Слияния, поглощения и совместные предприятия

Что, если какое-либо влияние Слияние Организации Объединенных и Continental Airlines слияние будет иметь на дешевых авиабилетов и дешевые пакеты отдыха еще предстоит выяснить.

Две авиакомпании будут продолжать работать отдельно до середины 2012 года.

Ниже приводится обновленная информация о том, где обстоят дела с Организацией Объединенных Континентальный Холдинг взял на обеих авиакомпаний в октябре прошлого года:

• Киоски в 83 аэропортах начали позволяет путешественники проверить на рейсы по обе авиакомпании на 18 мая.
• Старый логотип Юнайтед в Чикаго О'Хара аэропорт был заменен по имени Соединенных с значек с глобусом Continental в. Это изменение идет во всех аэропортах.
• Соединенные предлагает тренер места с дополнительным пространством для ног, для которой он заряжает премии. "Экономика плюс" места не ожидается, будет продано на самолетах континентального до начала 2012 года.
• Соединенные объявил, что он сохранит Юнайтед три класса обслуживания на международных рейсах и Continental в двух классах обслуживания в течение по крайней мере в ближайшие несколько лет.
• Авиакомпания надеется обеспечить комбинированную систему бронирования (на базе существующей системы Continental в) к марту 2012 года.
• Частые летчики могут связывать свои Юнайтед и континентального счетов и объединить миль.
• Путешественники могут проверить рейсы, получить место назначения и проверить статус рейса по обе Соединенных или на сайте Continental в независимо от того, авиакомпания они летят.
• Обе авиакомпании начали предлагать то же меню на покупки бортового питания в тренера по состоянию на 1 мая, хотя меню для бизнес-класса остаются различными.
• Багаж обвинения, полет изменения, в режиме ожидания запросов и обработки несовершеннолетних без сопровождения взрослых теперь идентичны между двумя авиакомпаниями.

ОБ АВТОРЕ

www.cheapfares.com сотрудников люблю писать и совместного путешествия новостных статей, которые занимаются им и верят другие найдут интересным.

Фраза слияний и поглощений (сокращенно M & A) относится к аспект корпоративной стратегии, корпоративных финансов и управления дело с покупкой, продажей и объединение различных компаний, которые могут помочь, финансов, или помочь растущей компании в данной отрасли растут очень быстро и без необходимости создания другого субъекта хозяйствования.

Приобретение
Приобретение, ("целевого") на другое. Консолидация, когда две компании объединяются вместе, чтобы сформировать новую компанию в целом. Приобретение может быть частной или государственной, в зависимости от приобретаемой или слияния компания или нет в списке на публичных рынках. Приобретение может быть дружественным или враждебным. Независимо от покупки воспринимается как дружественные или враждебные зависит от того, как она направлена ​​и получил советом целевой директоров компании, сотрудников и акционеров. Это вполне нормально, хотя для M & сделку связи пройдет в так называемой «конфиденциальность пузыря», когда информационные потоки ограничены из-за соглашения о конфиденциальности (Харвуд, 2005). В случае дружественной сделки, компании сотрудничают в переговорах, а в случае враждебных дело, захват цели не желает быть куплены или советом цели не имеет предварительных знаний о предложении. Враждебные поглощения может, и часто, свою очередь, дружественные в конце, как acquiror обеспечивает одобрение сделки с борта приобретаемой компании. Это обычно требует улучшения условий оферты. Приобретение обычно относится к покупке меньшего фирме большую. Иногда, однако, меньше фирма будет приобретать управленческий контроль более крупных и более созданной компании и сохранить ее имя объединенной компании. Это известно как обратное поглощение. Еще один вид приобретения обратного слияния, сделка, которая позволяет частной компании, чтобы получить на бирже в течение короткого периода времени. Обратное слияние происходит, когда частная компания, которая имеет хорошие перспективы и стремится привлечь финансирование покупает на бирже подставной компании, как правило, один, без бизнеса и ограниченные активы. Достижение успеха приобретение оказалось очень трудно, в то время как различные исследования показали, что 50% приобретений были неудачными. Приобретение процесс очень сложный, со многими составляющими, влияющие на ее исход. Существует также целый ряд структур, используемых в обеспечении контроля над активами компании, которые имеют различные налоговые и регулятивные последствия:

* Покупатель покупает акции, и, следовательно, контроль, компании-цели покупки. Собственность контроль над компанией, в свою очередь передает эффективный контроль над активами компании, но так как компания приобрела нетронутыми как действующее предприятие, эта форма сделки несет с собой все обязательства, накопленные, что бизнес за свое прошлое, и все риски, которые компания сталкивается в своей коммерческой среде.
* Покупатель покупает активы компании-цели. Наличными цель получает от распродажи не будет выплачен своим акционерам по дивидендам, либо через ликвидацию. Этот тип сделки листьев целевой компании, как пустая оболочка, если покупатель выкупает все активы. Покупатель часто структуры сделки, как покупка активов, чтобы "производить выбор" активов, которые он хочет, и оставить в активах и пассивах, что это не так. Это может быть особенно важно, когда обозримом обязательств может включать в будущем, unquantified возмещение ущерба, таких как те, которые могут возникнуть в результате судебных разбирательств в дефектной продукции, выплаты сотрудникам или окончания, или экологический ущерб. Недостатком этой структуры является налог, который во многих юрисдикциях, особенно за пределами Соединенных Штатов, наложить на передачу отдельных активов, в то время как операции с ценными бумагами часто может быть структурирована как-рода обмен или других договоренностей, которые не облагаются налогом и налогом нейтральный , как для покупателя, так и для акционеров продавца.

Термины «разделение», «спин-офф» и «спин-аут" иногда используется для обозначения ситуации, когда одна компания разделяется на два, создавая второй компанией отдельно котируются на фондовой бирже.
Различие между слияний и поглощений

Хотя часто используются как синонимы, термины слияния и поглощения означает немного разные вещи. Когда одна компания берет на себя другой и четко устанавливает себя в качестве нового владельца, покупку называется приобретения. С юридической точки зрения, компания-цель перестает существовать, покупатель «ласточки» бизнеса и фондового покупателя продолжает быть проданы.

В чистом смысле этого слова, слияние происходит, когда две фирмы согласны идти вперед, как ни одной новой компании, а не оставаться в отдельности владеет и управляет. Такое действие более точно называют "слияние равных". Фирмы часто примерно того же размера. Акций обеих компаний являются сдался и новые акции компании выдается на своем месте. Например, в 1999 слияния Glaxo Wellcome и SmithKline Beecham, обе компании прекратили свое существование, когда они объединены, и новая компания, GlaxoSmithKline, была создана.

На практике, однако, фактическое слияние равных не бывает очень часто. Как правило, одна компания будет купить еще и, как часть условий сделки, просто позволяют приобретенной фирмы заявить, что действие слияние равных, даже если это технически приобретения. Будучи выкупил часто носит негативный оттенок, поэтому, описывая сделку эвфемистически как слияние, дело руководителей и топ-менеджеры пытаются сделать захват более приемлемыми. Примером этого может быть захват Chrysler от концерна Daimler-Benz в 1999 году, который был широко называют слияние в то время.

Покупка сделки мы также будем называть слияния, когда обе руководители считают, что объединяются в интересах обеих своих компаний. Но когда сделка недружественных (то есть, когда целевая компания не хочет быть приобретены) всегда рассматривается как приобретение.

Оценка бизнеса

Пять наиболее распространенных способов оценки стоимости бизнеса

* Оценки активов,
* Исторические оценки доходов,
* Будущие доходы в сопровождении оценки,
* Относительно стоимостной оценки (сопоставимые компании и сопоставимых сделок),
* Дисконтированных денежных потоков (DCF), оценка

Профессионалы, оценки стоимости бизнеса, как правило, не используют только один из этих методов, но сочетание некоторых из них, а также, возможно, другие, не упомянутые выше, с тем чтобы получить более точное значение. Информации в балансе или отчете о доходах получают одну из трех мер бухгалтерского учета: Примечание для читателя, привлечение Рецензию или аудита.

Точная оценка бизнеса является одним из наиболее важных аспектов М & А, как оценки, как это будет иметь большое влияние на цену, которую бизнес будет продан за. Чаще всего это информация выражается в письмо Мнение стоимость (LOV), когда бизнес в настоящее время оцениваются ради интереса в. Есть и другие, более подробные способы выражения стоимости бизнеса. Хотя в этих отчетах обычно получают более детальную и дорого, как размер компании увеличивается, это не всегда так, как Есть много сложных отраслей промышленности, которые требуют более пристального внимания к деталям, независимо от размера.

Финансирование M &

Слияния, как правило, отличается от приобретения частично, каким образом они финансируются и частично за счет относительного размера компаний. Различные методы финансирования M & сделки существует:

Наличные

Оплата наличными. Такие сделки обычно называют приобретений, а не слияние, поскольку акционеры компании-цели, удаляются из изображения и подпадает под целевые (косвенная) контроль акционеров участников торгов.

Акции

Оплата на складе приобретения компании, выданных акционерам приобретаемой компании на данном соотношении пропорционально оценки последнего.

M & Специалист консультативных фирм

Хотя в настоящее время большинство M & советы обеспечивается полный комплекс услуг инвестиционных банков, в последние годы наблюдается рост известности специалиста M & советников, которые только обеспечивают M & советы (а не финансирования). Эти компании иногда называют переход компаний, помогая предприятиям часто упоминается как "компаний в переходный период." Для выполнения этих услуг в США, консультант должен быть лицензированным дилером брокера, и в соответствии с SEC (FINRA) регулирования. Более подробная информация о M & консультативных фирм обеспечивается за корпоративными клиентами.

Мотивов M &

Доминирующей обоснование для объяснения М & А-активности в том, что приобретение фирмы прилагать усилия для улучшения финансовых показателей. Следующие мотивы рассматриваются улучшения финансовых показателей:

* Экономика масштаба: это относится к тому, что объединенная компания может часто сократить постоянные издержки путем удаления дубликатов отделов или операций, снижения затрат компании по сравнению с аналогичным поток доходов, тем самым увеличивая прибыли.
* Экономика сферы: это относится к эффективности в первую очередь связан с спросом изменения, такие как увеличение или уменьшение сфере маркетинга и сбыта, различных видов продукции.
* Увеличение доходов или доли рынка: Это предполагает, что покупатель будет поглощать главным конкурентом и таким образом увеличить свою рыночную власть (путем захвата увеличение доли рынка), чтобы установить цены.
* Кросс-продажи: Например, банк покупке биржевой маклер может затем продать свои банковские продукты для клиентов фондового брокера, а брокер может зарегистрироваться клиентов банка на брокерские счета. Или, производитель может приобретать и продавать дополнительные продукты.
* Синергия: Например, управленческие экономикой, таких как расширение возможностей управленческой специализации. Другой пример покупаете экономики за счет увеличения объема заказа и связанных неполным покупке скидки.
* Налогообложение: прибыльная компания может купить потери производителя использовать потеря цели, как их преимущество за счет снижения их налоговой ответственности. В Соединенных Штатах и ​​многих других стран, правила, призванные ограничить способность прибыльных компаний на «окна» для убыточных компаний, ограничение налоговых мотивом приобретения компании. Стратегий минимизации налогов включают покупку активов неработающие компании и сокращения текущих налоговых обязательств в соответствии Таннер-белый PLLC Troubled план по возвращению активов.
* Географическая диверсификация или других: Это предназначено для сглаживания доходов результаты компании, которая в долгосрочной перспективе разглаживает цена акций компании, что дает консервативные инвесторы больше уверенности в инвестировании в компанию. Тем не менее, это не всегда приносить пользу акционеров (см. ниже).
* Ресурс перевода: ресурсы распределены неравномерно между фирмами (Barney, 1991) и взаимодействия целевых и приобретения фирмы ресурсы могут создавать ценности либо через преодоление информационной асимметрии или путем объединения ограниченных ресурсов.
* Вертикальная интеграция: Вертикальная интеграция имеет место, когда на входе и выходе фирмы слияния (или один приобретает другие). Есть несколько причин, чтобы это произошло. Одна из причин заключается в интернализации внешнего проблемы. Типичным примером является такой внешний эффект двойной маргинализации. Дважды маргинализация происходит, когда и на входе и выходе фирм монопольная власть, каждая фирма сокращает производство от конкурентного уровня монополии уровне, создав два безвозвратных потерь. Путем слияния вертикально интегрированная фирма может собрать один дедвейтом потери, установив выход вниз по течению фирмы на конкурентном уровне. Это увеличивает прибыль и потребительского излишка. Слияние, которое создает вертикально-интегрированной фирмы может быть прибыльным.
* Поглощения подобных предприятий под единым управлением: аналогичные портфеля инвестированных двух различных паевых инвестиционных фондов (Ахсан Раза Хан, 2009), а именно единый фонд денежного рынка и единого экономического роста и доходов фонда, вызванный управления, чтобы поглотить единого денежного рынка фонд в единый роста и дохода фонд.

Однако в среднем и по наиболее часто исследуемыми переменными, финансовые показатели приобретения фирм не позитивно изменить в зависимости от их приобретения деятельность. Таким образом, дополнительные мотивы для слияний и поглощений, что не может добавить акционерной стоимости включают в себя:

* Диверсификация: Хотя это может хедж-компанию от спада в отдельные отрасли она не поставит ценность, так как это возможно для отдельных акционеров для достижения того же хедж за счет диверсификации своих портфелей на гораздо более низкой цене, чем те, которые связаны со слиянием. (В своей книге One Up на Уолл-стрит, Питер Линч памятно назвал этот "diworseification".)
Высокомерия * Управляющего: самоуверенность менеджера об ожидаемой синергии от M & что приводит к переплате за целевой компании.
* Империи потенциала: Менеджеры крупных компаний для управления и, следовательно, больше власти.
* Менеджер по компенсации: В прошлом, некоторые команды управления исполнительными имели свои выплаты на основе общей суммы прибыли компании, а прибыль на акцию, что дало бы команде порочных стимул для покупки компаний с целью повышения общей прибыли в то время как снижение прибыли на акцию (что вредит владельцев компании, акционерами), хотя некоторые эмпирические исследования показывают, что компенсация связана с прибыльности, а не просто прибыли компании.

Влияние на управление

Исследование, опубликованное в июле / августе 2008 года вопрос о журнале Бизнес-стратегия предполагает, что слияния и поглощения уничтожить преемственности руководства в целевых компаний топ-команд управления, по крайней мере десяти лет после сделки. Исследование показало, что цель компании теряют 21 процентов своих руководителей каждый год в течение по крайней мере 10 лет после приобретения -. Вдвое больше оборота опыт, не объединены фирмы [6] Если предприятиями приобретено и приобретения компаний пересекаются, то такой оборот и следовало ожидать, другими словами, не может быть только один генеральный директор, финансовый директор, и так далее за один раз.

Краткосрочные факторы

Одним из основных факторов короткие работать, что вызвало в Великое переселение Слияние было желание держать цены высокими. То есть, со многими фирмами на рынке, поставки продукции остается высоким. Во время паники 1893 года, спрос снизился. Когда спрос на хорошие падает, о чем свидетельствуют классические спроса и модели, цены снизили. Чтобы избежать этого снижение цен, фирмы сочли выгодным вступить в сговор и манипулировать питания, чтобы противостоять любым изменениям в спросе на блага. Этот тип сотрудничества привели к широкому распространению горизонтальной интеграции между фирмами той эпохи. Ориентация на массового производства позволило компаниям сократить удельные затраты на гораздо более низкой ставке. Эти фирмы обычно были капиталоемких и имели высокие фиксированные расходы. Потому что новые машины были в основном финансируется за счет облигаций, выплате процентов по облигациям была высокой последующей паники 1893 года, но ни одна фирма была готова принять уменьшение количества за этот период.

Долгосрочные факторы

В конечном счете, из-за желания сохранить расходы на низком уровне, это было выгодно для фирмы объединить и снизить их транспортные расходы таким образом добыче и транспортировке из одного места, а не различные сайты различных компаний, как в прошлом. Это привело к отгрузке непосредственно на рынке от этого в одном месте. Кроме того, технологические изменения, до слияния передвижения внутри компании увеличили эффективный размер растения с капиталоемким сборочных линиях позволяет получить экономию от масштаба. Таким образом усовершенствованной технологии и транспорт были предшественниками для Великого переселения слиянии. Отчасти из-за конкурентов, как уже упоминалось выше, и отчасти из-за правительства, однако, многие из них изначально успешного слияния в конечном итоге были демонтированы. Правительство США прошел закон Шермана в 1890 году, устанавливая правила в отношении установления цен и монополий. Начиная с 1890-х годов в таких случаях, как в США и Addyston труб и стил Ко, суды нападению крупных компаний для разработки стратегии с другими или в пределах их собственных компаний для максимизации прибыли. Установление цен с конкурентами создал стимул для компаний, чтобы объединиться и объединить под одним названием, так что они не были конкурентами больше, и технически не фиксация цен.

Источник: Несколько включая Википедию

Обратное слияние рассматриваются как мечту, многие основатели компании, и они с нетерпением ждем дня, когда их вверх и ближайшие молодая компания, можно только приветствовать на арену общественной фондового рынка, зарегистрированных на бирже компаний.

Тем не менее, Есть различные методы, что частный бизнес может использовать для обращения к рынкам капитала и привлечь капитал. Наиболее распространенным является IPO (первичное размещение акций). IPO, когда ранее тесно состоялась частная компания изначально предлагает продать свои акции инвесторам.

При закрытых частных деловых визитов требованиям, необходимым сделать обратное слияние - иногда называют обратного поглощения - с публичной компанией оболочки, это как средство для ввода рынки капитала быстро и, возможно, дает частные директоров компании стратегию выхода.

В приведенном выше примере, публично торгуемых компаний называют "оболочки", поскольку все, что осталось от оригинальной компании корпоративной организации и торговые способности.

В общественных слияний обратный оболочки акционеров частного контроля покупке компании подставной компании, ее слияния с частной компанией. Акционеры частного бизнеса получить наибольшую часть акций открытого акционерного общества оболочки, тем самым контролируя ее совета директоров.

Конечно, специфика, касающиеся обратного слияния много, и, возможно, обзор характер общественных слияния обратном оболочка тема, которая должна быть затронута с опытным адвокатом ценных бумаг с глубоким знанием всех применимых по ценным бумагам и биржам (SEC) правил.

При планировании обратное слияние с подставной компании множество пункты требуют ответа. Решающее значение концепций в центре внимания, такие как: AIM фондовой бирже, REIT формирование, подача регистрации заявления СО-1 и СО-2, правило 15c211, маркет-мейкеры, общественного плавать, слияний и поглощений (M & A), форма С-8 состава для компании учредителей и директоров, аккредитованных инвесторов, SEC бухгалтерского учета, стратегического планирования, инвестиционно-банковские услуги, NASD брокеров / дилеров, а по ценным бумагам и биржам (SEC).

Лучший огласку следует обращаться за помощью, прежде чем созерцая обратного слияния, так как многие генерального директора неопытны и не знают о подводных камнях акционирования через общественное объединение обратный оболочки.

Некоторые из преимуществ от принятия частная компания общественности с обратного слияния и лучшие способы привлечения капитала, так как несколько источников капитализации гораздо больше против того, что частная компания может привлечь. Кроме того, если есть достаточно высокий интерес со стороны инвесторов в, инвестиционные перспективы о компании увеличивает ее может обеспечить вторичного рынка эмиссии акций компании. Компания может также иметь менеджеров, предлагая опционы на акции. Ценных бумаг в результате публичной компании также могут быть использованы в качестве валюты для приобретения других компаний (слияния и поглощения).

Многочисленные награды принятия государственно-частного компании далеко смещение альтернативных оставшихся частной фирме. Печать связана с публичной корпорации является благом; превосходные возможности для привлечения капитала для роста и расширения идеально соображений, чтобы стать публичной компанией. Обратное слияние с компаниями общественного оболочки имеют место среди многих способов взять компанию общественности.

Франклин А. Роберсон имеет обратного слияния и корпоративных финансовых специалистов с длинным послужным списком в корпоративном секторе финансовых услуг; получить более подробную информацию о г-Роберсон и обратного слияния.

В вырезать и направленность современном деловом мире, похоже, слияний и поглощений в порядок дня. Последние громкие имена, чтобы быть упомянутым в качестве возможного слияния являются Каналы четвертый и пятый. Слияние в настоящее время рассматривается в качестве альтернативы спасение больного CH4 на деньги BBC.

Однако история на этом поднимать интересное замечание по поводу слияний и поглощений и что то, что они часто проходят по правильным причинам, не просто как некоторые люди полагают, чисто чтобы избавиться от конкуренции и монополизации на конкретном рынке.

Слияния и поглощения имеют яркое прошлое, чтобы не сказать больше. По обывателя они рассматриваются либо как большие мальчики в мире бизнеса запугивание их пути, чтобы стать больше, чем все остальные, или просто, ясно и просто, погоня за чрезмерного богатства. Слияние Sony с Columbia и Tri-Star Картинки один такой инцидент, который дает процесс дурную славу. В конце концов Sony списала $ 2,7 разобраться во всех юридических проблем.

Но на каждый случай, когда кажется, огромные деньги были потрачены впустую или потерянных есть случай, когда приобретение действительно работает. Партнерство между BMW и Rolls-Royce был выгодным для обеих сторон и приобретения AOL, из Time Warner уже означает, что в долгосрочной перспективе Time Warner была в состоянии выдержать некоторые особенно плохо бури, не исчезают полностью.

Итак, что же все это значит? Что такое участие?

Есть тонкие различия в слияниях и поглощениях . Приобретения, который также известен как поглощение, имеет место, когда одна компания покупает другую компанию. Есть два типа приобретения, и это смешение двух, что часто приводит к плохой прессе, что процесс часто дается.

Враждебное поглощение имеет место, когда компания не хочет быть передана. Именно этот тип слияния, что люди, кажется, помню, как это часто тип истории, что делает бумаги и получает самые освещение в средствах массовой информации. Враждебные поглощения происходят по разным причинам, но деньги и конкуренция, как правило, в основе решения. Крупная компания может чувствовать угрозу потенциал небольших компаний принять доли на конкретном рынке. В таком случае крупная компания будет рассматриваться как использование его силах, чтобы запугать и несправедливо контролировать рынок.

Дружественного поглощения связано больше процессе переговоров и в большинстве случаев является выгодным для обеих сторон. Небольшая компания может быть борьба, но ценные ресурсы и таланты, которые могли бы быть использованы в других местах. В таком случае крупная компания может выручить за счет покупки небольших компаний. Процесс часто также созданные малые компании. Очень часто они достигли точки, где они могут идти дальше с инструментами в их распоряжении, и нуждаются в помощи для расширения и двигаться вперед. Иногда единственный способ получить эту помощь в процессе приобретаются больше лица в той же области бизнеса .

Слияние отличается слегка приобретения в том, что это сочетание двух или более компаний для формирования совершенно новой компании. С приобретением компаний, занимающихся либо сохранить их имена или исчезают. В слиянии сторон появляются под новым баннер с новой идентичности и имя. Хотя слияний имеют лучшую репутацию, чем приобретений есть еще возможности для злоупотреблений, и они смотрели на тесном со стороны властей, чтобы определить, какое влияние они окажут на рынок.

Так что на первый взгляд, CH4 и ПЯТЬ слиянии, казалось бы, интересное предложение, один помогать другим в свет трудные времена для ТВ компаний. Однако я уверен, что она будет тесно посмотрел на до принятия любого решения. Только время покажет.

Если вы не мирового класса шеф-повара, необходимо следовать рецепту, чтобы создать кулинарный шедевр. Подобно тому, как трудно готовить без рецептов невозможно дипломатически ручкой слияния без плана. Слияния и поглощения требуют бизнес-лидерам предлагается уделять пристальное внимание на детали для бесшовных синтеза.

И все же люди часто забывают, и они гораздо более подробно. Как рецепт обеспечивает шеф-повар с список ингредиентов, которые уже ожидается как компоненты взаимодействуют между собой, сотрудник оценки позволяют менеджерам рецепт для сотрудников, которые могут быть полезны для разведки такие времена.

После слияния фаза требует корректировки и каждый угол бизнеса должны быть проверены. Люди обычно не рады идее перемен. Поэтому крайне важно, чтобы менеджеры зрения после слияния фазе адаптационный период для своих сотрудников. Оценки могут облегчить борьбу регулировка фазы:

- Выявление работника сильные стороны и области разработки
- Определение того, какие сотрудники сделают эффективной команды
- Выявление каждой сотрудников способности к изменениям и стиль общения

Когда менеджеры могут легко идентифицировать эти элементы, они могут удовлетворить их стиль управления к нуждам своих работников. Общаясь на потребности своих сотрудников руководители облегчить потенциальное уменьшение производительности.

Оценки могут определить сильные стороны работника и слабые стороны. Так же, как ингредиенты полагаться на другие ингредиенты по вкусу хорошо, некоторые сотрудники требуют дополнительных коучинг для меня более продуктивным. Менеджеры должны быть готовы, чтобы тренировать своих работников; трудность заключается в определении, сотрудники которой требует тренировки. Как только сотрудники оцениваются, их руководителями, то есть возможность определить, где служащий естественным преимуществом, и, когда работник требует развития.

Если вы знаете сильные стороны ваших сотрудников и слабых сторон после слияния, можно определить, должностные инструкции, положения, и команд. Слияния являются возможность открыть для себя талант, который был доступен, а также новых талантов из другой компании, и как они могут быть объединены, чтобы создать еще более продуктивной деятельности.

Следующий аспект заключается в выявлении, сотрудники которой сделают эффективную команду. Вы бы не случайно смешать две компоненты вместе в надежде, что конечный результат съедобные, и та же идея должна быть применена при создании команды. Концепция повторного сгруппированы может быть трудным для сотрудников, но с помощью оценки менеджеры могут поставить людей на основе их поведения и личности того, чтобы сделать продуктивной и приятной команд.

Менеджеры должны помнить, что группировка людей на основании их сходства не всегда лучший план. Просто потому, что люди похожи не означает, что они будут продуктивными в одной команде.

Ключ к построению успешной команды является создание баланса между членами команды. Оценки позволяют выявить природные поведенческие тенденции человека и отношений. Менеджеры должны пересмотреть оценку каждого сотрудника, а затем группу работников на основании их результатов. Каждая команда должна иметь член, который является сильным, где другой член потребностей в развитии. Это будет гарантировать, что все необходимые детали были приняты во внимание и что групповое мышление не будет разрушать усилия команды.

После слияния фаза может быть стресс для сотрудников. Слишком много изменений сразу может чувствовать себя подавляющим, что может понизить моральный дух и производительность. Оценка будет указывать, как сотрудники справиться с изменениями. Некоторые сотрудники потребуются более глубокие связи, чем другие, и некоторые из них требуют больше коучинг для успешного перехода в их новой роли. Оценки покажет потребностей работников, и сделать его проще для менеджеров для участия в этих потребностей.

Слияния не должны быть столь же напряженный, как можно подумать. Оценки являются рецептом для случайность слияния. Они дают менеджерам инструменты и понимание необходимости перехода сотрудников в новую роль, развивая их в то же время. Сотрудник оценки, коучинг, и сделать для участия рецепт, который приведет к процветающий бизнес, и позволит менеджерам создать условия работы, которые приносят пользу сотрудников и компании.

Многие из лучших компаний в мире расти за счет приобретений в качестве составляющей их стратегического плана. Компании используют приобретений расширить свои позиции на существующих рынках и рисковать в новые. Поглощения ничем не отличаются, чем любой другой стратегический план, план работы, и работать план. Рассмотрим следующие, как руководство, если вы хотите следовать проверенной и эффективной стратегии расширения бизнеса за счет приобретения:

Разработка критериев

Перед проведением любых расследований потенциальных кандидатов приобретение, развивать свой набор критериев, которые позволяют выделять больше времени и энергии к типу кандидатов, которые наилучшим образом соответствовать вашим целям. Рассмотрим следующий пример: тип бизнеса, минимум (и возможно максимум) доходов, минимальный доход, географическое положение, географическое покрытие, лет установлено, после слияния управления на местах, способность к перемещению бизнеса, оборот вокруг ситуации (если смотреть на под эффективные компании, как возможных приобретений), требования к капиталу для развития бизнеса дальше, и продукт и / или технологической линии дополнением к существующему бизнесу.

Финансовые ресурсы

Перед продолжением любых разговоров, определить Ваши финансовые ресурсы для приобретения потенциальным кандидатом. У вас есть денежные средства и капиталом на руке или легко доступными или у вас есть для рассмотрения каждой сделки от случая к случаю? Скорость финансирования может определить успех приобретения.

Обязательные исходной информации

Компании, порой, не желая разглашать информацию. Заранее определите необходимые сведения, необходимые для принятия обоснованного решения. Только дело с компаниями, готовы выполнить Ваши реалистичные требования, их отзывчивость и способность предоставлять необходимую информацию и является показателем того, насколько серьезный продавец.

Связь

(by either party) hinders success. Хорошие связи между обеими сторонами сделки движется вперед, бедные связи (любой из сторон) препятствует успеху. Перед реализацией плана расти за счет приобретений, форму вашей внутренней команды сделки. Установить, кто точек соприкосновения будет, когда вы ищете, и в анализе приобретения контактов. Структура свои обязанности так, что у вас есть сильный поток информации и принятия последующих мер ответственности. Сделайте один человек ключевых интерфейс с приобретением кандидатов, они должны управлять детали вашего взаимодействия с бизнесом, который находится на рассмотрении. Эти вещи необходимы, чтобы иметь надежный план коммуникации в месте, так что подходящие кандидаты приобретения решаются наиболее эффективным и профессиональным способом. Как коммуникация осуществляется между двумя компаниями является важным, часто продажи компании в настоящее время с помощью других покупателей; эффективный и профессиональный процесс вами (как потенциального покупателя бизнеса продавцы) может только увеличить ваши шансы на успех.

Интеграции после слияния план

Определите, что вы собираетесь делать с бизнесом после того, как купил его, это так же важно, как поиск бизнес купить. План должен быть изменен и с учетом конкретных кандидатов приобретения, но, шаблон для работы с позволит вам интегрировать приобретения более плавно и использовать приобретенные активы, технологии и методы, чтобы расти и бизнеса. Без плана или шаблон вы должны идентифицировать и управлять интеграцией на лету и на место штаны. С момента приобретения могут составлять значительную инвестиционного капитала, ресурсов и времени - это в ваших интересах, чтобы сделать интеграцию так гладко, как это возможно.

Приобретение команды

Как уже упоминалось выше, установление ваша сделка команды очень важно с связи точки зрения. На протяжении всего процесса вопросы будут возникать, которые могут находиться за пределами вашей области знаний, имеют внутренние и внешние члены команды, чтобы охватить области, в которой вы не владеют. Члены команды не может просто состоять из вас и вашего внутреннего управления, но и внешних консультантов опыт в области нужно. Они могут помочь в вашем плане расти за счет приобретений, управлять поиска, координации усилий команды, охватывают такие вопросы, которых нет в вашей области знаний и помощь весь процесс стал более эффективным и продуктивным.

Переедание или переедания является вредной для здоровья. Кроме того, за приобретение может вызвать расстройство желудка корпоративных, таких как чрезмерное рычагов, после слияния интеграции трудности, культурных неудачников и т.д. Вы, что Вы едите.

Хотя быстрый рост за счет приобретений является захватывающий опыт в управлении бизнесом, она имеет место и гораздо больше рисков, чем кажется на первый взгляд. Когда компания находится в беде, некоторые руководители также пойти на приобретение магазинам в. Это более гламурным и захватывающим, чем пытаться исправить мирские вопросы поворот обратно в офис. Она отвлекает внимание акционеров от внутренних проблем, и впечатлен их экспансионистской программы. Быстрое приобретение сделано в спешке с недостаточным домашние задания, неправильное времени, эгоистические причины и стремление к успеху может привести к катастрофе.

Гарвардский дону, Майкл Портер изучения успешной размере 33 уважаемых компаний за 36-летний период приобретения. Его данные показали, что более половины связаны приобретения были позже лишили.

Исследование, проведенное McKinsey & компании обнаружили отказов 61% при приобретении программы, с отказом определяется как не заработать достаточную отдачу от средств инвестированы. Иногда эти неудачи объясняются тем, что слияние или поглощение было несоответствие в первую очередь, с небольшими шансы на успех.

Высокий процент слияния трудности и неудачи являются результатом дефектного управления. Целевые компании стратегически искали и преследовали, но затем последующие акты плохо организованы. Часто люди в обеих фирм будут серьезно обеспокоены о том, как приобретение может отразиться на их личной карьеры. Значительная часть слияния / поглощения планирования должна быть направлена ​​на решение, как эти проблемы будут решаться. Например, слияние с Novell WordPerfect заставляла людей в обеих организациях, чтобы испытать смятение и объединенная компания балансировала впоследствии на грань катастрофы.

После покупки WordPerfect для США $ 855 млн., Novell продала его Corel менее чем через два года только 115 млн. долл. США. Медиа-компании сталкиваются с аналогичными проблемами приобретения выпивки. Общепринятым в отрасли, которые стимулируют такой маневр был для развития бизнеса путем приобретения. Sony Corporation (Япония) был такой случай, чтобы быть одним из первых, предприятие агрессивно в музыку и фильмы. Же порядок действий был принят Vivendi Universal (французский), Bertelsmann (Германия) и AOL Time Warner (США). Считалось, что продукт может быть разработан, а затем реализуется через широкий спектр внутренних каналов, от компакт-дисков, DVD, веб-сайты и даже тематические парки. Это привело к увеличению числа предприятий, требующих различных навыков и опыта, в результате неудачного применения таких приобретения предприятий.

В спешке извлечь выгоду из бума, многие компании посчитали, что самый быстрый способ обойти конкурентов должен был присоединиться к дюйма конце концов, если вы не можете победить его, присоединиться к ней. Таким образом идет приобретение спирали. С каждым новым приобретением, предполагается, что доходы автоматически вскочил, в то время как поля предположительно остались в допустимых диапазонах, особенно, если сделка осуществляется через фондовые свопы. Растущая компания приобретает не только долю рынка , но экспертиза, а также. Все, кажется, служит хорошим предзнаменованием особенно от фондового рынка до тех пор, как компания растет и цифры хороши. Тем не менее, в этом заключается фундаментальный изъян с роста по-стратегию приобретения.

Это то, что Херб Гринберг Фортуны журнал прокомментировал американской корпоративной сцены: "Как и с любой зависимостью, рост по-насыпной подход приобретения требует увеличения дозы препарата для сохранения высокой. Единственный способ сохранить доходы быстро растут достаточно для Уолл-стрит, чтобы купить все больше компаний. "После того как кривая роста останавливается и цена акции падает до такой степени, что инициирует порочный круг. for acquisition. Компания теряет используя способность, когда капитализация уменьшается, а проценты счет увеличивается на обслуживание заемного финансирования для приобретения. В попытке сократить расходы, компания начинает обрезки углов в ущерб качеству, клиентов и сотрудников.

Таким образом, пословица все еще верна, "Не кусайте больше, чем вы можете жевать. Он может стать токсичным для компании, если они идут в приобретении выпивка.

Нет риска, нет награды является одним из старейших пословицы в бизнесе. Такая постановка стратегических рисков впервые была высказана в письменной форме путем греческий ученый Геродот в 450 г. до н.э.

В области корпоративных слияний и поглощений, проблемой для многих компаний является получение весьма желательно продукта или технологии, рискуя всего капитала насколько это возможно.

Хотя рост за счет слияний и поглощений по-прежнему остается весьма популярной стратегии - в 2006 году был рекордным $ 3,6 трлн активности слияний и поглощений, по словам Томпсона Финансовые - многие руководители и финансовые директора остаются осторожными о заключении сделок. В ходе недавнего опроса больших руководителей корпорации по Accenture, 45 процентов сообщили о своих последних слияний и поглощений дело было не в состоянии поставить все ожидаемые результаты.
Одним из решений традиционных прямых закупок гибридного слиянию и поглощению модели. Становится все более популярным.

В гибридных Слияние и поглощение сделка, крупная корпорация общественной берет пакет акций (обычно от 10 до 50 процентов), в небольшой компании (государственные или частные). Как правило, это вливание капитала поставляется вместе с опционом покупателя право на приобретение всей компании на более поздней даты по контрактам, метрики оценки.

Гибридная модель успешно реализуется компанией Cisco Systems, который начал использовать его более чем десять лет назад. В период между 1993 и 2007, Cisco составил 119 поглощений, многие из них в стартапов или небольших компаний с ограниченным записи трека.
Есть три ключевых преимущества для капитала родителей в гибридной модели:

Диверсифицированные инвестиции минимизировать общий риск.

Доступ к новым технологиям и продуктам получается при минимальных затратах.

Управляемые ресурсы не рассеивается.

Например, корпорация готова потратить 250 миллионов долларов могли бы инвестировать его в прямую покупку одного созданной компании или взять десятка $ 5 млн. до 25 млн. долларов доли в старт-ап компании.
В секторе потребительских товаров, мы можем взглянуть на Dean Foods, ведущий поставщик американского жидкого молока и молочных продуктов, для примера очень удачный гибрид приобретения.

Супермаркет покупатели знают Dean Foods через многие местные бренды , В том числе Борден, домашних животных, Страна Свежие, Луг золотой и Horizon органические.

Один из самых Дина удачных приобретений была белая волна, органические продукты компании. Он был основан в 1976 году Стив Демос, органические продукты пионером. Он ввел молока Шелковый сои в 1996 году, так же, как органические продукты бума было начало. В 1999 году Dean Foods приобрела 25 процентов акций за $ 5 миллионов. Помогает Дина "умные деньги", продажи продукции выросли более чем в $ 250 млн. в 2004 году, когда Дин приобрел оставшиеся 75 процентов Белый волновой $ 224 миллионов.

Дин, действуя в традициях Cisco, слева предприниматель Демонстрации и его управленческой команды в месте и позволит компании работать с большой автономией. В результате обоюдного выигрыша. К 2005 году Dean Foods было больше, чем $ 10,8 млрд. доходов и было больше, чем Kellogg и HJ Heinz.

С успехами, как это, это может показаться удивительным, что мы не видим больше гибридных сделок. Реальность такова гибридный концепт лица точки сопротивления на обоих продавца и покупателя сторону. К ним относятся предприниматели, которые привлекают гламур венчурного капитала, а также руководители и финансовые директора в крупных корпорациях, которые продолжают ставить знак равенства между владения с управлением.

Получение инвестиций из фирмы венчурного капитала имеет большую привлекательность для предпринимателей. Многие впервые предприниматели считают, что получение денег означает, VC они сделали это в "высшую лигу". То, что они часто упускают из виду являются низкие шансы на успех.

По словам Джима Casparie, основатель и генеральный директор венчурной Альянса, шансы впервые предприниматель получение венчурного финансирования составляют менее 3 процентов. Он сообщает, что в 2005 году, из 125 тысяч заинтересованных сторон решений смол для венчурных фирм, только 2939 получили финансирование. Среднее количество разработанных до $ 7,4 миллиона.
Когда предприниматель делает попасться на глаза венчурной компании, он может столкнуться наказание оценкам, высокие расходы, а также много времени обзорах нескольких сторон.

На стороне покупателя, устойчивость к гибридным слияний происходит от традиционной культуры во многих корпорациях, который приравнивает "собственности" на 100 процентов, а управление централизованное, сверху вниз процесс принятия решений.

Тем не менее, все больше и больше корпораций начинают понимать, что в ускоренном мир 21-го века конкуренция в бизнесе, очень важно диверсифицировать разработку продукта за счет инвестиций в несколько проектов. Они также видим преимущество укрепление духа предпринимательства в рамках более широкой корпоративной структуры в целях повышения мотивации и повышения творческого мышления.

Гибридные приобретение может предоставить корпорации с эффективным транспортным средством для изучения новых продуктов и технологий. Она также может служить платформой для дополнительных приобретений.

С уровне руководителей компаний, однако, должны понимать, что дело с предпринимателями требует специального мышления. Многие учредители гордятся своей компании и защищать свои продукты, и они хотят, чтобы поддерживать высокую степень контроля.

Когда обе стороны понимают преимущества гибридных поглощений, весьма плодотворным взаимодействие может иметь место. Как мы видим все больше и больше гибридных приобретение окупятся, концепция уже не будет казаться смелым, но вместо этого станет основной частью многих корпоративных слияний и поглощений стратегий.

Введение

Слияние происходит, когда одна компания юридически поглощается в другую и выжившие компания берет на себя все активы и обязательства поглощаются компании. Там не может быть какой-либо отдельной передачи активов или обязательств перед другими третьими сторонами, и свидетельство о слиянии должно быть подано в государстве, где новый бизнес будет включать. Поглощается акционеры компании не "выкупил" и, следовательно, слияние, в сущности, рассматриваться как сделки с акциями для федеральных целей налогообложения. Акционеры обеих компаний объединились обмена их первоначального состава для новых акций в сохранившихся компании. Борту директоров компании и акционеры должны одобрить слияние.

Поглощения может происходить двумя способами:

• Купить активы компании
• Купить акции компании с акционерами

Под приобретением сценарий, акционеры компании могут быть купленным, в большинстве случаев, возьмите свои деньги и "ехать прочь в закат." Условиями оплаты можно либо наличными, либо запас покупки (который так же хорош, как денежные средства для публичных компаний). Приобретение отличается от слияния в том, что продающие акционеры не являются владельцами акций новой, в сочетании предприятия. Покупатель может выбрать целевые активы или обязательства принять и другие отбросить, который продавец должен разместить. Например, покупатель не взять на себя долги компании покупают, хотя в большинстве случаев они делают.

В слияний и поглощений, налогового и чистый доход соображения как покупатель и продавец главным фактором в определении того, как сделка, в конечном счете структурированы. Продажи акционеров, принявших участие в приобретении активов сделок возможно, придется платить значительные налоги на доходы, если сделка структурирована таким образом, что позволяет налогов, подлежащих отложено. Виды налоговых отложенной операции включают уставные слияния, акции в обмен на акции свопы и биржевые в обмен на акции. Если покупки цена, уплаченная за активы превышает его истинную рыночную стоимость, переплата трактуется как деловая репутация соответствии с действующими правилами бухгалтерского учета. Гудвилла то амортизируются в течение периода в целом 5 до 7 лет и годовой суммы амортизации берется как обвинение против чистой прибыли покупателя. Следовательно, если акционеры покупателя очень сосредоточены на чистый прирост дохода, приобретение активов, превышающих рыночную стоимость является препятствием. Кроме того, добрая воля счет не вычитается для федеральных целей налогообложения (в отличие от других элементов, таких как амортизация).

Один из способов обойти вопрос доброй воли амортизации является структурирование сделки, как "объединение интересов". Приведенная ниже таблица показывает разницу между ценой покупки и объединения структуры.

Меньшинств по сравнению с Позиция большинства акций

Собственности процент акций, который покупатель принимает в целевой компании может оказать существенное влияние на его сообщило финансовой отчетности. Характер воздействия зависит от следующего:

• менее 20% акций
• больше, чем 20% акций, но менее чем на 50%
• более 50% акций

В менее чем 20%-ный уровень владения акций, покупка компании не требуется, чтобы консолидировать какую-либо часть дохода или чистой прибыли компании-продавца в своей финансовой отчетности. Это может быть очень важным фактором при продаже компании, как ожидается, опыт потери сразу и в ближайшем будущем по мере роста своего бизнеса. Покупке компании не нужно разбавлять свои доходы из-за своего обязательства укреплять свою долю убытков с момента ее инвестиций является сравнительно незначительное меньшинство. В качестве примера, НАЙНЕКС недавно инвестировала $ 3 млн, меньше чем за 10 позиции справедливости процентов, в VDONet Corp, производитель технологии сжатия оборудования для передачи видео через Интернет. Цель НАЙНЕКС в том, чтобы иметь конкурентные преимущества в мультимедийных услуг по сравнению со стандартными телефонными линиями.

Однако, есть исключения из этого правила. Если покупка компании, так как условием ее инвестиций, имеет значительные право вето на ключевые решения в бизнесе сделаны компании-продавца, то они, как считается, оперативного управления и будет действовать больше как большинство инвесторов.

Если приобретатель долей от 20% до 50%, они обязаны консолидировать свои доли прибыли или убытки от компании-цели независимо от того, имеют ли они право вето на ключевые оперативные планы. Большинство покупателей, которые принимают этот уровень участия в акционерном капитале обычно структурировать сделку, чтобы дать им путь к контролю на более поздний срок. Это может быть право первого отказа покупать дополнительные акции или гарантированную долю большинства в будущем согласованной цене или метод для расчета цены.

Справедливости положение более чем на 50% чаще всего означает, что покупатель имеет контроль изо дня в день работает бизнес и, следовательно, будет укреплять общий доход компании-цели для своей финансовой отчетности, а также ее часть прибыли и потерь. Однако, как уже говорилось выше, если миноритарный акционер (ы) дано право вето, в котором четко предотвратить мажоритарного акционера осуществлять полный контроль над деятельностью бизнеса, то доход консолидации запрещен, но процент дохода не является.

Типы слияний и поглощений сделки, как правило, выполнены в одном из следующих форматов:

• форме присоединения
• обмен акций на акции
• покупка активов на акции
• покупки акций за наличные
• покупка активов за наличный расчет

Уставный слиянии

Форме присоединения состоит из двух компаний слияние своего бизнеса и в целом акционеры получают оплату в наличии. Сделка необлагаемых налогом и может быть сделано либо в качестве покупки или объединения интересов. В последнее время НАЙНЕКС и Bell Atlantic, два региональных телефонных компаний объединили свои предприятия в одно предприятие, которые держали бренд Bell Atlantic имя после слияния. Следовательно, акционеры N в обменялись оригинальных акций этой компании на акции новой компании, Bell Atlantic. Комбинация как ожидается, будет рассматриваться как облагаемые налогом сделки.

Обмен акциями на фондовых

Обмен акции на фондовых сделок происходят, когда продающие акционеры продают свои компании к покупателю и получить акции в компании покупателя в качестве обеспечения уплаты. Сделки, как правило, не облагается налогом и может быть сделано за деньги или объединение интересов. Например, Cabletron Systems, производитель компьютерного оборудования сетей, соглашение о приобретении сети Express, поставщик высокоскоростных коммутаторов компьютерной сети, за $ 116 миллионов в запасе. Cabletron Systems обменяет 0,1388 его обыкновенных акций для каждого на 10,7 млн ​​акций сети экспресс »в обращении.

Покупка активов на акции

В этом типе сделки, актива или группы активов (таких, как выбранные установки и машины), а не всей компании продавца покупается. В некоторых случаях, только корпоративные оболочки остается продавец, который может быть ликвидирована на более поздний срок. Валюте, используемой для финансирования покупки акции компании покупателя. Эта сделка также не облагается налогом и может рассматриваться как покупки или объединения интересов. В мае 1996 года Рональда Перельмана Нового Света Communications Group, Inc продала две телевизионные станции, чтобы NBC за $ 425 миллионов. Если NBC, подразделение General Electric Ко, заплатил за станциях с запасом, то, что сделка будет пример покупки активов для биржевых операциях.

Приобретение акций за наличные

Этот тип сделки достаточно часто и происходит, когда акционеры продают свои акции за наличные деньги, чтобы покупатель. Покупатель будет иметь большинство или полного контроля в зависимости от числа акционеров, которые продают. Этот тип сделки облагается налогом на акционеров компании-продавца, если они понимают выгоду от продажи своих акций. Этот тип сделка рассматривается как покупка только и объединения интересов льгот не вступают в игру. После нескольких месяцев пререканий по поводу цен, американский нефтяной гигант Mobil Oil приобрела австралийского производителя нефти и газа, Ampolex ООО, за $ 1,4 млрд. наличными.

Покупка активов за наличные

Эта сделка похожа на покупку активов на акции, за исключением того, что активы оплачиваются наличными, а не акции. Эта сделка также налогооблагаемой к продаже акционерами и может быть сделано только за деньги, а не объединение интересов.

Слияния это когда компания, а другой решает присоединиться вместе.

Поглощения являются, когда компания покупает компанию Б.

Альянсы компании которых работают вместе для достижения цели вместе. Цели, как в, чтобы избежать compeitition на рынке или конкурировать с другими компаниями.

Совместное предприятие является лицо, созданное между двумя или более сторонами для проведения хозяйственной деятельности друг с другом. Стороны согласились создать новый орган как способствует справедливости, и они тогда доля в доходах, расходах и управления предприятием. Предприятие может быть для одного конкретного проекта только, или продолжать деловые отношения, такие как предприятие Sony Ericsson сустава.

Пример Приобретение (поглощение):
Procter & Gamble захвата Gillette

Пример слияния:
AT & T и BellSouth корпорации

Пример совместного предприятия:
Sony Ericsson

Многие стартапы, что сотрудничает с более сильными и более известной компании могут помочь им проникнуть на рынок быстрее и безопасный дешевле, чем финансирование противном случае были бы доступны для них.

В прошлом, создание совместных предприятий сосредоточены на представление компании в разных странах и географических районах. В последние десятилетия явления совместных предприятий для предопределенных действий стало более распространенным. Альянс может придать компании относительное преимущество в размерах или способность к обучению поле быстрее, или предоставить дополнения к области, в которых она отсутствует (например, альянс между запуске с преимуществом в разработке и производстве с Компания с доказанными навыками маркетинга). При совместном предприятии осуществляется в официальном порядке, путем создания отдельного юридического лица для него (также известный как совместное предприятие), он похож по своей природе частичного приобретения в рассмотрении на акции. Это потому, что сделка создает объект, который сочетает в себе относительные преимущества обеих сторон и связей их будущее вместе, по крайней мере по отношению к рассматриваемой области.

Альянсы являются дорогостоящими, не только за счет наличных оставляя руки компании, а за счет доходов от которых он может быть отказано. Во-первых, совместные предприятия привлекать инвестиции управленческие ресурсы, время в создании предприятия, управления им, а также разрешения возможных конфликтов интересов между партнерами над функционированием предприятия. Даже тогда, когда надлежащий набор контрактов, механизмы стимулирования, а также различные трансфертные цены от партнеров по совместному предприятию решить большинство конфликтов, почти никакого совместного предприятия удается полностью избежать конфликтов между соответствующими сторонами.

Более того, альянсы могут создавать косвенные расходы, блокируя возможность сотрудничества с конкурирующими компаниями, тем самым, возможно, даже отрицая компании различных вариантов финансирования. Например, альянс с Ericsson в области сотовой связи может снизить вероятность контрактов с Nokia, тем самым оказывая компании на риск того, что Эрикссон является ослабленной, так будет все компании, которые зависят от него.

Совместные предприятия также подвергает компанию своим партнерам, и уникальные технологии, что она иногда открыл ее партнер компании, которая впоследствии может стать конкурентом или могли бы использовать плоды предприятия или ноу-хау лучше, чем запуск себя. Кроме того, стратегические партнеры часто может привести компанию в направлениях, которые обслуживают компании-партнера лучше, чем они делают самой компании.

На мой взгляд, я считаю, "совместное предприятие" является наименее рискованным. Когда 2 или более компаний объединяет, сотрудники могут потерять свои рабочие места и перспективы / клиенты могут быть потеряны. В приобретения, покупки должны следовать правилам покупатель (управление и так далее). В альянс, все другие компании / бизнеса, которых нет в альянс будет страдать. Если в совместное предприятие, двумя или более сторонами заниматься экономической деятельностью вместе. Посмотрите на Sony Ericsson о том, как они делают так хорошо сейчас!