, не рады идея перемен. Поэтому крайне важно, чтобы менеджеры зрения после слияния фазе адаптационный период для своих сотрудников. Оценки могут облегчить борьбу регулировка фазы:

- Выявление работника сильные стороны и области разработки
- Определение того, какие сотрудники сделают эффективную команду
- Выявление каждой сотрудников способность к изменениям и стиль общения

Когда менеджеры могут легко идентифицировать эти элементы, они могут удовлетворить их стиль управления к нуждам своих работников. Общаясь на потребности своих сотрудников руководители облегчить потенциальное уменьшение производительности.

Оценки могут определить сильные стороны работника и слабые стороны. Так же, как ингредиенты полагаться на другие ингредиенты по вкусу хорошо, некоторые сотрудники требуют дополнительных коучинг для меня более продуктивным. Менеджеры должны быть готовы, чтобы тренировать своих работников; трудность заключается в определении, сотрудники которой требуют тренировки. Как только сотрудники оцениваются, их руководителями, то есть возможность определить, где работник естественно отличается, и, когда работник требует развития.

Если вы знаете сильные стороны ваших сотрудников и слабых сторон после слияния, можно определить, должностные инструкции, положения, и команд. Слияния являются возможность открыть для себя талант, который был доступен, а также новых талантов из другой компании, и как они могут быть объединены, чтобы создать еще более продуктивной деятельности.

Следующий аспект заключается в выявлении, сотрудники которой сделают эффективную команду. Вы бы не случайно смешать две компоненты вместе в надежде, что конечный результат съедобные, и та же идея должна быть применена при создании команды. Концепция повторного сгруппированы может быть трудным для сотрудников, но с помощью оценки менеджеры могут поставить людей на основе их поведения и личности того, чтобы сделать продуктивной и приятной команд.

Менеджеры должны помнить, что группировка людей на основании их сходства не всегда лучший план. Просто потому, что люди похожи не означает, что они будут продуктивными в одной команде.

Ключ к построению успешной команды является создание баланса между членами команды. Оценки позволяют выявить природные поведенческие тенденции человека и отношений. Менеджеры должны пересмотреть оценку каждого сотрудника, а затем группа работников на основании их результатов. Каждая команда должна иметь член, который является сильным, где другой член потребностей в развитии. Это будет гарантировать, что все необходимые детали были приняты во внимание и что групповое мышление не будет разрушать усилия команды.

После слияния фаза может быть стресс для сотрудников. Слишком много изменений сразу может чувствовать себя подавляющим, что может понизить моральный дух и производительность. Оценка будет указывать, как сотрудники справиться с изменениями. Некоторые сотрудники потребуются более глубокие связи, чем другие, и некоторые из них требуют больше коучинг для успешного перехода в их новой роли. Оценки покажет потребностей работников, и сделать его проще для менеджеров для участия в этих потребностей.

Слияния не должны быть столь же напряженный, как можно подумать. Оценки являются рецептом для случайность слияния. Они дают менеджерам инструменты и понимание необходимости перехода сотрудников в новую роль, развивая их в то же время. Сотрудник оценки, коучинг, и сделать для участия рецепт, который приведет к процветающий бизнес, и позволит менеджерам создать условия работы, которые приносят пользу сотрудников и компании.

Многие из лучших компаний в мире расти за счет приобретений в качестве составляющей их стратегического плана. Компании используют приобретений расширить свои позиции на существующих рынках и рисковать в новые. Поглощения ничем не отличаются, чем любой другой стратегический план, план работы, и работы плана. Рассмотрим следующий, как руководство, если вы хотите следовать проверенной и эффективной стратегией расширения бизнеса за счет приобретения:

Разработка критериев

Перед проведением любых расследований потенциальных кандидатов приобретение, развить свой набор критериев, которые позволяют выделять больше времени и энергии к типу кандидатов, которые наилучшим образом соответствовать вашим целям. Рассмотрим следующий пример: тип бизнеса, минимум (и возможно максимум) доходов, минимальный доход, географическое положение, географическое покрытие, лет установлено, после слияния управления на местах, способность к перемещению бизнеса, оборот вокруг ситуации (если смотреть на под эффективные компании, как возможных приобретений), требования к капиталу для развития бизнеса дальше, и продукт и / или технологической линии дополнением к существующему бизнесу.

Финансовые ресурсы

Перед продолжением какого-либо разговора, определяют ваши финансовые ресурсы для приобретения потенциальным кандидатом. Есть ли у вас денежные средства и капиталом на руках или легко доступными или у вас есть для рассмотрения каждой сделки от случая к случаю? Скорость финансирования может определить успех приобретения.

Обязательные исходной информации

Компании, порой, не желая разглашать информацию. Заранее определите необходимые сведения, необходимые для принятия обоснованного решения. Только дело с компаниями, готовы выполнить Ваши реалистичные требования, их отзывчивость и способность предоставлять необходимую информацию и является показателем того, насколько серьезный продавец.

Связь

(by either party) hinders success. Хорошая связь между обеими сторонами сделки движется вперед, бедный связи (любой стороной) препятствует успеху. Перед реализацией плана расти за счет приобретений, форму вашей внутренней команды сделки. Установить, кто точек соприкосновения будет, когда вы ищете, и в анализе приобретения контактов. Структура свои обязанности так, что у вас есть сильный поток информации и принятия последующих мер ответственности. Сделайте один человек ключевых интерфейс с приобретением кандидатов, они должны управлять детали Вашего взаимодействия с бизнесом, что в настоящее время рассматривается. Эти вещи необходимы, чтобы иметь надежный план коммуникации в месте, так что подходящие кандидаты приобретения решаются наиболее эффективным и профессиональным способом. Как коммуникация осуществляется между двумя компаниями является важным, часто продажи компании в настоящее время с помощью других покупателей; эффективный и профессиональный процесс вами (как потенциального покупателя бизнеса продавцы) может только увеличить ваши шансы на успех.

Интеграции после слияний план

Определите, что вы собираетесь делать с бизнесом после того, как купил его, это так же важно, как найти бизнес, чтобы купить. План должен быть изменен и учитывать специфику тех кандидатов приобретения, но, шаблон для работы с позволит вам интегрировать приобретения более плавно и использовать приобретенные активы, технологии и методы, чтобы расти и бизнеса. Без плана или шаблон вы должны идентифицировать и управлять интеграцией на лету и на место штаны. С момента приобретения могут составлять значительную инвестиционного капитала, ресурсов и времени - это в ваших интересах, чтобы сделать интеграцию так гладко, как это возможно.

Приобретение команды

As mentioned above; establishing your deal team is very important from a communication standpoint. Throughout the entire process questions will arise that may be outside your area of expertise; have internal and external team members to cover areas in which you are not proficient. Team members may not just consist of you and your internal management but also outside consultants experienced in areas of need. They can assist in your plan to grow through acquisition, manage the search, coordinate the teams efforts, cover things that are not in your area of expertise and help the entire process become more efficient and productive.

Over-eating or bingeing is detrimental to one's health. Similarly, over-acquisition can cause corporate indigestion such as over-leveraging, post merger integration difficulties, cultural misfits etc. You are what you eat.

While fast growth through acquisition is a thrilling experience in running businesses, it also holds much more risks than meets the eye. When the company is in trouble, some CEOs also go on a shopping spree's acquisition. It is more glamorous and exciting than trying to fix mundane turnaround issues back in the office. It takes shareholders' attention away from the domestic problems and impressed them with expansionary programs. Rapid acquisition done in haste with inadequate homework, wrong timing, egoistic reasons and impatience for success can result in calamity.

Harvard don, Michael Porter studied the success rate of 33 highly regarded companies over a 36-year period of acquisition. His data revealed that over half of the unrelated acquisitions were later divested.

Research by McKinsey & Company found a failure rate of 61% in acquisition programmes, with failure defined as not earning a sufficient return on the funds invested. Sometimes these failures are due to the fact that the merger or acquisition was a mismatch in the first place, with small odds for success.

Высокий процент слияния трудности и неудачи являются результатом дефектного управления. Целевые компании стратегически искали и преследовали, но затем последующие акты плохо организованы. Часто люди в обеих фирмах будет серьезно обеспокоены о том, как приобретение может отразиться на их личной карьеры. Значительная часть слияния / поглощения планирование должно быть направлено на решение, как эти проблемы будут решаться. Например, слияние компании Novell с WordPerfect заставляла людей в обеих организациях, чтобы испытать смятение и объединенная компания балансировала впоследствии на грани катастрофы.

После покупки WordPerfect для США $ 855 млн., Novell продала его Corel менее чем через два года только 115 млн. долл. США. Медиа-компании сталкиваются с аналогичными проблемами приобретения выпивки. Общепринятым в отрасли, которые стимулируют такой маневр был для развития бизнеса путем приобретения. Sony Corporation (Япония) был такой случай, чтобы быть одним из первых, предприятие настойчиво в музыке и фильмах. Же порядок действий был принят Vivendi Universal (французский), Bertelsmann (Германия) и AOL Time Warner (США). Считалось, что продукт может быть разработана, а затем реализуется через широкий спектр внутренних каналов, от компакт-дисков, DVD, веб-сайтов и даже тематические парки. Это привело к увеличению числа предприятий, требующих различных навыков и опыта, в результате неудач этих приобретение предприятий.

В спешке извлечь выгоду из бума, многие компании посчитали, что самый быстрый способ обойти конкурентов должен был присоединиться к дюйма конце концов, если вы не можете победить его, присоединиться к ней. Таким образом идет приобретение спирали. С каждым новым приобретением, предполагается, что доходы автоматически вскочил, в то время как поля предположительно находился в приемлемых диапазонах, особенно, если сделка осуществляется через фондовые свопы. Растущая компания приобретает не только долю рынка , но экспертиза, а также. Все, кажется, сулит ничего хорошего особенно от фондового рынка до тех пор, как компания растет и номера хорошие. Тем не менее, в этом заключается фундаментальный изъян с роста по-стратегию приобретения.

This is what Herb Greenberg of Fortune magazine commented of the US corporate scene: “As with any addiction, the growth-by-bulk acquisition approach necessitates increasing doses of the drug to preserve the high. The only way to keep revenues growing fast enough for Wall Street is to buy ever more companies.” Once the growth curve halts and the stock price plummets to an extent that initiates a vicious downward spiral. The company loses its leveraging ability when capitalization decreases and interest expense increases to service the loan financing for acquisition. In the bid to reduce costs, the company starts trimming corners at the expense of quality, customers, and employees.

Therefore, the adage still holds true, 'Do not bite more than you can chew'. It can become toxic for the company if they go into acquisition binge.

No risk, no reward is one of the oldest adages in business. This formulation of strategic risk was first expressed in written form by the Greek scholar Herodotus in 450 BC

In the realm of corporate mergers and acquisitions, the challenge for many companies is to obtain a highly desirable product or technology while risking as little capital as possible.

While growth through Merger and Acquisition continues to be a highly popular strategy – in 2006 there was a record $3.6 trillion in Merger and Acquisition activity, according to Thompson Financial – many CEOs and CFOs remain wary about making deals. In a recent survey of large corporation executives by Accenture, 45 percent reported their most recent Merger and Acquisition deal had failed to deliver all of the expected results.
One solution to traditional outright purchases is the hybrid Merger and Acquisition model. It is becoming increasingly popular.

In a hybrid Merger and Acquisition deal, a large public corporation takes a stake (typically 10 percent to 50 percent) in a smaller company (public or private). Generally, this equity infusion comes with a call option, a right to purchase the entire company at a later date at contracted valuation metrics.

The hybrid model has been successfully implemented by Cisco Systems, which began using it more than a decade ago. Between 1993 and 2007, Cisco made 119 acquisitions, many of them in start-ups or small companies with limited track records.
There are three key benefits for the equity parent in the hybrid model:

Diversified investments minimize overall risk.

Access to new technologies and products is obtained at minimal cost.

Managed resources are not dissipated.

For example, a corporation willing to spend $250 million could invest it in an outright purchase of one established company or take a dozen $5 million to $25 million stakes in start-up companies.
In the consumer products sector, we can look to Dean Foods, the leading US provider of fluid milk and dairy products, for an example of a very successful hybrid acquisition.

Supermarket shoppers know Dean Foods through its many local brands , including Borden, Pet, Country Fresh, Meadow Gold and Horizon organic.

One of Dean's most successful acquisitions was White Wave, an organic foods company. It was founded in 1976 by Steve Demos, an organic foods pioneer. He introduced Silk soy milk in 1996, just as the organic foods boom was beginning. In 1999, Dean Foods purchased a 25 percent stake for $5 million. Helped by Dean's “smart money,” product sales soared to more than $250 million in 2004, when Dean purchased the remaining 75 percent of White Wave for $224 million.

Дин, действуя в традициях Cisco, слева предприниматель Демонстрационные ролики и его управленческой команды в месте и позволит компании работать с большой автономией. В результате обоюдного выигрыша. К 2005 году Dean Foods было больше, чем $ 10,8 млрд. доходов и было больше, чем Kellogg и HJ Heinz.

С успехами, как это, это может показаться удивительным, что мы не видим больше гибридных сделок. Реальность такова гибридный концепт лица точки сопротивления на обоих продавца и покупателя сторону. К ним относятся предприниматели, которые привлекают гламур венчурного капитала, а также руководители и финансовые директора в крупных корпорациях, которые продолжают ставить знак равенства между собственности с управлением.

Получение инвестиций из фирмы венчурного капитала имеет большую привлекательность для предпринимателей. Многие в первый раз предприниматели считают, что получение денег ВК означает они сделали это, чтобы "высшую лигу". То, что они часто упускают из виду являются низкие шансы на успех.

По словам Джима Casparie, основатель и генеральный директор венчурной Альянса, шансы впервые предприниматель получение венчурного финансирования менее чем на 3 процента. Он сообщает, что в 2005 году из 125 тысяч заинтересованных сторон решения смол для венчурных фирм, только 2939 получили финансирование. Среднее количество разработанных до $ 7,4 миллиона.
Когда предприниматель делает попасть в поле зрения венчурной компании, он может столкнуться наказание оценки, высокие затраты и много времени обзорах нескольких сторон.

На стороне покупателя, устойчивость к гибридным слияний происходит от традиционной культуры во многих корпораций, который приравнивает "собственности" на 100 процентов и управления централизованной, сверху вниз процесс принятия решений.

Тем не менее, все больше и больше корпораций начинают понимать, что в ускоренной мир 21-го века конкуренции, она имеет решающее значение для диверсификации разработки продуктов, инвестируя в несколько проектов. Они также видим преимущество укрепление духа предпринимательства в рамках более широкой корпоративной структуры в целях повышения мотивации и повышения творческого мышления.

Гибридные приобретение может обеспечить корпорации с эффективным транспортным средством для получения информации о новых продуктах и ​​технологиях. Он может также служить в качестве платформы для дополнительных приобретений.

C-level corporate executives, however, must understand that dealing with entrepreneurs requires a special mindset. Many founders are fiercely proud of their company and protective of its products, and they want to maintain a high degree of control.

When both sides understand the benefits of hybrid acquisitions, highly rewarding synergies can take place. As we see more and more hybrid acquisitions pay off, the concept will no longer seem daring but instead will become a basic part of many corporate Merger and Acquisition strategies.

Введение

Слияние происходит, когда одна компания является юридически поглощается в другую и выжившие компания берет на себя все активы и обязательства поглощаются компании. Там не может быть какой-либо отдельной передачи активов или обязательств перед другими третьими сторонами, и свидетельство о слиянии должно быть подано в государстве, где новый бизнес будет включать. Поглощается акционеры компании не "выкупил" и, следовательно, слияние, в сущности, рассматриваться как сделки с акциями для федеральных целей налогообложения. Акционеры обеих компаний объединились обмена их первоначального состава для новых акций в сохранившихся компании. Борту директоров компании и акционеры должны одобрить слияние.

Поглощения может произойти двумя способами:

• Купить активы компании
• Купить акции компании с акционерами

Под приобретением сценарии акционеров компании покупают могут, в большинстве случаев, возьмите свои деньги и "ехать прочь в закат." Условия оплаты могут быть как в денежной, или запас покупки (которые так же хорошо, как наличные деньги для публичных компаний). Приобретение отличается от слияния в том, что продающие акционеры не являются владельцами акций нового, в сочетании предприятия. Покупатель может выбрать целевые активы или обязательства принять и другие отбросить, который продавец должен разместить. Например, покупатель не взять на себя долги компании покупают, хотя в большинстве случаев они делают.

В слияний и поглощений, налогового и чистый доход соображения как покупатель и продавец являются основным фактором в определении того, как сделка в конечном счете, структурирована. Продажи акционеров, принявших участие в приобретении активов сделок, возможно, придется платить значительные налоги на доходы, если сделка структурирована таким образом, что позволяет налогов, подлежащих отложено. Виды налоговых отложенной операции включают уставные слияния, акции в обмен на акции свопы и биржевые обмен на акции. Если покупки цена, уплаченная за имущество превышает его истинную рыночную стоимость, переплата трактуется как деловая репутация соответствии с действующими правилами бухгалтерского учета. Деловая репутация затем амортизируются в течение периода обычно от 5 до 7 лет, а годовая сумма амортизации берется как обвинение против чистой прибыли покупателя. Следовательно, если акционеры покупателя очень сосредоточены на чистый прирост дохода, приобретение активов, превышающих рыночную стоимость является препятствием. Кроме того, добрая воля счет не вычитается для федеральных целей налогообложения (в отличие от других элементов, таких как амортизация).

Один из способов обойти вопрос доброй воли амортизации является структурирование сделки, как "объединение интересов». Приведенная ниже таблица показывает разницу между ценой покупки и объединения структуры.

Меньшинств по сравнению с Позиция большинства акций

Собственности процент акций, который покупатель берет в целевой компании может оказать существенное влияние на его сообщило финансовой отчетности. Характер воздействия зависит от следующего:

• менее 20% акций
• больше, чем 20% акций, но менее чем на 50%
• более 50% акций

В менее чем 20%-ный уровень владения акций, покупка компании не требуется, чтобы консолидировать какую-либо часть дохода или чистой прибыли компании-продавца к своей финансовой отчетности. Это может быть очень важным фактором при продаже компании, как ожидается, опыт потери сразу и в ближайшем будущем по мере роста своего бизнеса. Покупка компании не нужно разбавлять свои доходы из-за его обязательство укрепить свою долю убытков с момента ее инвестиций является сравнительно незначительное меньшинство. В качестве примера, НАЙНЕКС недавно инвестировала $ 3 млн, менее 10 процентов капитала положение, в VDONet Corp, производитель технологии сжатия оборудования для передачи видео через Интернет. Цель НАЙНЕКС в том, чтобы иметь конкурентные преимущества в мультимедийных услуг по сравнению со стандартными телефонными линиями.

Однако, есть исключения из этого правила. Если покупка компании, как условие его инвестиции, имеет значительное право вето на ключевые решения в бизнесе сделанных компании-продавца, то они, как считается, оперативного управления и будет действовать больше как большинство инвесторов.

Если приобретатель долей от 20% до 50%, они обязаны объединить свои доли прибыли или убытки от компании-цели, независимо от наличия у них права вето на ключевые оперативные планы. Большинство покупателей, которые принимают этот уровень участия в акционерном капитале обычно структурировать сделку, чтобы дать им путь к контролю на более поздний срок. Это может быть право первого отказа покупать дополнительные акции или гарантированную долю большинства в будущем согласованной цене или метод для расчета цены.

Справедливости положение более чем на 50% чаще всего означает, что покупатель имеет контроль изо дня в день работает бизнес и, следовательно, укрепит общий доход компании-цели в своей финансовой отчетности, а также ее часть прибыли и потерь. Однако, как уже говорилось выше, если миноритарный акционер (ы) дано право вето, в котором четко предотвратить мажоритарного акционера осуществлять полный контроль над деятельностью бизнеса, то доход консолидации запрещен, но процент дохода не является.

Типы слияний и поглощений сделки, как правило, выполняется в одном из следующих форматов:

• форме присоединения
• обмен акций на акции
• покупка активов на акции
• покупки акций за наличные
• покупка активов за наличный расчет

Уставный слиянии

Форме присоединения состоит из двух компаний слияние своего бизнеса и в целом акционеры получают оплату в наличии. Сделка необлагаемых налогом и может быть сделано либо в виде покупки или объединения интересов. В последнее время НАЙНЕКС и Bell Atlantic, два региональных телефонных компаний объединили свои предприятия в одно предприятие, которые держали бренд Bell Atlantic имя после слияния. Следовательно, акционеры N в обмен оригинальных акций в этой компании на акции в новой компании Bell Atlantic. Комбинация как ожидается, будет рассматриваться как облагаемые налогом сделки.

Обмен акциями на фондовых

Обмен акции на фондовых сделок происходят, когда продающие акционеры продают свои компании к покупателю и получить акции в компании покупателя в качестве обеспечения уплаты. Сделка, как правило, не облагается налогом и может быть сделано как покупки или объединения интересов. Например, Cabletron Systems, производитель компьютерного оборудования сетей, соглашение о приобретении сети Express, поставщик высокоскоростных коммутаторов компьютерной сети, за $ 116 миллионов в запасе. Cabletron Systems обменяет 0,1388 его обыкновенных акций для каждого в 10,7 млн ​​акций сети экспресс »в обращении.

Покупка активов на акции

В этом типе сделки, актива или группы активов (например, выбранные установки и машины), а не всей компании продавца покупается. В некоторых случаях, только корпоративные оболочки остается продавец, который может быть ликвидирована на более поздний срок. Валюте, используемой для финансирования покупки акции компании покупателя. Эта сделка также не облагается налогом и может рассматриваться как покупка или объединение интересов. В мае 1996 года Рональда Перельмана Нового Света Communications Group, Inc продала две телевизионные станции, чтобы NBC за $ 425 миллионов. Если NBC, подразделение General Electric Ко, заплатил за станциями с запасом, то, что сделка будет пример покупки активов для биржевых операциях.

Приобретение акций за наличные

Этот тип сделки довольно часто и происходит, когда акционеры продают свои акции за наличные деньги, чтобы покупатель. Покупатель будет иметь большинство, или полный контроль в зависимости от числа акционеров, которые продают. Этот тип сделки облагается налогом на акционеров компании-продавца, если они понимают выгоды от продажи своих акций. Этот тип сделки рассматривается как покупка только и объединения интересов льгот не вступают в игру. После нескольких месяцев пререканий по поводу цен, американский нефтяной гигант Mobil Oil приобрела австралийского производителя нефти и газа, Ampolex Ltd, за $ 1,4 млрд. наличными.

Покупка активов за наличные

Эта сделка похожа на покупку активов на акции, за исключением того, что активы, закупаемые за счет денежных средств и не продают. Эта сделка также является налогооблагаемой к продаже акционерам и может быть сделано только за деньги, а не объединению интересов.

Слияния то, когда компании, а другой принимает решение объединиться.

Поглощения являются, когда компания покупает компанию B.

Альянсы компании которых работают вместе для достижения цели вместе. Цели, как в, чтобы избежать compeitition на рынке или конкурировать с другими компаниями.

Совместное предприятие является лицо, созданное между двумя или более сторонами, для проведения хозяйственной деятельности вместе. Стороны согласились создать новый орган как способствует справедливости, и они тогда долю в доходах, расходах и управления предприятием. Предприятие может быть для одного конкретного проекта, только, или продолжать деловые отношения, такие как предприятие Sony Ericsson сустава.

Пример Приобретение (поглощение):
Procter & Gamble захвата Gillette

Пример слияния:
AT & T и BellSouth корпорации

Пример совместного предприятия:
Sony Ericsson

Многие стартапы, что сотрудничает с более сильными и более известной компании могут помочь им проникнуть на рынок быстрее и дешевле, безопасный, чем финансирование противном случае были бы доступны для них.

В прошлом, создание совместных предприятий сосредоточены на представление компании в разных странах и географических районах. В последние десятилетия явления совместных предприятий для предопределенных действий стало более распространенным. Альянс может придать компании относительное преимущество в размерах или способность к обучению поле быстрее, или предоставить дополнения к области, в которых она отсутствует (например, альянс между запуске с преимуществом в разработке и производстве с Компания с доказанными навыками маркетинга). При совместном предприятии осуществляется в официальном порядке, путем создания отдельного юридического лица для него (также известный как совместное предприятие), он похож по своей природе частичного приобретения в рассмотрении на акции. Это потому, что сделка создает объект, который сочетает в себе сравнительные преимущества обеих сторон и связей их будущее вместе, по крайней мере по отношению к рассматриваемой области.

Альянсы являются дорогостоящими, не только за счет наличных оставляя руки компании, а за счет доходов от которых он может быть отказано. Во-первых, совместные предприятия привлекать инвестиции управленческие ресурсы, время в создании предприятия, управления им, а также разрешения возможных конфликтов интересов между партнерами над функционированием предприятия. Даже тогда, когда надлежащий набор контрактов, механизмы стимулирования, а также различные трансфертные цены с партнерами по совместному предприятию решить большинство конфликтов, почти никакого совместного предприятия удается полностью избежать конфликтов между соответствующими сторонами.

Кроме того, союзы могут создавать косвенные расходы, блокируя возможность сотрудничества с конкурирующими компаниями, тем самым, возможно, даже отрицая компании различных вариантов финансирования. Например, союз с Ericsson в области сотовой связи могли бы уменьшить вероятность контрактов с Nokia, тем самым оказывая компании на риск того, что Эрикссон является ослабленной, так будет все компании, которые зависят от него.

Совместные предприятия также подвергает компанию своим партнерам, и уникальные технологии, что она иногда открыл партнерскую компанию, которая впоследствии может стать конкурентом или могли бы использовать плоды предприятия или ноу-хау лучше, чем запуск себя. Кроме того, стратегические партнеры часто может привести компанию в направлениях, которые обслуживают компании-партнера лучше, чем они делают самой компании.

На мой взгляд, я нахожу "Совместное предприятие" является наименее рискованным. Когда два или более компаний сливается, работники могут потерять свои рабочие места и перспективы / клиенты могут быть потеряны. В приобретения, покупки должны следовать правилам покупателя (управление и так далее). В альянс, все другие компании / бизнеса, которые не находятся в альянсе будет страдать. Если в совместное предприятие, двумя или более сторонами заниматься экономической деятельностью вместе. Посмотрите на Sony Ericsson о том, как они делают так хорошо сейчас!