Fusioner, förvärv och joint ventures

Skrivet av Mark Waltzer

Motivet för att hitta värdet för ett företag kan variera från att köpa / sälja affärsbeslut, skaffa kapital genom upplåning, planering strategiska fusioner och förvärv planer etc.

Nedanstående artikeln belyser några av de viktigaste frågorna inför under företagsvärdering och tips om hur man handskas med sådana frågor.

Problem 1: Att välja rätt företag utvärderaren?

Ställ den enkla frågan "Är jag kvalificerad och erfaren för att bedöma mitt eget företag?"

Om det är en unchartered territorium söka affärsmän som anges nedan som vanligtvis erbjuder dessa tjänster:

1.CPAs erbjuda tjänster företagsvärdering. Den kunskap som hanterar olika redovisning, finans och skatt arbete ger en erfaren CPA att få kunskap som är väl lämpad för att värdera ett företag
2.Financial experter / konsulter (icke-CPA) kan också låna ut sin expertis, men deras bakgrund och erfarenhet behöver utredas noggrant innan du anlitar dem.
3.Business Mäklare är ett självklart val att värdera företag till salu eftersom de har många års specialisering av att köpa företag och sälja verksamhet som innebär företagsvärdering
4.Commercial Fastigheter Mäklare / agenter är bra på att värdera fastigheter, men saknar den kompetens och erfarenhet för att korrekt värde immateriella tillgångar som goodwill.

Fråga 2: Vilka är de vanligaste följt företagsvärdering tekniker?

Det finns många metoder för att hitta värdet på verksamheten, men de mest populära metoderna som antogs av professionella och erfarna mäklare är följande:

Brev av yttrande:
Skrivelsen av yttrandet är en begränsad användning värdering avsett för små företag med omsättning mindre än $ 250.000. Grunden för denna värdering är en marknad jämförelse med liknande företag inom en bransch.

Värde Analys:
Den Value Analysis är en diskretionär kassaflöde, eftersom de flesta Main Street företag köps och säljs på en multipel av årliga kassaflödet.

Formella företagsvärdering:
Det handlar om finansiell analys, granskning av balansräkningen med stöd dokument som innehåller kommentarer av företag historiska och resultat projektet.

M & A Värdering:
Den Företagsöverlåtelser Värderingen är en omfattande verksamhet värdering för transaktions ändamål och är utvecklat i enlighet med de enhetliga normer för yrkesmässig bedömning Practice (USPAP).

IRS Intäkter Beslut 59-60:
En USPAP regleras värdering utvecklats för tvister med fokus på USA-domstolen recensioner Citerat domstolen prejudikat, och fördjupad analys och forskning av minoritetsandelar och rabatter säljbarhet.

Fråga 3: Vilka är de förberedande uppgifter och handlingar som behövs för företagsvärdering?
Nedan följer en checklista över handlingar och upplysningar som professionella företagsrådgivare frågar innan företagsvärdering:

Finansiella rapporter:
Dessa innefattar balansräkningar, resultaträkningar, förändringar i finansiell ställning, aktieägare eget kapital eller partner huvudstad innehav rapporter för senaste 5 räkenskapsåren, förteckning över dotterbolag, förteckning över utrustning, avskrivningsplanen, i åldern kundfordringar eller betalning, förutbetalda kostnader, inventarielista hyr (om någon), befintliga kontrakt med anställda, leverantörer, franchiseavtal, kundavtal, avtal kungligheter, utrustning leasing eller uthyrning, låneavtal, anställningskontrakt, anställd förmånsbestämd plan, ersättning schema för ägarna, försäkringar gällande budgeten för projekt , om tillgängligt.

Företag Dokument:
Dessa inkluderar, bolagsordningen (om någon), genom-lagar, alla ändringar heller, corporate minuter, partnerskap, artiklar av partnerskap (med eventuella ändringar) tillsammans med en förteckning över existerande köpa / sälja avtal, alternativ att köpa aktier eller partnerskap intresse eller rättigheter förhandsrätt.

Övrig information:
Också hålla redo detaljer om företagets historia, förändringar i ägande och / eller ärligt uppsåt inkomna anbud. Också beskriva läget i förhållande till konkurrenter eller någon annan faktor som gör verksamheten unik, relevant marknadsföringsmaterial som broschyrer, annonser, lista över platsen där företaget verkar, detaljer i fråga om storlek, och om det är helt och hållet ägs eller hyrs. Lista över stater där bolaget har tillstånd att göra affärer, förteckning över nuvarande kunder, leverantörer, större konton. CV av, eller lista av nyckelpersoner, med ålder, position, ersättning, anställningstid, utbildning och tidigare erfarenhet. Lista över medlemskap med Branschorganisationer eller skulle kunna få medlemskap. Förteckning över patent, upphovsrätt, varumärken och andra immateriella tillgångar samt korrespondens med tillsynsmyndigheter i frågor som rör verksamheten.

Problem 4: Hur är företagsvärdering utförs?

Att anta en rätt process företagsvärdering garanterar försäljningen av verksamheten kommer att medföra ett bättre försäljningspris än godtyckliga värderingen av verksamheten.

Steg 1: Mäklaren möter kunden att avgöra vilken typ av värdering krävs.
Steg 2: Under mötet kommer Broker bidra till slutförandet av Företagsprofil information som krävs för vald värdering.
Steg 3: När Företagets profil har slutfört paket med information postas, faxas eller mailas till tredje part Värdering analytiker.
Steg 4: Värdering analytiker kommer att granska dokumenten och börja värderingen.
Steg 5: Ett ifyllt Företagsprofil är då genereras, och alla frågor som uppstår blir besvarade.
Steg 6: The Analyst kommer att utfärda en preliminär översyn av värderingen. Det säkerställer att alla detaljer har beaktats och ger möjlighet till eventuella justeringar baserat på ny information eller klargöranden.
Steg 7: När översynen med företagsmäklare har utförts, analytiker kommer att slutföra, skriva ut och skicka den slutliga värderingen rapporten.
Steg 8: Mäklaren kommer att få papperskopior och en elektronisk kopia (på begäran) av slutrapporten. Rapporten överlämnas till verksamheten säljaren / ägaren.

En planerad företagsvärdering innebär massor av rutiner och systematisk planering för att säkerställa rätt värde fick reda på att hjälpa till att sälja verksamheten.

Artikel Källa: http://www.ArticleBlast.com

Såvida du inte är i världsklass kock, är det nödvändigt att följa ett recept för att skapa en kulinarisk mästerverk. Precis som det är svårt att laga mat utan recept är det omöjligt att diplomatiskt hantera fusioner utan en plan. Fusioner och förvärv kräver företagsledare att ägna stor uppmärksamhet åt detaljerna för en sömlös fusion.

Men folk får ofta förbises och de är mycket mer än en detalj. Som ett recept ger en kock med en lista på ingredienser som redan har väntat hur de ingredienser samverkar, medarbetarnas bedömningar ge cheferna ett recept för anställda som kan vara användbara intelligens för sådana tillfällen.

Efter koncentrationen fas kräver justeringar och varje vinkel av de företag måste inspekteras. Människor är inte normalt entusiastiska över tanken på förändring. Därför är det viktigt att chefer se efter sammanslagningen fas som en anpassningsperiod för sina anställda. Bedömningar kan underlätta kamp justeringen fas genom:

- Identifiera anställdes styrkor och områden att utveckla
- Identifiera vilka anställda som skulle göra ett effektivt team
- Identifiera varje medarbetare fallenhet för förändring och kommunikationsstil

När chefer lätt kan identifiera dessa element, kan de tillgodose sedan sin ledarstil till de behov som sina anställda. Genom att kommunicera till de behov som sina anställda chefer minska risken för minskad produktivitet.

Bedömningar kan identifiera anställdes styrkor och svagheter. Precis som ingredienser lita på andra ingredienser för att smaka gott, några anställda kräver extra coachning för mig mer produktiva. Chefer bör vara villiga att coacha sina medarbetare, svårigheten ligger i att identifiera vilka anställda som behöver coaching. När anställda bedöms, deras chefer har då möjlighet att identifiera var en anställd naturligt utmärker sig, och där en anställd kräver utveckling.

Om du vet att din anställdes styrkor och svagheter efter sammanslagningen, kan du bestämma befattningsbeskrivningar, positioner, och team. Fusioner är ett tillfälle att upptäcka den talang som har funnits tillgänglig, liksom nya talanger från ett annat företag, och hur de kan kombineras för att skapa en ännu mer produktiv verksamhet.

Nästa aspekt är att identifiera vilka anställda som skulle göra ett effektivt team. Du skulle inte slumpmässigt blanda två ingredienser tillsammans i hopp om att slutresultatet är ätliga, och samma idé bör tillämpas när man bygger team. Konceptet är omgrupperas kan vara svårt för de anställda, men med hjälp av bedömningar chefer kan placera människor baserat på deras beteenden och personligheter för att göra produktiva och roligare lag.

Chefer bör komma ihåg att gruppera människor utifrån deras likheter är inte alltid den bästa planen. Bara för att folk är lika betyder inte att de kommer att vara produktiva i samma lag.

Nyckeln till att bygga framgångsrika team är att skapa balans mellan gruppmedlemmarna. Bedömningar identifiera en persons naturliga beteende tendenser och attityder. Chefer bör gå igenom varje medarbetares bedömning, och sedan gruppera de anställda baserat på deras resultat. Varje lag ska ha en medlem som är stark, där en annan medlem utvecklingsbehov. Detta kommer att säkerställa att alla nödvändiga uppgifter har beaktats, och att grupptänkande kommer inte att förstöra ett lags insatser.

Det efter sammanslagningen fasen kan vara stressande för de anställda. För mycket förändringar på en gång kan kännas överväldigande, som kan sänka moralen och produktivitet. Bedömningar kommer att visa hur de anställda hantera förändringar. Vissa anställda kommer att kräva mer djupgående kommunikation än andra, och vissa kommer att kräva mer coachning för att framgångsrikt övergången till sin nya roll. Bedömningar kommer att avslöja behov av anställda, och göra det lättare för chefer att ta hand om dessa behov.

Fusioner behöver inte vara lika stressande som man kan tro. Bedömningar är receptet för en slumpartad fusion. De ger chefer verktyg och kunskap som krävs för att övergången medarbetare i nya roller, och samtidigt utveckla dem på samma gång. Anställd bedömningar, coachning och engagemang gör för ett recept som kommer att resultera i en blomstrande verksamhet, och gör det möjligt för chefer att skapa arbetsmiljöer som gynnar de anställda och företaget.

Traditionell Underwriting

Tid:
6 till 12 månader

Kostnad:
$ 175.000 till $ 500.000. (Företaget kommer att vara ur fickan minst 50% av detta belopp före färdigställandet.

Huvudstad:
Vanligtvis ökar mer kapital än andra typer av transaktioner.

Problem:
Underwriting kan vara försenade eller inställda. Emissionskursen kan ändras av marknadsförhållanden eller garanteras.

Omvänd fusion eller köpa ett befintligt "Public Shell"

Tid:
2 veckor till 60 dagar

Kostnad:
$ 150.000 till $ 400,00

Huvudstad:
Ger inte upphov till pengar men beståndet är nu värderas och säljbara

Problem:
Potentiella "skelett" i förvärvade skal. Kontroll aktieägarna i rörelsedrivande bolag kan få bundna aktier.

Fördelar:
Normalt omvänd fusion eller offentlig Shell Fusionen är det snabbaste sättet att få allmänheten. Icke-kontroll investerare kan registreras eller aktier handel.

Slå ihop med ett helt nytt Flex Finansiella Public Company

Tid:
4 till 8 månader

Kostnad:
$ 75.000 till $ 150,000

Huvudstad:
Kan samla in pengar och lager är nu värderas och säljbara

Problem:
Ingen

Fördelar:
Publikt aktiebolag kan vara "Kundanpassade" för att de operativa bolagen specifikationer. Aktieägarna i rörelsedrivande bolag erhåller registrerade aktier. Nytt bolag så inga "skelett" i företaget. Finansiell expertis under transaktionen. Marknadsstöd efter transaktionen. Automatisk ägarbasen vänligt till " Small Cap "marknad.

Förberedelser för en
Omvänd fusion eller offentlig Shell koncentrationsförordningen

Leta upp en lämplig offentlig Shell - Offentliga skal kan ofta hittas genom att samråda med värdepapper advokatbyråer eller CPA - revisionsföretag som handskas med offentliga företag.

Det är viktigt att börja med en ren skal: Due diligence på den offentliga skalet kan inte nog understrykas, tips från dina värdepapper råd, revisorer, och en finansiell konsult bör utnyttjas. Som nämnts är många skal skapas för det uttryckliga syftet att slå samman med ett privat företag. Dessa granater har ingen föregångare enheter, och som ett resultat av lite bagage i vägen för en konkurs eller andra skelett i garderoberna.

Omfattande affärsplan - Potentiella investerare, offentliga aktieägare, revisorer, värdepapper råd, mäklare och marknadsgaranter vill se en väl dokumenterad affärsplan.

Stark ledningsgrupp - offentliga investerare efterfrågan stark ledningsgrupper.

Övertygande Marketing Plan - Offentliga företag behöver kunna visa god försäljning och tjäna tillväxt.
Produkt eller tjänst - Offentliga företag ska kunna utveckla en stark eller dominerande ställning på sina affärssegment.
Ekonomiska revisioner - SEK kvalificerad reviderade årsredovisningar för dina två senaste räkenskapsåren.

Erfarna Securities Counsel - måste Din advokat vara kvalificerade att ta itu med regelefterlevnad, och den pågående krav rapportering av alla publika bolag.

Har Public Company Erfarenhet: Ditt företag bör ha minst en person i företagsledningen som har betydande publikt aktiebolag erfarenhet. Finansiering konsulter som Flex Financial Group, kan ofta hjälpa till ledning i komplexa frågor för att vara ett publikt bolag och upprätthålla en god relation med finansvärlden. Faktum är att många har faktiskt ett par skal företag och på begäran kan tillverka en ren offentlig skal. En skräddarsydd ordning skal utan bagage av en verksamhet misslyckande i bakgrunden kan ibland vara vägen att gå, men det finns ofta en kostnad inblandad. Du kommer sannolikt att sluta med finansiering konsulter som minoritetsägare i det nya bolaget, hålla mellan 2 procent och 5 procent. Men i nästan alla omvänd koncentration, huvudmännen för skalbolag hålla ett litet eget kapital position i företaget framöver. Därför är detta överlämnande av kapitalet bara en kostnad för att göra affärer.

Utforma din finansiering strategi: En omvänd fusion är en omväg till kapitalanskaffning.

Entreprenörer måste först fundera över hur ytterligare kapital kommer att tas upp efter att affären är klar. En erfaren finansiell konsult kan vara mycket fördelaktigt inom detta område.

Krav som är nödvändiga för att
Nära en omvänd fusion eller offentlig Shell koncentrationsförordningen

Affärsplan av fusion partner. Tillräcklig information för att fylla i och lämna in nödvändiga 8-K hos SEC.

Hantering information, inklusive fullbordandet av "Officer och direktör Frågeformulär," för alla chefer och direktörer som utsetts av det privata företaget samgåendet partner.

Avtal om strukturen och villkoren för fusionen.

Avsiktsförklaring med escrow betalning till aktiebolag eller dess huvudägare. (Detta måste ske för allmänheten företaget att upphöra med förhandlingar med andra fusion framtidsutsikter.)

Granskade räkenskaperna, överensstämde med USA GAAP för den privata samgåendet partner. Revisionen uttalanden det privata företaget måste konsolideras med allmänheten bolagets finansiella rapporter.

Överens om fusion avgift i deposition med de värdepapper som advokat som representerar sammanslagningen partner.

Samtycke från majoriteten, helst 100%, av befintliga aktieägare i det privata företaget att slå ihop eller byta sina aktier mot aktier i det offentliga företaget.

Avtal för tjänstemän och direktörer av allmänheten skalet för att ersättas med tjänstemän och direktörer som utsetts av det privata företaget samgåendet partner.

Förteckning över samtliga aktieägare i det privata företaget som kommer att göra aktiebyte.

Antal aktier att vara outstanding "post fusion", och en fullständig redovisning av aktieinnehav efter fusionen. OBS: Det är ofta nödvändigt för den offentliga skalet för att göra en omvänd split och / eller avbryta aktier ägda av dotterbolag av allmänheten aktien innan en fusion.

Avtal om statliga företaget kommer att ha sin hemvist i Post fusionen.

Belåtenhet för garantier och utfästelser mellan offentliga skal och fusion partner.

Utseende av värdepapper advokater och SEC kvalificerade revisorer som kommer att representera de privata samgåendet partner.
Beredning av aktiebytet avtalet, Aktiesparplan överenskommelse, definitivt avtal om samgående, och alla andra handlingar som behövs för att slutföra fusionen.

Slutlig förberedelse av 8K som krävs för att lämnas in till SEC inom 15 dagar efter stängning fusionen. Som nämnts tidigare är detta krävs för att innehålla koncernens reviderade bokslut, men SEC kommer att tillåta en ytterligare 75 dagar till fil och ändrade 8K den reviderade redovisningen.

Det har varit vår erfarenhet att det privata företagets förmåga att hantera alla dessa frågor är avgörande för att bestämma tidpunkten för stängning fusionen och den långsiktiga framgång efter stängning en omvänd fusion eller ett offentligt skal köp.

Exempel på framgångsrika
Omvända fusioner med Public Shells

Armand Hammer, världsberömda oljemagnaten och industrialist, är i allmänhet krediteras med att ha uppfunnit "omvänd fusion". På 1950-talet, Hammer investerat i ett skalbolag i vilket han samman flera decennium vinnare Occidental Petroleum.

År 1970 Ted Turner avslutat en omvänd fusion med ris Broadcasting, som kom att bli Turner Broadcasting.

År 1996 tog Muriel Siebert, känd som den första kvinnan medlem av New York Stock Exchange, hennes offentliga mäklarfirma genom omvänd samman med J. Michaels, en defunct Brooklyn möbelföretag.

En av Dot Com fallna änglarna, Rare Medium (RRRR), samman med en svag kylföretag och förändrat hela verksamheten. Detta var en $ 2 lager i 1998, som fann sin väg över $ 90 i 2000.

Acclaim Entertainment (AKLM) sammanslagna till icke-operativa Tele-Communications 1994.

Kontakta LAUNCHfn att lära sig mer på http://www.launchfn.com/id51.html

Hur mycket är du räknar när du säljer ditt företag ? Jag frågar alltid denna fråga om våra kunder. Svaren är så olika som de företag . "Vi behöver 5 miljoner dollar till att ge oss den typ av pension vi vill ha. Vi har investerat $ 2 miljoner i produkten. Våra investerare har lagt $ 3.000.000 hittills. Det bör sälja för $ 5 miljoner. Jag hörde att XYZ företaget fick $ 30 miljoner för sitt företag. "Tja, inte mitt svar på mina kunder inte nödvändigtvis kär mig till dem, men det är sanningen. Marknaden bryr sig inte. Den marknaden bryr sig inte hur mycket det kostar dig att utveckla produkten eller hur mycket du som investerare ser i eller hur mycket du behöver för att gå i pension eller hur mycket du tycker att det är värt.

Marknaden ser på vad ROI är för sin investering i ett företag. Om du har turen att ha en teknik som kan utnyttjas, kan marknaden ser på framtida avkastning av denna teknik i starkare händer.

För de flesta företag , det finns riktmärken som ofta används som utgångspunkt. Den vanligaste i en fusion och förvärv är situationen en EBITDA-multipel. Det är den gyllene standarden för onoterade bolag, liknande det som ett PE-multipel är som en företagsvärdering mått för börsnoterade aktier. En av de åtgärder som har kommit i ropet på Wall Street är en PEG multipel eller Vinst prisökningen. Det är i huvudsak ett sätt att försöka kvantifiera skillnaderna i PE multiplar mellan två företag i samma bransch som har en mycket annorlunda scenario framtida tillväxt.

En mycket intressant upptäckt att vi har gjort i uppdrag att sälja ett företag som är privatägt är att köpare försöker att ignorera denna faktor när de gör sina inköp erbjudanden.

Vi svarade nyligen ett företag i en M & A-affär som var i en bransch som kännetecknas av långsam tillväxt på cirka 4%, hade råvaruprodukter typ och därför mycket tunn bruttomarginaler och hade lite prissättningsförmåga. Vår kund introducerat en ny produkt som var unikt, hade mycket goda marginaler, behöll några prissättning makt, och upplevde 50% år över år tillväxt.

Branschstandard värderingarna låg på 4,5 x EBITDA. Vi hade de tre största aktörerna i branschen alla intresserade av att förvärva och var och en lägga ut ett första bud som var, överraskning, ca 4,5 x EBITDA. En annan faktor var att vår klient var i snabb tillväxt läge så en stor del av sina kostnader fronten laddas som de lanserade ett fåtal stora låda återförsäljare under denna period. Effekten av detta var att pressa sina EBITDA resultat. Detta gjorde dessa erbjudanden ännu mer otillräcklig.

Resultatet är att vi har en klassisk värdering gapet mellan verksamhet köpare och affärer säljare. Detta är den största anledningen till att många fusioner och förvärv transaktioner inte hända. Våra kunder är fruktansvärt besviken och föreslår att dessa köpare "bara inte får det." Våra inköpare har erfarenhet av att göra flera förvärv i rymden och har sina mått företagsvärdering ganska mycket i sten och tror att våra säljare är oresonlig i sina förväntningar . Game over, eller hur?

Inte så snabbt. En av de viktigaste rollerna i ett företag mäklare, fusioner och förvärv rådgivare eller bankrådgivare är utforma ett transaktionsvärde och struktur som fungerar för båda parter. Vi går till köpare och påpeka att deras traditionella sätt att se på dessa transaktioner är lämpligt för deras tidigare förvärv med standard tillväxt mått, brist på prissättning makt och handelsvara typ. Vi går till vår verksamhet säljare och påpeka att som ett litet företag med ett fåtal stor låda butiker som består 80% av företagets försäljning med i huvudsak en huvudprodukt, att de har en hel del mindre företag risk. Till exempel, om detaljhandeln köparen från XYZ Stora förändringar Box Återförsäljare och ersätts av en köpare som har en konsolidering av leverantörer partiskhet, då de kan förlora 30% av sina affärer med ett beslut. En större företag, dock med 30 SKU skulle vara mycket svårare att ersätta med en förändring köpare.

Vi har etablerat en plattform med både köpare och säljare att överväga alternativ till deras hårda och snabba företagsvärdering positioner. Här är ett exempel på en verksamhet försäljning transaktion struktur som skulle kunna vara en vinst för både köpare och säljare:

1. $ 1.000.000 Cash på nära vilket är ungefär en 4 x EBITDA-multipel för år 2007.

2. En Tjäna ut (Ytterligare transaktionsvärdet) baserad på säljarens Bolagets rörelseintäkter början i år 1 och slutar vid slutet av år 5. Den earnout är i riskzonen, men är inställd på nätet aktieägarna en 6 x EBITDA-multipel på 2008 prognostiserade försäljningen (försäljning $ 6.000.000 och EBITDA-marginal på 16,67% eller EBITDA på $ 1.000.000).

Det är den affären struktur vi rekommenderar att balansera en låg EBITDA värdering på ett företag som kommer att öka intäkterna med 50% nästa år. Om de inte gör det, då tjänar ut blir mindre. De flesta av transaktionsvärdet i framtiden prestationsbaserat tjäna ut. Vår prognos är att med kostnads ​​Köparen Company effektivitet, kan köparen Bolaget förbättra operativa resultat med ett belopp som täcker hela tjänar på mängden och bibehåller eller till och med förbättrar Säljaren bolagets historiska marginaler.

De flesta företag köpare som metod ett företag med en oönskad intresse för att förvärva dem är botten matare och kommer att försöka köpa långt under marknaden. De kommer att försöka dra ut processen och driva flera förvärv samtidigt hoppas att en eller två säljare bara grotta och sälja ut till en rabatt. De kan börja på en anständig värdering, men eftersom de går genom sina due diligence-processen kommer att hitta en fråga efter den andra som gör dem att minska sitt utbud. De kastar ofta ut termen "väsentlig negativ förändring" i ett försök att rättfärdiga deras värde minskar beteenden. Vissa affärsutveckling direktörer får bedömas eller betalas bonus på hur mycket lägre än det ursprungliga erbjudandet kan de till slut stänga affären.

Vad är det sättet att bekämpa detta onda köparens beteende? Det bästa sättet är att ha alternativ. Dessa alternativ finns flera intresserade köpare. Vi känner oss väldigt obekväm när vi är engagerade för att sälja ett bolag som är svår att sälja. Vi har tagit dem genom hela marknadsföringen fas och sluta med bara en legitim intresserad köpare. Du räkna med att köparen är medveten om frågorna och sannolikheten av begränsat intresse och kommer att försöka alla manövrar för att pressa ner inköpspriset och villkor. Vår förhandlingsposition för våra säljare klient är kraftigt försvagad och vi kämpar för att bevara värde trots att göra detta varje dag. Tänk på hur effektivt du kommer att vara i denna enda köpare scenario. Vi säger till våra presumtiva kunder att kontakta oss efter en oönskad erbjudande, "När det kommer till företagsvärdering, om du bara har en köpare, han är rätt."

Ett joint venture definieras som ett handelsbolag eller konglomerat, bildas ofta för att dela risk eller expertis ". I mer praktiska termer, ett joint venture (eller JV för kort) avser två eller flera parter att gå samman för att hjälpa en eller båda att främja och sälja sina produkter.

I världen av internet marknadsföring , joint ventures är vad olika de stora pojkarna från nykomlingar. Du kommer mycket sällan stött på en stor tjäna Internet marknadsförare som inte har, någon gång, gick samman med en vän eller bekant med målet att sälja mer av sin produkt eller tjänst. Visst, du kan bli rik utan att någonsin ta del i ett joint venture. Men vägen till rikedom kan klippas så mycket kortare med lite hjälp från dina vänner.

Ett joint venture fungerar bäst när du ihop med någon som är välkänd och respekterad inom sitt område. Ja, det kan få på sidan med de stora kanonerna vara besläktad med att försöka få en date med din favorit filmstjärna - det är inte omöjligt, men du måste göra själv märkt att komma dit! Det bästa sättet att gå om att begära ett joint venture med någon är att precisera de fördelar för dem. Vad kommer de få ut av det? Kanske har du en lista med prenumeranter att din JV partner kan främja sig själv i utbyte mot marknadsföra din produkt till sin lista.

Om du är ny och har endast en liten lista med e-abonnenter, överväga att erbjuda dina potentiella joint venture-partner en fri produkt, till exempel en e-bok, som han kan ge bort till sina abonnenter. Detta har den dubbla fördelen av att tillåta honom att engagera sina abonnenter med en gratisgrunka, samtidigt som du kan utsätta dig själv för sin mega-lista över medlemmar. Du gjorde ju infoga egna PR text i gratis ebook ni inte?

Fördelarna med ett joint venture är uppenbara. Du kan helt enkelt dubbla eller tredubbla din exponering för en grupp av potentiella kunder på ett ögonblick. Ännu mer så, om bara en liten andel av din nya publik prenumererar på din e-postlista som ett resultat av din joint venture, du har ökat bara storleken på din egen e-postlista och skär i marknaden av din partner (som ofta också en konkurrent) också!

JV partner finns absolut överallt. Du kan gå igenom relaterade forum i din nisch för att spåra upp personer som du vet att aktivt främja produkter som du vill associera dig med. Ett annat bra sätt att hitta ett JV partner är att gå några listor i din nisch (du bör redan ha gjort det!). Efter en tid kommer du att få en allmän uppfattning om vem som är aktivt främja sin lista på regelbunden basis. Det är dessa entusiastiska Listan ägare som kommer att vara mest angelägna om att joint venture med dig.

Det finns ingen anledning att skriva en uppsats när du begär ett joint venture med någon. Ett par enkla meningar med din idé, fördelarna för dem och vad du kan erbjuda i det gemensamma företaget, är mer än sufficient.If de är intresserade, kommer de frågar dig för vidare information. Bli inte förfärad om du inte får ett "ja" till varenda JV förfrågan du skickar - bara gå vidare till nästa person. Du kan alltid gå tillbaka till dina mest Preferred Partners senare, kanske när du har utvecklat mer av en närvaro i din nisch.

Joint ventures är det ultimata sättet att ta din inkomst till nya nivåer. Helst bör du sträva efter att ta kontakt med minst fem personer i varje månad till joint venture med - ju mer desto bättre!

Många av de bästa företagen i världen växa genom förvärv som en del av sin strategiska plan. Företag använder förvärv för att utöka sin position på befintliga marknader och ge sig in i nya. Förvärv är inte annorlunda än någon annan strategisk plan, planera arbetet och arbeta planen. Tänk på följande som en guide om du vill följa en beprövad och effektiv strategi för ditt företag att växa genom förvärv:

Utveckla kriterier

Innan du gör några undersökningar av potentiella förvärvskandidater, utveckla din uppsättning kriterier som gör att du kan fokusera tid och energi åt den typ av kandidaterna som bäst kommer att uppfylla dina mål. Tänk på följande: typ av verksamhet, minsta (och möjliga max) intäkter, lägsta resultat, geografiska läge, geografisk täckning, år etablerad, efter sammanslagningen ledningen på plats, möjlighet att flytta verksamheten, turn-around situation (om man skulle titta på under presterande företag som möjligt förvärv), kapitalkrav att utveckla verksamheten ytterligare, och produkten och / eller servicelinje komplement till din befintliga verksamhet.

Finansiella resurser

Innan du fortsätter med några samtal, bestämmer din finansiella resurser för att förvärva den potentiella kandidatländer. Har du kontanter och ett kapital på hand eller lättillgängliga, eller har du att granska varje del från fall till fall? Hastighet av finansiering kan avgöra framgång förvärvet.

Nödvändiga initiala Information

Företagen är ibland ovilliga att lämna ut information. Bestäm i förväg den information du behöver för att fatta ett välgrundat beslut. Endast behandlar företag som är villiga att följa med din realistiska krav, deras lyhördhet och förmåga att ge den information du behöver också är en indikator på hur allvarligt säljaren.

Kommunikation

(by either party) hinders success. God kommunikation mellan de båda parterna flyttar transaktionen framåt, dålig kommunikation (av endera parten) hindrar framgång. Innan genomförandet av en plan för att växa genom förvärv, bilda din interna affär team. Upprätta vem som kontaktpersoner kommer att bli när du söker efter och granska förvärv kontakter. Disposition sitt ansvar så att du har ett starkt flöde av information och följa upp ansvar. Gör en person som de viktigaste gränssnittet med förvärvet kandidaterna, de bör hantera detaljer för din interaktion med näringslivet som övervägs. Dessa saker är viktiga för att få en solid kommunikationsplan på plats så att lämpliga förvärvskandidater hanteras på det mest effektiva och professionella sätt. Hur kommunikationen hanteras mellan de båda företagen är viktigt, ofta det säljande företaget bedrivs av andra köpare, en effektiv och professionell process av dig (som en potentiell köpare av säljarna verksamheten) kan bara öka din chans att lyckas.

Efter sammanslagningen Integration Plan

Bestäm vad du ska göra med verksamheten efter att du har köpt det, vilket är lika viktigt som att hitta företag att köpa. Planen måste ändras och anpassas till specifika förvärvskandidater utan att ha en mall att utgå ifrån kan du integrera dina förvärv smidigare och utnyttja förvärvade tillgångar, teknik och tekniker för att växa både företag. Utan en plan eller mall som du måste identifiera och hantera integrationen i farten och med säte i dina byxor. Sedan förvärvet kan utgöra en betydande investering av kapital, resurser och tid - det är i ditt bästa intresse att få integrationen att gå så smidigt som möjligt.

Förvärv Team

Som nämnts ovan, att etablera din affär laget är mycket viktig ur ett kommunikations synpunkt. Under hela processen frågor kommer att uppstå som kan vara utanför ditt område av expertis, har interna och externa medarbetare för att täcka områden där du inte behärskar. Gruppmedlemmarna kan inte bara bestå av dig och din interna men även externa konsulter med erfarenhet inom områden med behov. De kan hjälpa i din plan att växa genom förvärv, hantera sökandet, samordna lagen ansträngningar täcka saker som inte är i ditt område av expertis och hjälp i hela processen blir mer effektiv och produktiv.

Ett joint venture marknadsföring partnerskap är ett företag som utförs av två eller flera personer eller företag, som vanligtvis delar bekostnad, och helst de vinster som skapas av sin fackförening. Joint venture marknadsföring avtal inte skapar nya affärer organisationer eller tredje företag part från deras union - Tanken är att två eller flera parter att komma samman för att utbyta idéer, kunskap, kunder och kontakter. Reklam joint ventures En av de mest populära typer av gemensamma partnerskap venture marknadsföring innebär en delning av reklamplatser. Detta kan ta flera former: - Trading utrymme på din partner webbplats om utrymmet på din webbplats - Samordnade resurser att köpa annonsutrymme - Försäljning utrymme på din webbplats till din partner. Handel Annonsplats Att bilda ett joint venture förhållande marknadsföring där satsningen innebär handel utrymme för webbplats reklam är ganska enkel. Om du bara har en partner, skulle du byta lika mycket utrymme på din webbplats för reklam för din partner företag, och få samma mängd annonsutrymme på sin hemsida i gengäld. Dessa typer av partnerskap till ömsesidig nytta för båda parter och oftast inte kräver en initial investering av kapital. Samma princip gäller med fler än två partner - varje partner skulle beviljas annonsutrymme på varje respektive webbplatser för sina samarbetspartner marknadsföring. Detta kan vara en stor nytta arrangemang till mycket låg kostnad eller risk - du kan utöka din annonsering möjligheter flera gånger och nå fler människor än du skulle självständigt. Detta är också en värdefull resurs, eftersom du ofta kommer att kunna nå en nisch av människor som du inte skulle kunna nå enbart genom din egen webbplats reklam. Inköp gemensamma Annonsplats Bildar ett joint venture partnerskap marknadsföring där du sammanföra ekonomiska resurser för att köpa reklamplats är ett värdefullt sätt att uppnå hög profil exponering av en betald annons, med en minskad kostnad. Annonsutrymme, antingen på en webbplats eller i tryck, är vanligtvis säljs i steg om tre eller fyra platser per sida. Detta, naturligtvis, kommer att bero på publikationen - vissa kommer att sälja så liten en sjätte eller en åttor på en sida, och du har alltid möjlighet att köpa en helsidesannons. Det är mer kostnadseffektivt att samla resurser med ett joint venture-partner för att köpa annonsutrymme för att det är billigare att köpa en större bit av annonsutrymme, även om det kommer att användas för olika annonser, än det skulle vara att köpa reklaminslagen separat. Försäljnings Hemsida Space Att sälja annonsplats på din egen företags hemsida kan vara ett lönsamt sätt att generera inkomster för ditt företag. Om du redan har gjort en överenskommelse om att handel annonsutrymme med en joint venture partner, men de vill ha ytterligare utrymme kan du ta ut dem en avgift. Ett annat alternativ är alltid att sälja utrymme på din webbplats i den öppna marknaden till företag med vilka man inte i nuläget har ett gemensamt partnerskap venture marknadsföring, och detta kan också öka din professionella kontaktlista och öka risken för framtida gemensamma partnerskap venture marknadsföring .

Artikel Källa: http://www.articleonlinedirectory.com

Christian Fea är VD för Synertegic, Inc. Ett Joint Venture marknadsföring och konsultföretag ge företagare att hitta och genomföra lönsamma gemensam taktik Venture marknadsföring för att lösa specifika utmaningar. http://www.christianfea.com christian@synertegic.com

Över-ätande eller hetsätning är skadligt för en hälsa. På samma sätt kan över-förvärvet leda företag matsmältningsbesvär, såsom över-hävstångseffekt, efter fusionen integration svårigheter, kulturell missanpassade etc. Du är vad du äter.

Medan snabb tillväxt genom förvärv är en spännande erfarenhet av att driva företag, håller det också mycket mer risker än möter ögat. När företaget har problem, några VD: ar också gå på en shoppingrunda förvärv. Det är mer glamoröst och spännande än att försöka lösa vardagliga vändning frågor tillbaka på kontoret. Det tar eget uppmärksamheten från de inhemska problemen och imponerade dem med expansiv program. Snabb förvärvet sker i all hast med otillräcklig läxor, fel timing, egoistiska skäl och otålighet för framgång kan resultera i katastrof.

Harvard Don, Michael Porter studerat andelen framgångsrika 33 välrenommerade företag under en 36-årsperiod för förvärvet. Hans data visade att över hälften av den oberoende förvärven senare avyttras.

Forskning av McKinsey & Company hittade en felfrekvens på 61% för förvärv program, med misslyckande definierat som inte tjänar en tillräcklig avkastning på fonderna investerat. Ibland är dessa misslyckanden beror på det faktum att fusionen eller förvärvet var en obalans i första hand, med små oddsen för framgång.

En stor andel av samgåendet svårigheter och misslyckanden är resultatet av defekta ledningen. Målbolag är strategiskt sökt och förföljd, men då uppföljningen handlingar är dåligt orkestrerat. Ofta människor i både företag kommer att allvarligt bekymrad över hur förvärvet kan påverka deras personliga karriärer. En stor del av samgåendet / förvärvet planering bör syfta till att bestämma hur dessa frågor kommer att behandlas. Till exempel orsakade Novells fusion med WordPerfect människor i båda organisationerna att uppleva bestörtning och det sammanslagna bolaget vacklade därefter på randen till katastrof.

Efter köpet WordPerfect för US $ 855.000.000, sålde Novell till Corel mindre än två år senare för endast US $ 115 miljoner. Medieföretag står inför liknande problem för förvärvet hetsätning. Den konventionella visdomen i branschen som sporrar en sådan manöver var att växa genom förvärv. Sony Corporation (Japan) var ett typexempel av att vara en av de första att satsa aggressivt på musik och film. Samma tillvägagångssätt antogs av Vivendi Universal (franska), Bertelsmann (tyska) och AOL Time Warner (USA). Man trodde att en produkt kan utvecklas, så marknadsförs genom ett brett sortiment av egna kanaler, från cd-skivor, dvd-skivor, webbplatser och även nöjesparker. Detta ledde till en spridning av verksamheter kräver olika kompetens, vilket resulterar i fel på dessa förvärv satsningar.

I sin iver att dra nytta av högkonjunkturen åren har många företag räknade med att det snabbaste sättet att slå konkurrenterna var att gå med i. Trots allt, om du inte kan slå den, ansluta sig. Således går förvärvet spiral. Med varje nytt förvärv, antas det att intäkterna automatiskt hoppade upp, medan marginalerna förmodligen hållit sig inom acceptabla intervall, särskilt om affären sker genom lager swappar. Den växande förvärvar inte bara marknadsandelar utan kunskap också. Allt verkar bådar gott speciellt från aktiemarknaden så länge med att företaget växer och siffror är bra. Men däri ligger det grundläggande felet med tillväxt-för-förvärvsstrategi.

Detta är vad Herb Greenberg av tidskriften Fortune kommenterade den amerikanska corporate scenen: "Som med alla missbruk, kräver den tillväxt-för-bulk förvärvet tillvägagångssätt ökande doser av läkemedlet för att bevara den höga. Det enda sättet att hålla intäkterna växer snabbt nog för Wall Street är att köpa allt fler företag. "När tillväxtkurvan stannar och aktiekursen rasar i en omfattning som initierar en ond nedåtgående spiral. for acquisition. Företaget förlorar sin utnyttja möjligheten när aktivering minskar och intresse kostnader ökar till service på lånefinansiering för förvärv. I försök att minska kostnaderna, startar företaget trimning hörnen på bekostnad av kvalitet, kunder och anställda.

Därför ordspråket gäller än: "biter inte mer än du kan tugga. Det kan bli giftiga för företaget om de går in i förvärvet binge.

Ingen risk, ingen belöning en av de äldsta talesätt i näringslivet. Denna formulering av strategiska risk var först till uttryck i skriftlig form av den grekiska forskaren Herodotos i 450 f.Kr.

I riket av företagens fusioner och förvärv, är utmaningen för många företag att få en mycket önskvärd produkt eller teknik samtidigt riskera så lite kapital som möjligt.

Medan tillväxten genom fusioner och förvärv fortsätter att vara en mycket populär strategi - År 2006 var ett rekordår $ 3600000000000 i fusioner och förvärv, enligt Thompson Financial - många vd: ar och ekonomichefer förblir försiktiga om att göra affärer. I en nyligen genomförd undersökning av stora statliga verkställande av Accenture, rapporterade 45 procent sin senaste fusioner och förvärv affär hade misslyckats med att leverera alla de förväntade resultaten.
En lösning till traditionella direkta köp är hybriden fusioner och förvärv modell. Det blir allt populärare.

I en hybrid fusioner och förvärv affär, tar ett stort offentligt samfund en andel (normalt 10 procent till 50 procent) i ett mindre företag (offentlig eller privat). Generellt kommer detta kapitaltillskott med en köpoption, en rätt att köpa hela företaget vid ett senare datum kontrakterade värderingen statistik.

Hybridmodellen har framgångsrikt genomförts av Cisco Systems, som började använda det mer än ett decennium sedan. Mellan 1993 och 2007 gjorde Cisco 119 förvärv, många av dem i nystartade företag eller små företag med begränsade banrekord.
Det finns tre viktiga fördelar för det egna kapitalet förälder i hybridmodellen:

Diversifierade investeringar minimera den totala risken.

Tillgång till ny teknik och produkter erhålls vid minimal kostnad.

Managed resurser inte skingras.

Till exempel kan ett företag villiga att spendera $ 250.000.000 investera den i ett kontantköp av ett etablerat företag eller ta ett dussin 5 miljoner dollar till $ 25.000.000 andelar i nystartade företag.
Inom konsumentprodukter sektorn kan vi se till Dean Foods, den ledande amerikanska leverantören av flytande mjölk och mjölkprodukter, ett exempel på en mycket lyckad hybrid förvärvet.

Supermarket shoppare vet Dean Foods genom dess många lokala varumärken Inklusive Borden, Pet, Country Fresh, Meadow Guld och Horizon ekologiskt.

En av Dean mest framgångsrika förvärv var vit Wave, ett ekologiska livsmedel företag. Det grundades 1976 av Steve Demos, ett ekologiska livsmedel pionjär. Han introducerade mjölk Silk soja i 1996, precis som ekologiska livsmedel bommen började. År 1999 köpte Dean Foods 25 procent av aktierna för $ 5 miljoner. Med hjälp av Deans "smarta pengar" produktförsäljning skjutit i höjden till mer än $ 250 miljoner i 2004, då Dean köpte resterande 75 procent av Vit Våg för $ 224 MSEK.

Dean, i Cisco traditionen, vänster entreprenör Demos och hans ledningsgrupp på plats och låta företaget arbeta med stor självständighet. Resultatet blev en win-win resultat. År 2005 hade Dean Foods mer än $ 10,8 miljarder intäkter och var större än Kellogg och HJ Heinz.

Med framgångar som denna, kan det tyckas förvånande att vi inte ser fler hybrid erbjudanden. Verkligheten är den hybrid ansikten poäng på motstånd på både säljare och köpare sida. Dessa inkluderar entreprenörer som lockas av glamour riskkapital och verkställande direktörer och ekonomichefer i stora företag som fortsätter att jämställa ägande med kontroll.

Skaffa en investering från ett riskkapitalbolag har stor lockelse för entreprenörer. Många första gången företagare tror att få VC pengar betyder att de har gjort det till "stora ligorna". Vad de ofta förbiser är de långa odds.

Enligt Jim Casparie, grundare och VD för Venture Alliance, oddsen för en första gången företagare få riskinvesterarnas är mindre än 3 procent. Han berättar att under 2005, ut på 125.000 berörda parter som ger platser till VC företag, fick bara 2939 finansiering. Det genomsnittliga beloppet fungerat till $ 7,4 miljoner.
När en entreprenör inte fånga en VC firma, får han möta straffa värderingar, höga kostnader och tidsödande recensioner av flera parter.

På köparens sida, kommer motståndet mot hybrid fusioner från den traditionella kulturen som finns i många företag som likställer "ägarskap" med 100 procent kontroll och en centraliserad, toppstyrd beslutsprocess.

Men fler och fler företag kommer att förstå att i den accelererade värld 21: a århundradet affärer konkurrensen är det viktigt att diversifiera produktutveckling genom att investera i flera projekt. De ser också fördelen av att främja en entreprenörsanda inom den större bolagsstruktur för att förbättra motivationen och öka kreativt tänkande.

En hybrid förvärv kan ge ett företag med en effektivare fordon för att lära sig om nya produkter och teknologier. Det kan också fungera som en plattform för ytterligare förvärv.

C-nivå företagsledare måste dock förstå att göra med entreprenörer kräver en särskild attityd. Många grundarna är hård stolta över sitt företag och skyddande av sina produkter, och de vill upprätthålla en hög grad av kontroll.

När båda sidorna förstå fördelarna med hybrid förvärv, kan mycket givande samverkan ske. Som vi ser fler och fler hybrid förvärv betala, kommer begreppet inte längre verkar våga utan istället kommer att bli en grundläggande del av många företags fusioner och strategier Acquisition.

Av: William King

Att vara en entreprenör var aldrig lätt. Starta ett företag från grunden är en av de mest svåra och komplexa saker att göra. Om någon sagt att det var enkelt, då den personen fel. Men nu skulle en hel del företagare tittar på ett mycket säkrare och problemfri möjlighet att köpa ett etablerat företag . Skälen till detta är många. Det minskar krångel, ångesten och smärtan med stormsteg, att få finansiering är lättare etc. Men att köpa ett företag är också en lika utmanande uppgift. Om du går fel, så mycket snart kommer du att ha gjort en mycket stor ekonomisk oreda. Du behöver ställa några frågor till dig själv att bedöma huruvida den verksamhet som du tänker köpa är rätt för dig.

Du som ny ägare
Förutom finansiering, det finns mycket mer på spel när du köper ett nytt företag. Ditt rykte om en, din förmåga att driva det nya företaget och du arbetar kapacitet är alla i riskzonen för att starta ett nytt företag. När du köper den nya verksamheten, måste du förstå att fokuseringen av verksamheten skift helt på dig. Du måste vara kvalificerad både tekniskt och i termer av erfarenhet att driva verksamheten effektivt. Ett företag kan vara riktigt stressigt som ni kanske måste ta itu med svåra anställda, osäkerhet, motgångar och slutligen förlust. Ju snabbare du kan mäta din expertis, desto lättare blir det för dig att avgöra om den nya verksamheten är rätt för dig.

Säkerhetsprövning
Detta är en av de viktigaste stegen för att säkra ett bra och starkt företag. Du måste göra en fullständig säkerhetsprövning av verksamheten som du håller på att övertagande. Har företag har ett positivt kassaflöde? Värdera verksamheten är en del av denna säkerhetsprövning. En företagsvärdering analytiker kommer att kunna hjälpa dig att avgöra det verkliga värdet av bolaget. Värderingen av analytiker är baserad på erfarenhet och professionell standard. Analytikern tar inte de ekonomiska aspekterna av företaget beaktas.

Att hitta rätt företag
Den Fusioner och förvärv fast hjälper dig att hitta rätt företag för dig. Dessa killar är mellanhänder eller mellanhänder. De kan delas in i olika kategorier baserat på den typ av affärer som de kan hantera. Till exempel kan en mäklare hantera en affär för företag med omsättning under $ 5 miljoner. Mäklaren skulle ändå älska att hantera transaktionen för ett företag med försäljning över $ 20.000.000, men inte heller de har den kompetens eller kompetens att göra detsamma. Så när du söker tjänster av en M & A fast, se till att du väljer rätt en baserat på deras expertis.

Planering

En riktig plan på plats låter dig slutföra hela förvärvet affär på ingen tid alls. Om du kör en aggressiv plan, så bör det inte ta mer än tre månader för hela förvärvet att gå igenom. Så skissa på planen och utföra det i rätt ordning.

William King är direktör för franska grossisterna och leverantörer Katalog: http://www.francewholesalers.com , Dagens Trader: http://www.dailytrader.com , Dubai & UAE Property & Fastigheter Portal: http://www. bayut.com , Pakistan Property & Fastigheter Portal: http://www.zameen.com . Han har 18 års erfarenhet av marknadsföring och handel branscher och har hjälpt återförsäljare, entreprenörer och startups med deras produkt inköp, marknadsföring, marknadsföring och supply chain krav.