This page has been translated from English
แผ่นยาว, LOI, ข้อตกลงขั้นบูรณาการการควบรวมกิจการการโพสต์ข้อตกลงใบอนุญาตลงนาม MOU

กระทู้ที่ติดแท็กการควบรวมกิจการ

การควบรวมกิจการสห / คอนติเนนความคืบหน้า

Sep10
2011 เขียนโดย admin

อะไรถ้าผลกระทบใด ๆ การควบรวมกิจการ ของ United และ Continental การควบรวมกิจการสายการบินที่จะมีในการจองตั๋วเครื่องบินราคาถูกและแพ็คเกจวันหยุดในราคาถูกคงที่จะเห็น

สองสายการบินจะยังคงดำเนินงานแยกกันจนถึงกลางปี​​ 2012

ต่อไปนี้คือการปรับปรุงในสิ่งที่ยืนตั้งแต่สหคอนติเนนโฮลดิ้งเอามากกว่าสายการบินทั้งสองเมื่อเดือนตุลาคมที่ :

  • ซุ้มที่ 83 สนามบินเริ่มต้นการอนุญาตให้เดินทางไปตรวจสอบในเที่ยวบินที่สายการบินทั้งใน 18 พฤษภาคม
  • โลโก้เก่าของ United ที่สนามบิน Chicago O'Hare ได้ถูกแทนที่ด้วยชื่อของ United โลกที่มีสัญลักษณ์ของ Continental การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นความก้าวหน้าในทุกสนามบิน
  • สหบริการที่นั่งรถโค้ชที่มี legroom พิเศษสำหรับค่าใช้จ่ายซึ่งมันพรีเมี่ยม "เศรษฐกิจพลัส"ที่นั่งไม่ได้คาดว่าจะขายบนเครื่องบินคอนติเนนจนถึงต้น 2012
  • สหได้ประกาศว่าจะยังคงเป็นของ United สามชั้นเรียนของการให้บริการสำหรับเที่ยวบินระหว่างประเทศและของ Continental สองชั้นของการบริการเป็นเวลาอย่างน้อยหลายปีถัดไป
  • สายการบินหวังที่จะนำเสนอระบบการจองรวมกัน (ขึ้นอยู่กับระบบปัจจุบันของ Continental) โดยมีนาคม 2012
  • ใบปลิวที่พบบ่อยสามารถเชื่อมโยงสหรัฐอเมริกาและยุโรปของพวกเขาบัญชีและรวมกิโลเมตร
  • นักท่องเที่ยวสามารถตรวจสอบเที่ยวบินได้รับการระบุที่นั่งและตรวจสอบสถานะเที่ยวบินได้ทั้งในสหหรือเว็บไซต์ของ Continental คำนึงถึงการที่สายการบินที่พวกเขากำลังบิน
  • สายการบินทั้งสองเริ่มนำเสนอเมนูเดียวกันสำหรับในการซื้อสินค้าอาหารที่คณะกรรมการในโค้ชที่ 1 พฤษภาคมถึงแม้ว่าเมนูสำหรับชั้นธุรกิจยังคงอยู่ที่แตกต่างกัน
  • ค่าใช้จ่ายที่สายการบินเปลี่ยนแปลงเที่ยวบิน, หน้าสแตนด์บายและการจัดการของผู้เยาว์ไม่มีผู้อยู่ในขณะนี้ที่เหมือนกันระหว่างสองสายการบิน

เกี่ยวกับผู้เขียน

พนักงาน www.cheapfares.com สนุกกับการเขียนและการแบ่งปันบทความข่าวการเดินทางที่ดึงดูดพวกเขาและเชื่อว่าคนอื่นจะพบที่น่าสนใจ

Tagged , โพสต์ใน หมวดหมู่ -- ติดแท็ก ,

การควบรวมกิจการ

Nov01
2010 เขียนโดย admin

วลีที่ การควบรวมกิจการ (ย่อ M & A) หมายถึงลักษณะของกลยุทธ์ขององค์กรการเงินองค์กรและการจัดการเกี่ยวกับการซื้อการขายและรวมของ บริษัท ที่แตกต่างกันที่สามารถช่วย, การเงิน, หรือช่วยให้ บริษัท ที่เติบโตในอุตสาหกรรมได้รับการเติบโตอย่างรวดเร็วโดยไม่ต้อง ต้องสร้างองค์กรธุรกิจอื่น

การเข้าซื้อกิจการ
การซื้อกิจการ, (ที่'เป้าหมาย') อีก คือเมื่อรวมทั้งสอง บริษัท รวมกันในรูปแบบ บริษัท ใหม่ทั้งหมด การได้มาอาจจะเป็นเอกชนหรือประชาชนขึ้นอยู่กับว่า acquiree หรือ บริษัท ที่ควบรวมหรือไม่จดทะเบียนในตลาดสาธารณะ การได้มาอาจจะเป็นมิตรหรือเป็นศัตรู ไม่ว่าจะซื้อจะขึ้นอยู่กับมองว่าเป็นมิตรหรือเป็นศัตรูกับวิธีการที่จะสื่อสารไปยังและได้รับโดยคณะกรรมการ บริษัท เป้าหมายของกรรมการพนักงานและผู้ถือหุ้น มันเป็นเรื่องปกติมาก แต่สำหรับ M & A การสื่อสารการจัดการจะใช้สถานที่ในการเรียกว่า'ความลับฟอง'โดยกระแสข้อมูลจะถูก จำกัด เนื่องจากข้อตกลงการรักษาความลับ (Harwood, 2005) ในกรณีของการทำธุรกรรมที่เป็นมิตรของ บริษัท ที่ให้ความร่วมมือในการเจรจาต่อรองในกรณีของการจัดการที่เป็นมิตรที่เป้าหมายการครอบครองจะไม่เต็มใจที่จะซื้อหรือคณะกรรมการกำหนดเป้​​าหมายที่มีไม่มีความรู้ก่อนการเสนอ กิจการที่เป็นมิตรสามารถและมักจะทำเปิดเป็นมิตรที่สิ้นสุดเป็น acquiror ยึดการรับรองของการทำรายการจากคณะกรรมการของ บริษัท acquiree ที่ นี้จะต้องปรับปรุงในแง่ของข้อเสนอ การได้มาซึ่งมักจะหมายถึงการซื้อของ บริษัท ที่มีขนาดเล็กลงโดยการอย่างใดอย่างหนึ่งที่ใหญ่กว่า อย่างไรก็ตามบางครั้งเป็น บริษัท ที่มีขนาดเล็กจะได้รับการควบคุมการจัดการของ บริษัท ขนาดใหญ่หรือที่จัดตั้งขึ้นได้อีกต่อไปและให้ชื่อของมันสำหรับนิติบุคคลที่ควบรวมกัน นี้เป็นที่รู้จักกันเป็นครอบครองกลับ ประเภทของการซื้อกิจการก็คือการควบรวมกิจการย้อนกลับ, การจัดการที่ช่วยให้ บริษัท เอกชนที่จะได้รับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในช่วงเวลาสั้น ๆ ย้อนกลับการควบรวมกิจการเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท เอกชนที่มีแนวโน้มแข็งแกร่งและเป็นความกระตือรือร้นที่จะเพิ่มเงินซื้อของ บริษัท เชลล์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มักจะเป็นหนึ่งเดียวกับธุรกิจและสินทรัพย์ที่ไม่มี จำกัด ประสบความสำเร็จมาได้พิสูจน์ให้เป็นเรื่องยากมากในขณะที่การศึกษาต่างๆได้แสดงให้เห็นว่า 50% ของการซื้อกิจการไม่ประสบความสำเร็จ กระบวนการการได้มาคือความซับซ้อนมากที่มีหลายมิติที่มีอิทธิพลต่อผลของ นอกจากนี้ยังมีความหลากหลายของโครงสร้างที่ใช้ในการรักษาความปลอดภัยการควบคุมเหนือสินทรัพย์ของ บริษัท ซึ่งมีภาษีที่แตกต่างและข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่อยู่ :

* * * * ที่ผู้ซื้อซื้อหุ้นและดังนั้นการควบคุมของ บริษัท เป้าหมายที่ถูกซื้อ การควบคุมสัดส่วนการถือหุ้นของ บริษัท ในการเปิดสื่อควบคุมที่มีประสิทธิภาพมากกว่าสินทรัพย์ของ บริษัท แต่เนื่องจาก บริษัท ฯ จะได้รับเหมือนเดิมเป็นกังวลจะเป็นรูปแบบของการทำธุรกรรมครั้งนี้ดำเนินการกับมันทั้งหมดของหนี้สินที่เกิดขึ้นโดยทางธุรกิจที่มากกว่าที่ผ่านมาและทั้งหมดของ ความเสี่ยงที่ บริษัท ต้องเผชิญในสภาพแวดล้อมเชิงพาณิชย์
* * * * ที่ผู้ซื้อซื้อทรัพย์สินของ บริษัท เป้าหมาย เงินสดเป้าหมายที่ได้รับจากการขายออกเป็นค่าใช้จ่ายกลับไปยังผู้ถือหุ้นจ่ายเงินปันผลหรือผ่านการชำระบัญชี ประเภทของการทำธุรกรรมนี้จะลาออกจาก บริษัท เป้าหมายที่เป็นเปลือกที่ว่างเปล่าถ้าผู้ซื้อซื้อสินทรัพย์ทั้งหมด ผู้ซื้อมักจะมีโครงสร้างการทำธุรกรรมการซื้อสินทรัพย์ที่จะ"เชอร์รี่ - เลือก"สินทรัพย์ที่ต้องการและออกจากสินทรัพย์และหนี้สินว่ามันไม่ได้ นี้สามารถที่สำคัญโดยเฉพาะหนี้สินที่อาจรวมถึงการคาดการณ์ในอนาคต unquantified ได้รับรางวัลความเสียหายเช่นที่อาจเกิดขึ้นจากการฟ้องร้องมากกว่าผลิตภัณฑ์ที่บกพร่อง, ผลประโยชน์ของพนักงานหรือการยุติหรือความเสียหายต่อสิ่งแวดล้อม ข้อเสียของโครงสร้างนี้คือภาษีที่หลายประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งนอกสหรัฐอเมริกา, กำหนดเกี่ยวกับการโอนทรัพย์สินของบุคคลในขณะที่สต็อกสามารถทำธุรกรรมบ่อยครั้งจะมีโครงสร้างเป็นเหมือนการแลกเปลี่ยนชนิดหรือข้อตกลงอื่น ๆ ที่ไม่ต้องเสียภาษีหรือเสียภาษีเป็นกลาง ทั้งผู้ซื้อและผู้ถือหุ้นของผู้ขาย

คำว่า"demerger","สปินออก"และ"สปินออกมา"บางครั้งใช้เพื่อบ่งชี้ถึงสถานการณ์ที่เป็นหนึ่งใน บริษัท แบ่งเป็นสองการสร้าง บริษัท ที่สองแสดงรายการแยกต่างหากในตลาดหลักทรัพย์
ความแตกต่างระหว่างการควบรวมกิจการ

แม้ว่ามักจะใช้ synonymously, การควบรวมกิจการข้อกำหนดและการเข้าซื้อกิจการหมายถึงสิ่งที่แตกต่างกันเล็กน้อย เมื่อ บริษัท หนึ่งจะใช้เวลามากกว่าที่อื่นและชัดเจนกำหนดตัวเองเป็นเจ้าของใหม่ที่ซื้อที่เรียกว่าการได้มา จากจุดทางกฎหมายในมุมมองของ บริษัท เป้าหมายสิ้นสุดสภาพการอยู่ที่"กลืน"ผู้ซื้อทางธุรกิจและสต็อกของผู้ซื้ออย่างต่อเนื่องเพื่อที่จะซื้อขาย

ในความรู้สึกที่บริสุทธิ์ของภาคการศึกษา, การควบรวมกิจการที่เกิดขึ้นเมื่อทั้งสอง บริษัท ตกลงที่จะก้าวไปข้างหน้าในฐานะ บริษัท ใหม่เดียวแทนที่จะยังคงเป็นเจ้าของและดำเนินการแยกออกจากกัน ชนิดของการกระทำนี้เป็นมากขึ้นได้อย่างแม่นยำเรียกว่าเป็น"การควบรวมกิจการเท่ากับ" บริษัท ที่มักจะมีของเกี่ยวกับขนาดเดียวกัน หุ้นทั้งสอง บริษัท มีการยอมจำนนและหุ้น บริษัท ใหม่ที่จะออกในสถานที่ ตัวอย่างเช่นในปี 1999 ควบรวมกิจการของ Glaxo Wellcome SmithKline Beecham และ บริษัท ทั้งสองหยุดที่จะเกิดขึ้นเมื่อพวกเขารวมและเป็น บริษัท ใหม่, GlaxoSmithKline, ถูกสร้างขึ้น

อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติการควบรวมกิจการที่เกิดขึ้นจริงเท่ากับไม่ได้เกิดขึ้นบ่อยมาก โดยปกติ บริษัท หนึ่งจะซื้อที่อื่นและเป็นส่วนหนึ่งของเงื่อนไขการจัดการของเพียงแค่ให้ บริษัท ที่ได้รับการประกาศว่าเป็นการกระทำที่มีการควบรวมกิจการเท่ากับแม้ว่าจะเป็นเทคนิคที่ได้มา ถูกซื้อออกมักจะดำเนินการความหมายเชิงลบดังนั้นโดยอธิบายถึงการจัดการ euphemistically การควบรวมกิจการเป็นผู้ผลิตการจัดการและผู้จัดการด้านบนพยายามที่จะทำให้การครอบครองเป็นที่พอใจมากขึ้น ตัวอย่างของการนี​​้จะเป็นการครอบครองของไครสเลอร์เดมเลอร์เบนซ์ในปี 1999 ซึ่งถูกเรียกกันอย่างแพร่หลายเพื่อเป็นการควบรวมกิจการในช่วงเวลานั้น

จัดการซื้อจะได้รับการเรียกว่าการควบรวมกิจการเมื่อซีอีโอทั้งสองตกลงกันว่าการเข้าร่วมอยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของทั้งสอง บริษัท ของพวกเขา แต่เมื่อมีการจัดการที่ไม่เป็นมิตร (นั่นคือเมื่อ บริษัท เป้าหมายที่ไม่ต้องการที่จะซื้อ) จะถือเสมอเป็นการได้มา

การประเมินมูลค่าธุรกิจ

ห้าวิธีที่พบมากที่สุดเพื่อประเมินทางธุรกิจที่มี

การประเมินค่าทรัพย์สิน * * * *,
* * * * ประเมินกำไรทางประวัติศาสตร์
* * * * maintainable การประเมินมูลค่าในอนาคตรายได้,
* * * * ประเมินค่าสัมพัทธ์ (บริษัท เทียบเคียงและการทำธุรกรรมที่เทียบเท่า)
กระแสเงินสด * * * * ลด (DCF) การประเมินมูลค่า

ผู้เชี่ยวชาญที่ประเมินธุรกิจโดยทั่วไปจะไม่ใช้เพียงแค่หนึ่งในวิธีการเหล่านี้ แต่การรวมกันของบางส่วนของพวกเขาเช่นเดียวกับคนอื่น ๆ อาจจะเป็นที่ไม่ได้กล่าวถึงข้างต้นเพื่อให้ได้ค่าที่ถูกต้องมากขึ้น ข้อมูลที่แสดงในงบดุลหรืองบกำไรขาดทุนจะได้รับโดยหนึ่งในสามของมาตรการที่บัญชี : แจ้งให้ผู้อ่านมีส่วนร่วมรีวิวหรือตรวจสอบ

การประเมินมูลค่าทางธุรกิจที่ถูกต้องเป็นหนึ่งในด้านที่สำคัญที่สุดของ M & A เป็นเช่นนี้การประเมินจะมีผลกระทบที่สำคัญในราคาที่ธุรกิจจะได้รับการขายสำหรับ ส่วนใหญ่มักจะใช้ข้อมูลนี้จะแสดงในหนังสือความเห็นของที่คุ้มค่า (LOV) เมื่อธุรกิจที่จะถูกประเมินเพื่อประโยชน์ของดอกเบี้ย มีอื่น ๆ วิธีการรายละเอียดเพิ่มเติมของการแสดงมูลค่าของธุรกิจที่มีการ ขณะที่รายงานเหล่านี้โดยทั่วไปได้รับรายละเอียดเพิ่มเติมและราคาแพงเป็นขนาดของการเพิ่มขึ้นของ บริษัท นี้ไม่เสมอกรณีที่มีอุตสาหกรรมที่มีความซับซ้อนหลายอย่างที่ต้องให้ความสนใจมากขึ้นไปที่รายละเอียดไม่ว่าขนาด

จัดหาเงิน M & A

การควบรวมกิจการโดยทั่วไปมีความแตกต่างจากการซื้อกิจการบางส่วนโดยวิธีการที่พวกเขาจะมีเงินทุนและบางส่วนโดยขนาดญาติของ บริษัท ที่ วิธีการต่างๆของการจัดหาเงินทุนของ M & จัดการอยู่ :

เงินสด

การชำระเงินด้วยเงินสด การทำธุรกรรมดังกล่าวจะเรียกว่ามักจะเข้าซื้อกิจการมากกว่าเพราะการควบรวมกิจการถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายที่จะถูกลบออกจากภาพและการกำหนดเป้​​าหมายที่มาภายใต้การควบคุม (ทางอ้อม) ของผู้ถือหุ้นของผู้ชนะการประมูล

สต็อก

การชำระเงินในสต็อกของ บริษัท ที่ได้รับของที่ออกให้แก่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาในอัตราส่วนที่กำหนดสัดส่วนกับการประเมินมูลค่าของหลัง

ผู้เชี่ยวชาญด้าน M & A บริษัท ที่ปรึกษา

แม้ว่าในปัจจุบันส่วนใหญ่ของ M & แนะนำที่มีให้โดยบริการเต็มรูปแบบธนาคารเพื่อการลงทุน, ปีที่ผ่านมาได้เห็นการเพิ่มขึ้นในความโดดเด่นของ M & ผู้เชี่ยวชาญให้คำปรึกษาแนะนำผู้ที่เพียง แต่ให้คำแนะนำ M & A (และไม่ได้เงิน) เป็น บริษัท เหล่านี้บางครั้งเรียกว่าเป็น บริษัท การเปลี่ยนแปลงการให้ความช่วยเหลือธุรกิจที่มักจะเรียกว่า"บริษัท ในการเปลี่ยนแปลง."เพื่อดำเนินการบริการเหล่านี้ในสหรัฐอเมริกาเป็นที่ปรึกษาจะต้องเป็นตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ที่ได้รับอนุญาตและอยู่ภายใต้สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. (FINRA) ระเบียบ ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ M & A บริษัท ที่ปรึกษาจะให้คำปรึกษาที่องค์กร

แรงจูงใจที่อยู่เบื้องหลังการ M & A

เหตุผลที่โดดเด่นที่ใช้ในการอธิบายกิจกรรม M & A คือว่า บริษัท ที่ได้รับการแสวงหาประสิทธิภาพทางการเงินที่ดีขึ้น แรงจูงใจดังต่อไปนี้มีการพิจารณาเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพทางการเงิน :

* * * * เศรษฐกิจของขนาด : นี้หมายถึงความจริงที่ว่า บริษัท ที่รวมกันมักจะสามารถลดต้นทุนคงที่ของมันโดยการเอาหน่วยงานที่ซ้ำกันหรือการดำเนินงานลดค่าใช้จ่ายของ บริษัท เมื่อเทียบกับกระแสรายได้ที่เหมือนกันซึ่งจะเป็นการเพิ่มผลกำไร
เศรษฐกิจของขอบเขต * * * * : นี้หมายถึงประสิทธิภาพที่มีความสัมพันธ์ที่เกี่ยวเนื่องกับการเปลี่ยนแปลงความต้องการด้านเช่นการเพิ่มหรือลดขอบเขตของการตลาดและจัดจำหน่ายที่แตกต่างกันของผลิตภัณฑ์
* รายได้เพิ่มขึ้นหรือส่วนแบ่งการตลาด : นี้อนุมานว่าผู้ซื้อจะได้รับการดูดซับเป็นคู่แข่งที่สำคัญและทำให้เพิ่มอำนาจการตลาด (โดยจับส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้น) ในการกำหนดราคา
* * * * ขายข้าม : ตัวอย่างเช่นธนาคารซื้อหุ้นโบรกเกอร์ที่แล้วสามารถขายผลิตภัณฑ์ของธนาคารที่ให้กับลูกค้าโบรกเกอร์หุ้นในขณะที่โบรกเกอร์สามารถลงทะเบียนได้ลูกค้าของธนาคารสำหรับบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ หรือผู้ผลิตสามารถซื้อและขายผลิตภัณฑ์เสริม
ซินเนอร์ * * * * : ตัวอย่างเช่นการบริหารจัดการเศรษฐกิจของประเทศดังกล่าวเป็นโอกาสที่เพิ่มขึ้นของความเชี่ยวชาญในการบริหารจัดการ อีกตัวอย่างหนึ่งก็กำลังจะซื้อเนื่องจากเศรษฐกิจของประเทศขนาดการสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นและส่วนลดการซื้อเป็นกลุ่มที่เกี่ยวข้อง
* * * * ภาษี : บริษัท ทำกำไรได้สามารถซื้อเครื่องชงการสูญเสียที่จะใช้การสูญเสียของเป้าหมายที่เป็นประโยชน์ของตนโดยการลดภาระภาษีของพวกเขา ในประเทศสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ , กฏอยู่ในสถานที่ที่จะ จำกัด การความสามารถของ บริษัท ที่ทำกำไรให้กับ"ร้าน"สำหรับ บริษัท ที่ทำให้สูญเสียการ จำกัด แรงจูงใจภาษีของ บริษัท ที่ได้รับ กลยุทธ์การลดภาษีซื้อสินทรัพย์รวมของ บริษัท Non - Performing และการลดภาระภาษีในปัจจุบันภายใต้การแทนเนอร์สีขาววางแผนการกู้คืนสินทรัพย์ PLLC มีปัญหา
* * * * กระจายทางภูมิศาสตร์หรืออื่น ๆ : นี่คือการออกแบบให้เรียบผลกำไรของ บริษัท ซึ่งในระยะยาวเนียนราคาหุ้นของ บริษัท ที่ให้นักลงทุนระมัดระวังความมั่นใจมากขึ้นในการลงทุนใน บริษัท แต่นี้ไม่เคยส่งมอบคุณค่าให้ผู้ถือหุ้น (ดูด้านล่าง)
การถ่ายโอนทรัพยากร * * * * : ทรัพยากรที่มีกระจายทั่วทั้ง บริษัท (บาร์นีย์, 1991) และปฏิสัมพันธ์ของเป้าหมายและได้รับทรัพยากรที่ บริษัท สามารถสร้างมูลค่าผ่านข้อมูลการเอาชนะความไม่สมดุลอย่างใดอย่างหนึ่งหรือโดยการรวมทรัพยากรที่ขาดแคลน
* * * * บูรณาการในแนวตั้ง : บูรณาการในแนวตั้งเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ต้นน้ำและปลายน้ำผสาน (หรือหนึ่งได้มาอื่น ๆ ) มีสาเหตุหลายประการนี​​้จะเกิดขึ้นเป็น เหตุผลหนึ่งคือการ internalize ปัญหา externality ตัวอย่างทั่วไปเป็นเช่น externality เป็นชายขอบเตียง ขอบเตียงที่เกิดขึ้นเมื่อทั้งสอง บริษัท ต้นน้ำและปลายน้ำมีอำนาจผูกขาดแต่ละ บริษัท จะช่วยลดการออกจากการแข่งขันระดับให้อยู่ในระดับการผูกขาดการสร้างสองขาดทุนบรรทุก โดยการรวมตัวในแนวตั้ง บริษัท สามารถรวบรวมการสูญเสียบรรทุกอย่างใดอย่างหนึ่งโดยการตั้งค่าการแสดงผลต่อเนื่องของ บริษัท ให้อยู่ในระดับที่แข่งขันได้ นี้จะเพิ่มผลกำไรและส่วนเกินของผู้บริโภค การควบรวมกิจการที่จะสร้าง บริษัท ที่บูรณาการสามารถทำกำไรได้
การดูดซึม * * * * จากธุรกิจที่คล้ายกันภายใต้การจัดการเดียว : ผลงานที่คล้ายกันลงทุนโดยกองทุนรวมทั้งสองแตกต่างกัน (Ahsan Raza Khan, 2009) คือเงินกองทุนในตลาดสหราชอาณาจักรและการเจริญเติบโตและกองทุนรายได้ที่เกิดจากการจัดการในการดูดซึมสหกองทุนรวมตลาดเงินเข้าสู่การเจริญเติบโตและรายได้ของสห กองทุน

แต่โดยเฉลี่ยและในการศึกษาตัวแปรมากที่สุดประสิทธิภาพทางการเงินของ บริษัท ที่ได้รับ'ไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกเป็นหน้าที่ของการซื้อกิจการของพวกเขา ดังนั้นแรงจูงใจเพิ่มเติมสำหรับการควบรวมกิจการและซื้อกิจการที่ไม่อาจเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้นรวมถึง :

ความหลากหลาย * : ในขณะนี้อาจป้องกันความเสี่ยงของ บริษัท ต่อการชะลอตัวในอุตสาหกรรมบุคคลนั้นล้มเหลวในการส่งมอบคุณค่าเพราะมันเป็นไปได้สำหรับผู้ถือหุ้นแต่ละเพื่อให้บรรลุการป้องกันความเสี่ยงโดยการกระจายเดียวกันพอร์ตการลงทุนของพวกเขาที่ค่าใช้จ่ายมากต่ำกว่าที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการ (ในหนังสือของเขาหนึ่งขึ้นใน Wall Street, ปีเตอร์ลินช์จำที่เรียกว่านี้"diworseification".)
ความโอหังของผู้จัดการ * * * * : overconfidence ของผู้จัดการเกี่ยวกับการผนึกกำลังที่คาดหวังจาก M & A ซึ่งผลในการชำระเงินเกินสำหรับ บริษัท เป้าหมาย
* * * * เอ็มไพร์อาคาร : ผู้จัดการมี บริษัท ขนาดใหญ่ในการจัดการและการใช้พลังงานมากขึ้นดังนั้น
ค่าตอบแทนผู้จัดการ * * * * : ในที่ผ่านมาทีมผู้บริหารบางอย่างมีการจ่ายเงินตามจำนวนเงินที่รวมของผลกำไรของ บริษัท ของพวกเขาแทนของกำไรต่อหุ้นที่จะให้ทีมงานของแรงจูงใจที่ผิดปกติท​​ี่จะซื้อ บริษัท เพื่อเพิ่มผลกำไรรวมในขณะที่ ลดกำไรต่อหุ้น (ซึ่งเจ็บเจ้าของของ บริษัท ที่ผู้ถือหุ้น); แม้ว่าบางคนการศึกษาเชิงประจักษ์แสดงค่าตอบแทนที่เชื่อมโยงกับการทำกำไรมากกว่าผลกำไรเพียงของ บริษัท ฯ

ผลกระทบต่อการจัดการ

การศึกษาที่ตีพิมพ์ในเดือนกรกฎาคม / สิงหาคม 2008 ปัญหาของวารสารของกลยุทธ์ทางธุรกิจที่แสดงให้เห็นว่า การควบรวมกิจการ ทำลายความต่อเนื่องของ บริษัท เป็นผู้นำในการกำหนดเป้าหมาย'ทีมงานการจัดการด้านบนเป็นเวลาอย่างน้อยทศวรรษที่ผ่านมาต่อไปนี้การจัดการ การศึกษาพบว่า บริษัท เป้าหมายสูญเสียร้อยละ 21 ของผู้บริหารของพวกเขาในแต่ละปีเป็นเวลาอย่างน้อย 10 ปีต่อไปนี้การซื้อ --. มากกว่าสองเท่าของผลประกอบการที่มีประสบการณ์ใน บริษัท ที่ไม่ใช่ผสาน [6] ถ้าธุรกิจของที่ได้มาและ บริษัท ที่มาซื้อที่ทับซ้อนกันแล้ว ผลประกอบการดังกล่าวเป็นที่คาดหวังในคำอื่น ๆ ที่มีเพียงหนึ่ง CEO, CFO, etcetera ที่เวลา

ปัจจัยระยะสั้น

หนึ่งที่สำคัญปัจจัยระยะสั้นที่จุดประกายในการเคลื่อนย้ายการควบรวมกิจการ Great ถูกต้องการที่จะให้ราคาสูง นั่นคือการที่มี บริษัท จำนวนมากในตลาดและอุปทานของผลิตภัณฑ์ที่ยังคงสูง ในระหว่างการตื่นตระหนกของ 1893 ที่ความต้องการลดลง เมื่อมีความต้องการอยู่ที่ดี, แสดงตามอุปทานคลาสสิกและรูปแบบความต้องการราคาจะขับเคลื่อนลง เพื่อหลีกเลี่ยงการลดลงของราคานี้ บริษัท พบว่าผลกำไรในการสมรู้ร่วมคิดและจัดการกับอุปทานที่จะตอบโต้การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในความต้องการที่ดี ประเภทของความร่วมมือนี้นำไปสู่​​การรวมแนวนอนแพร่หลายในหมู่ บริษัท ของยุค บริษัท มุ่งเน้นไปที่การผลิตมวลได้รับอนุญาตให้ลดค่าใช้จ่ายหน่วยงานไปยังอัตราที่ต่ำกว่ามาก บริษัท เหล่านี้มักจะถูกทุนเข้มข้นและมีต้นทุนคงที่สูง เพราะเครื่องใหม่ที่ได้ทุนส่วนใหญ่ผ่านพันธบัตรการจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรจะถูกติดตามโดยสูงตื่นตระหนกของ 1893 ที่ยัง บริษัท ที่ไม่ได้เต็มใจที่จะยอมรับการลดปริมาณในช่วงเวลานั้น

ปัจจัยในระยะยาว

ในระยะยาวเนื่องจากต้องการที่จะให้ค่าใช้จ่ายต่ำที่มันเป็นประโยชน์สำหรับ บริษัท ที่จะผสานการขนส่งและลดค่าใช้จ่ายของพวกเขาจึงผลิตและการขนส่งจากสถานที่หนึ่งมากกว่าเว็บไซต์ต่างๆของ บริษัท ที่แตกต่างกันเช่นในอดีตที่ผ่านมา ครั้งนี้ส่งผลในการจัดส่งโดยตรงไปยังตลาดจากนี้สถานที่หนึ่ง นอกจากนี้การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีก่อนที่จะมีการเคลื่อนไหวการควบรวมกิจการภายใน บริษัท ที่เพิ่มขึ้นของขนาดที่มีประสิทธิภาพของพืชที่มีเงินทุนสายการชุมนุมที่เข้มข้นช่วยให้การประหยัดจากขนาด ดังนั้นการปรับปรุงเทคโนโลยีและการขนส่งที่ถูก forerunners การเคลื่อนไหวการควบรวมกิจการที่ดี ในส่วนหนึ่งเนื่องจากคู่แข่งดังกล่าวข้างต้นและในส่วนหนึ่งเนื่องจากรัฐบาล แต่อย่างไรก็ตามหลายคนที่ประสบความสำเร็จของการควบรวมครั้งแรกเหล่านี้ถูกรื้อถอนออกในที่สุด รัฐบาลสหรัฐผ่านของ Sherman Act ในปี 1890 กับการตั้งค่ากฎกำหนดราคาสินค้าและการผูกขาด เริ่มต้นในยุค 1890 กับกรณีดังกล่าวเป็นของสหรัฐเมื่อเทียบกับท่อและ Addyston สตีล จำกัด , สนามโจมตี บริษัท ขนาดใหญ่สำหรับ strategizing กับผู้อื่นหรือภายใน บริษัท ของตัวเองเพื่อเพิ่มผลกำไร กำหนดราคากับคู่แข่งที่สร้างแรงจูงใจที่มากขึ้นสำหรับ บริษัท ที่จะรวมกันและผสานภายใต้ชื่อเดียวเพื่อที่ว่าพวกเขาไม่ได้อีกต่อไปและคู่แข่งในทางเทคนิคไม่ได้กำหนดราคาสินค้า

ที่มา : หลายแห่งรวมถึงวิกิพีเดีย

Tagged , , โพสต์ใน หมวดหมู่ -- ติดแท็ก , ,

การควบรวมย้อนกลับและกำลังมองหาแหล่งเงินทุนทุน

Sep11
2010 เขียนโดย admin

การควบรวมย้อนกลับจะถือว่าเป็นความฝันโดยผู้ก่อตั้ง บริษัท จำนวนมากและพวกเขาหวังว่าจะได้วันที่ บริษัท หนุ่มสาวของพวกเขาขึ้นมาและสามารถได้รับการต้อนรับในเวทีของการลงทุนในตลาดหุ้นของประชาชนเป็น บริษัท ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

อย่างไรก็ตามมีวิธีการที่แตกต่างกันที่ว่าธุรกิจเอกชนสามารถใช้ในการอุทธรณ์ไปยังตลาดทุนและดึงดูดเงินทุน ที่พบมากที่สุดคือการทำ IPO (Initial Public Offering) เสนอขายครั้งแรกคือเมื่อเป็น บริษัท เอกชนที่จัดขึ้นก่อนหน้านี้อย่างใกล้ชิด แต่เดิมเสนอขายหุ้นให้กับประชาชนการลงทุน

เมื่อมีธุรกิจส่วนตัวที่จัดขึ้นอย่างใกล้ชิดเข้าชมความต้องการที่จำเป็นที่ต้องทำย้อนกลับการควบรวมกิจการ -- บางครั้งเรียกว่า การครอบครองย้อนกลับ -- กับ บริษัท เชลล์สาธารณะจะเป็นหมายถึงการเข้าสู่ตลาดทุนได้อย่างรวดเร็วและอาจจะให้กรรมการของ บริษัท เอกชนแผนการเลิก

ในตัวอย่างข้างต้นที่ บริษัท จดทะเบียนจะเรียกว่า"หอย"เนื่องจากทั้งหมดที่เหลือของ บริษัท เดิมที่เป็นองค์กรธุรกิจและความสามารถในการซื้อขาย

ในการควบรวมย้อนกลับเปลือกของประชาชนผู้ถือหุ้นของการควบคุมการซื้อของ บริษัท เอกชนของ บริษัท เชลล์ที่การควบรวมกับ บริษัท เอกชนที่ ผู้ถือหุ้นของธุรกิจเอกชนที่ได้รับส่วนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของหุ้นของ บริษัท ที่เปลือกของประชาชนจึงควบคุมคณะกรรมการ บริษัท

ของหลักสูตรเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการกลับเป็นจำนวนมากและอาจจะเป็นภาพรวมของตัวอักษรของการควบรวมกิจการกลับเปลือกของประชาชนเป็นเรื่องที่ควรจะ broached กับทนายความหลักทรัพย์ที่มีประสบการณ์กับความรู้ลึกของทุกหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ กฎระเบียบ (ก.ล.ต. )

เมื่อใคร่ครวญย้อนกลับการควบรวมกิจการกับ บริษัท เชลล์หลากหลายของรายการที่ต้องมีการตอบสนอง แนวคิดที่สำคัญใช้เวทีกลางเช่น : AIM Stock Exchange, การก่อ Reit, ยื่นงบการลงทะเบียน SB - 1 และ SB - 2, กฎ 15c211, ผู้ผลิตในตลาดลอยสาธารณะ, การควบรวมกิจการ (M & A), แบบฟอร์ม S - 8 สต็อกสำหรับ บริษัท ผู้ก่อตั้งและกรรมการลงทุนได้รับการรับรองการปฏิบัติที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. การบัญชี, การวางแผนเชิงกลยุทธ์, วาณิชธนกิจ, NASD นายหน้า / ตัวแทนจำหน่ายและหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. )

คำแนะนำที่สาธารณะที่ดีที่สุดควรจะไปขอก่อนที่จะใคร่ครวญการควบรวมกิจการย้อนหลังตั้งแต่ซีอีโอจำนวนมากเป็นมือใหม่และไม่ได้ตระหนักถึงข้อผิดพลาดของประชาชนที่จะผ่านการควบรวมกิจการกลับเปลือกสาธารณะ

บางส่วนของผลประโยชน์จากการสละสาธารณะของ บริษัท เอกชนที่มีการควบรวมกิจการย้อนกลับเป็นวิธีที่ดีกว่าที่จะระดมทุนตั้งแต่หลายแหล่งของมูลค่าที่มีมากขึ้นเมื่อเทียบกับสิ่งที่เป็น บริษัท เอกชนที่สามารถดึงดูด นอกจากนี้หากมีเป็นดอกเบี้ยที่สูงพอจากประชาชนการลงทุน, Outlook การลงทุนที่เกี่ยวกับ บริษัท ที่เพิ่มขึ้นก็อาจให้เป็นตลาดรองสำหรับปัญหาหุ้นของ บริษัท นอกจากนี้ บริษัท ยังสามารถให้ผู้จัดการโดยนำเสนอตัวเลือกหุ้น บริษัท หลักทรัพย์ที่เป็นผลที่สามารถทำงานเป็นสกุลเงินสำหรับการซื้อธุรกิจอื่น ๆ (การควบรวมกิจการ)

ของรางวัลมากมายจากการสาธารณะของ บริษัท เอกชนที่จะชดเชยส่วนที่เหลือทางเลือกของความกังวลเอกชน ตราประทับของ บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายสาธารณะที่เป็นประโยชน์เป็นโอกาสที่เหนือกว่าสำหรับการระดมทุนสำหรับการเจริญเติบโตและการขยายตัวการพิจารณาที่สมบูรณ์แบบสำหรับการเป็น บริษัท จดทะเบียน การควบรวมกิจการกับ บริษัท ย้อนกลับเปลือกประชาชนมีสถานที่ในหลายวิธีที่จะใช้ที่สาธารณะของ บริษัท

แฟรงคลิน อ. Roberson เป็นการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับและผู้เชี่ยวชาญทางการเงินขององค์กรที่มีประวัติอันยาวนานของ บริษัท ในภาคบริการทางการเงิน; ได้รับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับนาย Roberson และการควบรวมย้อนกลับ

Tagged , โพสต์ใน หมวดหมู่ -- ติดแท็ก ,

ความแตกต่างที่ลึกลับระหว่างการซื้อและควบรวมกิจการ

Mar03
2010 เขียนโดย admin

ในการตัดและแรงขับของโลกธุรกิจปัจจุบันดูเหมือนว่าการควบรวมและ ซื้อกิจการ จะมีการสั่งซื้อของวันที่ ล่าสุดที่ชื่อใหญ่ที่จะกล่าวถึงการควบรวมกิจการที่เป็นไปได้นี้เป็นช่องทางสี่และห้า การควบรวมกิจการจะถูกมองที่เป็นทางเลือกในการประกันตัวออก CH4 ไม่สบายด้วยเงินจากบีบีซี

เรื่องราวที่ไม่ แต่จะเพิ่มจุดที่น่าสนใจเกี่ยวกับ การควบรวมกิจการ และที่เป็นที่พวกเขามักจะใช้สถานที่สำหรับเหตุผลที่เหมาะสมไม่เพียง แต่เป็นบางคนเชื่อว่าอย่างหมดจดเพื่อกำจัดของการแข่งขันและผูกขาดการตลาดโดยเฉพาะ

การควบรวมกิจการ ที่ผ่านมามีสีสันที่จะพูดน้อย โดยคนในถนนที่พวกเขาจะเห็นเป็นทั้งชายใหญ่ของโลกธุรกิจที่มีการกลั่นแกล้งทางของพวกเขาจะกลายเป็นใหญ่กว่าคนอื่น ๆ หรือเพียงแค่ธรรมดาและเรียบง่าย, การแสวงหาความมั่งคั่งมากเกินไป การควบรวมกิจการของโซนี่กับโคลัมเบียและ Tri - Star รูปภาพเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นดังกล่าวที่ช่วยให้กระบวนการเป็นชื่อที่ไม่ดี ในที่สุด Sony ที่เขียนปิด $ 2.7m เพื่อจัดเรียงออกทั้งหมดของปัญหาทางกฎหมาย

แต่สำหรับกรณีที่ปรากฏทุกผลรวมใหญ่ของเงินที่ได้รับการสูญเสียหรือสูญหายมีกรณีที่การได้มาใช้งานได้จริง ความร่วมมือระหว่าง BMW และ Rolls - Royce ที่เป็นประโยชน์ต่อทั้งสองฝ่ายและการเข้าซื้อกิจการของ AOL ของ Time Warner มีหมายความว่าในเวลาระยะยาววอร์เนอร์ก็สามารถที่จะสภาพอากาศที่เลวร้ายพายุโดยเฉพาะอย่างยิ่งบางส่วนโดยไม่หายไปอย่างสมบูรณ์

ทั้งหมดดังนั้นจึงหมายความว่าอย่างไร ที่มีส่วนเกี่ยวข้องอะไร?

มีความแตกต่างที่ละเอียดอ่อนใน การควบรวมกิจการ . การได้มาซึ่งเป็นที่รู้จักกันว่าการครอบครอง, จะเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท หนึ่งมีการซื้อโดย บริษัท อื่น มีสองประเภทของการซื้อกิจการและเป็นความสับสนระหว่างสองที่มักจะส่งผลในการกดที่ไม่ดีว่ากระบวนการนี​​้มักจะได้รับ

ครอบครองเป็นมิตรจะเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ไม่ได้ต้องการที่จะได้มากกว่า มันเป็นประเภทของการควบรวมกิจการนี​​้ที่ผู้คนดูเหมือนจะจำไว้เป็นก็มักจะประเภทของเรื่องที่ทำให้เอกสารและได้รับการคุ้มครองที่มากที่สุดในสื่อ takeovers เป็นมิตรเกิดขึ้นด้วยเหตุผลต่างๆ แต่เงินและการแข่งขันมักจะมีที่เป็นหัวใจของการตัดสินใจ บริษัท ขนาดใหญ่อาจจะรู้สึกถูกคุกคามโดยศักยภาพของการเป็น บริษัท ขนาดเล็ก ที่จะใช้เวลาส่วนแบ่งตลาดโดยเฉพาะ ในกรณีเช่นนี้ บริษัท ขนาดใหญ่จะถูกมองว่าเป็นอำนาจของตนที่ใช้เพื่อข่มขู่และไม่เป็นธรรมควบคุมตลาด

การครอบครองที่เป็นมิตรเกี่ยวข้องกับการเพิ่มเติมของกระบวนการของการเจรจาและส่วนใหญ่ของเวลาที่เป็นประโยชน์ต่อทั้งสองฝ่าย บริษัท ขนาดเล็กอาจจะมีการดิ้นรน แต่มีทรัพยากรที่มีคุณค่าและความสามารถพิเศษที่สามารถใช้อื่น ๆ ในกรณีดังกล่าวเป็น บริษัท ขนาดใหญ่สามารถช่วยออกโดยการซื้อ บริษัท ขนาดเล็ก กระบวนการนี​​้เป็นกระบวนการมักจะเริ่มต้นด้วยการโดย บริษัท ขนาดเล็ก มากพวกเขามักจะได้มาถึงจุดที่พวกเขาสามารถไปต่อไม่ได้ด้วยเครื่องมือในการกำจัดของพวกเขาและต้องการความช่วยเหลือเพื่อขยายและก้าวไปข้างหน้า บางครั้งวิธีเดียวที่จะได้รับความช่วยเหลือนี้จะผ่านกระบวนการของการที่ได้มาโดยองค์กรขนาดใหญ่ในเขตเดียวกันของ ธุรกิจ .

การควบรวมกิจการแตกต่างกันเล็กน้อยที่จะซื้อหุ้นในการที่จะรวมกันของสองคนหรือมากกว่า บริษัท ที่ให้รูปแบบที่สมบูรณ์ บริษัท ใหม่ ด้วยการซื้อกิจการ บริษัท ที่เกี่ยวข้องอย่างใดอย่างหนึ่งให้ชื่อของพวกเขาหรือหายไป ในการควบรวมกิจการฝ่ายต่างๆที่เกี่ยวข้องออกมาใหม่ภายใต้ แบนเนอร์ ด้วยรูปลักษณ์ที่ใหม่และชื่อ แม้ว่าการควบรวมกิจการมีชื่อเสียงที่ดีกว่าการเข้าซื้อกิจการยังคงมีห้องพักสำหรับการละเมิดและพวกเขาจะมองที่อย่างใกล้ชิดโดยเจ้าหน้าที่เพื่อตรวจสอบสิ่งที่ส่งผลกระทบต่อพวกเขาจะมีในตลาด

ดังนั้นบนใบหน้าของมัน CH4 และห้าการควบรวมกิจการจะปรากฏเป็นเป็นเรื่องที่น่าสนใจ; หนึ่งที่ช่วยออกอื่น ๆ ในแง่ของเวลาที่ยากลำบากสำหรับ บริษัท ทีวี แต่ฉันแน่ใจว่ามันจะดูอย่างใกล้ชิดที่ก่อนที่จะตัดสินใจใด ๆ ที่จะทำ เวลาเท่านั้นที่จะบอก

เกี่ยวกับผู้เขียน

โดมินิคโดนัลสันเป็นผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมธุรกิจ
ค้นหาเพิ่มเติมเกี่ยวกับ การควบรวม และซื้อกิจการ

Tagged , โพสต์ใน หมวดหมู่ -- ติดแท็ก ,

สูตรสำหรับการควบรวมกิจการที่ประสบความสำเร็จ

Dec26
2009 เขียนโดย admin

ถ้าคุณเป็นพ่อครัวระดับโลกก็เป็นสิ่งจำเป็นที่จะปฏิบัติตามสูตรเพื่อที่จะสร้างงานชิ้นเอกของการทำอาหาร เช่นเดียวกับที่มันยากที่จะปรุงอาหารโดยสูตรเป็นไปไม่ได้จัดการกับการควบรวม diplomatically โดยไม่ได้วางแผน การควบรวมกิจการ ต้องมีผู้นำทางธุรกิจให้ความสนใจอย่างระมัดระวังเพื่อดูรายละเอียดของฟิวชั่นไร้รอยต่อ

แต่คนมักจะได้รับการมองข้ามและพวกเขาจะมากขึ้นกว่าที่รายละเอียด ชอบสูตรให้พ่อครัวที่มีรายชื่อของส่วนผสมที่ได้คาดการณ์ไว้แล้วว่าส่วนผสมที่โต้ตอบการประเมินผลการทำงานของพนักงานให้ผู้จัดการที่มีสูตรสำหรับพนักงานที่สามารถสติปัญญาที่มีประโยชน์สำหรับเวลาดังกล่าว

ขั้นตอนการโพสต์ควบรวมกิจการจะต้องปรับเปลี่ยนและมุมมองของธุรกิจที่ทุกคนจะต้องตรวจสอบ คนที่ไม่ตื่นเต้นมักจะเกี่ยวกับความคิดของการเปลี่ยนแปลง ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่ผู้จัดการดูขั้นตอนการโพสต์ควบรวมกิจการเป็นระยะเวลาการปรับตัวสำหรับพนักงานของพวกเขา การประเมินผลสามารถอำนวยความสะดวกการต่อสู้ของระยะการปรับตัวโดย :

จุดแข็งของพนักงานการระบุและพื้นที่ในการพัฒนา --
-- การระบุพนักงานที่จะทำให้ทีมงานที่มีประสิทธิภาพ
-- การระบุความถนัดของแต่ละคนสำหรับการเปลี่ยนแปลงและรูปแบบการสื่อสาร

เมื่อผู้จัดการสามารถระบุองค์ประกอบเหล่านี้พวกเขาจะสามารถตอบสนองรูปแบบการจัดการของพวกเขากับความต้องการของพนักงานของพวกเขา โดยการสื่อสารกับความต้องการของพนักงานของพวกเขาผู้จัดการบรรเทาที่มีศักยภาพสำหรับการผลิตที่ลดลง

การประเมินผลสามารถระบุจุดแข็งของพนักงานและจุดอ่อน เช่นเดียวกับส่วนผสมที่ต้องพึ่งพาส่วนผสมอื่น ๆ เพื่อรสชาติที่ดีพนักงานบางอย่างต้องใช้การฝึกพิเศษเพื่อให้ฉันมีประสิทธิผลมากขึ้น ผู้จัดการควรจะยินดีที่จะโค้ชให้พนักงานของตน; ความยากลำบากที่อยู่ในการระบุตัวบุคคลที่พนักงานจำเป็นต้องมีการฝึก เมื่อพนักงานมีการประเมินผู้จัดการของพวกเขาแล้วมีความสามารถที่จะระบุตำแหน่งพนักงาน excels ธรรมชาติและสถานที่ที่พนักงานต้องมีการพัฒนา

ถ้าคุณรู้จุดแข็งของพนักงานของคุณและจุดอ่อนโพสต์ควบรวมกิจการคุณสามารถกำหนดรายละเอียดงานตำแหน่งและทีมงาน การควบรวมกิจการมีโอกาสที่จะค้นพบความสามารถที่ได้รับการบริการเช่นเดียวกับความสามารถใหม่จาก บริษัท อื่นและวิธีที่จะสามารถรวมกันเพื่อสร้างธุรกิจที่แม้จะมีประสิทธิผลมากขึ้น

ด้านที่ต่อไปคือการระบุว่าพนักงานจะทำให้ทีมงานที่มีประสิทธิภาพ คุณจะไม่สุ่มผสมสองส่วนผสมกันในหวังว่าผลลัพธ์ที่ได้คือกินได้และความคิดเดียวกันควรจะใช้เมื่อมีการสร้างทีม แนวคิดของการได้อีกครั้งที่จัดกลุ่มอาจเป็นเรื่องยากสำหรับพนักงาน แต่ด้วยความช่วยเหลือของผู้จัดการการประเมินผลสามารถวางคนขึ้นอยู่กับพฤติกรรมและบุคลิกของพวกเขาเพื่อที่จะทำให้ทีมงานมีประสิทธิผลและสนุกสนาน

ผู้จัดการควรจำไว้ว่าการจัดกลุ่มคนที่อยู่บนพื้นฐานของความคล้ายคลึงกันของพวกเขาจะไม่เสมอแผนการที่ดีที่สุด เพียงเพราะคนที่จะคล้ายกันไม่ได้หมายความว่าพวกเขาจะได้ประสิทธิผลในทีมเดียวกัน

สำคัญในการสร้างทีมงานที่ประสบความสำเร็จคือการสร้างความสมดุลระหว่างสมาชิกในทีม การประเมินผลระบุแนวโน้มพฤติกรรมของบุคคลที่เป็นธรรมชาติและทัศนคติ ผู้จัดการควรจะทบทวนการประเมินของพนักงานแต่ละคนและจากนั้นกลุ่มพนักงานที่อยู่บนพื้นฐานของผลของพวกเขา แต่ละทีมควรจะมีสมาชิกที่มีความแข็งแกร่งที่สมาชิกคนอื่นต้องการการพัฒนา นี้จะให้แน่ใจว่ารายละเอียดทั้งหมดที่จำเป็นในการได้รับการพิจารณาและ groupthink ที่จะไม่ทำลายความพยายามของทีม

ขั้นตอนการโพสต์ควบรวมกิจการ จะเครียดสำหรับพนักงาน การเปลี่ยนแปลงที่มากเกินไปในครั้งเดียวสามารถรู้สึกล้นหลามซึ่งสามารถลดขวัญกำลังใจและการผลิต การประเมินผลจะระบุวิธีการที่พนักงานรับมือกับการเปลี่ยนแปลง พนักงานบางส่วนจะต้องมีการเพิ่มเติมในเชิงลึกกว่าคนอื่น ๆ การสื่อสารและบางส่วนจะต้องมีการฝึกเพิ่มเติมเพื่อให้การเปลี่ยนแปลงประสบความสำเร็จในบทบาทใหม่ของพวกเขา การประเมินผลจะเปิดเผยความต้องการของพนักงานและทำให้มันง่ายขึ้นสำหรับผู้บริหารที่จะเข้าร่วมเพื่อความต้องการเหล่านั้น

การควบรวมกิจการจะได้ไม่ต้องเครียดเป็นหนึ่งอาจคิดว่า การประเมินผลที่มีสูตรสำหรับการควบรวมกิจการโดยไม่เจตนาที่ พวกเขาให้ผู้จัดการเครื่องมือและความเข้าใจที่จำเป็นเพื่อให้พนักงานเปลี่ยนเป็นบทบาทใหม่ในขณะที่การพัฒนาพวกเขาในเวลาเดียวกัน การประเมินผลพนักงาน, การฝึกและการมีส่วนร่วมให้สำหรับสูตรที่จะมีผลในทางธุรกิจที่เจริญรุ่งเรืองและจะช่วยให้ผู้จัดการในการสร้างสภาพแวดล้อมการทำงานที่เป็นประโยชน์ต่อพนักงานและ บริษัท ฯ

เกี่ยวกับผู้เขียน

จิม Sirbasku เป็นผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ ดูโปรไฟล์ระหว่างประเทศ เป็นผู้ให้บริการชั้นนำของโซลูชั่นการจัดการทรัพยากรมนุษย์และการประเมินผลการจ้างงานสำหรับธุรกิจทั่วโลก

Tagged , โพสต์ใน หมวดหมู่ -- ติดแท็ก ,

คุณต้องการที่จะทำให้การซื้อธุรกิจหรือไม่? ได้จัดทำแผนเพื่อให้บรรลุเป้าหมายของคุณ

Nov26
2009 เขียนโดย admin

Many of the best companies in the world grow through acquisitions as a component of their strategic plan. Companies use acquisitions to expand their position in existing markets and venture into new ones. Acquisitions are no different then any other strategic plan; plan the work, and work the plan. Consider the following as a guide if you want to follow a proven and effective strategy of growing your business through acquisition:

Developing Criteria

Before making any inquiries into potential acquisition candidates, develop your set of criteria, which allow you to focus time and energy toward the type of candidates that will best meet your objectives. Consider the following: type of business, minimum (and possible maximum) revenues, minimum earnings, geographical location, geographical coverage, years established, post-merger management in place, ability to relocate the business, turn-around situation (if looking at under-performing companies as possible acquisitions), capital requirements to grow the business further, and product and/or service line complement to your existing business.

Financial Resources

Prior to proceeding with any conversations, determine your financial resources to acquire the potential candidate. Do you have cash and committed capital on hand or easily accessible or do you have to review each deal on a case-by-case basis? Speed of financing can determine success of the acquisition.

Required Initial Information

Companies are, at times, reluctant to divulge information. Determine in advance the required information you need to make an informed decision. Only deal with companies willing to comply with your realistic requirements; their responsiveness and ability to provide the information you need also is an indicator of how serious the seller is.

การสื่อสาร

Good communication between both parties moves the transaction forward; poor communication (by either party) hinders success. Before implementing a plan to grow through acquisition, form your internal deal team. Establish who the points of contacts will be when you are searching for and reviewing acquisition contacts. Outline their responsibilities so that you have a strong flow of information and follow up accountability. Make one person the key interface with the acquisition candidates; they should manage the details of your interaction with the business that is being considered. These things are essential in order to have a solid communication plan in place so that suitable acquisition candidates are handled in the most efficient and professional way possible. How the communication is handled between the two companies is important; often the selling company is being pursued by other buyers; an efficient and professional process by you (as a potential buyer of the sellers business) can only increase your chance of success.

Post-Merger Integration Plan

Determine what you are going to do with the business after you have bought it; this is as important as finding the business to buy. The plan will have to be modified and tailored to specific acquisition candidates, but having a template to work from will allow you to integrate your acquisitions more smoothly and leverage acquired assets, technology and techniques to grow both businesses. Without a plan or template you have to identify and manage the integration on the fly and by the seat of your pants. Since the acquisition may represent a sizeable investment of capital, resources and time – it is in your best interest to make the integration go as smoothly as possible.

Acquisition Team

As mentioned above; establishing your deal team is very important from a communication standpoint. Throughout the entire process questions will arise that may be outside your area of expertise; have internal and external team members to cover areas in which you are not proficient. Team members may not just consist of you and your internal management but also outside consultants experienced in areas of need. They can assist in your plan to grow through acquisition, manage the search, coordinate the teams efforts, cover things that are not in your area of expertise and help the entire process become more efficient and productive.

เกี่ยวกับผู้เขียน

Magtin is a consulting firm that works with manufacturing business buyer and sellers to meet there merger, acquisition, reverse merger, initial public offering , and operating capital needs.

Tagged , โพสต์ใน หมวดหมู่ -- ติดแท็ก ,

Acquisition Binge can Cause Indigestion

Nov09
2009 เขียนโดย admin

Over-eating or bingeing is detrimental to one's health. Similarly, over-acquisition can cause corporate indigestion such as over-leveraging, post merger integration difficulties, cultural misfits etc. You are what you eat.

While fast growth through acquisition is a thrilling experience in running businesses, it also holds much more risks than meets the eye. When the company is in trouble, some CEOs also go on a shopping spree's acquisition. It is more glamorous and exciting than trying to fix mundane turnaround issues back in the office. It takes shareholders' attention away from the domestic problems and impressed them with expansionary programs. Rapid acquisition done in haste with inadequate homework, wrong timing, egoistic reasons and impatience for success can result in calamity.

Harvard don, Michael Porter studied the success rate of 33 highly regarded companies over a 36-year period of acquisition. His data revealed that over half of the unrelated acquisitions were later divested.

Research by McKinsey & Company found a failure rate of 61% in acquisition programmes, with failure defined as not earning a sufficient return on the funds invested. Sometimes these failures are due to the fact that the merger or acquisition was a mismatch in the first place, with small odds for success.

A high percentage of merger difficulties and failures are the result of defective management. Target companies are strategically sought and stalked, but then the follow-up acts are poorly orchestrated. Often people in both firms will be seriously troubled about how the acquisition may affect their personal careers. A good part of the merger/acquisition planning should be aimed at deciding how these concerns will be addressed. For instance, Novell's merger with WordPerfect caused people in both organizations to experience dismay and the combined company teetered subsequently on the brink of disaster.

After buying WordPerfect for US$855 million, Novell sold it to Corel less than two years later for only US$115 million. Media companies faced similar problems of acquisition binge. The conventional wisdom in the industry that spur such manoeuvre was to grow the business by acquisition. Sony Corporation (Japan) was a case in point of being one of the first to venture aggressively into music and films. The same course of action was adopted by Vivendi Universal (French), Bertelsmann (German) and AOL Time Warner (US). It was believed that a product could be developed, then marketed through a wide range of in-house channels, from compact disks, DVDs, Web sites and even theme parks. This led to a proliferation of businesses requiring different skills and expertise, resulting in the failures of these acquisition ventures.

In their haste to capitalize on the boom years, many companies reckoned that the fastest way to beat the competition was to join in. After all, if you cannot beat it, join it. Thus goes the acquisition spiral. With each new acquisition, it is assumed that revenues automatically jumped up, while margins presumably stayed within acceptable ranges, especially if the deal is accomplished through stock swaps. The growing company acquires not just the market share but the expertise as well. Everything seems to augur well especially from the stock market as long as the company grows and numbers are good. However, therein lies the fundamental flaw with the growth-by-acquisition strategy.

This is what Herb Greenberg of Fortune magazine commented of the US corporate scene: “As with any addiction, the growth-by-bulk acquisition approach necessitates increasing doses of the drug to preserve the high. The only way to keep revenues growing fast enough for Wall Street is to buy ever more companies.” Once the growth curve halts and the stock price plummets to an extent that initiates a vicious downward spiral. The company loses its leveraging ability when capitalization decreases and interest expense increases to service the loan financing for acquisition. In the bid to reduce costs, the company starts trimming corners at the expense of quality, customers, and employees.

Therefore, the adage still holds true, 'Do not bite more than you can chew'. It can become toxic for the company if they go into acquisition binge.

เกี่ยวกับผู้เขียน

Dr Mike Teng (DBA, MBA, BEng) is the author of best-selling book, “Corporate Turnaround: Nursing a Sick Company back to Health.” He is known as the “Turnaround CEO in Asia” by the media.
http://corporateturnaroundexpert.com
http://corporateturnaroundcentre.com

Tagged , โพสต์ใน หมวดหมู่ -- ติดแท็ก ,

Hybrid Merger and Acquisition Model for Connecting Emerging Companies with Large Corporations

Nov04
2009 เขียนโดย admin

No risk, no reward is one of the oldest adages in business. This formulation of strategic risk was first expressed in written form by the Greek scholar Herodotus in 450 BC

In the realm of corporate mergers and acquisitions, the challenge for many companies is to obtain a highly desirable product or technology while risking as little capital as possible.

While growth through Merger and Acquisition continues to be a highly popular strategy – in 2006 there was a record $3.6 trillion in Merger and Acquisition activity, according to Thompson Financial – many CEOs and CFOs remain wary about making deals. In a recent survey of large corporation executives by Accenture, 45 percent reported their most recent Merger and Acquisition deal had failed to deliver all of the expected results.
One solution to traditional outright purchases is the hybrid Merger and Acquisition model. It is becoming increasingly popular.

In a hybrid Merger and Acquisition deal, a large public corporation takes a stake (typically 10 percent to 50 percent) in a smaller company (public or private). Generally, this equity infusion comes with a call option, a right to purchase the entire company at a later date at contracted valuation metrics.

The hybrid model has been successfully implemented by Cisco Systems, which began using it more than a decade ago. Between 1993 and 2007, Cisco made 119 acquisitions, many of them in start-ups or small companies with limited track records.
There are three key benefits for the equity parent in the hybrid model:

Diversified investments minimize overall risk.

Access to new technologies and products is obtained at minimal cost.

Managed resources are not dissipated.

For example, a corporation willing to spend $250 million could invest it in an outright purchase of one established company or take a dozen $5 million to $25 million stakes in start-up companies.
In the consumer products sector, we can look to Dean Foods, the leading US provider of fluid milk and dairy products, for an example of a very successful hybrid acquisition.

Supermarket shoppers know Dean Foods through its many local brands , including Borden, Pet, Country Fresh, Meadow Gold and Horizon organic.

One of Dean's most successful acquisitions was White Wave, an organic foods company. It was founded in 1976 by Steve Demos, an organic foods pioneer. He introduced Silk soy milk in 1996, just as the organic foods boom was beginning. In 1999, Dean Foods purchased a 25 percent stake for $5 million. Helped by Dean's “smart money,” product sales soared to more than $250 million in 2004, when Dean purchased the remaining 75 percent of White Wave for $224 million.

Dean, acting in the Cisco tradition, left entrepreneur Demos and his management team in place and let the company operate with great autonomy. The result was a win-win outcome. By 2005, Dean Foods had more than $10.8 billion in revenue and was bigger than Kellogg and HJ Heinz.

With successes like this, it may seem surprising we don't see more hybrid deals. The reality is the hybrid concept faces points of resistance on both the seller and buyer side. These include entrepreneurs who are attracted by the glamour of venture capital, and CEOs and CFOs in large corporations who continue to equate ownership with control.

Obtaining an investment from a venture capital firm has great allure to entrepreneurs. Many first-time entrepreneurs believe that getting VC money signifies they have made it to the “big leagues.” What they often overlook are the long odds.

According to Jim Casparie, founder and CEO of the Venture Alliance, the odds of a first-time entrepreneur obtaining venture funding are less than 3 percent. He reports that in 2005, out of 125,000 interested parties making pitches to VC firms, just 2,939 received funding. The average amount worked out to $7.4 million.
When an entrepreneur does catch the eye of a VC firm, he may face punishing valuations, high expenses, and time-consuming reviews by multiple parties.

On the buyer side, resistance to hybrid mergers comes from the traditional culture found in many corporations that equates “ownership” with 100 percent control and a centralized, top-down decision-making process.

However, more and more corporations are coming to understand that in the accelerated world of 21st-century business competition, it is critical to diversify product development by investing in multiple projects. They are also seeing the advantage of fostering an entrepreneurial spirit within the larger corporate structure to improve motivation and boost creative thinking.

A hybrid acquisition can provide a corporation with an efficient vehicle for learning about new products and technologies. It can also serve as a platform for additional acquisitions.

C-level corporate executives, however, must understand that dealing with entrepreneurs requires a special mindset. Many founders are fiercely proud of their company and protective of its products, and they want to maintain a high degree of control.

When both sides understand the benefits of hybrid acquisitions, highly rewarding synergies can take place. As we see more and more hybrid acquisitions pay off, the concept will no longer seem daring but instead will become a basic part of many corporate Merger and Acquisition strategies.

เกี่ยวกับผู้เขียน

Dave Kauppi is a Merger and Acquisition Advisor and President of MidMarket Capital , representing owners in the sale of privately held businesses. We provide Wall Street style investment banking services to lower mid market companies at a size appropriate fee structure.

Tagged , โพสต์ใน หมวดหมู่ -- ติดแท็ก ,

สถานการณ์การควบรวมกิจการ

Oct31
2009 Leave a Comment เขียนโดย admin

Introduction

A merger occurs when one company is legally absorbed into another and the surviving company takes over all of the assets and liabilities of the absorbed company. There cannot be any separate transfer of assets or liabilities to other third parties and a certificate of merger must be filed in the state where the new business will incorporate. The absorbed company shareholders are not “bought out” and therefore the merger is, in essence, treated as a stock transaction for federal tax purposes. The shareholders of both of the merged companies exchange their original stock for new stock in the surviving company. The company's board of directors and shareholders must approve the merger.

Acquisitions can occur in two ways:

  • Buy the assets of the company
  • Buy the company's shares from the stockholders

Under the acquisition scenario, the shareholders of the company being bought can, in most instances, take their money and “ride off into the sunset.” The terms of the payment can be either in cash or stock of the purchase (which is as good as cash for publicly traded companies). The acquisition is different from a merger in that the selling shareholders do not own stock in a new, combined enterprise. The buyer can select targeted assets or liabilities to take and others to discard which the seller must accomodate. For example, the buyer does not have to assume the debt of the company being bought–although in most cases they do.

In mergers and acquisitions, tax and net income considerations of both the buyer and seller are a major factor in determining how the deal is ultimately structured. The selling shareholders participating in acquisition of asset deals may have to pay significant taxes on gains unless the transaction is structured in a way that allows the taxes to be deferred. Types of tax deferrable transactions include statutory mergers, stock-for-stock swaps, and stock-for-equity swaps. If the purchase price paid for the assets exceeds its fair market value, the excess payment is treated as goodwill under current accounting rules. The goodwill is then amortized over a period of generally 5 to 7 years and the annual amortization amount is taken as a charge against the buyer's net income. Consequently, if a buyer's shareholders are very focused on net income growth, purchasing assets in excess of fair market value presents an obstacle. In addition, the goodwill expense is not deductible for federal tax purposes (unlike other items such as depreciation).

One way to bypass the goodwill amortization issue is to structure the transaction as a “pooling of interest.” The table below shows the difference between the purchase and pooling structure.

Minority vs. Majority Equity Position

The percentage equity ownership that a buyer takes in a target company can have material effect on its reported financial statements. The nature of the impact varies according to the following:

  • less than 20% ownership
  • greater than 20% ownership, but less than 50%
  • greater than 50% ownership

At the less than 20% equity ownership level , the buying company is not required to consolidate any portion of the revenue or net income of the selling company to its financial statements. This can be a very important consideration if the selling company is expected to experience losses at once and in the near future as it grows its business. The buying company does not need to dilute its earnings because of its obligation to consolidate its share of the losses since its investment is a relatively small minority. As an example, NYNEX recently invested $3 million, for less than 10 percent equity position, in VDONet Corp., a maker of compression technology equipment for transmitting video over the internet. NYNEX's goal is to have a competitive edge in multimedia services over standard phone lines.

However, there is an exception to this rule. If the buying company, as a condition of its investment, has significant veto power over key business decisions made by the selling company, then they are deemed to have operating control and would act more like a majority investor.

If the acquirer has an equity interest between 20% and 50% , they are required to consolidate their share of profits or losses from the target company regardless of whether they have veto rights over key operating plans. Most buyers who take this level of equity ownership usually structure the deal to give them a path to control at a later date. This can be the right of first refusal to buy additional equity or a guaranteed future majority share at an agreed upon price or method to calculate the price.

An equity position of greater than 50% most often means the buyer has control of the day-to-day running of the business and, therefore, will consolidate the total revenue of the target company to its financial statements as well as its portion of profits and losses. However, as discussed above, if the minority shareholder(s) are given veto rights that clearly prevent the majority shareholder from exercising full control over the operations of the business, then revenue consolidation is disallowed but the percentage of earnings is not.

Merger and acquisition transaction types are normally executed in one of the following formats:

  • statutory merger
  • exchange of stock for stock
  • purchase of assets for stock
  • purchase of stock for cash
  • purchase of assets for cash

Statutory Merger

A statutory merger involves two companies merging their businesses and generally the shareholders receive payment in stock. The deal is non-taxable and can be done as either a purchase or a pooling of interest. Recently, NYNEX and Bell Atlantic, two regional telephone companies merged their businesses into one enterprise that kept the Bell Atlantic brand name after the merger. Consequently, N's shareholders exchanged their original shares in that company for shares in the new Bell Atlantic company. The combination is expected to be treated as a tax-free transaction.

Exchange of Stock for Stock

Exchange of stock for stock deals occur when the selling shareholders sell their company to the buyer and receive shares in the buyer's company as the security for payment. The transaction is usually non-taxable and can be done as a purchase or pooling of interest. For example, Cabletron Systems, a maker of computer networking equipment, agreed to purchase Network Express, a provider of high-speed computer network switches, for $116 million in stock. Cabletron Systems will exchange 0.1388 of its common shares for each of Network Express' 10.7 million shares outstanding.

Purchase of Assets for Stock

In this type of transaction, an asset or a group of assets (such as selected plants and machinery) and not the entire company of the seller is purchased. In some cases, only the corporate shell of the seller remains which can be liquidated at a later date. The currency used to fund the purchase is stock of the buyer's company. This transaction is also non-taxable and can be treated as a purchase or pooling of interest. In May 1996, Ronald Perelman's New World Communications Group, Inc. sold two TV stations to NBC for $425 million. If NBC, a unit of General Electric Co., paid for the stations with stock, then that deal would be an example of a purchase of assets for stock transaction.

Purchase of Stock for Cash

This type of transaction is fairly common and occurs when the shareholders sell their stock for cash to a buyer. The buyer will then have majority or full control depending on the number of shareholders who sell. This type of deal is taxable to the shareholders of the selling company if they realize a gain from selling their shares. This type of transaction is treated as a purchase only and pooling of interest benefits does not come into play. After months of wrangling over price, the US oil giant Mobil Oil acquired the Australian oil and gas producer, Ampolex Ltd., for $1.4 billion in cash.

Purchase of Assets for Cash

This transaction is similar to a purchase of assets for stock, except that the assets are paid for with cash and not stock. This transaction is also taxable to the selling shareholders and can only be done as a purchase and not a pooling of interest.

Tagged , โพสต์ใน หมวดหมู่ -- ติดแท็ก ,

Mergers, acquisitions, alliances, joint venture… Is one method better than the other one?

Oct27
2009 Leave a Comment เขียนโดย admin

Mergers are when a company and another decides to join together.

Acquisitions are when company A buys company B.

Alliances are companies whom work together to achieve a goal together. Goals as in, to avoid compeitition in the market or to compete with other companies.

Joint Venture is an entity formed between two or more parties to undertake economic activity together. The parties agree to create a new entity by both contributing equity, and they then share in the revenues, expenses, and control of the enterprise. The venture can be for one specific project only, or a continuing business relationship such as the Sony Ericsson joint venture.

Example of Acquisition (takeover):
Procter & Gamble takeover of Gillette

Example of merger:
AT&T and BellSouth Corporation

Example of Joint Venture:
อีริคสันโซนี่

Many startups find that cooperating with stronger and better known companies can help them break into the market faster and secure less costly financing than would otherwise have been available to them.

In the past, joint ventures focused on the representation of companies in various countries or geographic areas. In the past decades, the phenomenon of joint ventures for predefined activities has become more prevalent. An alliance can impart to the company a relative advantage in size or an ability to learn the field faster, or provide a complement to areas in which it is lacking (for instance, an alliance between a startup with an advantage in development and production with a company with proven marketing skills). When the joint venture is performed in a formal manner, by establishing a separate legal entity for it (also known as the joint venture), it is similar in nature to a partial acquisition in consideration for shares. This is because the transaction creates an entity that combines the relative advantages of both parties and ties their futures together, at least with respect to the field in question.

Alliances are costly, not only due to cash leaving the company's hands, but rather due to returns from which it could be denied. First, joint ventures involve the investment of managerial time resources in establishing the venture, managing it, and resolving possible conflicts of interest between the partners over the functioning of the venture. Even when a proper set of contracts, incentive schemes, and various transfer prices from the partners to the joint venture resolve most conflicts, almost no joint venture manages to entirely avoid conflicts between its respective parties.

Moreover, alliances can create indirect costs by blocking the possibility of cooperating with competing companies, thus possibly even denying the company various financing options. For instance, an alliance with Ericsson in the area of cellular communications could reduce the likelihood of contracts with Nokia, thereby putting the company at risk that if Ericsson is weakened, so will be all the companies that depend upon it.

Joint ventures also expose the company to its partners, and the unique technologies that it has are sometimes revealed to its partner company, which could later become a competitor or could utilize the fruits of the venture or the know-how better than the startup itself. In addition, strategic partners may often lead the company in directions that serve the partner company better than they do the company itself.

In my opinion, I find “Joint Venture” is the least risky. When 2 companies or more merges, employees might lose their jobs and prospects/customers might be lost. In acquisition, the purchase must follow the rules of the purchaser (management and so on). In Alliance, all other companies/business that are not in the alliance would suffer. Whereas in Joint Venture, two or more parties undertake economic activity together. Look at Sony Ericsson on how they are doing so well now!

Posted in Uncategorized - Tagged , , ,
« Older Entries

นักแปล

EnglishItalianKoreanChinese (Simplified)Chinese (Traditional)PortugueseGermanFrenchSpanishJapaneseArabicRussianGreekDutchBulgarianCzechCroatianDanishFinnishPolishSwedishNorwegianHebrewSerbianSlovakThaiTurkishHungarianRomanian

ลิ้งค์

term sheet
templates for term sheet, letter of intent, LOI, or MOU
definitive agreement
license and definitive agreement templates
company valuation
business valuation tools
due diligence
due diligence forms, tools,and templates
post merger integration
post merger integration checklists, templates, plans, reports
deal sourcing
tools and templates for locating and contacting target companies to buy or sell

หน้า

คลังเก็บ

Instant Downloads